IPO进程与募资计划 - 公司因财务报告到期导致北交所IPO进程于9月30日中止 [2] - 此次IPO计划募集资金3.5亿元用于扩产及研发中心建设，具体项目包括年产6万吨合金添加剂、3万吨铝基中间合金和2万吨铝钛硼丝 [2] 经营业绩表现 - 报告期内（2021-2025年上半年）公司营收与净利润整体呈下降趋势，2021-2024年营收和净利润的年复合增长率分别为-7.15%和-16.22% [4] - 2023年公司营收和净利润同比大幅下滑37.05%和57.51%，2025年上半年再度同比下滑0.35%和34.15% [7] - 报告期内各期营收分别为9.30亿元、10.45亿元、6.58亿元、7.45亿元、3.67亿元，净利润分别为0.95亿元、1.22亿元、0.52亿元、0.56亿元、0.20亿元 [4][7] 产品结构与市场地位 - 公司超八成营收依赖单一产品铝合金元素添加剂，报告期各期该产品收入占比分别为98.24%、98.11%、96.29%、88.04%、82.35% [7] - 2023年铝合金元素添加剂收入同比下降41.07%，主要受电解锰价格走低及海外市场需求疲软影响 [7] - 公司宣称其产品在铝合金元素添加剂市场的全球市占率位列第一，但2024年该产品在全球和国内的实际市占率测算分别为5.09%和0.8% [8][12] - 2024年全球铝合金元素添加剂和铝基中间合金的市场规模分别为116.96亿元和100.69亿元，国内市场规模分别为69.66亿元和59.97亿元 [8][9] 公司治理与财务操作 - 实控人张盛田家族合计持有公司84.08%的股份，家族成员占据公司多个核心管理职位 [12][13] - 2022年公司两度现金分红合计1.63亿元，超过当年净利润1.22亿元，2022-2024年累计分红金额占同期净利润比例达71.06% [13][14] - 根据测算，实控人家族通过分红获得约1.13亿元，资金主要用于投资理财 [13][15] - 报告期内公司对外提供借款共计6900万元，其中对明达房地产和厚璞体育的700万元借款出现违约并引发诉讼 [15][16] 供应商风险与监管问询 - 公司曾向供应商天元锰业的合作伙伴丰和实业提供4600万元借款，而天元锰业于2023年申请破产重整，并于2024年底获批重整计划 [16][17] - 北交所在问询中关注公司经营业绩下滑风险、市场空间、高比例分红以及对外借款的内控有效性等问题 [2][7][13][16]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入3.67亿元同比下滑0.35% 归属于挂牌公司股东净利润2021.26万元同比下滑34.15% [2][14][15] - 2024年全年营业收入7.45亿元同比增长13.17% 归属于挂牌公司股东净利润5569.26万元同比增长7.60% [13] - 2023年营业收入6.58亿元同比下滑37.1% 净利润5175.88万元同比下滑57.51% [6][7][8] 财务数据趋势 - 2021-2023年营业收入从9.30亿元降至6.58亿元 净利润从9469.77万元降至5175.88万元 [6][7] - 2024年上半年毛利率16.62% 2025年上半年毛利率降至11.10% [7][15] - 2023年加权平均净资产收益率11.34% 2025年上半年降至3.67% [14][15] 交易所问询重点 - 问询涉及业绩波动 研发投入偏低 供应链风险等核心问题 [5] - 具体关注技术先进性 市场空间 原材料供应稳定性等11类问题 [6] - 要求说明2023年业绩下滑因素是否消除 持续经营能力是否受重大影响 [10] 业绩波动原因分析 - 2023年业绩下滑主因海外客户去库存及原材料价格下降 [8][11] - 2022年净利润1.22亿元同比增长28.63% 主因毛利率提升及汇兑收益1847.81万元 [7] - 2024年1-6月扣非净利润同比上升36.10% 呈现回暖态势 [8] 研发投入情况 - 2023年研发费用率1.66% 显著低于同业2%-5%水平 [16][17][18] - 2024年研发费用率1.41% 2025年上半年进一步降至1.11% [21][25][27] - 公司解释未将外试阶段试制品成本纳入研发投入导致数据偏低 [20] 募投项目规划 - 拟募集资金3.50亿元 用于年产6万吨合金添加剂等产能扩建项目 [27][28] - 其中2.66亿元投向安徽东博生产基地 8403万元用于研发中心建设 [28] - 项目总投资6.38亿元 募集资金覆盖54.9%的投资额度 [28]