公司2025年第三季度营运表现 - 2025年第三季度361度主品牌及童装线下流水均实现同比增长约10% [1] - 2025年第三季度电商平台流水同比增长约20% [1] - 季内零售折扣水平接近7折，库销比保持在4.5至5倍区间 [1] 零售策略与新业态拓展 - 公司超品店业态快速拓展，截至9月末数量已达93家 [1] - 公司与美团合作布局即时零售业务，以线上流量赋能线下门店 [1] - 电商业务聚焦尖货铺排和内容传播，线上专供品占比达到80%以上 [1] 产品线与品牌发展 - 主品牌顺应户外趋势，新推出“轻野”系列冲锋衣、“行山”户外鞋和“释能”骑行服 [2] - 旗下芬兰户外品牌ONEWAY自9月开始线下布局，截至10月上旬已在6个城市开设门店 [2] - 品牌焕新计划旨在为消费者提供兼具专业户外美学与都市简约风的泛户外装备 [2] 近期销售表现与展望 - 8月销售表现最佳，9月受零售环境波动影响面临压力 [1] - 国庆期间公司通过线上营销和尖货新品推动，线下销售额同比增长约3% [1] - 管理层正积极备战双十一和双十二销售，对2025年第四季度销售表现充满信心 [1] 财务预测与估值 - 维持公司2025年及2026年每股收益预测分别为0.61元及0.72元不变 [2] - 当前股价对应2025年及2026年市盈率分别为8.9倍及7.5倍 [2] - 维持跑赢行业评级及目标价6.98港元，对应9倍2026年市盈率，较当前股价有18%上行空间 [2]

财务预测与估值 - 中金维持361度2025年和2026年每股收益预测分别为0.61元和0.72元不变 [1] - 当前股价对应2025年和2026年市盈率分别为8.9倍和7.5倍 [1] - 维持跑赢行业评级和6.98港元目标价不变 对应9倍2026年市盈率 较当前股价有18%上行空间 [1] 2025年第三季度营运表现 - 361度主品牌线下流水同比增长约10% [1][2] - 361度童装线下流水同比增长约10% [1][2] - 电商平台流水同比增长约20% [1][2] - 8月表现最佳 9月受零售环境波动影响面临压力 [2] - 季内零售折扣近7折 库销比保持在4.5-5倍区间 [2] 零售新业态与线上业务 - 超品店业态快速拓展 9月末已达93家 [2] - 携手美团布局即时零售业务 以线上流量赋能线下业务 [2] - 线上业务继续聚焦尖货铺排和内容传播 线上专供品占比达80%以上 [2] 第四季度展望与近期表现 - 十一国庆期间线下销售额同比增长约3% 体现韧性 [3] - 公司积极推动线上营销曝光并推出尖货新品 [3] - 管理层将积极备战双十一和双十二销售 对4Q25销售表现充满信心 [3] 产品与品牌发展 - 主品牌顺应户外服饰热潮 新推出轻野系列冲锋衣、行山户外鞋和释能骑行服 [4] - 旗下芬兰户外品牌ONEWAY自9月开始线下布局 截至10月上旬已在6个城市开出6家门店 [4] - 计划继续推进品牌焕新 呈现兼具专业户外美学及都市简约风的泛户外场景装备 [4]

财务预测与估值 - 维持361度2025年和2026年每股收益预测分别为0.61元和0.72元不变 [1] - 当前股价对应8.9倍2025年市盈率和7.5倍2026年市盈率 [1] - 维持跑赢行业评级和6.98港元目标价，对应9倍2026年市盈率，较当前股价有18%的上行空间 [1] 2025年第三季度运营业绩 - 361度主品牌线下流水同比增长约10% [1][2] - 童装品牌线下流水同比增长约10% [1][2] - 电商平台流水同比增长约20% [1][2] - 8月表现最佳，9月受零售环境波动影响面临压力 [2] - 季度内零售折扣接近7折，库销比保持在4.5至5倍区间 [2] 零售新业态与线上业务发展 - 超品店业态快速拓展，截至9月末已达93家 [2] - 携手美团布局即时零售业务，以线上流量赋能线下业务 [2] - 电商业务继续聚焦尖货铺排和内容传播，线上专供品占比达80%以上 [2] 近期销售表现与展望 - 国庆期间线下销售额同比增长约3%，体现销售韧性 [3] - 公司积极推动线上营销曝光并推出尖货新品 [3] - 管理层将积极备战双十一和双十二销售，对2025年第四季度销售表现充满信心 [3] 产品与品牌战略 - 主品牌顺应国内户外服饰热潮，新推出“轻野”系列冲锋衣、“行山”户外鞋和“释能”骑行服 [4] - 旗下芬兰户外品牌ONEWAY自9月开始线下布局，截至10月上旬已在6个城市开设门店 [4] - 计划继续推进品牌焕新，为消费者呈现兼具专业户外美学及都市简约风的泛户外场景装备 [4]