核心财务表现 - 2025年中报营业总收入74.94亿元，同比增长1.66%，归母净利润5.01亿元，同比增长25.73% [1] - 第二季度营业总收入39.27亿元，同比增长2.5%，归母净利润2.25亿元，同比增长31.62% [1] - 毛利率18.57%，同比增长0.42个百分点，净利率8.68%，同比增长22.58% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.24元，同比增长26.32%，每股净资产3.52元，同比增长11.38% [1] - 扣非净利润3.87亿元，同比增长7.85%，经营性现金流每股0.23元，同比增长2.24% [1] - 三费总额5.86亿元，占营收比例7.82%，同比增长9.32% [1] 资产负债结构 - 货币资金21.35亿元，同比增长17.42%，应收账款40.59亿元，同比增长26.28% [1] - 有息负债46.95亿元，同比增长7.79%，短期借款因银行融资增加11.85% [1][4] - 长期借款增长4.95%，一年内到期非流动负债因长期借款到期增加47.55% [4] 现金流量变动 - 筹资活动现金流量净额因分红减少及借款增加变动126.81% [3] - 投资活动现金流量净额因收购资产及购建固定资产支出增加变动-225.37% [4] - 现金及等价物净增加额因筹资活动现金流增加变动1063.17% [3] 业务运营动态 - 存货因客户需求充足备货增加25.53%，合同负债因通航飞机预收款增加19.52% [4] - 财务费用因汇兑损失增加84.87%，所得税费用因镁瑞丁利润下滑减少36.34% [4] - 镁合金部件性价比提升，公司具备大型一体化压铸技术优势，正拓展新能源主机厂市场 [7] 机构持仓情况 - 永赢低碳环保智选混合A持仓1009.98万股但减仓，该基金规模1.77亿元，近一年上涨68.54% [6] - 永赢通用航空ETF新进持仓366.99万股，易方达汽车零部件ETF新进持仓11.78万股 [6] - 中航军民融合精选A增仓122.33万股，广发研究精选A减仓160.48万股 [6] 分析师预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩10.27亿元，每股收益均值0.48元 [5] - 公司去年ROIC为7.3%，近10年中位数ROIC为9.58%，2021年最低为6.06% [3][5] - 去年净利率5.17%，历史财报表现相对一般，业绩主要依靠研发驱动 [5]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入74.9亿元同比增长1.7% 归母净利润5.01亿元同比增长25.74% [1] - 第二季度营业收入39.2亿元同比增长2.4% 归母净利润2.3亿元同比增长32.2% 扣非归母净利润2.02亿元同比增长37.4% [1] - 通航飞机业务营业收入14.38亿元同比增长12.09% 净利润2.63亿元同比增长45% [2] 汽车轻量化业务 - 汽车轻量化业务收入60.6亿元 保持细分领域龙头地位 持续优化客户结构与产品结构 [1] - 重点发展铝/镁合金技术 原材料镁铝价格倒挂推动镁合金在汽车领域应用 [1] - 具备大型一体化镁合金压铸件设计与制造能力 产品覆盖动力总成/仪表盘支架等关键部件 [2] 通航飞机制造业务 - 实施全球一体化战略运行机制 通过新供应链开发保障安全并降本增效 [2] - 形成DA50/DA62等C端产品矩阵 DA62双发机型在全球市场领先 [2] - 同步推进B端与C端渠道建设 实现渠道协同效应 [2] 低空经济战略布局 - 2025年3月收购eVTOL企业Volocopter核心资产 拓展城市空中交通/救援/商务等多场景 [3] - 积极推进eVTOL机型适航取证 满足欧洲航空安全局最高标准 [3] - 构建"飞行器制造+智能系统与起降设施"生态融合的低空经济发展模式 [3]

公司调研信息 - 知名私募大岩资本近期调研了万丰奥威 参与形式为特定对象调研及现场参观 [1] - 万丰奥威主营业务为轻量化镁合金新材料深加工 在该领域处于全球领先地位 [1] - 公司镁合金部件具有性价比优势 产品应用于多种汽车零部件 重点开拓国内新能源主机厂市场 [1] - 采用价格联动结算机制 运用套期保值工具优化采购和库存管理 有效控制成本 [1] 业务布局 - 万丰钻石飞机业务位列全球通用飞机制造前三强 积极布局国内低空经济发展 [1] - 构建全场景出行产品矩阵 实现关键零部件自主可控 [1] - 具备航空器适航取证能力 拥有全球化的生产和销售网络 [1] - 正在开发固定翼纯电动飞机和混合动力飞机 推进eVTOL领域商业化进程 [1] - 整合Volocopter资源 推进eVTOL业务整合 构建城市空中交通系统 [1] 机构背景 - 大岩资本成立于2013年6月 总部位于深圳 在香港、纽约、开曼等地设有独立姊妹公司 [2] - 管理团队拥有20余年全球金融市场投资经验 团队近50人 [2] - 团队成员具备数学、计算机、医学、物理、金融工程等复合学术背景 [2] - 在中国大陆市场深耕7年 累计获得包括4座金牛奖在内的30余项行业奖项 [2] - 成立三年资产管理规模即突破百亿 成为私募证券基金行业领先机构 [2] - 专注于量化投资技术、定增投资技术创新 倡导科学投资理念 [2]