过去，中国大地上的商业探索，述说了无数优质农产品"养在深闺人未识"的遗憾。滞销的命运总是 如影随形，销路开拓困难、产业附加值低、品牌意识薄弱成为重重枷锁，少有冲破桎梏的奇迹。 现在，以AI技术为代表的数智化解决方案，以超出预期的速度深入田间地头，重新书写土地与乡 村、品牌与产业的故事。 在2025年中国农民丰收节来临之际，一起来看阿里妈妈如何持续通过AI能力和数智化工具，撬动 了一系列改变，让新疆的长绒棉、云南的小粒咖啡、浙江的红山茶花成为改写命运的先行者。 新锐品牌红海突围——AI助新疆棉盛开在更真实的烟火人间 Carbin Koneer酷冰酷热进入内衣市场时，行业竞争已异常激烈。品牌虽然具备新疆长绒棉这一优质 原料，却无法找到、突出吸引消费人群的核心卖点，最终决定依靠AI技术和数字化营销工具绝地突 围。 Carbin Koneer酷冰酷热应用了阿里妈妈AIGC创意工具，实现了模特、文案、图片约70%创意素材 的一键自动生成，降低了内容制作成本，还提升了创意素材质量，更好地透传品牌理念，更好突出产品 卖点。 同时，品牌通过阿里妈妈AI工具进行搜索关键词的洞察分析，分析消费人群偏好和季节性需求， 指导产品创新 ...

公司经营策略 - 中秋国庆双节期间预期市场需求改善 公司通过名酒进名企 品鉴会 经济大讲堂 特聘品酒师 基地游等活动挖掘消费场景 加强婚事宴白酒推广[1] - 针对文王品牌在安徽市场承压 公司采取三大措施：聚焦区域市场加强宴席与商务宴开发 强化合肥阜阳等核心市场终端网点覆盖率 通过微信小程序和社群等数字化营销激活复购率[1] - 央视午间广告有效提升品牌影响力并促进销量 公司持续聚焦白酒主业 通过优化产品结构 加强市场营销和成本控制提升经营业绩[2] 财务与股东回报 - 上半年经营活动现金流量净额为负 主要因现金回款减少以促进渠道健康发展[2] - 公司重视现金分红回报 综合考虑可持续经营 资本充足水平等因素平衡短期利益与长远发展 给予投资者可预期持续稳定的回报[2] - 若有增持或回购计划 将严格按法律法规履行信息披露义务[2] 行业环境 - 白酒行业整体需求较弱且竞争加剧 是文王品牌上半年表现承压的主要原因之一[1] - 白酒行业属于充分竞争市场 股价表现受外部环境 行业政策 市场情绪及公司经营业绩等多因素综合影响[2]

投资评级 - 买入-A投资评级 首次评级 [4][7] - 6个月目标价83.54元 对应2025年44.03倍市盈率 [4][7] - 当前股价66.15元(2025年9月12日) 总市值220.12亿元 [7] 核心观点 - 2025Q2经营业绩显著改善 归母净利润同比增长139.48%至0.97亿元 [1] - 公司通过降费用保利润策略 净利率同比提升4.92个百分点至8.56% [3] - 坚持老酒战略与多品牌矩阵 推进渠道优化和数字化营销 [3] - 预计2025-2027年净利润增速分别为82.8%/15.9%/20.6% [4] 财务表现 - 2025H1营业收入27.01亿元(-17.41%) 归母净利润4.43亿元(-24.98%) [1] - 2025Q2营业收入11.25亿元(-3.44%) 扣非归母净利润0.96亿元(+194.25%) [1] - 2025Q2毛利率60.60%(-0.54个百分点) 受行业竞争影响 [3] - 销售费用率同比下降3.27个百分点 管理费用率同比下降1.16个百分点 [3] 业务结构 - 2025H1酒类业务营收24.18亿元(-19.0%) 玻瓶业务2.32亿元(-5.9%) [2] - 2025Q2中高档酒营收7.39亿元(-15.6%) 低档酒营收2.37亿元(+62.3%) [2] - 电商渠道表现亮眼 2025Q2电商销售营收1.31亿元(+23.8%) [2] - 省外市场营收6.86亿元(+4.8%) 省内市场营收2.89亿元(-21.2%) [2] 渠道与经销商 - 批发代理渠道营收8.45亿元(-7.8%) [2] - 期末经销商数量2585家 环比净减少78家(新增253家 退出331家) [2] 盈利预测 - 预计2025年营业收入48.94亿元(-8.7%) 2026年52.60亿元(+7.5%) [9] - 预计2025年净利润6.32亿元(+82.8%) 2026年7.32亿元(+15.9%) [9] - 预计2025年每股收益1.90元 2026年2.20元 [9] - 2025年预测市盈率34.9倍 市净率2.9倍 [9]

9月5日至8日登场的"智博之夜"则聚焦汽车消费和交易场景，主题为"智博惊喜GO"。该活动由懂车帝联合重庆广电移动电视共同直播，25位汽车达人 接连上线，覆盖吉利汽车、长安集团、岚图、上汽大众、上汽奥迪、蓝电、东风标致雪铁龙等21家品牌。直播中，懂车帝联合各大车企，叠加国家汽车以 旧换新政策和平台直减优惠，发放购车补贴和优惠券，整体直播互动量达到531万，最终支付订单量近1000单，点燃重庆汽车消费热情。 9月5日至8日，2025世界智能产业博览会（以下简称"智博会"）在重庆举行。本次博览会以人工智能为主线，聚焦"人工智能 +"和"智能网联新能源汽 车"两大主题，集中展示了智能产业在应用落地和产业融合方面的最新成果。 重庆作为智博会主办城市，同时也是中国重要的汽车工业基地，正全力朝着打造"智能网联新能源汽车之都"的目标迈进。在这一进程中，懂车帝作为 行业领先的一站式汽车信息、交易与服务平台，不仅深度参与智博会，更依托在重庆深耕多年的产业根基，从产业链赋能、消费流通、模式创新等维度， 为重庆打造"智能网联新能源汽车之都"的目标注入关键力量。 打造汽车智能体验盛宴 当前，智能网联新能源汽车正成为全球汽车产业变革的核 ...

投资评级 - 优于大市（维持）[1][3][10] 核心观点 - 公司组织管理禀赋突出 营销数智化转型成效显现 渠道考核机制优化改善经销商利润 高度国窖在千元价位势能加强[3] - 短期关注中秋国庆旺季动销窗口 预计国窖在稳定价格基础上通过渠道精耕和消费者费投适当放量 大众价位产品完善减轻国窖放量压力[3] - 中长期各价位大单品布局完善 38度国窖1573产品力突出 受益于轻商务场景趋势 具备全国化扩张空间[3] - 数字化转型成效初显 2024年转向消费者扫码开瓶拉动 聚焦库存去化和价值链稳定 2025年调整考核指标形成经销商终端联盟 保障渠道合理利润[4] - 高度国窖1573批价稳定在835元 通过精耕渠道、扩展终端和加大消费者费投促进动销 数字化系统精准把控价格和库存 旺季可适当放量[5] - 38度国窖1573预计2024年收入体量约100亿元 在河北600元+价位带市占率16%左右 具备品质口碑和组织管理优势 全国化增长空间较大[9] 财务预测 - 预计2025-2027年营业总收入295.4/303.6/334.2亿元 同比-5.3%/+2.8%/+10.1%[3][10] - 预计2025-2027年归母净利润123.7/130.1/146.5亿元 同比-8.2%/+5.2%/+12.6%[3][10] - 当前股价对应2025/2026年16.6/15.8xPE[3][10] - 预计2025年毛利率86% ROE24% 每股收益8.40元[15] 产品与市场表现 - 高度国窖批价稳定在835元 千元价位主流产品中价格表现较为稳定[5] - 38度国窖1573在河北唐山、保定等市场聚焦运作 形成份额优势 嘉兴、湖州区域消费氛围较好[9] - 大众价位产品布局均衡 腰部特曲60版、老字号及头曲、新二曲有望在宴席和自饮场景放量贡献收入增长[5]

公司战略与活动 - 公司于9月8日在内蒙古阿拉善盟举行2025年全生态合作伙伴大会并开展现代生态沙产业示范基地公益行活动 重点参与梭梭林共建以投身荒漠化治理 [1] 品牌合作与数字化创新 - 公司旗下"壮本"品牌与支付宝达成创新合作 共同推出"碰一下"数字互动体验 实现数字化营销与生态保护深度融合 [3] - 合作通过轻量便捷的NFC技术提升用户线下参与感与连接感 为药食同源大健康领域开辟用户互动新路径 [3] - 采用融合NFC轻互动与AR数字博物馆的创新形式 生动还原中药材生长脉络与文化底蕴 以沉浸式趣味化方式提升品牌科普与用户沟通效率 [3] 未来发展规划 - 计划将创新模式扩展至更广泛产品线和用户群体 通过数字化手段让更多消费者了解并参与生态保护 [3]

GEO推广服务核心优势 - 通过优化六大AI平台生成内容自然融入企业产品信息提升品牌认知度 [1] - 创新营销模式以非突兀方式传递品牌信息解决用户广告抵触心理 [3] - 获客成本仅为传统搜索SEO的五分之一实现低成本精准流量转化 [3] - 品牌信息被AI平台采纳后推荐效果可持续半年带来长期曝光 [4] 服务提供商特点 - 杭州澜析信息技术有限公司深度理解六大AI平台制定精准优化策略 [6] - 提供从品牌定位到信息优化的全方位服务及高度定制化方案 [6] - 灵活价格体系满足不同规模企业需求并建立良好市场口碑 [6] 价格体系结构 - 基础服务覆盖部分AI平台优化价格亲民适合中小企业 [7] - 定制化套餐根据平台覆盖范围、优化深度和推广周期差异化定价 [7] 市场认可度 - 凯度2025调查显示72%用户认为AI推荐比广告更可信 [7] - 企业反馈显示品牌知名度和潜在客户获取成效显著 [7] 服务选购要素 - 需明确企业需求区分短期流量增长与长期品牌建设目标 [7] - 考察服务商对六大AI平台的优化能力及行业定制化方案制定能力 [7] - 通过研究成功案例判断服务与自身业务模式的匹配度 [7]

行业挑战与消费趋势 - Z世代消费者在葡萄酒行业的消费份额显著低于前几代人[1] - 超过三分之二的Z世代消费者主要依据产品外观做出购买决定[2] - 超过70%的Z世代消费者通过社交媒体平台发现新品牌 约50%的年轻消费者愿意在社交平台内完成从种草到购买的完整消费流程[5] 产品与营销策略转型 - 行业需要开发明确易读的入门级产品系列 打造具有视觉冲击力的包装 革新营销语言[4] - 营销需要用通俗易懂的表达取代专业术语 通过"清新果香""顺滑口感"等直观词汇描述风味[2][4] - 需要通过"朋友聚会""佐餐搭配"等场景标签明确产品用途[2] 数字化渠道变革 - 社交媒体已成为Z世代生活、社交和消费的完整生态系统[5] - 行业需要将重心转移到年轻人群聚的平台 与内容创作者建立长期合作[5] - 需要用短视频展示轻松饮用场景 通过生活方式类KOL展现产品如何融入日常生活[5] 价值观导向消费 - 62%的年轻消费者愿为区域性产品支付溢价 54%的消费者会主动核查产品有机认证[7] - Z世代更关注健康、可持续和透明度 信任真实用户的分享和价值观相符的推荐[5][7] - 价值导向推动全产业链变革 包括可持续种植、环保包装、供应链透明化和碳足迹管理[7] 可持续发展挑战 - 无酒精葡萄酒的脱醇过程存在高能耗问题 与环保理念形成矛盾[9] - 行业正在探索自然低酒精等创新解决方案以实现真正的可持续发展[9] - 需要将可持续发展从营销话术转化为产品基因[7] 行业心态转变 - 行业需要从教育消费者接受传统标准转向理解并适应Z世代的语言和生活方式[10] - 需要重新定义葡萄酒为值得分享的简单快乐的日常时刻 而非复杂仪式[10] - 适用于年轻一代的营销同样能吸引年长一代 但反过来却行不通[10]

行业发展趋势 - 白酒行业处于新一轮调整周期，呈现量减质升态势，从产能扩张转向品质提升、品牌影响、文化表达和价值创造 [2] - 白酒消费观念转变：从量的满足到质的追求，消费者更注重产品实际价值与品牌内涵契合度 [2] - 消费需求转变：年轻群体倾向个性化、低度化、利口化、悦己化酒类消费 [2] - 消费场景重构：政务消费占比下滑，自饮场景稳定增长，酒旅融合、文化体验、科技创新等新兴场景注入活力 [2] - 消费渠道加速迭代：线上线下深度融合成为常态，电商直播渗透率持续提升，营销重心从渠道压货转向精准触达和用户运营 [2] - 白酒产业价值螺旋式上升趋势不变，作为中华优秀传统文化组成部分的文化自信不变，国人情感需求不变 [3] 公司市场策略 - 加强市场精耕深耕：制定中长期策略，精细化运营，系统推进县级以下市场消费者培育，提升消费者服务 [2] - 持续推动产品创新：推进38°产品发展，推广冰饮、调配等新饮方式，适时导入28°国窖1573 [2] - 持续夯实核心基本盘：资源向特曲60版、特曲、头曲等产品倾斜，巩固大众市场地位 [3] - 积极布局高增长光瓶酒赛道：拟推出全新泸州老窖二曲产品，完善高端、中端和大众产品完整价格带金字塔型体系 [3] - 持续推动渠道转型：深化数智营销体系建设，提高营销费用投放精准性和费效比 [3] - 自建电商平台，深化与主流电商及即时零售平台合作，构建线上线下融合全渠道营销网络 [3] 产品与品牌定位 - 国窖1573坚持浓香国酒品牌定位，坚定维护价盘稳定，体现品牌价值，站位中国高端白酒定位不动摇 [3] - 低度化产品竞争：中低度酒将成为未来趋势，公司在低度酒领域拥有较高技术护城河和较强市场竞争力 [3] - 根据当地消费者习惯投放高度或低度产品，在潜力市场进行低度产品培育，拓展市场需求 [3] 区域市场表现 - 四川、华北、华东作为基地市场稳健发展：四川、华北与公司整体状况同步，华东市场表现更好 [3] - 坚持2358+100区域策略，加强基地市场深耕精耕，巩固和扩大基地市场优势 [3] 费用与经营目标 - 未来费用投放思路：持续加强品牌塑造和消费者建设投入，费用率保持在相对合理水平 [3] - 2025年度经营目标为稳中求进，顺应市场变化优化经营策略，以良性发展为基础赢得长周期产业价值回报和可持续发展 [3] 旺季展望 - 中秋国庆旺季展望：节庆旺季是中国人欢聚团圆传统时节，白酒节庆消费基本面未改变 [3] - 公司以消费者为中心，利用数字化手段开展各场景动销拉动 [3]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入1564.94亿元 同比增长10.2% [1] - 归母净利润增长15.6% 营收与利润均创历史新高 [1] 数字化营销转型成效 - 依托自研数字营销大模型 上半年获取商机线索超52万条 [1] - 成功转化商机线索为14.9亿元零售额 [1] 数智化洞察体系 - 搭建AIIC用户洞察体系 快速捕捉全网用户热议话题 [1] - 自动匹配海尔产品并利用AIGC工具生成短视频或笔记内容 [1] - 结合用户痛点和热点话题引发用户共鸣和二创 如"过春天不过敏"话题 [1] AI驱动的产品共创 - 通过用户评论区AI模块抓取分析海量评论 将痛点转化为技术指标 [2] - 与用户共创推出三筒洗衣机 并根据反馈迭代标尺版 [2] - 基于用户评论开发小音浪智能热水器等创新产品 [2] KOC口碑共创体系 - 重新梳理用户全域标签 精准识别新媒体平台体验旅程 [3] - 智能抓取优质用户内容并精准推送至相似兴趣群体 [3] - 实时追踪口碑数据 将用户反馈用于产品服务优化 [3] - 形成用户创作-口碑传播-体验升级的良性闭环 [3] 用户价值链接 - 通过三个共创举措与用户建立深度价值链接 [3] - 让用户成为共创者 为发展注入内生动力 [3]