2025年第四季度业绩表现 - 2025年第四季度有机收入同比下降4%[5]，总收入同比下降6.0%至11亿美元[6] - 2025年第四季度有机标准化EBITDA同比下降25%[5]，标准化EBITDA同比下降26.8%至1.67亿美元[6] - 股东应占净亏损为1.05亿美元，逊于市场预期的3000万美元亏损，主因税项支出高于预期[12] - 毛利率同比下降1.3个百分点至44.3%，标准化EBITDA利润率同比下降4.4个百分点至15.6%[6] 分地区与市场表现 - 中国市场收入同比下降11.4%，销量下降3.9%，每百升收入下降7.7%，持续拖累整体表现[5][12] - 韩国市场收入持平，标准化EBITDA实现低个位数增长[12] - 印度市场收入实现双位数增长，受高端及超高端产品组合双位数增长带动[12] - 亚太西区（含中国）有机收入下降5.6%，标准化EBITDA有机下降40.0%[6] - 亚太东区（含韩国、印度）有机收入微降0.6%，标准化EBITDA有机下降5.9%[6] 运营与财务数据 - 总销量同比下降0.7%至13,518,000百升，每百升收入同比下降5.4%至79美元[6] - 公司建议派发末期股息7.5亿美元，派息率153%，股息率5.3%，符合先前指引[12] - 公司市值约为139.30亿美元，截至2026年2月11日股价为8.26港元[11] 前景与风险 - 潜在催化因素包括经济复苏、产品升级提价、夏季有利天气及年轻/女性消费群体需求增长[7] - 主要下行风险为行业高端化进程慢于预期、高端市场份额流失及成本通胀超预期[8]

公司业务与产能 - 百威雪津啤酒有限公司是百威集团全球单体产量最大的生产基地 年产能达200万吨[1] - 公司生产百威 科罗娜 贝克 蓝妹等8大国际知名品牌啤酒[1] - 智能化车间全速运转 传送带上的啤酒瓶有序流动 产品运往世界各地[1] 产业链协同 - 长城华兴玻璃厂占地约500亩 4条生产线每月产出约1.4亿个啤酒瓶[1] - 玻璃厂60%的产品直接供应给百威雪津[1] - 莆田已构建起完备的啤酒产业链[1] 工业旅游拓展 - 百威中国啤酒博物馆是福建省首批工业旅游示范基地[1] - 博物馆集智慧工厂观光 啤酒文化展示 精酿啤酒体验等功能于一体[1] - 工业旅游成为莆田啤酒产业的又一道风景线[1]