报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1] 报告核心观点 * 中国车载语音行业正处于AI大模型深度赋能的关键阶段，头部企业正推动语音系统从“指令执行”向“认知交互”跃迁 [2] * 技术赋能下，车载语音渗透率持续提升，目前已深度融入导航、娱乐、车控等多个场景，为用户提供更加智能化、个性化、情感化的服务 [2] * 车载语音系统正加速从高端车型的亮点配置转型为覆盖全价格段的标准配置 [3][24] * 主要车载语音系统供应商正积极布局AI大模型，但不同类型供应商的侧重点各异 [4][26] * 中国车载语音行业竞争格局集中，市场规模未来增长空间较大，预计将从2025年的39.46亿元增长至2030年的129.94亿元，年均复合增长率达26.9% [5][28][31] 行业发展现状与趋势 * **渗透率持续提升并向下沉市场普及**：2022-2024年，中国乘用车语音控制渗透率从73.4%大幅提升至83.6%，2025年1-3月达84.0% [3][25]。2024年1-3月至2025年1-3月，10-20万经济型车型渗透率从82.0%提升至84.9%，10万以下入门级车型渗透率从54.1%大幅提升至61.8% [3][25] * **混合式语音系统成为主流方案**：混合式语音系统采用“本地+云端”协同架构，平衡了响应速度、识别精度和功能丰富度，已成为主流方案 [8] * **技术发展历经四个阶段**：从2000年前的指令式语音识别，历经嵌入式语音识别（2000-2015年）、智能助理（2016-2022年），现已进入2023年至今的认知智能阶段，未来将朝“全场景无感交互”方向发展 [11][12][14] * **交互场景分为被动与主动两类**：被动式交互由用户发起，功能局限于直接车控与查询；主动式交互由系统主导，能基于场景感知主动提供跨域融合服务，如安全提醒、出行建议等 [2][18][21] 市场竞争格局与供应商布局 * **行业集中度高**：中国车载语音行业呈现头部效应显著、行业集中度高的竞争格局，CR5高达86.7% [5] * **供应商AI大模型布局侧重点各异**： * 智能语音科技企业聚焦于车规级端侧大模型功能优化 [4][26] * 互联网科技企业旨在依托通用大模型底座打通语音与内容服务生态 [4][26] * 整车厂侧重于研发与车辆底层控制系统深度绑定的专属大模型以实现整车智能 [4][26] 市场规模与驱动因素 * **市场规模与预测**：2021-2024年，中国乘用车车载语音市场规模从9.93亿元增长至27.53亿元，年均复合增长率达40.5% [31]。预计2025-2030年，市场规模将从39.46亿元增长至129.94亿元，年均复合增长率达26.9% [5][28][31] * **核心驱动因素一：汽车电动化与智能化**：2020-2024年，中国新能源汽车渗透率从5.4%快速提升至40.9% [34]。2024年新能源汽车智能座舱标配渗透率达87.7%，高于传统燃油车（58.1%）和混合动力汽车（74.9%），为车载语音带来巨大发展机遇 [34] * **核心驱动因素二：消费者需求偏好**：据调研，质价比消费群体对智能座舱交互感受的消费需求偏好占比达59.0%，其中语音交互是核心功能之一，推动车企加速标配并升级语音系统 [36][40] * **核心驱动因素三：技术迭代与成本下探**：高阶语音功能正快速向中端市场普及，2023-2024年，“可见即可说”和连续性语音识别功能在10-20万元车型中的配置比例分别从35%和46%提升至46%和52% [43]。技术升级推高单车价值，成本优化则加速市场扩容 [31][41]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [4] 报告的核心观点 - 电动智能化赋能自主品牌崛起，叠加Z世代成为当前汽车消费主力，需求侧消费者更注重个性化需求，供给侧电动智能化创造更多供给个性功能，供需侧共振，汽车新消费理念加速 [9] - “以用户为中心”的需求升级与技术创新将成为汽车新消费趋势下的核心，电动化、智能化、个性化与服务生态化的深度融合将成为长期以来汽车行业的主流趋势 [95] 根据相关目录分别进行总结 传统汽车模式单一，制约情绪价值赋能 - 传统汽车产品设计路径单一，缺乏情感连接，燃油车时代产品端竞争围绕“硬件性能”展开，各品牌车型参数差异小，难形成品牌认同，智能电动车时代“情感交互”成核心卖点 [14] - 传统车企以硬件销售为核心，售前售中体验环节薄弱，销售流程以硬件交付为核心，服务流程聚焦转化效率，缺乏系统性体验支撑，新势力车企客户服务体系更完整，传统4S店模式满意度仅36% [19] - 传统主机厂售后服务链路分散，难以构建持续体验，售后以经销商为核心触点，渠道结构单一，数字化程度有限，新能源主机厂多维触点覆盖更高，服务能力更强 [24] - 消费者价格敏感度下降，品质追求取代刚需导向，购车热情和信心增加，注意力向更高价位车型转移，“提高生活品质”成主要购车驱动力，非理性因素在购车决策中权重上升 [27] 从技术到服务，Z世代悦己个性需求得到充分释放 - Z世代成为车市消费重要力量，预计2025年销量提升至四五百万辆，占比超20%，助推车市消费向新型需求升级 [33] - Z世代强化“悦己”新消费理念，个性需求加速释放，新消费注重情绪价值，消费者更愿为“情绪”买单，新消费趋势影响汽车消费市场 [37] - 电动化下，差异化的根本技术要素不复存在，电动车核心零部件门槛相对较低，同级电动车难进行差异化竞争，电机输出特性与发动机不同，可提供独特低速段加速度 [44] - 智能化成为差异化核心抓手，电动化后半场智能化接力，L2+渗透率加速上行，推动汽车产业变革，智能汽车发展遵循特定路径和逻辑，拥有OTA能力 [45] - 智能化在消费决策中愈发重要，超半数汽车消费者将智能化水平作为购车关键考量因素，追求先进自动驾驶体验、智能座舱环境和个性化驾驶乐趣 [48] - 新消费注重个性化表达和外观，部分车型可自定义日行灯语、尾灯情绪表达，满足情感需求，部分车型外观设计对年轻群体有吸引力，颜色搭配丰富满足个性化需求 [53] - 场景探索满足消费者个性需求，部分车型推出会议模式、打造亲子娱乐空间、满足越野和露营需求等，拓展汽车第二空间可能性 [57] 新消费驱动产业变革，主机厂从“硬件制造商”到“科技公司+服务商” - 商业模式转型，直营模式取代传统4S店，特斯拉引领汽车直营模式，省去经销商，简化购买流程，降低用户成本，电动车新势力纷纷采用 [67] - 盈利结构升级，软件和服务收入提升，以特斯拉为例，软件服务收入稳定增长，递延收入是衡量FSD软件收入的重要指标，软件功能交付带动递延收入变化 [72] - 新消费时代，主机厂铸造三重核心壁垒，以小米汽车为例，技术壁垒方面电机电控技术领先，生态壁垒方面智能座舱实现人车家全生态体验，用户壁垒方面借助广大小米生态用户打开市场 [73][77][81] 投资建议 - 主线一为智能化与电动化的核心部件（技术驱动型），重点推荐伯特利等 [97] - 主线二为用户运营与服务增值的创新型企业（模式创新型），重点推荐理想汽车、小鹏汽车等 [97] - 主线三为场景融合与生态协同的综合型企业（场景融合型），重点推荐小米集团、赛力斯等 [97]