IPO申报概况 - 北京华电光大环境股份有限公司于2026年1月29日成为当年首家北交所IPO获受理公司，保荐机构为开源证券 [1] - 公司是一家致力于新型催化材料研发与产业化的高新技术企业，主营业务为脱除氮氧化物、一氧化碳和挥发性有机化合物等大气污染物的新型催化材料的研发、设计、生产、销售、回收和再生及相关服务 [2] - 公司主要产品为SCR脱硝催化剂和CO氧化催化剂，应用于火电、钢铁、生物质发电、垃圾焚烧、水泥、焦化等行业 [2] - 公司成立于2013年2月，2017年6月29日挂牌新三板，目前注册资本1.3亿元，实际控制人为贾文涛，其通过控股股东北京华电光大新能源环保技术有限公司及其一致行动人控制公司68.42%股份的表决权 [2] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2024年及2025年1-9月，公司营业收入分别为2.6880亿元、3.3032亿元、3.1461亿元及2.7194亿元，2024年营收同比下降4.76% [3] - 同期扣非归母净利润分别为0.1873亿元、0.4331亿元、0.2523亿元及0.3825亿元，2024年扣非净利润同比下降41.73%，但2025年前三季度扣非净利润已大幅超过2024年全年 [3] - 公司毛利率呈现上升趋势，从2022年的23.02%提升至2025年1-9月的34.16% [5] - 加权平均净资产收益率在报告期内波动，2023年达到18.76%，2024年为11.03%，2025年1-9月为13.23% [5] - 研发投入占营业收入的比例较为稳定，报告期内维持在3.04%至3.62%之间 [5] - 公司选择北交所上市标准为“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%” [5] 现金流与应收账款状况 - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额累计为负，2022年、2023年、2024年及2025年1-9月分别为-2648.66万元、401.38万元、1039.44万元及-3703.98万元，累计为-4911.82万元 [6][7] - 报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为11362.70万元、17211.41万元、19055.77万元和19460.20万元，占各期营业收入的比例分别为42.27%、52.11%、60.57%和71.56%，占比持续升高 [8][10] - 2023年末应收账款余额较2022年末增长51.47%，而同期营业收入增长22.89%，应收账款增长幅度大于营业收入增长幅度 [9][10] - 应收账款高企的主要原因是客户主要为国企等大中型企业，其付款内控流程严格、审批周期长，且工程客户回款受业主回款进度影响 [10] 客户集中度 - 公司客户集中度较高，2022年至2025年1-9月，前五大客户合计贡献收入占比分别为52.16%、52.74%、57.56%及50.24% [11] - 主要客户包括国家能源投资集团、国家电力投资集团、中国宝武钢铁集团、光大环保、中国华电集团等大型能源和工业企业 [12][13][15] - 2025年1-9月，对国家能源投资集团的销售额为4520.86万元，占营收比重16.62%，为第一大客户 [12] 员工社保与公积金缴纳情况 - 报告期内，公司存在未为部分员工缴纳社保和住房公积金的情况，但缴纳比例呈上升趋势 [16] - 2022年末至2025年9月末，缴纳社保人数占员工人数比例从68.61%提升至85.10%，缴纳住房公积金人数占比从44.84%提升至84.85% [16][18] - 截至2025年9月30日，未缴纳社保和公积金的主要原因为退休返聘（47人）、新入职（社保9人，公积金11人）及在其他地方缴纳（2人） [18] - 公司已于2023年末完成对相关情形的整改与规范，并于2025年6月对新收购子公司宁夏共宣的同类事项落实整改措施 [18] 本次IPO募资计划 - 公司本次拟公开发行不超过2800万股，募集资金总额扣除发行费用后拟投入2.6亿元 [19][21] - 募集资金中5000万元拟用于补充流动资金，其余用于三个具体项目 [19][21] - 三个募投项目分别为：年产量5000立方CO氧化催化剂生产装备建设项目（拟投1.229486亿元）、年产10000立方米CO及脱硝板式催化剂装置技改项目（拟投0.234712亿元）、烟气治理设备及新型催化材料研发项目（拟投0.635893亿元） [21]

公司IPO进程 - 海昌智能北交所IPO将于1月30日上会[1] - 公司IPO于2025年6月24日获得受理，当年7月18日进入问询阶段[1] 公司业务与行业 - 海昌智能是一家主要从事高性能线束装备研发、生产和销售的高新技术企业[1] - 公司致力于为下游线束制造业提供智能化解决方案及相关配套服务[1] - 公司产品可服务于大量使用线束的相关行业，如汽车工业、信息通讯、光伏储能等领域[1] 募资用途 - 海昌智能拟募集资金约4.52亿元[1] - 扣除发行费用后，募集资金将按轻重缓急投资于线束生产智能装备建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金[1]

农大科技北交所IPO发行结果 - 本次IPO网上发行获得54.59万户投资者参与打新，有效申购数量达371.94亿股，冻结资金约9298.39亿元，申购倍数高达2582.89倍，最终获配比例仅为0.039% [1] - 战略配售环节引入8家战略投资者，合计获配160万股，占本次发行规模（不含超额配售部分）的10.00% [1][2] - 战略配售发行价格为每股25元，战略配售募集资金总额为4000万元 [2] 公司主营业务与市场地位 - 公司主营业务为新型肥料及新型肥料中间体的研发、生产、销售和技术服务 [3] - 根据行业协会认定，公司包膜尿素产销量位居行业第一，腐植酸复合肥料产销量位居行业第二 [3] - 自2019年以来，公司被国家工信部连续评定为“制造业单项冠军示范企业” [3] 公司核心技术与产品 - 公司核心产品为腐植酸增效肥料，市场地位突出 [3] - 公司的缓（控）释肥料创新采用可降解物质作为包膜材料组分，并自主研发了双流体喷涂成膜技术，增强了产品控释性能，养分利用率高 [3] - 公司通过将多项核心技术的功能交叉融合、拓展应用，形成了丰富的产品布局，产品兼具节约肥料、平衡营养、改良土壤、提升地力等功能 [3] 公司近期财务业绩 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为26.76亿元、26.37亿元和23.63亿元 [3] - 同期，公司归母净利润分别为1.01亿元、1.01亿元和1.45亿元 [3]

文章核心观点 - 杰锋动力IPO进程快速进入问询阶段，但其上市之路面临多重挑战，包括外资控股架构下的治理隐忧、财务数据波动、高资产负债率以及极高的客户集中度风险 [1][2][4][28] 公司IPO进程与股权结构 - 公司IPO于2026年1月12日状态变更为“已问询”，自2025年12月15日获受理后不到一个月即进入此阶段，节奏较快 [1][2] - 公司控股股东为美国杰锋控股，实际控制人范礼及其一致行动人合计持有59.3%的股份 [4] - 核心管理团队范礼、李后良、姜倩均为美国籍，且均有福特汽车任职经历，构成“美资背景+美籍团队”的组合，在北交所IPO企业中不常见 [6][7] 公司治理与内部控制 - 2025年9月，安徽证监局因会计差错向公司出具警示函，公司2023年净利润从1.04亿元调增至1.31亿元，调增2700万元 [9] - 此次会计差错调整幅度较大，引发对公司财务规范性及内控体系完善程度的质疑，可能影响公司信誉及上市进程 [10][12] 财务表现与稳定性 - 营收波动显著：2022年营收10.63亿元，2023年增至17.07亿元，2024年达21亿元，但2025年前三季度回落至16.66亿元 [14] - 净利润波动显著：2022年为5587万元，2023年为1.31亿元，2024年为1.45亿元，但2025年前三季度同比下滑12.01%至8747万元 [14] - 2025年前三季度营收增幅放缓至8.77%，净利润出现下滑 [16] - 毛利率波动：2022年为19.18%，2023年为20.37%，2024年降至18.13%，2025年前三季度为18.50%，盈利稳定性不足 [16] - 资产负债率高企：连续几年保持在67%以上，2025年前三季度达69.73%，显著高于同行平均的45.73% [18][19] - 公司在报告期内合计分红1.49亿元，与高负债状况形成矛盾，可能反映资金面并不宽裕，该策略在IPO阶段并非明智之举 [21][22] 客户集中度与行业风险 - 客户集中风险极高：前五大客户销售占比连续几年超过93%，2024年达96.26%，2025年前三季度为95.81% [22] - 对第一大客户依赖极强：第一大客户销售占比常年超过69%，2023年高达71.65% [22] - 汽车零部件行业受下游整车厂影响大，激烈的整车市场竞争带来的价格压力易传导至上游 [24] - 尽管客户集中是行业普遍现象，但公司的依赖程度过于极端，远超多数同行 [24] 业务布局与行业趋势 - 公司布局了氢燃料电池零部件业务，意图在新能源汽车领域寻求发展 [26] - 新能源汽车是行业大趋势，但该领域政策变化快、竞争激烈，公司能否形成竞争优势尚不确定 [26]

公司IPO进程与基本信息 - 湖北犇星新材料股份有限公司正在推进北交所IPO进程，保荐机构为国泰海通证券，会计师事务所为天衡会计师事务所 [2] - 公司曾于2022年7月撤回前次主板IPO申请 [2] - 公司成立于2004年，注册资本为3.6亿元人民币，主营业务为PVC热稳定剂、农药原药及中间体的研发、生产与销售 [2] 公司股权结构与实际控制人 - 公司控股股东为曹海兵，直接持有公司32%的股份 [2] - 公司董事长兼总经理戴百雄直接持有公司19%的股份 [2] - 曹海兵与戴百雄签署了《一致行动协议》，为公司共同实际控制人 [2] - 戴百雄曾于2005年至2007年间无偿受让公司17%的股权，作为管理层激励 [3] 主要股东与核心人员持股情况 - 副董事长曹海兵直接持股115,200,000股，占比32.00% [3] - 董事长兼总经理戴百雄直接持股68,400,000股，占比19.00% [3] - 董事、副总经理兼董事会秘书吴勇间接持股4,101,556股，占比约1.14% [3] - 董事、副总经理宫庭间接持股3,778,995股，占比约1.05% [3] - 副总经理熊传宗间接持股3,777,267股，占比约1.05% [3] - 财务总监吴毅然间接持股875,665股，占比约0.24%，其配偶李敏间接持股4,679,531股，占比约1.30% [3] 监管问询关注要点 - 北交所要求公司详细说明报告期内多次股权转让的情况，特别是部分同年转让价格存在显著差异的原因 [4] - 监管机构要求列表说明共同实际控制人曹海兵、戴百雄买卖公司股权的基本情况，包括交易时间、股份数量与占比、定价依据及公允性、出资来源等 [4] - 北交所要求结合戴百雄的工作履历、公司任职及业务开展情况，说明其入职公司及无偿取得股份的合规性与依据是否充分，并关注是否存在股份代持或税务合规风险 [6] 管理层背景信息 - 公司董事长兼总经理戴百雄现年61岁，曾在地方政府任职，包括担任洪湖市沙口镇副镇长、副书记，汊河镇副书记，龙口镇镇长、书记等职务 [6] - 自公司设立至今，戴百雄一直在公司任职，主导了公司主要产品的研发、生产和销售，并整体负责公司的日常经营管理 [6]

北交所市场概况 - 截至2026年1月4日，北交所共有挂牌公司288家，总股本397.44亿股，流通股本253.34亿股 [2] - 上周（12月29日-12月31日）北证50指数周跌1.55%至1440.43点，成分股中19只上涨，30只下跌 [3] - 上周北交所周成交量为23.94亿股，周成交金额为583.16亿元，分别较前一周下降48.33%和41.65%，但成交均价上涨12.94%至24.36元 [3] - 本年累计成交数量为2936.51亿股，累计成交金额为64894.96亿元，累计成交均价为22.10元 [3] 新股发行与审核动态 - 上周（12月29日-1月4日）北交所新增1家公司挂牌，无公司申购 [6][7] - 同期有4家公司获得证监会核发的IPO注册批复，即将进入发行环节 [16] - 同期有1家公司审核状态变更为“提交注册”，1家公司通过上市委员会议，1家公司被暂缓审议 [36][38][42] - 同期有40家公司的上市申请获北交所受理 [45] - 截至1月4日，北交所还有167家公司处于待审状态，其中“已受理”51家，“已问询”93家，“上市委会议通过”11家，“提交注册”11家，另有41家处于“中止”状态 [6] 新上市公司分析：蘅东光 - 蘅东光（920045）于12月25日挂牌，成为北交所第288家上市公司，是一家从事光通信领域无源光器件研发、制造与销售的高新技术企业 [9][10] - 上市首日盘中最高涨幅达878.16%，收盘报309元，收涨277.41%，成交额36.48亿元，换手率53.79%，总市值210亿元 [9] - 截至1月5日收盘，股价报348.99元，总市值238亿元，较上市首日收盘价上涨约0.29% [9] - 公司拟募集资金4.94亿元，用于桂林制造基地扩建、越南生产基地扩建、总部光学研发中心建设及补充流动资金 [12] - 2022年至2024年，公司营业收入从4.75亿元增长至13.15亿元，归母净利润从5533.44万元增长至1.48亿元 [13] - 2025年前三季度，公司营业收入同比增长105.84%至10.21亿元，归母净利润同比增长170.72%至1.42亿元 [14] 获注册批复公司分析 - **通领科技**：主营汽车内饰件，拟募资约4.11亿元，2024年营收10.66亿元，归母净利润1.31亿元，2025年前三季度营收7.14亿元（同比下降5.47%），净利润1.19亿元（同比增长20.87%）[17][18][19][20][21] - **海圣医疗**：主营麻醉、监护类医疗器械，拟募资约3.70亿元，2024年营收3.04亿元，归母净利润7091.75万元，2025年上半年营收1.56亿元（同比增长22.56%），净利润3549.42万元（同比增长27.11%）[16][22][23][24][25] - **美德乐**：主营智能输送系统，拟募资约6.45亿元，2024年营收11.38亿元，归母净利润2.11亿元，2025年前三季度营收10.56亿元（同比增长25.15%），净利润2.23亿元（同比增长38.83%）[16][26][27][28][29][30] - **爱得科技**：主营骨科医疗器械，拟募资约1.97亿元，2024年营收2.75亿元，归母净利润6679.02万元，2025年前三季度营收2.23亿元（同比增长9.81%），净利润5954.62万元（同比增长19.71%）[16][31][32][33][34][35] 其他重点审核阶段公司 - **族兴新材**：状态变更为“提交注册”，主营微细球形铝粉、铝颜料，拟募资2.08亿元，2024年营收7.07亿元，净利润5871.77万元，2025年前三季度营收5.78亿元（同比增长10.98%），净利润6042.75万元（同比增长35.47%）[36] - **沛城科技**：通过上市委会议，主营锂电新能源行业电池电源控制系统及元器件应用方案，拟募资5.00亿元，2024年营收7.33亿元，归母净利润0.93亿元，2025年前三季度营收8.86亿元（同比增长76.49%），净利润1.29亿元（同比增长114.83%）[38][40][41] - **广泰真空**：被暂缓审议，主营真空装备，拟募资1.68亿元，2024年营收3.79亿元，归母净利润6894.41万元，2025年前三季度营收3.42亿元（同比增长26.03%），净利润7667.47万元（同比增长27.95%）[42][43][44] 新受理上市申请公司概况（部分摘要） - 上周新受理的40家公司覆盖汽车零部件、激光设备、医疗器械、新材料、光电子器件、智能制造、医药、能源科技等多个行业 [45][46] - **莫森泰克**：主营汽车智能开闭系统，拟募资5.80亿元，2024年营收19.56亿元，净利润2.64亿元，预测2025年营收19-19.8亿元，净利润2.25-2.39亿元 [46][47][48] - **森峰激光**：主营激光加工设备，拟募资3.52亿元，2024年营收12.96亿元，净利润1.03亿元，2025年上半年营收7.09亿元（同比增长12.49%），净利润5855.45万元（同比增长12.49%）[46][49][50][51][52][53] - **先临三维**：主营高精度三维视觉技术，拟募资5.50亿元，2024年营收12.02亿元，净利润2.26亿元，2025年上半年营收10.88亿元（同比增长36.29%），净利润2.82亿元（同比增长190.91%）[46][214][215] - **科州药物**：主营创新药，核心产品已获批上市，拟募资6.00亿元，2024年营收1747.64万元，净亏损1.10亿元，2025年上半年营收2287.1万元（同比增长2352.17%），净亏损1.82亿元 [46][157][158][159][160][161] 上市辅导备案动态 - 上周（12月29日-1月4日）北交所有20家公司辅导备案文件获受理，进入辅导期，无公司完成辅导工作 [6][220][221] - **儒海船舶**：于12月29日完成辅导备案登记，进入辅导期，主营工程技术服务、船舶数智产品等，2024年营收2.70亿元，归母净利润2217.28万元 [223][224][225] - **三元龙兴**：于2025年7月进入北交所上市辅导阶段 [226]

公司IPO与业务概况 - 德阳天元重工股份有限公司北交所IPO申请已获受理，保荐机构为第一创业证券承销保荐 [2] - 公司是国内领先的桥梁受力产品与综合服务提供商，主要从事索鞍、索夹等桥梁受力部件产品及桥梁钢结构的研发、设计、制造、安装及技术服务 [2] 财务表现与业绩数据 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司营业收入分别为5.85亿元、7.01亿元、6.13亿元及1.90亿元 [4] - 同期净利润分别为3980.02万元、5486.65万元、5834.08万元和840.25万元 [4] - 2025年上半年，公司营业收入为1.90亿元，净利润为840.25万元，毛利率为21.59% [3] - 2024年度，公司营业收入为6.13亿元，净利润为5834.08万元，毛利率为26.42% [3] - 2023年度，公司营业收入为7.01亿元，净利润为5486.65万元，毛利率为22.82% [3] - 2022年度，公司营业收入为5.85亿元，净利润为3980.02万元，毛利率为21.43% [3] - 公司预计2025年度营业收入为6.15亿元至6.5亿元，较2024年增长0.34%至6.05% [5] - 公司预计2025年度扣非后归母净利润为5700万元至6200万元，较2024年增长6.86%至16.23% [5] 资产与股东权益 - 截至2025年6月30日，公司资产总计为11.37亿元，股东权益合计为5.65亿元 [3] - 截至2024年12月31日，公司资产总计为11.60亿元，股东权益合计为5.76亿元 [3] - 截至2023年12月31日，公司资产总计为12.47亿元，股东权益合计为5.15亿元 [3] - 截至2022年12月31日，公司资产总计为10.56亿元，股东权益合计为4.44亿元 [3] 盈利能力与收益指标 - 2025年上半年，公司基本每股收益为0.05元/股，加权平均净资产收益率为1.43% [3] - 2024年度，公司基本每股收益为0.34元/股，加权平均净资产收益率为10.79% [3] - 2023年度，公司基本每股收益为0.32元/股，加权平均净资产收益率为11.45% [3] - 2022年度，公司基本每股收益为0.24元/股，加权平均净资产收益率为9.06% [3] 现金流与研发投入 - 2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为2727.07万元 [3] - 2024年度，公司经营活动产生的现金流量净额为4908.28万元 [3] - 2023年度，公司经营活动产生的现金流量净额为3059.23万元 [3] - 2022年度，公司经营活动产生的现金流量净额为-1908.92万元 [3] - 2025年上半年，公司研发投入占营业收入比例为4.05% [3] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为2.73% [3] - 2023年度，公司研发投入占营业收入比例为2.39% [3] - 2022年度，公司研发投入占营业收入比例为2.59% [3] 股权结构与实际控制人 - 观今科技直接持有公司31.2274%的股份，为公司控股股东 [7] - 唐明通过观今科技和天元机械合计控制公司59.99%的股权，并通过其他实体最终合计控制公司64.28%的股权，为公司实际控制人 [7] - 唐明出生于1968年8月，拥有丰富的机械制造与企业管理工作经验，自2015年2月起担任公司执行董事、董事长 [8] - 唐明与公司董事唐昱远为父子关系 [8] - 唐昱远出生于1995年7月，自2024年5月起担任公司董事，2025年9月起任公司证券部经理、职工代表董事 [9]

公司IPO进程与募资计划 - 淮南文峰光电科技股份有限公司北交所IPO申请已获受理 保荐机构为国元证券[2] - 公司计划募集资金2.77亿元 用于航空航天用轻型线缆扩建、特种综合缆及光电组件扩建及研发中心建设三个项目[2] 公司主营业务与行业 - 公司主营业务为高性能、高可靠性特种线缆及光电组件的研发、生产和销售[2] - 产品主要应用于航空、航天、兵器、军工电子、舰船、核工业等高端装备领域[2] 公司财务业绩表现 - 2022年至2024年 公司营业收入呈下降趋势 分别为2.67亿元、2.07亿元、1.94亿元[3] - 同期净利润亦逐年下降 分别为1.07亿元、6952.12万元、5812.82万元[3] - 2023年营业收入和净利润同比分别下滑22.67%和35.22%[4] - 2024年营业收入和净利润同比分别下滑6.08%和16.39%[4] - 2025年上半年业绩企稳回升 实现营业收入1.34亿元 净利润4862.14万元 同比分别增长16.47%和17.73%[4] 公司盈利能力与资产状况 - 公司毛利率维持在较高水平 2022年至2025年上半年分别为65.88%、62.94%、55.16%、60.83%[3] - 公司资产负债率（母公司）较低且持续改善 从2022年的15.42%降至2025年6月30日的6.46%[3] - 加权平均净资产收益率从2022年的28.14%下降至2025年上半年的9.12%[3] - 截至2025年6月30日 公司总资产为5.84亿元 股东权益合计为5.47亿元[3] 公司发展历程与治理结构 - 公司前身成立于2007年1月 于2022年7月整体变更为股份公司[4] - 公司于2023年11月22日在全国股转系统挂牌 并于2024年5月20日进入创新层[4] - 徐文利、徐文峰、徐金华三兄妹为共同实际控制人 合计直接持有公司93.40%股份[6] - 徐文利通过控制众盈合伙间接控制公司4.77%表决权 三人共计控制公司98.17%的表决权[6] - 徐文利任董事长 徐文峰任董事兼总经理 徐金华任董事 对公司经营决策具有决定性作用[7]

北交所IPO受理动态 - 2025年12月30日，北交所单日集中受理了17家企业的上市申报材料[1] - 此次集中受理使得2025年12月的受理总量升至30家[1] - 这是2025年内北交所第二次出现单日受理量超过15家的情况，此前在2025年6月30日曾单日受理32家企业IPO申请，创下年内高峰[1] 获受理企业名单 - 获受理的17家企业包括：易事达、科建股份、幺麻子、鑫巨宏、尚睿科技、凯得智能、环能涡轮、艾斯迪、旭阳新材、芬尼股份、远大健科、培源股份、天运股份、天元重工、吉宝股份、森峰激光及莫森泰克[1] 企业选择的上市标准 - 上述17家企业均选择了北交所四套上市标准中的第一套，即“净利润”标准[1] - 该标准要求企业“预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%”[1]

IPO申报与公司概况 - 湖北犇星新材料股份有限公司北交所IPO于12月25日获受理，保荐机构为国泰海通证券 [3] - 公司曾于2022年7月撤回前次主板IPO申请，本次拟募资7.8亿元用于研发中心建设等4个项目 [3] - 公司成立于2004年，注册资本3.6亿元，主营业务为PVC热稳定剂、农药原药及中间体的研发、生产与销售 [3] 股权结构与控制权 - 副董事长曹海兵持有公司32%股份，董事长兼总经理戴百雄持有19%股份，两人合计持有51%股份，为公司实际控制人 [3] 核心管理层 - 董事长、总经理为戴直雄，任期自2024年11月29日至2027年11月28日 [4] - 吴勇担任董事、副总经理、董事会秘书，并于2025年9月起兼任财务总监，任期至2027年11月28日 [3][4] - 吴勇拥有会计师背景，自2018年1月起在公司历任副总经理、董事会秘书兼财务总监等职 [4] 财务表现与运营数据 - 公司营业收入在2022年至2024年分别为37.26亿元、36.06亿元、44.45亿元，2025年上半年为22.87亿元 [5] - 公司净利润在2022年至2024年分别为4.54亿元、3.48亿元、3.76亿元，2025年上半年为1.92亿元 [5] - 毛利率呈下降趋势，从2022年的23.34%降至2025年上半年的16.98% [5] - 加权平均净资产收益率从2022年的22.16%下降至2025年上半年的6.92% [5] - 研发投入占营业收入的比例从2022年的4.55%下降至2025年上半年的3.11% [5] - 公司资产负债率（母公司）在报告期内有所波动，2025年6月30日为26.76% [5] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.02亿元，显著高于2024年全年的2.02亿元 [5]