公司上市进程 - 海雷股份于2024年4月8日与东莞证券签署上市辅导协议，最初目标为深交所创业板IPO [3] - 2025年2月，公司变更上市计划，将目标板块从创业板调整至北交所 [8] - 2025年5月26日，公司及中介机构向深圳证监局递交北交所上市辅导完成报告并申请验收 [3] - 公司上市辅导验收过程异常漫长，自申请至2025年12月26日获得验收工作完成函，历时约七个月，远超常规的二十个工作日 [3][4][6] - 2025年3月，公司终止与东莞证券的辅导协议，转而聘请华泰联合作为新的北交所上市辅导机构 [20][21] - 尽管在2025年底北交所迎来申报受理高峰（仅12月30日和31日两天受理40家企业），但截至2026年1月7日，海雷股份尚未向北交所递交上市申请 [7] 公司财务业绩 - 2023年，公司营业收入从2022年的5.56亿元大幅增长至突破7亿元，扣非净利润实现超过241%的增长，达到7551.46万元 [10][12] - 2024年，公司营业收入同比增长2.16%至7.21亿元，但扣非净利润同比下滑超过20%，录得6039.2万元 [10][12][13] - 2025年上半年，公司营业收入同比大幅增长44.87%至4.91亿元，但扣非净利润同比增长仅1.19%，约为3347.3万元 [13] - 公司解释2024年业绩下滑主要系期间费用及资产减值损失增加，2025年上半年则受经营成本费用上升、行业需求波动、回款放缓等因素影响导致毛利率下滑 [14] 客户集中度与依赖风险 - 公司存在严重的大客户依赖风险，铁塔能源有限公司曾多年是其第一大客户 [15] - 2022年，公司对铁塔能源的销售收入达4亿元，占当年营收比重高达72.05% [15] - 2023年，对铁塔能源的销售收入增至4.69亿元，占营收比重为66.38% [15] - 2024年，对铁塔能源的销售收入大幅下滑近39%至2.88亿元，占营收比重降至40% [15] - 2025年上半年，对铁塔能源的销售收入进一步降至1.44亿元，占营收比重下滑至29.57% [16] - 公司在公开材料中承认，若未来未能持续中标铁塔能源项目或供应份额减少，且其他客户销售增长不及预期，将对经营业绩产生重大不利影响 [16][17] 上市规划与融资 - 公司计划通过北交所上市募集资金5亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金，3.5亿元用于深圳智能制造基地项目建设 [19] - 5亿元的融资规模在北交所属于较大规模（北交所平均融资额度集中在1-2亿元） [19] 行业与市场状况 - 北交所在2025年7月至11月的四个月间，仅受理了8家企业的上市申请，但在12月底迎来申报高峰 [7] - 上市辅导验收环节出现长时间“卡壳”并非孤例，除海雷股份外，品驰医疗（自2024年12月起）和江河纸业（自2025年6月起）的验收工作也长期未完成 [23]

上市进展 - 公司拟登陆北交所 并于2024年4月17日完成辅导备案 原辅导机构为东莞证券 [1][3] - 因战略调整 公司改聘华泰联合证券作为辅导机构 双方于2025年3月26日签署上市辅导协议 辅导期间为2025年4月1日至2025年6月30日 [3] - 下一阶段将接受公司内部控制规范运作辅导和人员辅导等针对性辅导 [4] 主营业务与客户结构 - 公司成立于2012年5月 主营锂离子电池研发与生产 应用领域包括轻型车换电电池和储能电池 [6] - 2022-2024年1-3月 公司对前五名客户销售占比分别为92.54%、85.01%和88.61% 其中对铁塔能源销售占比分别为72.05%、66.38%和45.31% [6] - 公司是铁塔能源轻型电动车智能换电电池1.0至4.0各代产品全国采购项目中唯一连续中标或获得资质的电池类供应商 [6] - 截至2023年12月末 公司向铁塔能源供应电池组约65万组 向其他客户供应约20万组 [6] 财务表现 - 2022-2024年 公司营业收入分别为5.56亿元、7.06亿元和7.22亿元 累计营收达19.84亿元 [7] - 同期净利润分别为2722.96万元、7968.71万元和6572.74万元 受行业需求波动和经营成本上升影响略有下滑 [7] 股权结构 - 实际控制人为王海雷和陈真夫妇 合计持股46.42% 其中王海雷持股34.82% 陈真持股11.61% [7] - 王海雷现任公司董事长兼总经理 具备十余年行业经验 [7] 行业地位 - 2024年中国电动两轮车锂电池PACK出货量942万组 公司出货量排名行业第7 [9][10] - 在两轮车换电锂电池PACK细分领域 公司2024年出货量155万组 排名行业第二 仅次于汇创新能源 [11][12] - 起点研究院预计2026年中国电动两轮车锂电池PACK出货量将达1300万组 换电渗透率提升将带动公司市场份额上升 [13] 行业趋势 - 铁塔能源市场投放智能换电电池约200万组 在国内轻型车智能换电运营市场占有率超过50% [9] - 两轮车B端共享及换电以软包电池为主 代表企业包括汇创新能源、海雷新能源和新能安等 [13] - 全极耳技术成熟及大圆柱电池技术下放可能改变现有竞争格局 [13]

IPO辅导进展 - 公司于2024年4月17日启动IPO辅导 共完成四期辅导工作 [2] - 主要经营场所均为租赁 已签署房屋租赁合同 但存在合同到期无法续租的潜在搬迁风险 [2] 租赁风险应对措施 - 实际控制人王海雷 陈真承诺承担不合规搬迁的连带责任 包括提前寻找替代房屋及赔偿经济损失 [3] - 所在区域厂房租赁市场活跃 可快速找到替代场地 且生产设备搬迁成本较低 风险整体可控 [3] 公司业务概况 - 公司为国家高新技术企业 主营锂离子电池研发设计生产销售 产品包括轻型车换电电池和储能电池 [4] 财务表现 - 2024年营收7 22亿元 同比增长2 16% 归母净利润6572 74万元 同比减少17 52% [4] - 毛利率21 06% 加权平均净资产收益率27 29%(净利润口径) 25 07%(扣非净利润口径) [5] - 基本每股收益1 09元 [5]

公司概况 - 海雷股份成立于2012年5月 主营锂离子电池研发与生产 应用领域为轻型车换电电池和储能电池 [2] - 公司于2025年1月挂牌新三板 目前为基础层挂牌公司 须进入创新层后方可申报北交所上市 [2] - 公司曾于2024年4月申请创业板IPO辅导并获受理 后因资本市场发展战略规划终止 [2] 产能与生产 - 2024年进行厂区扩建 总厂区面积达4 3万㎡ 拥有6条电池生产产线及4条包装产线 [2] - 配备超过1500个点位的电池组老化设备 采用先进MES生产执行系统 实现从零部件来料到成品出货的精准管理 [2] 财务表现 - 2022年营业收入5 56亿元 2023年增至7 06亿元 2024年1-3月为1 48亿元 [3] - 2022年净利润2722 96万元 2023年攀升至7968 71万元 三年增长近两倍 [3] - 2024年1-3月净利润2045 96万元 [3] 客户与合作 - 2019年起与国内第一大轻型电动车换电运营商铁塔能源建立紧密合作关系 [4] - 成为铁塔能源轻型电动车智能换电电池1 0至4 0各代产品全国采购项目中唯一连续中标或获得资质的电池类供应商 [4] - 与鹏辉能源 南都电源 智泰新能源 天橙智慧等知名轻型车换电电池品牌商或运营商建立业务合作关系 [4]

公司IPO进展 - 海雷股份在深圳证监局完成北交所IPO辅导备案 辅导机构为华泰联合[2] - 公司曾于2024年4月申请创业板IPO辅导并获受理 后因资本市场发展战略规划终止[6] - 目前为新三板基础层挂牌公司 须进入创新层后方可申报北交所上市[5] 主营业务与市场地位 - 主营锂离子电池研发与生产 应用领域为轻型车换电电池和储能电池[4] - 轻型车换电电池终端市场占有率超过20% 是行业龙头供应商[9] - 与铁塔能源合作紧密 是其轻型电动车换电电池1.0至4.0各代产品唯一连续中标供应商[8] - 铁塔能源在轻型车智能换电运营市场占有率超过50%[9] 财务表现 - 2022-2023年营业收入从5.56亿元增至7.06亿元 净利润从2722.96万元增至7968.71万元 三年增长近两倍[6][7] - 2024年1-3月营业收入1.48亿元 净利润2045.96万元[6] - 前五大客户销售占比2022-2024年分别为92.54%、85.01%和88.61%[8] 产品与技术 - 产品线涵盖磷酸铁锂电池、家庭储能电池、工商业储能及便携式户外电源等[9] - 2024年3月推出ATOM户储二代产品 亮相意大利展会[9] - 2024年11月发布60kWh机架式高压储能系统 适用于小型工商储领域[9] 产能与生产 - 2024年进行厂区扩建 总厂区面积达4.3万㎡[9] - 拥有6条电池生产产线、4条包装产线和1500个点位的电池组老化设备[9] - 采用MES生产执行系统实现精准管理[9] 客户与市场 - 主要客户包括铁塔能源、鹏辉能源、南都电源等[9] - 家储业务终端用户以境外市场为主 覆盖欧洲、东南亚、非洲等地区[9] - 截至2023年末向铁塔能源供应换电电池组约65万组 其他客户约20万组[9]