公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入88.39亿元和净利润8.65亿元，与去年同期几乎持平 [4] - 经营活动产生的现金流量净额29.06亿元，同比增长13.8% [4] - 啤酒销量达180万千升，同比增长0.95%，优于行业平均表现 [4] - 毛利率同比增长0.6%至49.8% [4] 产品结构分析 - 高档产品(8元及以上)营收52.65亿元，同比增长0.04% [5] - 主流产品(4-8元)营收31.45亿元，同比下降0.92% [5] - 经济产品(4元以下)营收1.96亿元，同比增长5.39% [5] - 嘉士伯、乐堡、风花雪月品牌实现销量增长，其中风花雪月和嘉士伯达双位数增长 [5] - 乌苏和1664品牌罐装产品保持高速增长 [5] 区域市场表现 - 西北区主营收入25.96亿元，同比增长1.75% [6] - 南区主营收入24.79亿元，同比下降1.47% [6] - 中区主营收入35.32亿元，同比下降0.7% [6] 渠道与营销策略 - 积极拓展非现饮渠道，罐装产品占比持续提升 [1] - 优化现饮渠道投资策略，加强头部连锁客户合作 [10] - 深化与零食折扣店、仓储会员店战略合作 [10] - 与美团等即时零售平台保持密切合作 [11] 产品创新 - 二季度推出多款1L装精酿啤酒新品 [7] - 京A品牌推出四款罐装新品 [9] - 在新疆上市电持能量饮料 [11] - 在重庆、新疆等市场铺货天山鲜果庄园橙味汽水 [11] 品牌营销活动 - 1664品牌签约新代言人吴磊，深化"蓝调时刻"场景 [9] - 嘉士伯品牌签约代言人王忠泽，强化足球美食场景 [9] - 乐堡啤酒强化音乐潮流标签，深化年轻化形象 [9] - 乌苏品牌升级IP，深化"乌苏+烧烤"组合 [9] - 风花雪月签约杨超越，推出小瓶单品"月色"和茶啤精酿 [9]

财务数据和关键指标变化 - 系统总销售额为1.823亿美元，较去年同期下降0.4% [18] - 总收入为8710万美元，较去年同期下降5.4% [18] - 食品和饮料成本占比升至27.1%，上升20个基点 [21] - 劳动力和福利成本占比升至32.2%，上升30个基点 [21] - 其他运营成本占比升至21.5%，上升180个基点 [22] - 占用成本占比升至8.1%，上升10个基点 [22] - 餐厅层面贡献利润率降至11.2%，下降240个基点 [22] - 广告费用占比降至5.8%，下降65个基点 [24] - 净亏损为1210万美元，去年同期为920万美元 [25] - 调整后EBITDA降至510万美元，去年同期为710万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 双峰餐厅（Twin Peaks） - 系统销售额为1.462亿美元，较上一年度季度的1.391亿美元有所增加，得益于新店开业 [18] - 收入为5100万美元，较上一年度季度增加290万美元，增幅5.9% [18] - 同店销售额下降2.7% [19] - 餐厅层面贡献利润率降至16.9%，较去年同期下降50个基点 [23] - 调整后EBITDA为630万美元，去年同期为700万美元 [25] 烟熏骨头餐厅（Smoky Bones） - 收入为3610万美元，较上一年度季度下降17.8% [19] - 餐厅层面贡献利润率降至4.4%，较去年同期下降570个基点 [23] - 调整后EBITDA为负120万美元，去年同期为正80万美元 [25] 特许经营业务 - 特许经营收入在本季度保持稳定，为870万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售额受天气和宏观经济因素影响为负增长，双峰餐厅同店销售额下降1.5%，其中公司自有门店下降2.7%，加盟店下降1% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年开设3 - 4家新店，并拥有100家门店的开发管道 [7] - 持续将烟熏骨头餐厅转换为双峰餐厅，目前已完成两家转换，第三家正在建设中 [19] - 推出新的酒吧菜单，包含19种高级手工鸡尾酒等 [12] - 围绕龙舌兰酒和玛格丽特酒开展促销活动 [12] - 通过基层营销与当地社区建立联系，利用当地体育氛围进行推广 [12] - 采用杠铃定价策略，平衡入门级和高端产品价格 [13] - 计划推出新的食品创新，如流行的鸡翅酱汁和汉堡、扁平面包的新配料 [13] - 营销战略围绕重大体育赛事展开，通过额外促销和节目增强吸引力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管销售环境具有挑战性，但公司凭借新的公司自有餐厅推动系统销售额增长 [8] - 第一季度同店销售额受天气和宏观经济因素负面影响，但3月有所改善 [9] - 公司对未来增长充满信心，认为凭借坚实基础和创新能力，双峰餐厅未来将持续增长和成功 [6] - 由于市场条件不稳定，公司在筹集股权方面遇到短期困难，但仍有信心在未来12个月内实现年度股权筹集目标 [25] 其他重要信息 - 今年4月是双峰餐厅成立20周年，目前在美国和墨西哥拥有116家门店 [5] - 公司获得2025年黑匣子智能客户之声奖，表明客户忠诚度高和品牌实力强 [16] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 本季度Bad Daddy's总餐厅销售额降至2480万美元，Good Times公司自有餐厅总销售额增至930万美元 [17][20] - Bad Daddy's同店销售额下降3.7%，Good Times同店销售额下降3.6% [18][20] - Bad Daddy's食品和饮料成本为30.7%，较去年同期增加30个基点；Good Times食品和包装成本为30.7%，较去年同期增加160个基点 [18][21] - Bad Daddy's劳动力成本降至34.3%，较去年同期减少40个基点；Good Times总劳动力成本增至35.6%，较去年同期增加50个基点 [19][22] - Bad Daddy's餐厅层面营业利润约为340万美元，占销售额的13.6%；Good Times餐厅层面营业利润降至70万美元，占销售额的8% [20][23] - 综合一般及行政费用为260万美元，占总收入的7.5%，较去年同期增加30个基点 [23] - 本季度净亏损60万美元，去年同期净利润60万美元；调整后EBITDA为100万美元，去年同期为150万美元 [23][24] - 本季度末现金为270万美元，长期债务为260万美元；本季度回购54835股股票，已暂停股票回购 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - Bad Daddy's：总销售额下降主要因一家餐厅关闭、客流量减少和产品组合变化，部分被菜单价格上涨抵消；平均菜单价格较2024年第二季度高4.7%；食品和饮料成本增加主要因牛肉等采购价格上涨；劳动力成本下降主要因经理工资和餐厅激励薪酬减少 [17][18][19] - Good Times：总销售额增加；同店销售额下降；食品和包装成本增加主要因食品和纸制品采购价格上涨；劳动力成本增加主要因平均工资率上升和销售去杠杆化导致生产率下降；餐厅层面营业利润下降因成本上升 [20][21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多州的销售趋势对两个品牌产生负面影响，科罗拉多州Bad Daddy's的销售表现与Good Times更一致 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将菜单和促销活动调整为为顾客提供日常价值，未采取深度折扣策略 [4] - Good Times更换运营总监，致力于改善厨房执行、提高产品一致性和质量；测试并推出新汉堡构建方式、新汉堡制作工艺和新面包；改进奶昔产品，推出新奶昔基底和限时新品炸冰淇淋；调整营销和广告策略，减少电台推广，增加社交和数字媒体、Connected TV和视频流的投入 [5][8][10][14] - Bad Daddy's通过菜单工程和特定菜品的成功保持盈利能力；推出新菜品Smash and Stack，调整饮料菜单 [11][12][13] - 行业竞争激烈，快餐行业存在折扣活动，但公司直接竞争对手开始提高非折扣商品价格 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度经营环境具有挑战性，预计第三财季经营环境同样困难；团队专注于推动长期销售、客流量和盈利能力增长的举措，注重提升执行和价值感知，以顾客为中心创造难忘体验 [4][28] 其他重要信息 - Good Times高级运营副总裁Stack本月底离职，区域经理Craig So to晋升为运营总监；供应链负责人本季度末退休，由Bad Daddy's前区域总监接任 [5][15] - 公司继续预算约1%的销售额用于持续维护资本支出，本季度发生30万美元资本支出用于餐厅改造和招牌项目 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无提问 [27]

财务数据和关键指标变化 - 本季度Bad Daddy's总餐厅销售额降至2480万美元，同比减少160万美元，主要因2024财年第四季度关闭一家餐厅、客流量减少和产品组合不利变动，部分被菜单提价抵消 [17] - Bad Daddy's同店销售额下降3.7%，平均菜单价格较2024年第二季度提高4.7%，食品和饮料成本为30.7%，同比增加30个基点，劳动力成本降至34.3%，同比减少40个基点，餐厅层面营业利润约为340万美元，占销售额的13.6% [18][19][20] - Good Times公司自有餐厅总销售额增至930万美元，同比增加约50万美元，同店销售额下降3.6%，平均菜单价格与上年同期持平，食品和包装成本为30.7%，同比增加160个基点，总劳动力成本增至35.6%，同比增加50个基点，餐厅层面营业利润降至70万美元，占销售额的8% [20][21][22] - 本季度综合一般及行政费用为260万美元，占总收入的7.5%，同比增加30个基点，预计2025财年全年该费用占比在6 - 7% [24] - 本季度普通股股东净亏损60万美元，每股亏损0.06美元，上年同期净利润60万美元，每股收益0.06美元，本季度所得税费用约10万美元，上年同期所得税收益10万美元，调整后EBITDA为100万美元，上年同期为150万美元 [24][25] - 本季度末公司现金为270万美元，长期债务为260万美元，本季度回购54835股，已暂停股份回购，将现金流用于现金积累、偿债及餐厅改造和招牌更换 [25] - 本季度资本支出为30万美元，用于Good Times改造和招牌项目以及俄克拉荷马州诺曼市Bad Daddy's餐厅新改造的露台 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Bad Daddy's业务：总销售额下降，同店销售额下降，食品和饮料成本上升，劳动力成本下降，餐厅层面营业利润基本持平 [17][18][19][20] - Good Times业务：总销售额上升，同店销售额下降，食品和包装成本、劳动力成本、占用成本、其他运营成本均上升，餐厅层面营业利润下降 [20][21][22][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多州的Bad Daddy's销售表现与Good Times更一致，与非科罗拉多州的Bad Daddy's有明显差异，公司认为存在影响科罗拉多州两个品牌的特定地理因素 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将Good Times的营销和广告支出从广播转向社交和数字媒体，同时探索户外广告机会，增加数字展示和搜索广告支出 [13][14] - 公司在Good Times品牌进行产品调整，包括推出新汉堡构建、测试新汉堡制作工艺、推出新面包、改进奶昔产品、推出限时新品油炸冰淇淋等，还精简菜单 [7][8][9] - Bad Daddy's通过菜单工程和新菜品推出提升盈利能力，如推出Smash and Stack汉堡，调整饮料菜单 [10][11][12] - 行业竞争方面，快餐行业存在折扣活动，公司未采取深度折扣策略，而是通过提供日常价值和提升产品质量来竞争 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩令人失望，反映出经营环境具有挑战性，消费者更注重价值 [4] - 预计第三财季经营环境同样具有挑战性，但公司团队专注于推动长期销售、客流量和盈利能力提升的举措 [29] 其他重要信息 - Good Times品牌高级运营副总裁Stack本月底离职，区域经理Craig So to晋升为运营总监，供应链负责人本季度末退休，由Bad Daddy's前区域总监接任 [5][15] - 公司继续预算约1%的销售额用于持续维护资本支出 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [28]

营销策略 - 营销中最危险的情况是未找到有效销售语言就急于大规模投放广告 导致销售和回款跟不上 可能使企业陷入困境 [1] - 产生这种情况的原因包括机会窗口焦虑 担心竞争导致机会窗口关闭 以及盲目迷信大传播和占领心智 [1] 黑马大课年度会员 - 会员权益包括全年8场线下大课 可任选3场参加 每场包含3天课程 私董会和小饭桌 [3] - 会员可全年认识300位优秀老板 并获得资源链接 进入黑马校友社群 [3] - 早期优惠价为4980元/人 月底将恢复原价 [3]