在信任机制方面，安全可信环境被视作通证经济的核心保障。全球监管框架的完善为通证化带来法律信任与制度基础，机构需从资产真实、身份合规、交易 安全三大层面构建可信环境，将安全治理深度融入通证化战略，以建立可持续、可扩展的生态。 9月11日，在2025 Inclusion·外滩大会通证经济论坛上，蚂蚁集团研究院发布国内首份聚焦通证经济的行业报告——《真实世界通证经济 2025》（简称"报 告"）。报告指出，通证经济正从虚拟世界中的"小众试验场"走向服务实体经济的广阔天地，回归价值本源。 蚂蚁数科与产业伙伴在新能源资产通证化方面的实践，为行业提供了可参考路径。实物资产通证化不仅代表实体与数字世界的融合，更为不动产、工业设 备、可再生能源设施等低流动性资产注入新的活力，使其能够通过链上流转对接多元资金。报告进一步阐述，通证化支付结算网络作为通证经济的"血液循 环系统"，高效支撑价值流通。未来央行数字货币、商业银行通证化等新型支付工具有望协同发展，重塑跨机构和跨境结算体系。 报告提出，行业不再仅仅是将链下资产简单上链，而是致力于构建真实世界的通证经济生态，以通证作为新型价值载体，实现更高效的价值流通与协作。报 告指出，现 ...

报告认为，当前产业资产通证化进程面临多重挑战。在资产状态验证方面，分布式光伏电站、充电桩等 新能源资产具有地理位置分散、运营数据孤立的特征，难以实现全面、实时的数据采集和验证。在法律 权属层面，传统融资方式往往要求将资产信用与企业信用捆绑，无法实现基于资产本身信用的融资，导 致融资成本居高不下。在价值量化维度，产业资产的现金流预测和价值评估缺乏标准化模型，难以进行 精准定价和风险计量。 蚂蚁数科在香港Ensemble项目中的实践提供了新思路。通过"两链一桥"架构，将境内9000多个充电桩的 运营数据经隐私计算处理后合规上链，成功实现1亿元跨境融资。这种模式实现了两个突破：一是通过 AIoT设备实现资产数据源头采集，解决真实性问题；二是通过智能合约实现现金流自动分配，降低中 介成本。 报告认为，产业资产通证化的核心价值在于"信任穿透"。当每个分布式资产的运营情况都能在链上实时 验证时，融资决策将基于资产本身的表现而非主体信用，从而实现风险与收益的精准匹配。这种转变有 望为万亿规模的"沉睡资产"注入流动性。 三层架构重构全球资金流动体系 如果每一项真实资产，从工厂的设备到农田的收成，从企业的应收账款到个人的碳积分 ...