美沙合作投资 - 沙特宣布对美国进行1万亿美元投资，其中3000亿美元用于美国页岩油技术升级，2000亿美元用于军工采购 [1][3] - 美沙合作被视为两国盟友关系的常规延续，主要服务于美国能源安全和沙特国防需求 [3] 对中国的潜在影响 - 能源合作存在隐形风险，沙特长期是中国最大原油供应国，2024年从沙特进口原油7863.9万吨，占进口总量12%以上，双边贸易额突破1075亿美元 [3] - 沙特对美示好可能影响中沙正在推进的原油人民币结算，两国刚完成首次人民币贷款合作 [3] - 数字经济领域面临地盘之争，马斯克与黄仁勋在沙特建设数据中心和AI算力基地，将直接与已布局沙特5G和智慧城市的华为、阿里云等中国企业竞争，2024年中国对沙数字基建出口超80亿美元 [3] 沙特战略动机 - 沙特王储萨勒曼采取两边押注策略，既靠美国保障安全，又借中国推进工业化，并引入科技巨头提升产业能级，核心是为实现2030愿景 [7] - 选择在中阿峰会一周年节点操作，意在借美国和科技巨头势头，在与中国的谈判中抬高筹码，例如在新能源合作中索要更多技术转移 [7] 中国应对策略 - 央行与沙特央行续签本币互换协议，金额提升至500亿元人民币 [10] - 华为联合中国移动，获得沙特朱拜勒港的5G全场景覆盖订单 [10] - 通过沙特依赖的基建和通信服务巩固绑定，例如中国铁建建设的轻轨铁路和中沙合建的延布炼厂等硬资产 [10] 国际各方反应 - 美国视沙特为重要战略伙伴，承诺出售最先进爱国者防空系统并支持沙特加入金砖国家，意图以此换取沙特的绑定 [11] - 欧盟提出联合投资沙特新能源项目但被婉拒，因欧盟补贴政策不稳定，其缺乏美国军事保护和中国基建实力，导致无力感并倾向与中国合作，例如中欧就中东数字基建标准达成共识 [11] - 美国页岩油企业不满，担心沙特借技术升级扩大原油出口冲击国际油价，部分议员呼吁国会审查对沙投资的国家安全风险 [11] 科技合作的实际挑战 - 马斯克的数据中心需要大量稳定电力，而沙特电网升级依赖中国电建的技术 [12] - 黄仁勋的AI基地需要充足算力，华为的光伏电站是当地重要能源供给，沙特已私下要求马斯克与华为合作供电方案 [12] - 阿联酋、卡塔尔等地区国家也在拉拢中国企业，例如阿联酋刚与中国电信签署5G合作协议，凸显中国合作资源的抢手程度 [12]

数据中心建设支出趋势 - 在AI热潮驱动下，数据中心建设支出增速正以前所未有的速度激增，即将历史性地超过办公楼建设成本的增速 [1] - 截至今年7月的一年里，美国数据中心建设的年化支出已飙升至410亿美元，几乎与美国所有私人办公楼的建设成本持平 [2] - 自2014年7月以来，数据中心建设支出的增幅高达2200% [3] 行业巨头投资动态 - 包括英伟达、OpenAI、甲骨文、软银和Meta在内的科技巨头已宣布了数千亿美元的新建设计划，这些项目将进一步推高支出数据 [3] - 英伟达与OpenAI正规划一个价值1000亿美元、功率达10吉瓦的超级数据中心项目 [3] - OpenAI、甲骨文和软银也已宣布其5000亿美元"星际之门（Stargate）"项目，Meta也在推进其"Titan Cluster"数据中心计划 [3] 行业观点与展望 - ChatGPT于2022年底发布后，数据中心建设支出的加速趋势显著，促使官方统计机构开始将数据中心单列为一个统计类别 [2] - 知名投资者David Einhorn警示称，这一周期"很有可能带来巨大的资本毁灭" [3] - OpenAI的Sam Altman认为，即便投入数千亿美元，从长远看建设速度可能"还是显得太慢" [3]

行业趋势与驱动力 - 人工智能需求激增正在重塑基础设施，投资者愈发关注拥有巨大计算和存储容量及灵活可扩展的超大规模数据中心 [1] - 东南亚地区的数据中心投资市场正在发生转变，由于土地面积和电力供应的限制，新加坡已不再是该地区最具吸引力的投资目的地 [1] - 马来西亚超级数据中心的投资浪潮也正在放缓 [1] 越南的竞争优势 - 受益于低廉的土地和劳动力成本以及丰富的清洁电子储备，越南成为国际投资者青睐的下一个超级数据中心基地 [1] - 美国及周边国家都想投资越南，越南目标是首先建立一个超级数据中心 [1] - 按照国际惯例，一个国家只需吸引1-2个超级中心，其他投资者就会纷纷效仿，如果越南在一年内成功吸引1-2个超级数据中心，那么未来三年内它将聚集所有大型投资者 [1] 面临的挑战 - 越南须应对巨大的电力消耗需求 [1] - 数据中心通常建在客户周边，越南目标群体主要集中在河内和胡志明市，在这两个城市寻找足够大的土地来开发可再生能源并不现实 [1] 本土企业动态 - Viettel于2024年4月启动建设一座140兆瓦的数据中心，并计划到2030年升级为超级数据中心 [2] - 越南CMC将于2026年在胡志明市投资2.5亿美元建设首个超级数据中心 [2]