股价表现与市场地位 - 11月6日公司股价上涨4.23%，成交额90.61亿元，换手率3.66%，总市值9988.12亿元 [1] - 公司在新浪财经客户端A股市场人气排名第12名 [1] - 根据2024年销售额情况，公司在全球纯晶圆代工企业中位居第二，在中国大陆企业中排名第一 [3] 公司业务与技术实力 - 公司是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团 [2] - 主营业务是基于多种技术节点（0.35微米至14纳米）和技术平台的集成电路晶圆代工及配套服务 [3][7] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工93.83%，其他6.17% [7] - 公司代工MCU芯片和特殊存储芯片 [3] 财务业绩与股东结构 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入323.48亿元，同比增长23.14%；归母净利润23.01亿元，同比增长39.76% [7] - 截至6月30日，公司股东户数25.23万，较上期减少2.20%；人均流通股8223股，较上期增加2.26% [7] - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司持股比例占总股本比例为1.61% [2] - 多家主要ETF在2025年6月30日增持公司股份，例如华夏上证科创板50成份ETF持股增加335.52万股，易方达上证科创板50ETF持股增加831.56万股 [7][8] 资金与技术面分析 - 11月6日主力资金净流入6.82亿元，近3日净流入5.69亿元，但近5日、10日、20日分别为净流出18.61亿元、53.59亿元、100.82亿元 [4][5] - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额36.46亿元，占总成交额的12.44% [5] - 该股筹码平均交易成本为124.90元，股价靠近支撑位120.87元 [6]

投资评级与核心结论 - 首次覆盖，给予中芯国际“增持”评级 [1][5] - 基于2025年7.6倍PB估值，对应目标市值11715.97亿元，目标价146.45元 [1][19] - 预计公司2025-2027年营收分别为699.24/798.12/925.16亿元，归母净利润分别为59.67/66.92/81.85亿元 [1][4][19] 公司市场地位与工艺进展 - 公司是中国大陆第一大晶圆代工厂，全球市占率从2023年的5.3%上升至2024年的6%，排名从全球第五升至第三 [1][27][107] - 量产工艺覆盖350-7nm节点，等效5nm已有突破，是中国大陆首家实现7nm（N+1）工艺量产的企业 [1][23][27] - 截至2024年末，公司合计产能达94.8万片/月（8英寸当量），晶圆厂分布于北京、上海、深圳等多地 [23][36] 行业需求与增长驱动力 - 全球半导体市场预计将从2025年的6790亿美元增长至2030年的10610亿美元，5年复合年增长率达9%，AI应用是核心驱动力 [2][13][61] - 消费电子行业于2023年周期触底，2024年企稳回升，全球PC、智能手机、可穿戴设备出货量增速转正，支撑半导体市场复苏 [2][54] - 7nm及以下先进制程需求占全球晶圆代工市场的48%，而16/14/12nm及以上成熟制程占52% [2][120] 公司产能与财务预测 - 公司先进制程（14nm及以下）规划总产能7万片/月，当前投产3.5万片/月，增量空间为100%；成熟制程待开出产能28.45万片/月，增量空间为31.16% [36] - 预测2025-2027年集成电路晶圆代工业务营收分别为644.20/735.30/852.33亿元，同比增长21%/14%/16%，毛利率稳定在23% [15][129][132] - 公司资本开支从2019年的140.22亿元增长至2024年的539.13亿元，年折旧费用从2019年的77.8亿元增至2024年的231.6亿元 [15][42][132] 区别于市场的观点与增长催化剂 - 市场担忧竞争对手先进制程产能落地会削弱公司唯一性，但报告认为公司凭借率先突破、更高良率、充足产能和规模效应，将持续巩固领先地位 [17] - 股价上涨催化剂包括：国产先进制程核心设备实现突破，以及公司晶体管工艺成功从FinFET迭代至GAAFET，从而提升量产概率和拓展市场空间 [18] - 公司N+1工艺（等效7nm）相比14nm工艺性能提升20%，功耗降低57%，逻辑面积减少63% [125]

股价表现与交易数据 - 8月26日股价下跌2.17% 成交额86.64亿元 换手率4.31% 总市值8060.60亿元 [1] - 当日主力资金净流出6.10亿元 占成交额0.07% 行业排名165/165 连续2日主力减仓 [4] - 所属半导体行业主力资金净流出39.20亿元 连续2日减仓 [4] 资金与持仓分析 - 主力轻度控盘 筹码分布分散 主力成交额69.91亿元占总成交13.09% [5] - 近20日主力累计净流出19.99亿元 近5日净流入3.34亿元 近3日净流入3.53亿元 [5] - 十大流通股东中多家ETF减持 华夏上证科创板50ETF减持2221.82万股至9237.14万股 [7][8] 公司基本面 - 2025年第一季度营业收入163.01亿元 同比增长29.44% 归母净利润13.56亿元 同比增长166.50% [7] - 主营业务收入构成：集成电路晶圆制造代工92.13% 其他6.68% 其他补充1.19% [7] - 股东户数25.80万户 较上期增加3.69% 人均流通股8042股 较上期减少3.82% [7] 行业地位与技术优势 - 中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大的集成电路制造企业集团 [3] - 全球纯晶圆代工企业销售额排名第二 中国大陆企业排名第一 [3] - 提供0.35微米至14纳米多种技术节点的晶圆代工服务 [7] 概念与投资背景 - 获国家集成电路产业投资基金持股1.61% [2] - 入选中国AI50指数 聚焦AI国产算力、核心终端及应用三重结构 [3] - 所属概念板块包括IGBT、中芯国际概念、H股、大基金概念、百元股等 [7] 技术面分析 - 筹码平均交易成本92.90元 近期快速吸筹 [6] - 股价运行区间介于压力位109.24元与支撑位88.19元之间 [6]

公司股价表现 - 8月6日中芯国际股价上涨0.87%，成交额24.19亿元，换手率1.35%，总市值7249.98亿元 [1] 公司行业地位 - 中芯国际是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团 [2] - 根据2024年销售额数据，中芯国际在全球纯晶圆代工企业中排名第二，在中国大陆企业中排名第一 [3] 公司主营业务 - 主营业务为基于0.35微米至14纳米多种技术节点的集成电路晶圆代工及配套服务 [7] - 主营业务收入构成：集成电路晶圆制造代工92.13%，其他6.68%，其他(补充)1.19% [7] 财务数据 - 2025年1-3月营业收入163.01亿元，同比增长29.44% [7] - 2025年1-3月归母净利润13.56亿元，同比增长166.50% [7] 股东结构 - 国家集成电路产业投资基金持股比例1.61% [2] - 截至3月31日股东户数25.80万，较上期增加3.69% [7] - 人均流通股8042股，较上期减少3.82% [7] - 十大流通股东中多家ETF减持，包括华夏上证科创板50ETF减持2221.82万股 [7][8] 资金流向 - 8月6日主力净流入9506.72万，占比0.04%，行业排名6/164 [4] - 近20日主力净流出2.91亿元 [5] - 主力成交额8.70亿，占总成交额6.93% [5] 技术面分析 - 筹码平均交易成本90.52元 [6] - 股价靠近支撑位90.50元 [6] 概念板块 - 所属概念包括IGBT概念、中芯国际概念、芯片概念、半导体、集成电路等 [7] - 入选中国AI50指数，该指数聚焦AI国产算力、核心终端和应用 [3]