临近年底，中央经济工作会议等重要会议即将召开，政策预期有望驱动市场部署新一轮跨年行情。回顾 刚过去的11月，A股市场呈现明显的高低切换特征，科技板块波动加大，资金流向红利资产等稳健板 块。 长城沪深300自由现金流指数拟任基金经理陶曙斌认为，自由现金流策略具备的稳健属性与当前市场需 求较为契合。沪深300自由现金流指数作为布局优质现金流资产的重要工具，聚焦A股核心"现金牛"， 或是当前市场环境下进行稳健布局的优质选择。 自由现金流：企业价值的"试金石" 他指出，从投资视角看，自由现金流策略是一种值得长期关注的策略风格。这种策略聚焦高自由现金流 企业，有助于投资者争取长期复利。在经济承压时，高自由现金流企业拥有更强的风险缓冲能力和逆势 扩张的资本；在经济上行时，这类企业则能抓住机遇扩大再生产或回报股东。 西部证券分析认为，当前来看，随着"反内卷"政策加码，叠加美联储重启降息国民财富或将加速回归， 自由现金流改善的行业可能加速修复，有望驱动自由现金流策略实现较高的超额收益。 值得关注的是，在政策引导险企等长期资金入市的背景下，市场有望持续迎来增量资金，这也有望对自 由现金流策略形成直接利好。"保险、社保等长期资金 ...

文章核心观点 - 文章核心观点是宣传并分析长城沪深300自由现金流指数基金，强调投资于高自由现金流公司的策略在当前市场环境下的适时性与优越性，并引用查理·芒格的观点和该指数的历史表现作为支撑 [1][2][5] 基金产品概况 - 正在发行的基金产品为长城沪深300自由现金流指数基金，A类代码024225，C类代码024226，该基金紧密跟踪沪深300自由现金流指数（代码932366.CSI）[1][2][5] - 该指数基金旨在锚定A股中现金流充裕的“实力派”公司，为投资者提供便捷配置优质资产的方案 [1][5] 投资理念与策略优势 - 引用查理·芒格观点，认为最理想的公司是每年创造的现金高于净利润，并能提供大量可自由支配现金的公司 [1][5] - 自由现金流充裕的公司拥有更多可用于分红、回购或再投资的“真金白银”，有助于在竞争中占据优势并为股东创造长期价值 [1][5] - 高自由现金流率的优质企业有可能穿越经济周期，值得重点关注和长期布局 [1][5] 当前市场环境分析 - 从时间窗口看，机构年末调仓锁定利润需求可能上升，市场对盈利真实性的要求提高 [1][5] - 政策层面，“反内卷”政策持续发力，美联储重启降息可能促使国民财富加速回归，自由现金流改善的行业可能迎来加速修复 [1][5] - 市场环境方面，低利率环境促使投资者更关注收益相对稳健、波动相对可控的资产 [1][5] 指数构成与特征 - 截至11月24日，沪深300自由现金流指数覆盖32只千亿市值成份股，其市值权重占比达88.18% [2][6] - 指数成份股的市值中位数达1593亿元，是市场上稀缺的大盘现金流指数 [2][6] - 行业分布呈现鲜明哑铃型特征：一端集中于石油石化等高股息稳健板块以提供稳定现金流，另一端集中于通信、电力设备等现金流稳健的成长行业以把握转型升级机遇 [2][6] 指数历史表现 - 截至11月24日，300现金流全收益指数自2014年以来累计涨幅达413.25%，年化涨幅为15.19% [2][6] - 同期表现显著超越中证红利全收益指数（累计涨幅303.21%，年化12.81%）和中证A500全收益指数（累计涨幅160.71%，年化8.64%）[2][6]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 当前环境下，自由现金流策略在投资中的有效性正有望逐渐增强。西部证券表示，随着"反内卷"政策加 码，叠加美联储重启降息国民财富或将加速回归，自由现金流改善的行业可能加速修复，有望驱动"自 由现金流"投资策略实现较高的超额收益。（来源：西部证券《"自由现金流"洞见（一）：告别内卷， 拥抱现金》2025.11.19） 长城基金基金经理陶曙斌认为，中长期来看，自由现金流资产力争兼具防御价值与成长潜力：一方面， 自由现金流稳定的企业具备较高分红潜力，有望穿越市场周期；另一方面，充裕的自由现金流能为企业 技术升级和行业整合提供"弹药"，在复苏周期中或更具弹性。 基于对这类资产的长期看好，在继8月成立长城国证自由现金流指数基金之后，长城基金再度发行自由 现金流主题基金——长城沪深300自由现金流指数基金（A类：024225；C类：024226）正在发行中。 该基金的跟踪标的为沪深300自由现金流指数（932366.CSI），以"自由现金流率"为核心指标，从沪深 300指数成份股中选取非金融、地产行业的50只自由现金流率较高的标的，以期反映指数样本中现金流 创造能力较强的上市 ...

新基金发行概况 - 本周（10月20日-10月24日）共有29只新基金启动募集 [2] - 周一（10月20日）是发行关键日，26只基金集中发行，占本周新发基金总数的近90% [4] - 周三、周四分别有2只和1只基金开始认购，周二和周五无新基金启动募集 [4] 认购天数分析 - 29只新基金平均认购天数为28.79天，较此前明显拉长，可能与市场调整有关 [4] - 认购天数最长为92天，涉及5只基金，包括长城沪深300自由现金流指数、人保中证A50指数增强等 [4] - 认购天数最短为5天，包括鹏华国证机器人产业ETF联接与南方中证港股通互联网ETF [4] 募集目标设定 - 29只新发基金中有22只明确了募集目标 [5] - 3只基金将募集目标设定为80亿份，涵盖被动指数型股票基金、指数增强型基金和偏股混合型基金 [5] - 募集目标最低为5亿份，涉及3只发起式基金 [5] 基金类型分布 - 权益类基金是绝对主力，共有24只，占本周新基金总数的80%以上 [7] - 指数型股票基金有11只，在权益基金中占比超过45% [7] - 主动权益基金有8只，均为混合型基金，其中7只为偏股混合基金 [7] - 债券型基金仅有3只，包括混合二级债基、中长期纯债基金和一级债基 [8] - 混合FOF基金有2只，均为稳健风格 [8] 投资主题与方向 - 多只港股相关指数基金本周首发，包括交银中证港股通央企红利指数、天弘国证港股通科技ETF等 [7] - 跟踪创业板和自由现金流相关指数的新基金较多，如招商创业板人工智能ETF、长城沪深300自由现金流指数等 [7] - 主动权益基金中包含3只新型浮动费率基金和2只量化产品 [8]