市场表现 - AI应用方向延续强势，科创人工智能ETF（589520）场内价格一度涨超1.4%，收涨0.88%，收复5日均线，技术分析视为短期趋势止跌回升的积极信号 [1] - 科创人工智能ETF（589520）近10个交易日中有7日获资金净流入，累计吸金4926万元，反映资金看好国产AI后市表现 [1] - 成份股晶晨股份领涨11.90%，福昕软件涨3.92%，海天瑞声涨3.07%，云从科技涨2.72%，亚信安全涨2.34%，寒武纪、金山办公、星环科技、合合信息均逆市涨逾1% [1][3] 海外动态 - “股神”巴菲特首次建仓谷歌母公司Alphabet引发市场关注 [1] - 谷歌Gemini 3.0大模型可能在本周发布，截至第三季度末其月活跃用户数已超6.5亿，AI正为谷歌带来实实在在的业务成果 [1] 国内产业进展 - 国内AI应用集中涌现，阿里巴巴正式上线“千问”App公测版，腾讯、字节、智谱、Deepseek等厂商纷纷进入AI应用赛道 [2] - 中国国际半导体博览会将于11月23日至25日举办，恰逢“十五五”规划开局节点，契合强化科技创新和保障供应链安全等部署要求 [2] 行业前景与投资逻辑 - 中信证券表示，国产AI应用有望迎来拐点机遇，科技安全是重要主线，应用的国产化、AI化支持力度或将更加显著 [2] - 国产算力链业绩弹性巨大潜力未充分挖掘，模型和应用侧有望迎来局部爆发机遇 [2] - 科创人工智能ETF（589520）前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高具备较强进攻性，可低门槛布局科创板AI产业链 [4]

市场整体表现 - 市场震荡走低，两市成交约1万亿元，较上个交易日略有放量 [1] - 沪指跌0.81%报3939.81点，深成指跌0.92%报13080.49点 [3] - 两市超4100只个股下跌，1278只个股上涨，61只个股涨停，37只个股跌停 [2][3] - 外围市场方面，亚太市场全线大跌，日韩股市大幅收跌，纳斯达克100指数期货跌幅一度扩大至1% [1] 领涨板块及驱动因素 - AI应用方向领涨，阿里千问、AI语料、多模态等细分方向表现强势 [2] - 福石控股20cm涨停，宣亚国际、浪潮软件、榕基软件实现2连板 [2] - 驱动因素包括阿里巴巴正式宣布"千问"APP公测版上线、巴菲特建仓谷歌母公司Alphabet、以及市场预测谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布 [2] - 互联网电商板块走强，丽人丽妆涨停，拉芳家化、珀莱雅等跟涨 [2] - 半导体、光刻机概念走高，大为股份涨停，算力股局部活跃，华胜天成涨停 [2] - 主力资金重点抢筹通信设备、IT服务、软件开发等板块 [4] 领跌板块及风险因素 - 煤炭、钢铁板块领跌市场，安泰集团跌近10% [2] - 锂电池、锂资源、电解液板块集体调整，石大胜华、丰元股份等跌停，华盛锂电等跌超10% [2] - 化工板块跟随走弱，福建本地股全线下挫，东百集团等多股跌停 [2] - 此前大涨的军工股亦飘绿，港口航运、零售、黄金等板块均走弱 [2] - 高位股上演跌停潮，摩恩电气、三木集团等前期热门股纷纷跌停或跌约10% [2] 宏观及政策环境 - 分析认为全球资产受挫与美联储降息预期变化及日本国债有关，传闻美联储明年上半年不降息 [1] - 日本10年期国债收益率攀升至1.75%以上，接近2008年以来最高水平，对全球流动性造成冲击 [1] - 中国化学与物理电源行业协会提出引导锂电行业"反内卷"倡议，建议建立产能预警机制，推动长期战略合作 [6] - 美联储理事沃勒支持12月降息，副主席杰斐逊强调需谨慎缓步推进政策 [7] 机构后市观点 - 中银证券表示市场短期或延续4000点左右震荡行情，难有方向性突破，建议关注AI存力 [3][8] - 华西证券认为A股仍以存量博弈为主，当前市场环境有利于"中小市值+主题投资" [9] - 国投证券评估科技风格重归仍在观察期，真正风格切换需等到水牛向基本面牛明确过渡才会到来 [10]

市场整体表现 - 11月18日午间收盘，沪指跌0.56%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.43%，科创50指数逆势上涨0.93% [1] - 市场呈现普跌格局，下跌个股数量超过4000只 [1] - 中银证券认为市场短期或延续在4000点左右震荡，难有方向性突破 [4] 领涨板块与概念 - AI应用概念延续强势，阿里千问、AI语料、多模态等方向领涨，宣亚国际、元隆雅图等多股涨停 [1] - 半导体、光刻机概念走高，大为股份涨停 [1] - 华为相关概念（盘古、昇腾、海思、鸿蒙）集体走强，榕基软件涨停 [1] - 互联网电商板块走强，拼多多概念、小红书概念活跃，丽人丽妆触及涨停 [2] - 国家药监局发文鼓励化妆品新品在中国首发，预计美护行业新消费品牌未来2-3年内收入及利润保持20%-30%的复合年增长率 [2] - 阿里巴巴正式宣布“千问”项目APP公测版上线，谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布，利好AI应用 [3] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，需求高速扩张 [3] 领跌板块与概念 - 煤炭、钢铁板块领跌市场，安泰集团跌停 [1] - 锂电池、锂资源、电解液板块集体调整，石大胜华、丰元股份等跌停，华盛锂电等跌超10% [1] - 化工板块跟随走弱，福建本地股全线下挫，东百集团等多股跌停 [1] - 此前大涨的军工股飘绿，北方长龙跌超10%，港口航运、光伏、零售、黄金等板块均走弱 [1] 机构后市展望与配置建议 - 美联储降息进程处于“高度不确定”状态，12月是否降息高度依赖即将发布的通胀及就业数据 [4] - 前期滞涨的消费板块可能随岁末年初通胀数据回暖出现阶段性修复行情，但持续性或受制约 [4] - 建议关注供给矛盾突出、前期涨幅有限且具配置性价比的AI存力和电力，包括存储芯片、燃气轮机、固态变压器、储能等 [4] - 华西证券认为A股仍以存量博弈为主，当前处于业绩真空期，有利于“中小市值+主题投资”的环境 [6] - 行业配置建议聚焦“十五五”相关主题投资，如储能、电池、国产替代、新材料等，并关注化工和港股创新药信号 [6] - 国投证券评估科技风格可能在明年初回归，历史日历效应显示科技板块在跨年期间及次年初表现较好 [7] - A股科技行情依赖全球AI产业趋势和美股科技映射，需关注美联储12月降息预期及英伟达、阿里巴巴、百度等科技巨头三季度财报信号 [7]