外卖市场竞争格局 - 美团、淘宝、京东同步发文抵制恶性竞争，转向合作共赢[1] - 外卖市场补贴大战导致单均亏损扩大至历史峰值，平台需为每单补贴3元~12元[39] - 2025年中国外卖用户渗透率达22.6%，订单量增速降至7.2%，市场接近饱和[39] 巨头具身智能投资布局 - 京东单日投资三家具身智能企业超16亿元，覆盖AI大脑-硬件本体-场景落地全链条[7][12] - 美团近两月连续领投星海图、自变量机器人等项目，成为宇树科技最大外部股东[1][22] - 蚂蚁集团一周内连续投资宇树科技、钛虎机器人和灵心巧手三家企业[2] - 阿里战略领投逐际动力A轮，并投资星动纪元Pre-A轮近3亿元[21] 京东供应链与技术优势 - 京东持有2095亿现金及等价物，拥有3600个自营仓库及云仓，总管理面积3200万平方米[7][8] - 43座"亚洲一号"智能仓自动化率超90%，单仓峰值日处理订单量达450万单[8] - 自研"智狼"搬运机器人实现全流程自动化作业，拣货效率提升3倍以上[10][11] 巨头投资策略差异 - 京东聚焦物流仓储等工业级应用，推出JoyInside平台形成算法-硬件-数据闭环[27][28] - 美团倾向本地生活场景激进撒网，开放700万商户网络作为试验场[29][32] - 阿里专注"大脑"而非"本体"，通过大模型底座构建智能中枢[34][35] 行业发展趋势 - 2025年前5个月机器人领域融资额达232亿元，超2024年全年209亿元总和[27] - 具身智能技术成熟后可能改写行业规则，从补贴大战转向技术密度竞争[41] - 外卖三巨头估值跌至历史低位：京东PE 8倍、美团18倍、阿里16倍[38]