快手(1024.HK)大涨近13%，最高触及74.85港元，创逾两个月新高。 消息面上，快手近期上线多个AI产 品功能迭代，包括视频O1模型、图片O1模型、音画同出视频"可灵2.6"、可灵数字人2.0等。随后花旗发 表研报指，最新版可灵O1模型应能显著提升用户生成影片的灵活性与效率，并观察到快手持续强化可 灵技术以维持领先地位，维持"买入"评级，目标价为88港元。高盛指出，对可灵AI业务2025年收入预测 为超过1.4亿美元，2026年则预期可增长至介乎2.3亿至2.4亿美元，维持快手"买入"评级，目标价为83港 元。 ...

行业投资评级 - 传媒行业评级为“强于大市”（维持）[6] 核心观点 - 可灵AI通过“全能灵感周”进行多个产品功能迭代，其功能迭代带来了商业化空间的进一步提升[2][4] - 建议关注快手及其它“文生视频”应用[5] 行业动态跟踪：可灵“全能灵感周”功能迭代 - 第一天上线“视频O1模型”，仅需简单对话即可使用图片、视频等各种素材，同时提高了视频稳定性，主题建构能在复杂场景中保持一致[3] - 第二天上线“图片O1模型”，可以实现元素高度统一，响应专业级创作需求[3] - 第三天上线音画同出视频“可灵2.6”，实现单次生成完整音视频[3] - 第四天上线“可灵数字人2.0”，表演力全面进化，情绪传达更生动细节，支持单次上限至5分钟[3] - 第五天上线“可灵O1主体库和对比模板”，支持多个主体和多素材随心搭配，通过智能AI补图可以创建专属形象[3] 商业化空间分析 - 以可灵2.6模型为例，生成5秒视频，快手1.6模型“标准模式”收费20个灵感值，“高品质模式”收费35个灵感值，而可灵2.6模型仅支持高品质模型，收费50个灵感值[4] - 可灵2.6模型价格相比快手1.6模型高品质模式收费（50个灵感值 vs 35个灵感值）有所提升，进一步打开了商业化空间[4]