H股发行与公司概况 - 公司已确定H股发行的最终价格为每股36.00港元，预计于2026年2月4日在香港联交所主板挂牌上市，旨在打造国际化资本运作平台，加快构建国内国际双循环格局 [2] - 公司成立于2000年，于2015年在深交所上市，核心产业为大化工与大健康 [3] 大健康产业布局 - 公司通过控股胶原领域上市公司东宝生物，在明胶、代血浆明胶、胶原蛋白、空心胶囊、双蛋白膳食纤维、美妆产品等领域布局，覆盖“医、美、健、食”应用 [4] 大化工产业布局与产能 - 公司在大化工领域形成了绿色石化、有机高分子改性、有机高分子复合材料、可降解材料、光显材料、运动健康材料以及新能源汽车轻量化结构部品等化工新材料产业集群，客户包括海信、格力、TCL、华为、京东方、宁德时代等 [5] - 主要化工产品产能：有机高分子改性材料现有产能108万吨，在建30万吨；有机高分子复合材料现有产能40万吨，在建10万吨；绿色石化材料及新材料现有产能90万吨，在建102万吨 [7] - 聚苯乙烯（PS）产能：浙江一塑一期60万吨/年项目已全面投产，二期40万吨/年项目稳步推进；香港石化拥有25万吨PS产能，采用意大利Eni Versalis连续本体法工艺 [7] - 苯乙烯联产环氧丙烷：国恩东明拥有20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置，采用乙苯共氧化法工艺技术，为国内首套能同时获得两种重要基础有机原料的装置 [7] - EPS产能：日照国恩化学具备12万吨/年EPS生产能力 [7] 航空级材料与高端制造项目 - 公司“年产20000㎡航空级亚克力玻璃项目”已获批备案，投资5.6亿元，产品为航空级交联聚甲基丙烯酸甲酯亚克力玻璃（CPMMA），透光率93%以上，是制造飞机风挡、座舱盖等航空透明件的核心材料 [6] - 该材料市场长期由EVONIK（德国）、GKN（英国）等主导，公司有望成为国内少数具备批量供应符合适航标准航空透明材料能力的供应商，产品将服务于国产大飞机、高端无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等高成长领域 [6] 机器人材料与PEEK产业链 - 公司子公司国恩未来公司公开了机器人领域三大产品方向：人形机器人、四足机器人与家庭AI机器人，均不同程度使用了PEEK与碳纤维复合材料 [7] - 在四足机器人上，采用PEEK+碳纤维复合骨架的轻量化结构动力组件，可实现减重30%以上，负载状态下续航时间可提升40%左右 [8] - 公司已具备PEEK材料从上游聚合到下游制品的全产业链能力，在轻量化、高负载与长寿命方面形成核心优势 [8] - 公司拟通过全资子公司浙江国恩化学有限公司，总投资9.6亿元，在舟山高新技术产业园区建设PEEK聚合生产线2条、苯乙烯类工程材料聚合中试平台装置1套、改性及复合材料生产线36条 [8] 未来产品规划与产业链延伸 - 公司将继续推进聚苯乙烯、可发性聚苯乙烯（EPS）和环氧丙烷等产品的产能和市场竞争力提升 [9] - 公司推进高性能聚烯烃弹性体（POE）项目、可降解聚3-羟基丁酸酯（PHB）项目等新品研发 [9] - 公司将持续探索复合材料的多样化应用，重点拓展低空eVTOL结构材料及智能穿戴轻量化材料等新业务增长极 [9] 财务业绩表现 - 2024年，公司实现营业收入192.20亿元，同比增长10.21%；归属于上市公司股东的净利润为6.76亿元，同比增长45.18% [9] - 2024年，大化工板块实现营收173.69亿元，占总营收的90.38%，同比增长11.62% [9] - 2024年，公司改性塑料销量达99.6万吨，同比增长6.7%；绿色石化产品销量44.64万吨，同比增长18% [9] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入154.97亿元，同比增长9.44%；归母净利润6.15亿元，同比增长34.24%；扣非净利润5.97亿元，同比增长43.61% [10]

公司H股上市计划 - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市 旨在打造国际化资本运作平台 加快构建国内国际双循环格局 [1] - 相关议案已通过董事会和监事会审议 预计2025年5月26日召开会议 [1] 公司核心业务与战略 - 公司以"大化工+大健康"为双核心产业 实施"一体两翼"发展战略 纵向一体化产业平台覆盖绿色石化、可降解材料、新能源汽车轻量化等化工新材料集群 [1] - 大健康领域通过控股东宝生物布局胶原蛋白产业链 涵盖明胶、空心胶囊、美妆等"医美健食"应用 [1] - 大化工板块2024年营收占比达90.38%（173.69亿元） 同比增长11.62% 其中改性塑料销量99.6万吨（+6.7%） 绿色石化产品销量44.64万吨（+18%） [3] 新能源材料业务进展 - 新能源汽车领域：提升改性PP、PC等车用材料市占率 研发碳纤维增强PEEK等特种材料 推进低VOC、耐老化等改性材料应用 [2] - 动力电池领域：推广阻燃增强PA66、超高分子量PE等电池专用材料 重点布局隔板用无卤阻燃材料 [2] - 充电桩领域：耐候阻燃PC/ABS、耐水解PC等材料市占率稳步提升 [2] 产能布局与项目进展 - 有机高分子改性材料：现有108万吨+在建30万吨 [4] - 有机高分子复合材料：现有40万吨+在建10万吨 [4] - 绿色石化及新材料：现有90万吨+在建102万吨 [4] - 聚苯乙烯：浙江一塑一期60万吨已投产 二期40万吨推进中 香港25万吨产能采用意大利高端工艺 [4] - 苯乙烯联产环氧丙烷：东明20万吨/年装置为国内首套双产品工艺 [4] - EPS：日照基地现有12万吨/年产能 [4] 未来发展规划 - 化工领域：延伸聚苯乙烯、EPS、环氧丙烷产业链 推进POE、PHB等新材料研发 拓展eVTOL结构材料等新增长点 [5] - 大健康领域：东宝生物现有1.35万吨明胶产能 益青生物空心胶囊产能将从390亿粒扩至700亿粒 [5] 财务表现 - 2024年总营收192.20亿元（+10.21%） 归母净利润6.76亿元（+45.18%） 大健康板块收入8.85亿元（占比4.6%） [5] - 2025Q1营收44.12亿元（-0.23%） 归母净利润1.11亿元（-9.79%） 经营活动现金流净额1.86亿元 [6]

公司H股上市计划 - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，旨在打造国际化资本运作平台，加快构建国内国际双循环格局 [1] 公司业务概况 - 公司成立于2000年，总部位于青岛，以大化工和大健康为核心产业 [1] - 实施"一体两翼"发展战略，形成化工新材料产业集群和大健康产业布局 [1] - 控股胶原领域上市公司东宝生物，布局"医、美、健、食"领域 [1] 大化工板块业务 - 涵盖有机高分子改性材料、有机高分子复合材料、绿色石化材料及新材料等领域 [1] - 形成从通用改性材料到高端特种材料的矩阵化产品体系 [1] - 产品广泛应用于家电、汽车、新能源等领域 [1] 新能源领域布局 新能源汽车方向 - 提升改性PP、PC、ABS等汽车内外饰材料市场占有率 [2] - 研发超高强度碳纤维增强PEEK等特种新材料 [2] - 推进低气味耐刮擦改性PP材料、轻量化低VOC改性PP材料等应用 [2] 动力电池方向 - 推进新能源电池专用高阻燃/抗压/防爆增强PA66等材料应用 [2] - 推广无卤阻燃增强PA66材料在电池隔板领域应用 [2] 充电桩方向 - 重点推广耐超低温PC/ABS、耐水解耐候阻燃PC等材料 [2] - 市场占有率稳步提升 [2] 大化工板块产能 - 有机高分子改性材料：现有产能108万吨，在建30万吨 [2] - 有机高分子复合材料：现有产能40万吨，在建10万吨 [2] - 绿色石化材料及新材料：现有产能90万吨，在建102万吨 [2] - 聚苯乙烯(PS)：浙江一塑一期60万吨/年已投产，二期40万吨/年推进中 [2] - 香港石化25万吨PS产能采用意大利Eni Versalis工艺 [2] - 国恩东明20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置为国内首套 [2] - 日照国恩化学具备12万吨/年EPS生产能力 [2] 客户合作情况 - 与海信、格力、TCL、华为、京东方、宁德时代等建立长期稳定合作关系 [3] 大化工板块业绩 - 2024年营收173.69亿元，占总营收90.38%，同比增长11.62% [3] - 改性塑料销量99.6万吨，同比增长6.7% [3] - 绿色石化产品销量44.64万吨，同比增长18% [3] 未来发展计划 - 推进聚苯乙烯、EPS和环氧丙烷等产品产能提升 [3] - 推进POE项目、PHB项目等新品研发 [3] - 探索复合材料多领域应用，拓展低空eVTOL结构材料及智能穿戴轻量化材料 [3] 大健康板块业务 - 以控股子公司东宝生物为核心 [4] - 拥有年产13500吨明胶产能 [4] - 子公司益青生物现有390亿粒空心胶囊产能，扩产后将达700亿粒 [4] - 2024年收入8.85亿元，占总营收4.6% [4] 公司整体业绩 - 2024年营业收入192.20亿元，同比增长10.21% [4] - 归属于上市公司股东的净利润6.76亿元，同比增长45.18% [4] - 2025年一季度营业总收入44.12亿元，同比下降0.23% [4] - 归母净利润1.11亿元，同比下降9.79% [4] - 经营活动现金净流入1.86亿元 [4]