投顾组合产品表现 - 指数增强投顾组合截至2025年8月底相较于中证800指数累计跑赢5.49% [4] - 主动优选投顾组合截至2025年8月底相较于沪深300指数累计跑赢6.94% [4] - 月薪宝投顾组合采取股债40:60配置策略并设有再平衡机制 [5] - 365天投顾组合属于“固收+”品种截至2025年8月底跑赢二级债基指数3.01% [6] - 90天投顾组合主要投资短债基金风险较低且跑赢货币基金指数 [7] 市场分析与估值观点 - 当前市场处于较便宜位置值得继续投资主动优选和指数增强投顾组合 [12] - A股和港股在最近一年进入技术性牛市但多为结构性快牛且伴随回调 [15] - 消费行业近期低迷源于前期高估值和基本面不景气但当前估值已处历史较低区域 [16] - 2025年偏小盘成长风格品种上涨较多银行、港股医药、北证50等指数先后达到高估 [18][19] - 螺丝钉星级指标中5星对应熊市底部是股票基金投资最佳阶段4星仍存低估机会 [20] - 关税危机对投资长期影响不大短期波动反而可能带来低估买入机会 [21] 投资策略与方法论 - 资产配置中的再平衡策略可将波动转化为收益主要方法包括定期再平衡和偏离度再平衡 [22] - 价值投资核心四原则为买股票就是买公司、安全边际、市场先生和能力圈 [22] - 企业生命周期分为6阶段公募基金主要投资上市后的深度成长、成长、成长价值和深度价值四个阶段 [23] - A股存在成长与价值风格轮动可在某种风格低估时增加配置高估时止盈切换 [24] - 企业估值需根据不同生命周期阶段选择稳定财务指标对应估值方法如市盈率、市净率等 [25] 行业与资产类别分析 - 债券基金是常见资产大类包括短债基金、长债基金和“固收+”基金 [17] - “固收+”基金因存款利率下降近年来规模增长较快 [17] - 黄金资产可通过黄金星级和牛熊信号板进行估值分析 [12] - 指数地图工具涵盖宽基指数、策略指数、行业指数、主题指数和海外指数等分类 [13]

产品定义与定位 - 365天投顾组合属于“固收+”类基金品种，是在纯债资产基础上增加少量股票、可转债等资产构成的[1][2] - 该产品主要面向拥有1年以上闲置资金、追求家庭资产稳健配置、能承受少量波动以获取比理财更高收益、或作为投资股票资产前的临时过渡资金的投资者[7][8] 投资策略与资产配置 - 组合以债券基金为主要投资对象，其长期风险与波动低于股票基金，适合稳健资金[10][11] - 债券部分以利率债（如国债、国开债）为主，违约概率极低，旨在规避信用债可能出现的违约风险[12][13][14] - 鉴于2022-2024年人民币长期纯债牛市后性价比下降，组合底层目前以中短债为主，以减小债券熊市的影响[15][16][17][18] - 组合穿透后持有约15%的股票资产，通过配置这部分高收益资产来增厚收益，实现“固收+”策略中"+"的部分[19][20][22] - 利用股票和债券资产的负相关性来减少组合波动风险，实现市场上涨时股票资产进攻、市场下跌时债券资产防守的效果[3][23][24][25] 历史业绩表现 - 截至2025年8月底，365天投顾组合在经历市场波动后创下历史新高[26] - 自上线以来，组合收益率显著跑赢二级债基及偏债混合基金平均水平，截至2025年8月底，其成立以来收益率跑赢二级债基指数3.01%[29] - 组合历史最大回撤为-4.15%，远低于同期二级债基指数的波动水平[29]