山东章鼓财务造假及风险警示 - 公司因2024年年度报告存在虚假记载，收到山东证监局《行政处罚事先告知书》[1] - 在未真实发生业务的情况下，公司确认销售费用、管理费用共计846.27万元，导致2024年年度报告存在虚假记载，虚减利润总额846.27万元，占当期对外披露利润总额的10.37%[1] - 公司股票及可转债自2026年4月7日起停牌1天，并于4月8日复牌，股票被实施其他风险警示[1] 其他公司重要公告 - 明新旭腾股东计划减持不超过2%的公司股份[1] - 双良节能公司收到行政处罚决定书[1] - 仙鹤股份实际控制人之一因涉嫌短线交易，收到证监会立案告知书[1] - 豪威集团计划以8亿元至10亿元的资金回购股份，用于员工持股计划或股权激励[1] 可转债相关动态 - 寿22转债公告不下修转股价格[1][3] - 凌钢转债和维尔转债即将迎来最后交易日[1] - 博士转债即将上市[1] - 埃泰克（沪深新股）和恒道科技（北交所新股）开放申购[1] 可转债强赎信息汇总 - 光力转债（123197）最后交易日为2026年4月4日，最后转股日为4月7日，现价134.262元，强赎价101.101元，剩余规模0.056亿元[5] - 中宠转2（127076）最后交易日为2026年4月4日，最后转股日为4月7日，现价139.361元，强赎价100.678元，剩余规模0.079亿元[5] - 塞力转债（113601）最后交易日为2026年4月3日，最后转股日为4月9日，现价192.063元，强赎价101.907元，剩余规模0.378亿元[5] - 环转2（123146）最后交易日为2026年4月3日，最后转股日为4月9日，现价131.520元，强赎价101.486元，剩余规模0.504亿元[5] - 红墙转债（127094）最后交易日为2026年4月9日，最后转股日为4月14日，现价103.000元，强赎价100.490元，剩余规模1.626亿元[5] - 远信转债（123246）最后交易日为2026年4月10日，最后转股日为4月15日，现价186.760元，强赎价100.470元，剩余规模0.404亿元[5] - 永22转债（113653）最后交易日为2026年4月16日，最后转股日为4月21日，现价105.832元，强赎价101.101元，剩余规模3.335亿元[5] - 亿纬转债（123254）最后交易日为2026年4月20日，最后转股日为4月23日，现价119.200元，强赎价100.034元，剩余规模34.099亿元[5] - 振华转债（113687）、阿拉转债（118006）、金宏转债（118038）、汇成转债（118049）强赎最后交易日待公告[5] 可转债到期赎回信息 - 东时转债（113575）最后交易日为2026年4月2日，最后转股日为4月8日，现价81.438元，赎回价108.000元，剩余规模0.741亿元[7] - 鲁泰转债（127016）最后交易日为2026年4月2日，最后转股日为4月8日，现价110.928元，赎回价111.000元，剩余规模13.982亿元[7] - 凌钢转债（110070）最后交易日为2026年4月7日，最后转股日为4月10日，现价111.948元，赎回价112.000元，剩余规模1.767亿元[7] - 维尔转债（123049）最后交易日为2026年4月7日，最后转股日为4月10日，现价117.840元，赎回价118.000元，剩余规模2.529亿元[7] - 健友转债（113579）最后交易日为2026年4月17日，最后转股日为4月22日，现价108.824元，赎回价109.000元，剩余规模5.022亿元[7]

文章核心观点 - 近期多只可转债因发行人宣布提前赎回（强赎）而价格大幅下跌，市场出现显著的“杀溢价”现象，高转股溢价率转债的估值普遍回落 [1] - 强赎公告发布后，可转债价格会迅速向转股平价靠拢，导致转股溢价率被压缩至零附近，这是造成价格下跌的直接机制 [7] - 转债市场整体波动加大，估值得到一定消化，部分研究观点认为当前“双低”策略的配置价值正在显现 [10] 具体案例：亿纬转债 - 亿纬锂能发布提前赎回公告后，亿纬转债价格在两个交易日内累计下跌接近30% [2][3] - 3月31日公告当日，亿纬转债以跌停价（-20%）开盘并维持至收盘 [3] - 4月1日，盘中价格一度跌至119.508元/张，跌幅超过10% [3] - 赎回价格为100.034元/张，赎回登记日为2026年4月23日，未转股债券将被强制赎回 [4] - 该转债自2025年4月11日上市，存续时间不足一年，其强赎带动了其他次新转债跟随“杀溢价” [5] 具体案例：其他转债 - 金宏转债在发布强赎公告后也出现急剧下跌，4月1日早盘一度跌超4% [1][5] - 锦浪转02在4月1日早盘一度跌超3%，随后转涨 [1] - 金宏转债的强制赎回价格为债券面值100元/张加当期应计利息，转股价格为18.97元/股 [7] 强赎机制与市场影响 - 可转债设有提前赎回条款以促进持有人转股，一旦宣布强赎，转债价格将向平价靠拢，转股溢价率被压缩至低位 [7] - 强赎对市场的影响主要体现在三方面：一是余额较大的转债强赎预期更强，估值压缩时点更早；二是强赎后转股进度加快，流通股本增加可能冲击正股股价；三是强赎后剩余规模大减，部分小余额、热门题材转债可能出现价格大幅波动的“赎回末日轮”现象 [7][8] - 转股溢价率转为负数反映了市场对强赎冲击的担忧 [7] 转债市场整体状况 - 近期转债市场波动加大，呈现风格分化，高波动标的估值明显压缩，中低价券表现相对抗跌 [10] - 全市场百元溢价率环比压缩约2个百分点至33%左右，已回落至2026年初水平，年初积累的高估值得到消化 [10] - 随着估值压缩，可转债整体性价比逐步显现，聚焦低价格、低溢价的“双低”策略有效性有望提升，安全边际增厚 [10] - 平衡型转债因兼具债底保护与正股弹性，在当前高波动环境下的配置价值相对突出 [10] - 国际地缘冲突及业绩披露期的不确定性预计将继续对转债市场形成扰动，市场可能维持震荡 [10]

股东减持公告 - 太平鸟股东计划减持不超过公司总股本3%的股份 [1] - 银信科技股东计划合计减持不超过公司总股本2.9%的股份 [1] 可转债强赎公告 - 金宏转债与亿纬转债发布强赎公告，最后交易日均为2026年3月31日 [1][2] 北交所新股上市 - 隆源股份作为北交所新股上市 [1] 即将满足强赎条件可转债数据 - 利扬转债现价165.531元，强赎价100.298元，剩余规模0.029亿元，占正股流通市值0.05% [4] - 锋工转债现价112.400元，强赎价100.156元，剩余规模0.025亿元，占正股流通市值0.06% [4] - 百川转2现价172.000元，强赎价100.809元，剩余规模0.033亿元，占正股流通市值0.03% [4] - 嘉元转债现价124.286元，强赎价100.312元，剩余规模0.026亿元，占正股流通市值0.01% [4] - Z伟测转现价212.816元，强赎价100.098元，剩余规模1.108亿元，占正股流通市值0.50% [4] - 海优转债现价104.066元，强赎价101.263元，剩余规模1.525亿元，占正股流通市值3.26% [4] - 中宠转2现价134.500元，强赎价100.678元，剩余规模1.726亿元，占正股流通市值1.48% [4] - 光力转债现价134.801元，强赎价101.101元，剩余规模0.797亿元，占正股流通市值1.05% [4] - 塞力转债现价197.283元，强赎价101.907元，剩余规模0.932亿元，占正股流通市值1.88% [4] - 中环转2现价130.827元，强赎价101.486元，剩余规模0.729亿元，占正股流通市值1.78% [4] - 红墙转债现价108.945元，强赎价100.490元，剩余规模1.751亿元，占正股流通市值10.02% [4] - 远信转债现价167.550元，强赎价100.470元，剩余规模0.659亿元，占正股流通市值2.02% [4] - 永22转债现价107.130元，强赎价101.101元，剩余规模4.209亿元，占正股流通市值11.37% [4] - 汇成转债现价191.656元，强赎价待公告，剩余规模4.763亿元，占正股流通市值3.52% [4] 即将到期可转债数据 - 华体转债现价109.983元，到期赎回价110.000元，剩余规模0.338亿元，占正股流通市值1.35% [6] - 利群转债现价109.733元，到期赎回价110.000元，剩余规模6.997亿元，占正股流通市值17.40% [6] - 东时转债现价98.715元，到期赎回价108.000元，剩余规模0.956亿元，占正股流通市值3.52% [6] - 鲁泰转债现价110.825元，到期赎回价111.000元，剩余规模13.997亿元，占正股流通市值33.65% [6] - 凌钢转债现价112.262元，到期赎回价112.000元，剩余规模1.773亿元，占正股流通市值2.99% [6] - 维尔转债现价120.595元，到期赎回价118.000元，剩余规模2.667亿元，占正股流通市值6.83% [6] - 健友转债现价108.767元，到期赎回价109.000元，剩余规模5.023亿元，占正股流通市值3.17% [6]

即将满足强赎条件的可转债列表 - 华懋转债现价290.271元，转股价值231.00元，溢价率25.66%，剩余规模10.490亿元，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 阿拉转债现价132.244元，转股价值127.63元，溢价率3.62%，剩余规模3.817亿元，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 锦鸡转债现价137.000元，转股价值125.13元，溢价率9.49%，剩余规模1.936亿元，距离触发强赎条件还需1天 [6] - 金宏转债现价148.365元，转股价值148.55元，溢价率-0.12%，剩余规模7.894亿元，距离触发强赎条件还需3天 [6] - 赛特转债现价139.215元，转股价值128.47元，溢价率8.37%，剩余规模4.420亿元，距离触发强赎条件还需3天 [6] - 亿纬转债现价173.000元，转股价值139.96元，溢价率23.61%，剩余规模49.982亿元，距离触发强赎条件还需3天 [6] - 永02转债现价143.493元，转股价值120.43元，溢价率19.15%，剩余规模5.149亿元，距离触发强赎条件还需4天 [6] - 中贝转债现价160.843元，转股价值126.68元，溢价率26.97%，剩余规模5.108亿元，距离触发强赎条件还需5天 [6] - 振华转债现价436.286元，转股价值416.46元，溢价率4.76%，剩余规模4.039亿元，距离触发强赎条件还需5天 [6] 即将停止交易或转股的可转债列表（强赎） - 安集转债最后交易日为2026-03-23，最后转股日为2026-03-26，现价169.919元，强赎价100.291元，转股价值170.52元，剩余规模0.014亿元 [1] - Z工转债最后交易日为2026-03-25，最后转股日为2026-03-30，现价112.400元，强赎价100.156元，转股价值113.39元，剩余规模1.444亿元 [1] - Z利扬转最后交易日为2026-03-25，最后转股日为2026-03-30，现价165.531元，强赎价100.298元，转股价值166.38元，剩余规模0.229亿元 [1] - 目川转2最后交易日为2026-03-26，最后转股日为2026-03-31，现价166.000元，强赎价100.809元，转股价值165.60元，剩余规模3.067亿元 [1] - 嘉元转债最后交易日为2026-03-27，最后转股日为2026-04-01，现价119.949元，强赎价100.312元，转股价值121.04元，剩余规模1.591亿元 [1] - 伟测转债最后交易日为2026-03-30，最后转股日为2026-04-02，现价200.263元，强赎价100.098元，转股价值201.72元，剩余规模4.304亿元 [1] - 海优转债最后交易日为2026-03-31，最后转股日为2026-04-03，现价107.561元，强赎价101.263元，转股价值107.42元，剩余规模1.960亿元 [1] - 中宠转2最后交易日为2026-04-01，最后转股日为2026-04-07，现价136.700元，强赎价100.678元，转股价值137.15元，剩余规模2.449亿元 [1] - 光力转债最后交易日为2026-04-01，最后转股日为2026-04-07，现价131.200元，强赎价101.101元，转股价值131.49元，剩余规模1.863亿元 [1] - 塞力转债最后交易日为2026-04-03，最后转股日为2026-04-09，现价172.516元，强赎价101.907元，转股价值173.50元，剩余规模1.274亿元 [1] - 中环转2最后交易日为2026-04-03，最后转股日为2026-04-09，现价132.484元，强赎价101.486元，转股价值133.07元，剩余规模0.906亿元 [1] - 红墙转债最后交易日为2026-04-09，最后转股日为2026-04-14，现价109.569元，强赎价100.490元，转股价值108.53元，剩余规模1.767亿元 [1] - 远信转债最后交易日为20261-04-10，最后转股日为2026-04-15，现价162.140元，强赎价100.470元，转股价值163.40元，剩余规模0.918亿元 [1] - 永22转债最后交易日为2026-04-16，最后转股日为2026-04-21，现价108.027元，强赎价101.101元，转股价值103.88元，剩余规模5.466亿元 [1] - 汇成转债强赎相关日期待公告，现价188.375元，转股价值188.57元，剩余规模5.718亿元 [1] 即将到期赎回的可转债列表 - 乐普转2最后交易日为2026-03-24，最后转股日为2026-03-27，现价107.620元，到期赎回价107.800元，转股价值57.00元，剩余规模16.371亿元 [4] - 乙华体转最后交易日为2026-03-25，最后转股日为2026-03-30，现价109.983元，到期赎回价110.000元，转股价值110.16元，剩余规模0.652亿元 [4] - 利群转债最后交易日为2026-03-26，最后转股日为2026-03-31，现价109.736元，到期赎回价110.000元，转股价值86.36元，剩余规模7.216亿元 [4] - 东时转债最后交易日为2026-04-02，最后转股日为2026-04-08，现价111.623元，到期赎回价108.000元，转股价值83.71元，剩余规模0.966亿元 [4] - 鲁泰转债最后交易日为2026-04-02，最后转股日为2026-04-08，现价110.760元，到期赎回价111.000元，转股价值83.43元，剩余规模13.998亿元 [4] - 凌钢转债最后交易日为2026-04-07，最后转股日为2026-04-10，现价113.651元，到期赎回价112.000元，转股价值104.57元，剩余规模1.775亿元 [4] - 维尔转债最后交易日为2026-04-07，最后转股日为2026-04-10，现价126.845元，到期赎回价118.000元，转股价值123.10元，剩余规模2.773亿元 [4] - 健友转债最后交易日为2026-04-17，最后转股日为2026-04-22，现价108.706元，到期赎回价109.000元，转股价值39.61元，剩余规模5.024亿元 [4]

文章核心观点 - 金宏气体股份有限公司公告其子公司开立募集资金专户并签订四方监管协议，以规范变更后募集资金的管理和使用，同时因募集资金用途变更触发了可转债的附加回售条款，公司向持有人提示回售相关安排 [1][4][15] 募集资金基本情况 - 公司获准向不特定对象发行可转换公司债券10,160,000张，每张面值100元，募集资金总额为人民币1,016,000,000元 [2] - 扣除发行费用11,840,377.36元后，募集资金净额为人民币1,004,159,622.64元，资金已于2025年6月11日全部到位 [2] - 公司对募集资金实施专户存储管理，并与相关机构签署了监管协议 [2] 募集资金用途变更与监管协议签订 - 公司变更原“新建高端电子专用材料项目”投资规模并将该项目结项，同时使用预计节余募集资金向控股孙公司借款以实施“山东睿霖高分子空分供气项目” [4] - 该变更事项已通过公司董事会、债券持有人会议及临时股东会审议 [4] - 为规范管理，控股子公司金宏气体（淄博）有限公司开立募集资金专户，并于2025年12月5日与公司、保荐机构及银行签署了《募集资金四方监管协议》 [5] - 专户账号为8112001013200913572，截至2025年11月26日专户余额为0元，该专户仅用于“山东睿霖高分子空分供气”项目 [8] 可转债回售条款触发与安排 - 因变更募集资金投资项目，根据《募集说明书》约定，“金宏转债”附加回售条款生效 [16][17] - 回售价格为100.38元人民币/张（含当期利息），当期利息根据第三年票面利率1.00%及计息天数139天（2025年7月17日至2025年12月2日）计算得出 [16][18] - 回售期为2025年12月3日至2025年12月9日，回售资金发放日为2025年12月12日，回售期内“金宏转债”停止转股 [19] - 回售不具有强制性，持有人可回售部分或全部未转股的可转债 [19][20] - 回售期满后，公司将公告回售结果及其影响 [24]

核心事件 - 金宏气体股份有限公司发布关于“金宏转债”可选择回售的第二次提示性公告 [1] - 因公司变更募集资金投资项目投资规模并结项，根据《募集说明书》约定，“金宏转债”附加回售条款生效 [2] 回售条款与价格 - 回售条款为附加回售条款，当募集资金用途发生重大变化时，债券持有人享有一次回售权利 [2] - 回售价格为每张人民币100.38元，其中包含当期应计利息 [2][5][9] - 当期利息计算基于票面利率1.00%和计息天数139天（2025年7月17日至2025年12月2日），利息金额约为每张0.38元 [5] 回售安排与程序 - 回售申报期为2025年12月3日至2025年12月9日 [3][8] - 回售资金发放日为2025年12月12日 [3][10] - 债券持有人需通过上海证券交易所交易系统进行回售申报，方向为卖出，代码为“118038” [6] - 本次回售不具有强制性，持有人有权选择是否回售部分或全部未转股的可转债 [3][5] 回售期间交易与转股 - 回售期内，“金宏转债”将继续交易，但停止转股 [3][12] - 同一交易日内，若持有人同时发出卖出和回售指令，系统将优先处理卖出指令 [12] - 若回售后可转债流通面值总额少于人民币3,000万元，可转债在回售期结束后将继续交易，公司公告三个交易日后停止交易 [12]

文章核心观点 - 金宏气体股份有限公司因变更募集资金投资项目投资规模并结项 导致其发行的“金宏转债”附加回售条款生效 公司现向持有人公告回售的具体安排[1] 回售条款与价格 - 回售条款生效原因：公司变更募集资金投资项目投资规模并结项 根据《募集说明书》约定 被视为改变募集资金用途 从而触发附加回售条款[1] - 回售价格：确定为100.38元人民币/张 该价格包含当期利息[1][2][8] - 价格计算依据：当期应计利息根据公式IA=B×i×t/365计算 “金宏转债”第三年票面利率为1.00% 计息天数为139天（自2025年7月17日至2025年12月2日） 利息约为0.38元/张[1][3] 回售具体安排 - 回售申报期：2025年12月3日至2025年12月9日[2][7] - 回售资金发放日：公司将于2025年12月12日支付回售款项[2][9] - 回售申报方式：持有人需通过上海证券交易所交易系统进行申报 转债代码为“118038” 申报方向为卖出 申报确认后不可撤销[6] - 回售性质：本次回售不具有强制性 持有人有权选择是否回售部分或全部未转股的可转债[2][5] 回售期间交易与转股安排 - 交易与转股状态：回售期间“金宏转债”将继续交易 但停止转股[2][11] - 指令处理优先级：在同一交易日内 若持有人同时发出卖出和回售指令 系统将优先处理卖出指令[11] - 停止交易条件：如回售导致可转债流通面值总额少于3000万元人民币 转债在回售期结束后将继续交易 公司公告三个交易日后将停止交易[11] 公司后续事项 - 结果公告：回售期满后 公司将公告本次回售结果及其对公司的影响[10]

公司公告核心内容 - 金宏气体发布关于“金宏转债”回售的公告 本次回售不具有强制性 持有人有权选择是否进行回售 [1] - 公告明确 若持有人选择回售 等同于以人民币100.38元/张（含当期利息）的价格卖出其持有的可转债 [1] 市场交易情况与价格比较 - 截至公告披露日 “金宏转债”的收盘价高于本次回售价格 [1] - 公告指出 可转债持有人若选择回售 可能会因回售价格低于市场交易价格而带来损失 [1]

公司公告核心内容 - 金宏气体发布公告，提示可转债持有人选择回售等同于以人民币100.38元/张的价格卖出持有的“金宏转债” [2] - 公告披露日，“金宏转债”的收盘价高于本次回售价格 [2] - 公司提示，可转债持有人选择回售可能会带来损失 [2]

股东会基本情况 - 股东会于2025年11月24日在公司会议室召开，由董事长金向华主持，采用现场与网络投票相结合的方式[2] - 公司全部9名董事及董事会秘书均列席会议[3] - 会议召集、召开及表决程序符合相关法律法规及公司章程规定[2][7] 议案审议结果 - 议案一《关于变更募集资金投资项目投资规模并结项暨使用节余募集资金向控股孙公司借款以实施在建项目的议案》获得通过，为普通决议议案[4][5] - 议案二《关于变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案》获得通过，为特别决议议案，需三分之二以上表决权通过[4][5] - 两项议案均对中小投资者进行了单独计票[6] 债券持有人会议情况 - 同期召开“金宏转债”2025年第一次债券持有人会议，以现场方式举行[12] - 共有7名债券持有人及代理人参会，代表未偿还可转债765,610张，占债券总数的7.5364%[12] - 会议审议并通过了与股东会议案一内容相同的议案[13] 法律意见 - 两次会议均由江苏益友天元律师事务所律师卜浩、蔡蕲见证[7][13] - 律师认为两次会议的召集、召开、出席人员资格及表决程序均合法有效[7][13]