公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入88.39亿元和净利润8.65亿元，与去年同期几乎持平 [4] - 经营活动产生的现金流量净额29.06亿元，同比增长13.8% [4] - 啤酒销量达180万千升，同比增长0.95%，优于行业平均表现 [4] - 毛利率同比增长0.6%至49.8% [4] 产品结构分析 - 高档产品(8元及以上)营收52.65亿元，同比增长0.04% [5] - 主流产品(4-8元)营收31.45亿元，同比下降0.92% [5] - 经济产品(4元以下)营收1.96亿元，同比增长5.39% [5] - 嘉士伯、乐堡、风花雪月品牌实现销量增长，其中风花雪月和嘉士伯达双位数增长 [5] - 乌苏和1664品牌罐装产品保持高速增长 [5] 区域市场表现 - 西北区主营收入25.96亿元，同比增长1.75% [6] - 南区主营收入24.79亿元，同比下降1.47% [6] - 中区主营收入35.32亿元，同比下降0.7% [6] 渠道与营销策略 - 积极拓展非现饮渠道，罐装产品占比持续提升 [1] - 优化现饮渠道投资策略，加强头部连锁客户合作 [10] - 深化与零食折扣店、仓储会员店战略合作 [10] - 与美团等即时零售平台保持密切合作 [11] 产品创新 - 二季度推出多款1L装精酿啤酒新品 [7] - 京A品牌推出四款罐装新品 [9] - 在新疆上市电持能量饮料 [11] - 在重庆、新疆等市场铺货天山鲜果庄园橙味汽水 [11] 品牌营销活动 - 1664品牌签约新代言人吴磊，深化"蓝调时刻"场景 [9] - 嘉士伯品牌签约代言人王忠泽，强化足球美食场景 [9] - 乐堡啤酒强化音乐潮流标签，深化年轻化形象 [9] - 乌苏品牌升级IP，深化"乌苏+烧烤"组合 [9] - 风花雪月签约杨超越，推出小瓶单品"月色"和茶啤精酿 [9]

财务表现 - 2025年上半年营收88.39亿元 同比微降0.24% [1] - 归属净利润8.65亿元 同比下降4.03% [1] - 总销量180.08万千升 同比增长0.95% 优于行业平均表现（行业产量同比下降0.3%至1904.4万千升）[1] 产品结构 - 高档产品（8元及以上）收入52.65亿元 同比微增0.04% [3][5] - 主流产品（4-8元）收入31.45亿元 同比下降0.92% [3][5] - 经济产品（4元以下）收入1.96亿元 同比增长5.39% [3][5] - 上半年推出近30款新品及数十个新包装 涵盖精酿 茶啤 1L装等品类 [3] 渠道策略 - 现饮渠道优化投资策略 开展场景化营销（乌苏配烧烤 重庆啤酒配火锅等）[2] - 非现饮渠道提升小型超市及便利店分销效能 深化零食折扣店 仓储会员店合作 [2] - 批发代理渠道收入85.94亿元 [5] - O2O渠道聚焦商品可视化和门店增效 借力美团推动经销商商品上翻 [10] 品牌建设 - 乌苏品牌签约三位代言人 联动综艺节目 推出1L精酿新品 升级"天马节"IP活动 [8] - 重庆品牌官陈小春为代言人 举办啤酒节 推出1L装精酿和纯生新品 [8] - 风花雪月签约杨超越 推出玫瑰海盐精酿和龙井绿茶茶啤精酿 [8] - 京A品牌升级核心产品并推出易饮趋势新品 [9] 区域表现 - 西北区收入25.96亿元 同比增长1.75% [7] - 中区收入35.32亿元 同比下降0.70% [7] - 南区收入24.79亿元 同比下降1.46% [7] 创新拓展 - 推出非啤酒品类包括橙味汽水 能量饮料"电持" 苏打汽水新口味 [10] - 电商聚焦抖音生态 运用AI工具打造3D场景化展示 [10] - 数字化工具赋能渠道 提升动销效率 [2] 可持续发展 - 每百升啤酒热能耗下降1.409千瓦时 [10] - 二氧化碳排放总量减少3080吨 每百升排放当量减少240克 [10] - 总用水量减少近3万立方米 平均水耗降至2.01 hl/hl [10] - 三家酒厂实现100%水回馈 大竹林酒厂水耗低至1.69hl/hl（提前达成2030年目标）[10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入88.39亿元 与去年同期基本持平[1] - 净利润8.65亿元 与去年同期基本持平[1] - 经营活动现金流量净额29.06亿元 同比增长13.8%[1] - 啤酒销量180万千升 同比增长0.95% 优于行业整体表现[1] 行业背景 - 全国规模以上企业啤酒产量1904.4万千升 同比下降0.3%[1] - 啤酒市场竞争激烈 行业处于结构性调整与转型升级阶段[1] 产品创新与品类拓展 - 上半年推出近30款新品及数十个新包装[2] - 啤酒品类重点发力1L装和精酿 推出多款大容量分享装产品包括重庆精酿全麦 西夏精酿 山城秘酿 乌苏大红袍精酿 风花雪月龙井绿茶 乐堡白啤精酿等[2] - 精酿品牌京A全面升级 推出四款罐装新品包括酒花飞拳精酿IPA 陈皮阿白精酿白啤 茉莉青提果茶精酿 酒花漫步精酿IPA[2] - 非啤酒品类拓展至果味汽水 能量饮料 苏打汽水 包括天山鲜果庄园橙味汽水 首款能量饮料电持 保斯达苏打汽水纤体罐系列[2] 品牌组合与营销策略 - 品牌组合包含本地品牌乌苏 重庆 山城 西夏 大理 风花雪月 天目湖 京A和国际品牌嘉士伯 乐堡 1664 布鲁克林 夏日纷[1] - 乌苏品牌在新疆天马节升级IP 深化烧烤消费场景[3] - 重庆品牌在多地举办啤酒节活动 结合热辣美食场景和代言人陈小春演唱会合作[3] - 风花雪月借云南旅游和民谣热潮推出小瓶单品月色和首款茶啤精酿[3] - 嘉士伯强化与足球 美食场景关联 发布再现伊斯坦布尔奇迹与利物浦第20冠庆功活动[3] - 乐堡通过代言人GAI周延 GALI 万妮达推出新广告 参与综艺喜剧之王单口季2 举办线下主题活动[3] - 1664携新代言人吴磊发布新法式精神广告大片 在全国落地璀璨法式蓝夜主题派对[3] ESG进展 - 获得Extel最佳ESG第一名 大理酒厂获国家级水效领跑者称号 乌鲁木齐酒厂获无废企业称号[4] - 每百升啤酒热能耗下降1.409千瓦时 二氧化碳排放当量减少240克 排放总量减少3080吨[4] - 总用水量减少近3万立方米 平均水耗降至2.01hl/hl 大竹林酒厂水耗低至1.69hl/hl[5] - 三家酒厂水回馈项目全部投用 实现100%水回馈[5] - 员工和承包商损失工时事故数为零 7家酒厂连续10年安全生产 佛山酒厂连续1000天安全生产[5]