2026年1月债券型基金整体业绩表现 - 2026年1月，在有可比业绩的7578只债券型基金中，业绩上涨的共有7459只，占比98%，下跌的共有77只，另有42只持平 [1] 涨幅领先的基金及投资策略 - **工银可转债优选债券A/C**以16.54%和16.51%的涨幅位居榜首，其2025年4季度前五大持仓债券为通22转债、兴业转债、立讯转债、南航转债、25国债01，股票资产占比26.99%，重仓股主要为黄金等矿业股 [1] - **工银添慧债券A/C**以14.76%和14.73%的涨幅紧随其后，该基金在2025年4季度以重仓国债和金融债为主，部分股票资产同样以黄金等矿业股为主 [1] - **华商瑞鑫定期开放债券**上涨13.14%，其重仓债券包括温氏转债、本钢转债、精测转2、信服转债，并有少部分以半导体、矿业股为主的股票资产 [2] - **华商可转债债券A/C**分别上涨11.47%和11.44%，重仓温氏转债、柳工转2、金诚转债、兴业转债、平煤转债，同时有少部分以半导体、矿业股为主的股票资产 [2] - **南方昌元可转债债券A/B/C**涨幅均在13%左右，该基金在2025年4季度重仓债券包括隆22转债、柳工转2、温氏转债、睿创转债、大中转债，少部分股票资产多为半导体行业个股 [2] - 1月份共有21只债基上涨超过10% [1] 跌幅居前的基金及投资策略 - **天治稳健双盈债券**在1月份下跌1.71%，垫底单月债券型基金排行榜，其去年4季报显示债券与股票持仓分别占基金总资产的67.78%和30.20%，债券资产主要以国债、企业债为主，股票资产多以银行股、电信股为主 [3] - **中海丰泽利率债C/A**在1月份分别下跌0.61%和0.59%，该基金以金融债为重仓方向，自2024年1月份成立至今累计收益率依然小幅亏损 [4] 基金经理背景 - 工银可转债优选债券与工银添慧债券的基金经理陈涵，管理经验接近7年，2011年加入工银瑞信，现任固定收益部基金经理 [1] - 华商瑞鑫定期开放债券和华商可转债的基金经理张永志，2007年5月加入华商基金管理有限公司，2010年起担任基金经理，实战经验丰富 [2] - 南方昌元可转债债券的基金经理刘文良为10年老将 [2] - 天治稳健双盈债券由郝杰和李申管理，两人累计管理公募基金经验分别超过6年和4年 [3] - 中海丰泽利率债由殷婧管理，2021年9月进入中海基金管理有限公司工作，现任基金经理 [4] 具体基金业绩数据（部分摘录） - 工银可转债优选债券A：复权单位净值增长率16.54%，单位净值1.6239元，规模0.89亿元 [6] - 工银可转债优选债券C：复权单位净值增长率16.51%，单位净值1.5736元，规模0.68亿元 [6] - 工银添慧债券A：复权单位净值增长率14.76%，单位净值1.4607元 [6] - 工银添慧债券C：复权单位净值增长率14.73%，单位净值1.4222元，规模0.45亿元 [6] - 华商瑞鑫定期开放债券：复权单位净值增长率13.14%，单位净值2.2810元，规模0.66亿元 [6] - 南方昌元可转债债券B：复权单位净值增长率12.99%，单位净值2.2661元，规模1.71亿元 [6] - 南方昌元可转债债券A：复权单位净值增长率12.99%，单位净值2.2671元，规模17.47亿元 [6] - 南方昌元可转债债券C：复权单位净值增长率12.94%，单位净值2.2010元，规模14.11亿元 [6] - 华商可转债债券A：复权单位净值增长率11.47%，单位净值2.2216元，规模11.76亿元 [6] - 华商可转债债券C：复权单位净值增长率11.44%，单位净值2.1605元，规模9.67亿元 [6] - 天治稳健双盈债券：复权单位净值增长率-1.71%，单位净值2.1263元，规模0.49亿元 [6] - 中海丰泽利率债C：复权单位净值增长率-0.61%，单位净值0.9823元，规模0.02亿元 [6] - 中海丰泽利率债A：复权单位净值增长率-0.59%，单位净值0.9854元，规模0.97亿元 [6]

基金产品概况 - 永赢丰享90天持有期债券型证券投资基金为债券型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，每份基金份额设定90日的最短持有期 [1][2][20][21][22] - 基金设A类和C类两类份额，A类份额代码为026405，C类份额代码为026406 [3][19] - 基金投资目标是在有效控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报 [27] 募集安排 - 基金募集已于2025年12月12日获中国证监会证监许可【2025】2772号文注册 [1] - 基金发售期为2026年2月2日至2026年2月27日，最长募集期不超过3个月 [2][35][36] - 基金最低募集份额总额为2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人方可备案生效 [30][37][62] 投资范围与比例 - 基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80% [29] - 投资于股票、股票型基金、应计入权益类资产的混合型基金、可转换债券和可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的50% [29] - 基金可投资于国债、金融债、企业债、股票、港股通标的股票、证券投资基金、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、国债期货等金融工具 [11][28] - 每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5% [29] 投资者与认购规定 - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者等，不向金融机构自营账户销售（基金管理人自有资金除外） [3][26] - 单一投资者单日认购金额不超过1000万元（个人投资者、公募资管产品、年金计划、养老金产品及基金管理人自有资金等情况除外） [3][26] - 单一投资者持有的基金份额占基金总份额的比例不得达到或超过50% [7][15] - 在募集期内，投资者通过直销机构（线上渠道除外）认购，首次最低金额为10,000元，追加为1,000元；通过线上直销渠道或其他销售机构认购，首次及追加最低金额均为10元 [6][32][40] 基金份额类别与费用 - A类份额在认购/申购时收取认购/申购费用（通过直销机构认购/申购A类份额不收费），不从资产中计提销售服务费 [23][24] - C类份额不收取认购/申购费用，但从基金资产中计提销售服务费（通过直销机构认购/申购C类份额不收取销售服务费；通过其他销售机构认购/申购并持有超过一年的C类份额不再收取销售服务费） [23][24] - 基金份额发售面值为人民币1.00元 [23] - 有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为相应类别的基金份额归持有人所有 [7][41] 销售与服务机构 - 基金管理人为永赢基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司 [2][64][65] - A类份额通过直销机构（直销柜台和线上渠道）及其他销售机构发售，C类份额在认购阶段暂不开通直销柜台和线上渠道的发售，可通过其他销售机构认购 [2] - 登记机构为永赢基金管理有限公司 [66] - 出具法律意见书的律师事务所为北京大成（上海）律师事务所，审计机构为安永华明会计师事务所 [66][67]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国公募基金行业历经逾百年演进，2011 - 2016 年长周期低利率环境为我国当下债券投资提供历史范本 [3] - 美国低利率有四步演绎，不同阶段债基收益率、规模、信用等级和久期等表现不同，且债基能持续扩张有全球背景、宏观背景、工具被动化、投资者逐利等原因，同时低利率时未持续拉久期 [3] 根据相关目录分别进行总结 美国债基发展历程和分类 美国债基的发展历史 - 美国基金行业发展分三阶段：1924 - 1980 年传统共同基金发展，以股票和混合型基金为主；1980 - 2000 年养老金资产配置兴起，形成买方投顾模式；2000 年至今转向被动投资，基金公司向投顾服务转变 [7] - 美国债券型基金 1980 年至今分三阶段：1980 - 2007 年稳定增长期，利率下行、401(k) 计划和产品创新推动规模从 1984 年 462.4 亿美元增至 2007 年 1.68 万亿美元；2008 - 2020 年快速发展期，金融危机后债基规模反弹，2020 年末规模 5.21 万亿美元，指数型债基崛起；2020 年至今恢复增长期，2022 年加息使债基规模下滑近 20%，后再度增长 [9][12] 美国债基的分类 - 按税收分应税债券基金和市政债券基金，市政债基投资市政债，有税收优势，2010 - 2024 年剩余期限中位数 15.79 年，信用评分中位数 7.49（A -），季度收益率中位数 0.88%；应税债基投资其他债券，2024 年规模占比 84% [14] - 市政债基分州市政和全国性债券型基金，应税债基分投资级、高收益、全球、联邦政府、混合债券型五类，不同类型债基在信用评级、投资范围、剩余期限、季度收益率等方面有差异 [15][16] 长期低利率时期美国债基如何应对 低利率的四步演绎 - 快速下行阶段（2011.1 - 2011.9），债基规模上行，信用等级略升，政府债基久期下降，高收益债基收益率下滑 [23] - 低位震荡阶段(2011.10 - 2013.6)，政府债基规模下滑，公司债基规模增速放缓，信用等级下降，债基业绩下滑 [23] - 利率回升阶段(2013.7 - 2013.12)，政府债基规模大幅下滑，高收益债基规模增长，信用等级有升有降，债基业绩全面下滑 [24] - 利率重回下行阶段(2014.1 - 2016.9)，部分债基规模增长，信用等级上升，对高收益债基偏好下降，部分债基久期有变化 [24][25] 美国债基为什么能持续扩张 - 全球背景下，2011 - 2016 年美国利率相对其他发达国家有性价比 [34] - 宏观背景上，资管行业扩张，受益于股债均衡配置和人口老龄化与养老金计划，股债再平衡使股市大涨时债基规模稳定，养老金计划带来资金流入 [34][35] - 长期低利率下债基工具化、被动化，指数化债基解决主动管理和费率问题 [36] - 低利率下投资者逐利行为凸显，债基通过信用下沉和提高海外投资比例追逐收益维持规模扩张 [39] 美国债基的费率问题 - 美国共同基金费用分运营和销售佣金，免销售佣金成主流，运营费用含管理费、12b - 1 费用和其他运营费用 [44] - 债基费率略低于股票型基金，2024 年债券型基金资产加权平均费率 0.38%，高收益债基费率最高，1996 - 2024 年债基费率大幅下降，指数化趋势是重要原因 [45] 附录 I：美国债基数据处理 - 以 CRSP 数据库为基础构建美国债券基金数据库，处理 2000 年以来季度数据约 55 万个样本，评级数据采用标普和穆迪评级并转化为数值 [50] - SEC 数据权威性强，披露月度数据，2025 年一季度末美国共同基金中债基总规模 5.45 万亿美元，指数型基金占比过半 [52][53] - ICI 统计数据区间长、分类详细，2024 年末美国债券型共同基金规模 5.07 万亿美元，与 SEC 口径基本吻合 [57][58] - 晨星公司分类细致，将债基分为近 50 个类别，介绍了中期债券、短期债券等部分类别特点和 2015 年末前十五大晨星分类债基规模统计 [59][62] 附录 II：低利率下的 Reaching for Yield 行为 - 美国基金市场投资者追逐收益率，国内存在赎回异象，与前景理论和处置效应有关 [63][64] - 低利率时公司债基金通过多种方式追逐收益，但风险调整后α不稳定，部分基金存在披露问题 [67] - 研究表明不同时期基金追逐收益行为有变化，投资者会为高收益率买单，资金流与收益率正反馈强化追逐收益普遍性，且资金会跨市场寻找收益 [68][74][75] - 超长期低利率时债券型基金主动偏离动机降低，2012 - 2015 年平均追踪误差接近零、波动小 [77]

2025年中国债券型基金整体业绩表现 - 2025年，在有可比业绩的6697只债券型基金中，业绩上涨的共有6009只，占比90%，业绩持平的28只，下跌的660只[1] 业绩领先的债券型基金及其特点 - 南方昌元可转债债券A和C以48.77%和48.03%的年度涨幅位居榜首，其2025年三季报显示，债券资产占比81.90%，股票资产占比16.21%，前五大重仓债券均为可转债[1] - 民生加银增强收益债券A/C在2025年上涨35.89%和35.30%，由管理经验14年的基金经理管理[2] - 博时转债增强债券A/C在2025年分别上涨35.24%和34.71%，由管理经验21年的基金经理管理[2] - 华夏可转债增强债券与鹏华可转债债券在2025年也录得超过30%的涨幅，分别由管理经验9年和7年的基金经理管理[1][2] - 多只可转债主题基金在2025年取得超过30%的年度回报，包括金鹰元丰债券、东方可转债债券、华商丰利增强定期开放债券等[5] 业绩落后的债券型基金及其特点 - 2025年全年仅有7只基金跌幅超过6%[2] - 方正富邦鸿远债券C下跌6.70%，该基金主要持有国债[2] - 先锋博盈纯债C和A分别下跌6.49%和6.12%，主要持有国债和企业债[3] - 中邮纯债丰利债券E下跌6.08%，重仓企业债和金融债[3] - 汇添富丰和纯债C和A分别下跌7.93%和7.70%，是榜单中跌幅最大的基金[4] 领先基金的投资组合与经理背景 - 南方昌元可转债前五大重仓债券为隆22转债、国投转债、温氏转债、烽火转债、睿创转债；前十大重仓股包括兆易创新、杰华特、寒武纪等[1] - 南方昌元可转债由累计管理经验10年的基金经理刘文良管理[1] - 民生加银增强收益债券2025年三季度前五大重仓债券为天23转债、闻泰转债等，并持有紫金矿业、东方财富等股票资产[2] - 博时转债增强债券2025年三季度重仓25国债08、希望转2、上银转债等[2] - 华夏可转债增强债券与鹏华可转债债券2025年三季度分别重仓兴业转债、温氏转债、财通转债等和亿纬转债、25国债08、睿创转债等[2] 业绩榜单部分基金数据 - 业绩榜单前列基金（如涨幅超过20%）普遍为可转债或信用债增强型产品，而跌幅榜基金多为利率债、纯债或金融债产品[4][5][6][7] - 部分领先基金规模较大，如鹏华可转债债券D规模49.24亿元，南方广利回报债券A/B规模49.55亿元[5] - 部分落后基金规模也较大，如南华瑞泰39个月定开债券规模80.33亿元，鹏扬中债-30年期国债ETF规模230.76亿元[5]

2025年12月债券型基金业绩概览 - 2025年12月，在有可比业绩的7485只债券型基金中，业绩上涨的共有6160只，占比82%，下跌的共有1221只，另有104只持平 [1] 涨幅领先的基金及特点 - 南方昌元可转债债券A/B/C以7.85%、7.85%、7.80%的单月涨幅位居榜首 [1] - 东方可转债债券A/C、博时转债增强债券A/E/C在12月份涨幅也超过6% [1] - 涨幅居前的基金多为可转债主题基金，例如南方昌元可转债2025年三季报显示其债券资产占81.90%，股票资产占16.21%，前五大持仓均为可转债 [1] - 华商可转债债券A/C、金鹰元丰债券A/D/C、国泰可转债债券A/D等多只可转债基金单月涨幅超过5% [6] - 部分主投信用债的基金也表现优异，如嘉实稳宏债券A/D/C单月涨幅超过5.4% [6] 跌幅较大的基金及特点 - 先锋博盈纯债C/A以-5.51%、-5.48%的表现垫底，截至2026年1月6日，该基金累计收益率跌幅超过3成 [2] - 同样由杜旭和黄意球管理的先锋汇盈纯债C/A在12月下跌了4.20%和4.17% [3] - 工银平衡回报6个月持有期债券C/A、工银可转债债券、先锋汇盈纯债C等基金单月跌幅超过4% [3][4] - 跌幅较大的基金多为纯债基金，持仓以国债、政策性金融债及企业债为主，例如先锋博盈纯债主要持有国债和企业债 [2][3] 基金经理背景 - 南方昌元可转债由累计管理经验10年的老将刘文良管理 [1] - 东方可转债由9年老将杨贵宾和徐奥千共同管理 [2] - 博时转债增强由21年老将过钧和高晖共同管理 [2] - 表现落后的先锋博盈纯债由杜旭（累计管理公募基金5年）和黄意球（累计管理经验3年）管理 [2] 基金规模信息（截至2025年9月30日） - 部分涨幅居前的基金规模较大，如南方昌元可转债债券A规模为15.47亿元，博时转债增强债券A规模为12.13亿元 [4][6] - 部分跌幅较大的基金规模较小，如先锋博盈纯债C规模为0.00亿元，工银平衡回报6个月持有期债券C规模为0.37亿元 [4] - 也有规模较大的基金出现下跌，如工银可转债债券规模为51.69亿元，单月下跌4.13% [6] - 鹏扬中债-30年期国债ETF规模达245.82亿元，单月下跌2.02% [6]

基金产品基本信息 - 基金名称为东海增裕债券型发起式证券投资基金，分为A类（代码026220）和C类（代码026226）份额 [13] - 基金类型为债券型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [13] - 基金募集已获中国证监会证监许可【2025】2565号文注册 [1] - 基金管理人为东海基金管理有限责任公司，基金托管人为交通银行股份有限公司 [1] 募集安排与条件 - 募集期为2026年1月6日至2026年4月3日，募集期限不超过3个月，管理人可根据销售情况适当调整 [1][19] - 基金为发起式基金，最低募集份额总额为1000万份，募集总金额不少于1000万元人民币 [2][13] - 发起资金（来自管理人股东、固有资金、高级管理人员及基金经理等）认购金额不少于1000万元人民币，且持有期限自基金合同生效起不少于三年 [2] - 基金募集成功需满足份额总额不少于1000万份、募集总金额不少于1000万元人民币且发起资金认购金额不少于1000万元人民币的条件 [43] 认购规定与费用 - 首次及追加认购单笔最低金额均为人民币1元，具体以销售机构公告为准 [2][28] - A类基金份额收取认购费，费率随认购金额递增而递减，采取前端收费模式；C类基金份额不收取认购费 [22][23] - 认购费用不列入基金财产，主要用于市场推广、销售、登记等募集期间费用 [24] - 认购申请受理不代表成功，确认以登记机构结果为准，投资人需及时查询确认情况 [3][20] 投资者与销售机构 - 发售对象包括符合法规的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及发起资金提供方等 [17] - 销售机构包括直销机构（东海基金管理有限责任公司）和其他销售机构 [18] - 其他销售机构包括东海证券、中国银河证券、和耕传承基金销售、珠海盈米基金销售、浙江同花顺基金销售、上海天天基金销售、京东肯特瑞基金销售、蚂蚁（杭州）基金销售、德邦证券、湘财证券、宜信普泽基金销售、上海好买基金销售、深圳市前海排排网基金销售、北京雪球基金销售、上海利得基金销售、上海陆金所基金销售、博时财富基金销售等 [48][49][50][52] 投资范围与资产配置 - 基金主要投资于债券市场，预期收益和风险高于货币市场基金，低于股票型和混合型基金 [5] - 投资范围包括存托凭证，可能面临价格大幅波动及发行机制相关风险 [6] - 可投资资产支持证券，面临信用、利率、提前偿付、操作及法律风险 [7] - 可投资国债期货，面临市场、基差、流动性风险 [8] - 可投资其他公开募集证券投资基金（包括股票型ETF及管理人旗下基金），基金表现可能受所投基金影响 [8] - 可根据策略投资港股通标的股票，面临港股市场股价波动较大、汇率风险及交易日不连贯带来的流动性风险 [9] 基金运作与治理 - 若《基金合同》生效之日起三年后对应日基金资产净值低于2亿元，基金合同将终止清算 [10] - 基金单一投资者（发起资金提供方除外）持有份额不得达到或超过总份额的50%，但因赎回导致被动超过的情况除外 [10] - 基金在特定情况下可启用侧袋机制，期间投资者不得办理侧袋账户份额的申购赎回 [11] - 登记机构为东海基金管理有限责任公司 [53] - 出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所 [53] - 审计基金财产的会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙） [55] 基金管理人与托管人 - 基金管理人东海基金管理有限责任公司成立于2013年2月25日，注册资本为16480.3118万元人民币 [46][54] - 基金托管人交通银行股份有限公司成立于1987年3月30日，注册资本为742.63亿元人民币 [47]

基金产品概况 - 基金名称为国泰利享鑫益90天持有期债券型证券投资基金，分为A类（代码025739）和C类（代码025740）份额 [15][16] - 基金类型为债券型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [1][16] - 基金对每份份额设置90天最短持有期，持有期内不可赎回或转换转出，自持有期届满日起方可申请赎回或转换转出 [1][16] - 基金存续期限为不定期，最低募集份额总额为2亿份 [17] - 基金份额发售面值为人民币1.00元 [18] 募集安排与条件 - 募集期限自2025年12月8日至2025年12月19日，募集期不超过3个月 [3][21] - 基金可设置募集规模上限，具体安排详见公告 [3] - 基金合同生效条件为募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且认购人数不少于200人 [21] - 若募集失败，基金管理人将以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用，并在募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳款项并加计银行同期活期存款利息 [21][52] 发售对象与认购限制 - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [2][19] - 基金暂不向金融机构自营账户销售（基金管理人自有资金除外） [2][19] - 单一投资者单日认、申购金额不超过1000万元，但个人投资者、公募资管产品、职业年金、企业年金计划、养老金产品和基金管理人自有资金除外 [2][20] - 如单个投资人累计认购份额达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可采取比例确认等方式进行限制 [32] 销售渠道与开户 - 销售机构包括直销机构（国泰基金管理有限公司）和其他销售机构 [3][21] - 直销机构包括直销柜台和电子交易平台，其他销售机构名单详见公告，包括兴业银行、蚂蚁基金、天天基金等数十家机构 [3][55][56][57][58][59][60][61][62] - 个人投资者可通过公司网站与指定银行卡办理网上交易 [4][5] - 投资人首次认购时需按销售机构规定开立基金账户和交易账户，开户与认购可同时办理 [3][34] 认购费用与份额计算 - A类基金份额收取认购费，C类基金份额不收取认购费而是计提销售服务费 [23] - 认购采用金额认购方式，投资人在募集期内可多次认购，A类份额认购费按每笔申请单独计算 [5][24][33] - 认购份额计算保留到小数点后2位，有效认购款项在募集期间产生的利息将折算为相应类别的基金份额归持有人所有 [26][31] - 举例：投资10,000.00元认购A类份额（费率0.20%），假定利息3.00元，可得9,983.04份；投资10,000.00元认购C类份额，假定利息3.00元，可得10,003.00份 [31] 认购程序与规定 - 投资人单笔最低认购金额为1.00元（含认购费），各销售机构可有其他规定 [5][34] - 直销柜台受理个人/机构投资者认购，最低认购金额为10.00元（含认购费），业务办理时间为发售日9:30至16:00 [34][35][43][44] - 认购申请受理不代表成功，确认以登记机构结果为准，投资人需及时查询 [5] - 认购资金需在规定时间内足额划拨至指定账户，认购一经受理不得撤销 [33][39][47] 基金管理人与相关机构 - 基金管理人为国泰基金管理有限公司，成立于1998年3月5日，注册资本1.1亿元人民币 [55] - 基金托管人为兴业银行股份有限公司，注册资本207.74亿元人民币 [55] - 登记机构为国泰基金管理有限公司 [63] - 出具法律意见书的律师事务所为上海市通力律师事务所 [63] - 审计基金财产的会计师事务所为立信会计师事务所（特殊普通合伙） [64]

11月公募基金发行市场整体表现 - 11月新成立公募基金总规模达966.16亿元，逼近千亿元大关，全月新成立基金136只，发行市场呈现量价齐升态势 [1] - 新基金发行规模凸显年末资金配置需求增加，投资者认购热情高涨 [1] 单只基金产品发行规模排名 - 易方达如意盈安6个月持有A以58.48亿元发行规模位居榜首 [1] - 长城元利A以52.51亿元发行规模紧随其后 [1] - 发行规模超过30亿元的基金包括易方达产业优选A（31.62亿元）、大摩中债1-5年政金债A（31.10亿元）和华西中债1-5年政策性金融债（30.03亿元） [1] - 富国兴和A发行规模30亿元，鹏华启航量化选股发行规模29.82亿元 [3] 各类型基金发行结构分析 - 股票型基金发行规模达306.69亿元，占总规模32.43%，发行数量69只，均位居各类型基金之首 [5] - 混合型基金发行规模为239.99亿元，占比25.38% [5] - 权益类基金（股票型+混合型）总规模达546.69亿元，在总发行规模中占比57.81% [5] - 债券型基金发行规模为216.66亿元，占比22.91% [6] - FOF基金发行规模为169.75亿元，占比17.95% [6] 细分产品与市场热点 - 偏股混合型基金如富国兴和A、鹏华启航量化选股募集规模较高 [5] - 被动指数型基金覆盖债券、红利低波动、行业主题等多个细分领域，如万家中证800红利低波动指数A（17.23亿元）和嘉实中证细分化工产业主题ETF（9.26亿元） [5] - 面向巴西市场的两只ETF华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF和易方达伊塔乌巴西IBOVESPA ETF分别募集3亿元，合计申购资金51亿元，相对首募上限超募7倍多 [6] 基金管理公司表现与市场特征 - 易方达基金有多只产品上榜，除榜首产品外，易方达科技先锋A（19.90亿元）等贡献可观规模 [6] - 富国基金、汇添富基金、鹏华基金等公司均有产品发行规模超过20亿元 [6] - 部分基金认购火爆，如富国兴和A、鹏华启航量化选股等认购期仅1天 [6] - 新发产品及时对接年末资金配置需求，估值吸引力提升为权益类基金发行创造良好条件 [7][8]

基金基本信息 - 基金名称为平安添元6个月持有期债券型证券投资基金，A类份额代码026033，C类份额代码026034 [19][20] - 基金类别为债券型证券投资基金，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [2][20] - 基金管理人为平安基金管理有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司，登记机构为基金管理人 [2][65][66] - 基金投资目标为在谨慎控制组合净值波动并保持较好流动性的前提下，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值 [20] 运作与持有期特点 - 每份基金份额设定6个月最短持有期，持有期内不办理赎回及转换转出业务 [2][20] - 最短持有期结束后进入开放持有期，期间可办理赎回及转换转出业务，开放持有期首日为最短持有期到期日的下一个工作日 [2][20] - 若因不可抗力等因素无法在开放持有期首日办理业务，则开放持有期首日将顺延 [2][20] 募集安排与规模控制 - 基金发售期为2025年11月24日至2025年12月5日，募集期限自基金份额发售之日起不超过3个月 [6][24] - 基金首次募集规模上限为50亿元人民币（不包括募集期利息） [4][25] - 若募集期内任何一日（T日）预计有效认购申请将使总规模接近、达到或超过上限，基金管理人将采取末日比例确认方式控制规模，并可于T+1日提前结束募集 [4][25] - 末日认购申请确认比例计算公式为：（50亿元－末日之前有效认购申请金额总额）/ 末日有效认购申请金额总额 [4] 认购方式与费用 - 基金认购采取金额认购方式，根据费用收取方式不同分为A类和C类份额，A类份额收取认购费，C类份额不收取认购费但从基金资产中计提销售服务费 [26][27][29] - 通过其他销售机构认购，单笔最低认购金额为人民币1元；通过基金管理人直销网点认购，首次认购最低金额为人民币50,000元，追加认购最低金额为人民币20,000元 [6] - 认购申请一经受理不得撤销，认购费按每笔认购申请单独计算 [7][33] 投资者类别与账户要求 - 发售对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人 [5][21] - 投资者购买基金须开立基金账户，一个投资人只能开设和使用一个基金账户，不得非法利用他人账户或资金进行认购 [7] - 如单个投资人累计认购的基金份额数达到或超过基金总份额的50%，基金管理人可以采取比例确认等方式对该投资人的认购申请进行限制 [6][33] 销售渠道与开户程序 - 销售机构包括基金管理人指定的直销中心、网上交易平台及其他非直销销售机构 [22][23] - 个人投资者和机构投资者可通过直销中心或非直销销售机构办理开户和认购手续，具体程序及所需材料有详细规定 [34][35][37][47][48][51] - 投资者可通过基金管理人网站（fund.pingan.com）下载相关业务表格，或拨打客户服务电话（400-800-4800）咨询 [7][8][23] 缴款与资金清算 - 投资者需将足额认购资金划入指定账户，通过非直销销售机构认购的由销售机构扣款，通过直销中心或网上交易系统认购的需按规定方式缴款 [41][42][57][58] - 基金管理人公布了多个直销专户信息，包括在平安银行、中国银行、中国建设银行等八家银行的开户详情 [43][44][59][60] - 若出现投资者已缴款但未成功开户、认购申请未被确认、缴款金额不足或缴款过晚等情况，将被视为无效认购，款项将退还 [46][62] 基金合同生效条件 - 基金募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币且基金认购人数不少于200人时，基金管理人可办理基金备案手续 [24] - 募集结束后，基金管理人将委托会计师事务所对基金资产进行验资，若基金合同达到生效条件，将在生效次日公告 [64] - 若基金合同未能生效，基金管理人应将已募集资金加计银行同期活期存款利息在募集期结束后30天内退还基金认购人 [25][64]

基金基本信息 - 基金名称为摩根士丹利中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金，简称大摩中债1-5年政金债指数 [12] - 基金代码分为A类025121和C类025122，属于债券型证券投资基金，运作方式为契约型开放式 [12] - 基金份额初始面值为人民币1.00元，存续期限为不定期，暂不设定募集规模上限 [12] 募集安排 - 基金募集期为2025年11月17日至2026年1月15日，基金管理人可根据认购情况调整募集时间，但最长不超过法定募集期限 [2][16] - 募集对象为符合法律法规规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许购买证券投资基金的投资人 [2][12] - 基金备案需满足募集份额总额不少于2亿份，募集金额不少于2亿元人民币，且基金份额持有人人数不少于200人的条件 [16] 认购规定 - 投资人首次认购最低限额为人民币10元，追加认购单笔最低金额也为人民币10元 [3][25] - 认购采取金额认购的方式，价格为1.00元/份，A类份额收取认购费用，C类份额不收取认购费用而是从基金资产中计提销售服务费 [18][19] - 若单个投资人累计认购的基金份额达到或超过基金总份额的20%，基金管理人有权采取比例确认等方式对该投资人的认购申请进行限制 [3][25] 销售与服务机构 - 基金管理人为摩根士丹利基金管理（中国）有限公司，基金托管人为南京银行股份有限公司 [2][50] - 销售机构包括公司直销中心（深圳、北京、上海）及其他非直销销售机构，全国统一客服电话为400-8888-668 [13][14][15] - 登记机构为摩根士丹利基金管理（中国）有限公司，律师事务所为上海市通力律师事务所，会计师事务所为安永华明会计师事务所 [50][52] 账户与认购流程 - 投资人需开立基金账户方可购买，开户和认购申请可同时办理，但若开户无效则认购申请也同时无效 [2][30] - 个人和机构投资者可通过直销中心办理，需提交身份证明、业务申请表等相关材料，并使用转账、电汇等方式缴款，不接受现金 [27][32][33][41][42] - 认购资金需在规定时间内划入指定的直销专户，否则申请可能被视为无效 [35][36][37][44][45]