Counterpoint 咨询 . Counterpoint Research 是一家专注于科技行业的全球性研究公司，在全球主要的市场有着强大的影响 力。我们致力于为合作伙伴提供准确、及时的市场数据，帮助他们做出明智的决策。 以下文章来源于Counterpoint 咨询 ，作者Counterpoint 欢迎访问我们的 Insights 页面，浏览我们公开的市场数据与研究洞察，了解我们的研究重点、分析师团队，并开启 深入对话。 点击阅读原文查阅更多相关报告 概述： 该信息图表解释了全球前五大晶圆设备制造商的2025年Q2净营收表现，以及2025年上半年的亮点和 2025年下半年的展望。晶圆制造设备涵盖沉积、蚀刻、光刻、过程控制、清洁、计量和测试设备。 2025年上半年亮点 2025年下半年展望 更多相关内容： 2025年全球纯晶圆代工营收预计同比增长17%，受AI与高性能计算芯片驱动 全球"晶圆代工2.0"市场2025年Q1营收同比增长13%，AI芯片需求为主要驱动力 强劲的DRAM和HBM需求推动晶圆设备厂商在 2024 年实现了 9% 的同比收入增长 全球半导体晶圆代工市场份额：（2023 年 Q2 - 2 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来源：内容来自彭博 中国台湾正在调查台积电（TSMC）芯⽚技术可能遭窃⼀案，这让⼀家在⽇本⻓期低调、鲜为⼈知的 科技关键企业TEL（Tokyo Electron Ltd.），陷⼊了前所未有的关注之中。 检⽅逮捕的六名涉嫌窃取全球最⼤代⼯芯⽚制造商商业机密的⼈⼠中，有⼀⼈曾是TEL的员⼯。如 今，这家全球最⼤芯⽚制造设备供应商之⼀，正努⼒应对来⾃其最重要客⼾之⼀，以及来政府的潜在 压⼒。 TEL表⽰，已解雇其台北⼦公司⼀名涉案员⼯，并正配合正在进⾏的调查。尽管该公司股价周五收回 了部分本周的跌幅，但⾃TSMC事件曝光以来，累计跌幅仍超过4%。 TEL员⼯的被捕，引发外界质疑：为何该员⼯会卷⼊此类事件？是否有动机窃取TSMC商业机密？此 案是否与⽇本⾃⾝发展本⼟芯⽚产业的雄⼼有关？ "TEL以这样的⽅式成为焦点，感觉更像是⼀场不幸的意外。"早稻⽥⼤学教授⼩佐内敦（Atsushi Osanai）表⽰。 半导体⾏业资深⼈⼠表⽰，他们看不到TEL会参与知识产权盗窃、并冒着与TSMC关系破裂⻛险的理 由。TSMC是英伟达（Nvidia Corp.）和苹果公司（Apple I ...

公司业绩与评级 - 2024年10月分析师给予Lam Research"强力买入"评级，后因风险上升下调至"持有"，合理价值为73美元 [3] - 2025财年第三季度营收增长24.2%，营业利润增长34.7%，系统收入同比增长26.7% [3] - 预计2025财年第四季度收入为50亿美元±3亿美元，营业利润率33.5% [5] - 预计25财年收入增长25%，26财年放缓至9%，之后恢复至12% [7] - 预计年利润率增长30个基点，34财年运营利润率达31.7% [7] 市场与技术驱动因素 - NAND技术升级周期推动系统需求增长，DRAM和代工逻辑客户积极升级系统以适应先进NAND技术 [5] - 管理层预计2025财年全球晶圆厂设备(WFE)支出约1000亿美元 [5] - 先进节点的系统升级将在全球WFE支出中发挥重要作用 [5] - 短期WFE增长可能出现波动，因晶圆代工厂和NAND制造商可能预先购买设备以应对潜在关税影响 [5] 财务预测与估值 - 2025-2034年详细财务预测数据，包括营收、营业利润、净利润和自由现金流 [7] - 股权自由现金流(FCFE)计算假设无风险利率4.2%，贝塔系数1.55，股权风险溢价6%，股权成本13.5% [7] - 终端增长率设定为5%，与WFE市场长期增长一致 [7] - 公允价值计算为每股73美元 [7][8] 中国市场影响 - 中国市场占公司总收入31%，大部分收入来自国内客户 [8] - 管理层业绩指引已考虑美国对华出口限制，但新限制可能进一步影响增长 [8]