%% %% %% %% 行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 全球视野看电车之九：镜鉴日企七十年，寻出海 中规模、盈利、估值之律 丨证券研究报告丨 research.95579.com 1 报告要点 [Table_Summary] 复盘日系车企出海七十年，将为我国车企出海提供借鉴。日本车企曾引领 1970 年代、1990 年 代中叶-2000 年代两次出海黄金时代。在出海快速增长阶段往往伴随规模、盈利、市值三升， 如丰田展现出了较好的成长质量，长期居日系车企本土、海外销量龙头，本田与日产规模互有 追赶，随丰田产销规模优势逐步扩大、盈利稳定性突出，丰田市值体量逐步与本田、日产拉开 差距，龙头地位逐步强化。本田、日产相较于丰田的利润比值多数时间内高于市值比值，表明 市场长期给予丰田的龙头规模和综合盈利性、盈利质量溢价。 %% %% 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 麦贻智 SAC：S0490517060001 SFC：BUW101 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 30 %% %% research.95579.com 2 [Table_Title 全球视野看电 ...