朋友们，今天小夏给大家带来了一个投资圈的重磅消息——"股神"巴菲特的"退休"前最后一份持仓报告新鲜出炉了！这里面可藏着不少让人眼前一亮的细 节！ 先来聊聊苹果。巴菲特这次又抛售了价值约110亿美元的苹果股票，截至第三季度末，伯克希尔持有的苹果股票价值约为610亿美元。说到减持的原因，之前 巴菲特提及是因为税收，但这接连的减持让市场猜测，或许是担忧苹果的估值过高。（智通财经20251116） 数据显示，谷歌AI应用Gemini的月活跃用户数已超过6.5亿，对比ChatGPT周活8亿还是有点差距。不过，此次发布的3.0版本在AI基准测试中几乎全面霸榜， 可见谷歌有望在AI大模型领域继续抢占优势，进而为公司带来实实在在的成果。（钛媒体20251119） 从这些情况来看，巴菲特团队对这笔投资的认可，本质是接纳了数字时代"护城河"的新形态，印证了价值投资的内核是对持久竞争优势的坚守，而非对行业 标签的执念。 温馨提示：本文所述不作为个股推荐。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公 司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人 ...

伯克希尔持仓操作 - 伯克希尔·哈撒韦公司公布第三季度13F报告，可能是巴菲特年底退休前的最后一份持仓报告 [1] - 报告显示公司大举建仓谷歌母公司Alphabet，买入约1785万股，季末市值约43亿美元，使其晋升为第十大重仓股 [1] - Alphabet是伯克希尔第三季度买入最多的标的，也是当季唯一新增持股 [1] 投资逻辑分析 - 伯克希尔建仓Alphabet这一“纯”科技股，虽出乎意料但符合其价值投资逻辑 [2] - Alphabet拥有覆盖广告、云业务、搜索等核心板块的多元盈利模式和深厚“护城河” [2] - 公司2025年第三季度营收1023.46亿美元，同比增长16%，高于市场预期的999亿美元 [2] - 人工智能热潮推动云业务增长提速，同比增长34% [2] 公司基本面与前景 - Alphabet在成长性方面走在前列，其AI应用Gemini的月活跃用户数已超过6.5亿 [2] - AI技术变现出现强劲势头，AI正在为整个公司带来实实在在的业务成果 [2] - Alphabet兼顾“防御”与“成长”的特性，符合寻找拥有宽阔“护城河”且能持续创造现金流的卓越企业的理念 [2] 行业趋势与投资风向 - 在人工智能成为新一代核心生产力的背景下，积极拥抱技术变革、商业模式成熟、现金流充裕的科技巨头正成为价值投资的重要标的 [3] - 价值投资和长期主义并非固守传统行业，而是在持续演进的技术革命中寻找恒久不变的价值内核 [3]