公司业务与市场地位 - 厦门钨业股份有限公司已成长为全球领先的钨材料企业、国内锂电正极材料龙头与高质量发展的稀土企业 [1] - 公司牵头组建了钨产业链供应链质量创新联合体，联合高校、科研院所及上下游企业，共建技术平台，共享质量数据 [1] - 通过产业链协同攻克多项关键核心技术，使主要产品质量达到国际先进水平 [1] 产业链协同模式 - 公司推动钨产业从传统的“单点控制”转向现代的“链式协同”，以全产业链协同提升整体质量 [1] - 链员企业厦门金鹭特种合金有限公司在“链式协同”模式下深度嵌入产业链，与上下游协同定义标准、共克技术难题 [3] - 该协同模式确保了从原料到成品的全程稳定与可靠，提升了供应链韧性并显著增强了整体交付效率 [3] 质量与技术创新成果 - 公司实践表明，以全产业链协同提升整体质量是锻造新质生产力、应对全球竞争的核心路径 [1] - 助力虹鹭钨钼以98.48%的高符合率通过ISO 56005创新管理体系国际认证，证明其创新管理实现了系统性跃升 [5] - 虹鹭钨钼成为全国钨钼领域首家通过此认证的企业，提升了“中国钨业”在全球市场的品牌可信度 [5] 政府支持与政策赋能 - 职能部门将钨产业链质量强链作为撬动制造业能级跃升的关键抓手 [4] - 通过整合内外贸一体化、质量融资征信、标准化资金补助、专利快速预审等政策资源，形成叠加赋能效应 [4] - 推进服务专员下沉，实现企业需求“收集—研判—解决”的闭环管理 [4] 未来战略与发展方向 - 公司未来将坚持产业链协同方向，努力将厦门打造为世界一流的钨产业基地，全面夯实中国钨工业的国际竞争力 [1] - 链员企业将继续发挥产业枢纽作用，对内夯实基础，对外促进生态共赢，携手迈向全球高端市场 [3] - 职能部门下一步将紧扣地方“4+4+6”产业布局，实施低空飞行器、生物医药等产业链质量强链行动 [4]

报告核心观点 报告对多个行业和公司进行分析，交运行业OPEC+增产使VLCC需求增加，机械建材建筑行业公积金利率下调利于稳楼市股市，新消费领域老铺黄金募资拓展渠道，电子行业传音控股手机业务或迎拐点，公用环保行业长江电力、国投电力业绩有亮点，机械建材建筑行业东方雨虹业绩承压待转型，金属新材料行业厦门钨业各业务表现不一，交运行业渤海租赁飞机业务增长强劲[2][5][9][13]。 各行业及公司总结 交运行业 - OPEC+在4月3日和5月3日宣布增产，累计增量逼近100万桶/日，通过增产应对成员国履约失衡及市场份额收缩，重构全球原油定价权格局，超预期增产使国际油价承压，抑制非OPEC产能增量，中东增产增加VLCC需求，利好VLCC市场，建议关注招商轮船等公司[9][10][11] - 渤海租赁25Q1收入171.2亿元，同比+99.8%，归母净利润6.7亿元，同比+72.2%，飞机销售同增278%，租售利润双增，子公司并表CAL强化龙头优势，预计2025 - 2027年归母净利润分别为19.13/22.80/25.04亿元，维持“买入”评级[5][6][40] 机械/建材建筑行业 - 5月7日国新办发布会宣布降准降息，公积金利率下调，PSL利率降至2%，货币政策发力利于房地产市场企稳，有望降低购房成本、释放需求，打开商业贷款利率下行空间，PSL利率下降或推动城市更新和收储，维持房地产“看好”评级，建议关注相关房企、中介和物管企业[13][14][16] - 东方雨虹25Q1营收59.5亿元，同比下降16.7%，归母净利润1.9亿元，同比下降44.7%，业绩承压因市场需求不及预期和行业竞争加剧，借款扩张，费用管理趋严，现金流改善，公司正转型，下调2025 - 2027年归母净利润预测，维持“增持”评级[31][32][33] 新消费行业 - 老铺黄金拟以630港元每股增发431万股，募资约27亿港元，用于拓展优化门店及备货，预计2025 - 2027年归母净利润分别为35.0/53.0/71.9亿元，同比增速分别为137.4%/51.7%/35.6%，维持“增持”评级[17][18] 电子行业 - 传音控股24年营收687.15亿元，同比增长10.31%，25Q1营收130.04亿元，同比下降25.45%，手机业务完成去库，拐点将近，借AI浪潮构建全场景AIoT智能生态，移动互联业务赋能新兴市场数字化生态建设，预计2025 - 2027年归母净利润分别为60.96/67.85/76.03亿元，维持“买入”评级[20][21][24] 公用环保行业 - 长江电力24年归母净利润324.96亿元，同比增长19.28%，25Q1归母净利润51.81亿元，同比增长30.56%，24年四季度来水转弱，25年一季度转好，财务费用降幅超预期，投资收益增长，分红金额创新高，重申水电长期配置价值，预计2025 - 2027年归母净利润为341.69、352.56和365.42亿元，维持“买入”评级[25][26][29] - 国投电力24年营收578.19亿元，同比增长1.95%，归母净利润66.43亿元，同比下滑0.92%，25Q1营收131.22亿元，同比下滑6.99%，归母净利润20.78亿元，同比增长2.10%，24年业绩受补税拖累，25Q1雅砻江蓄能释放电量弹性，期待煤价下行对火电业绩的影响，在建15GW装机贡献增量，预计2025 - 2027年归母净利润分别为72/75/77亿元，维持“买入”评级[42][43][47] 金属新材料行业 - 厦门钨业24年营收351.96亿元，同比减少10.7%，25Q1营收83.76亿元，同比+1.3%，25Q1钨钼盈利下滑，稀土和能源材料盈利改善，公司实现三大业务布局，预计2025 - 2027年归母净利润分别为19/21/23亿元，维持“买入”评级[34][35][37] 市场数据 | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,352.00 | 0.28% | 2.74% | | 创业板指 | 2,029.45 | 1.65% | -1.50% | | 沪深300 | 3,852.90 | 0.56% | 0.85% | | 中证1000 | 6,158.08 | 0.76% | 6.23% | | 科创50 | 1,026.44 | -0.36% | 7.44% | | 北证50 | 1,380.93 | 0.98% | 35.40% | [4]