2026年以来公募基金自购情况概览 - 2026年以来公募自购潮显著升温 截至2月4日 公募机构年内净申购旗下非货公募基金总金额达4.74亿元[1] - 其中净申购旗下权益基金的金额达3.78亿元 占自购总额的近八成[1] 按基金类型划分的自购结构 - **混合型基金是自购核心方向** 净申购金额2.58亿元 占自购总额的54.43% 是唯一占比超五成的基金类型[2][3] - **股票型基金紧随其后** 净申购金额1.20亿元 占比25.32%[2][3] - **权益类基金（混合型+股票型）合计占比高达79.75%** 印证了公募对权益资产的显著偏好[3] - **债券型基金是重要配置方向** 净申购金额0.58亿元 占比12.24%[3] - **FOF基金净申购0.30亿元** 占比6.33%[2][3] - **QDII基金自购规模最小** 净申购0.08亿元 占比1.69%[2][3] 细分类型自购特点 - **混合型基金自购全部集中于偏股方向** 偏股混合型基金净申购2.58亿元 占比54.43% 未涉及偏债或平衡混合型基金[3] - **股票型基金自购呈现“重被动”特点** 被动指数型基金最受青睐 净申购0.80亿元 占总额16.88%[3] - **普通股票型基金与增强指数型基金净申购规模持平** 均为0.20亿元 各占比4.22% 两者合计规模仅为被动指数型基金的一半[3] - **债券型基金自购规模呈梯度递减** 混合债券型一级基金净申购0.28亿元（占比5.91%） 混合债券型二级基金净申购0.20亿元（占比4.22%） 中长期纯债型基金净申购0.10亿元（占比2.11%）[3][4] - **FOF与QDII基金自购集中于单一细分类型** 分别为混合型FOF基金（0.30亿元）和国际(QDII)混合型基金（0.08亿元）[3][4] 自购升温的驱动因素 - **监管政策引导** 鼓励公募机构以自有资金与投资者利益绑定 推动自购行为常态化[4] - **权益市场具备长期配置价值** 相关基金业绩表现亮眼 吸引公募主动布局[4] - **行业发展内在需求** 自购能稳定产品规模、提振市场信心 也是公募机构强化投研能力、适配行业高质量发展要求的具体体现[4] 自购升温释放的积极信号 - 彰显了公募机构对A股市场中长期投资价值的乐观预期[5] - 反映出公募行业正从规模扩张向质量提升、长期业绩竞争转型[5] - 体现了资金对权益资产的偏好 凸显了公募机构主动维护市场稳定、引导长期理性投资的示范作用[5]

市场整体表现 - 2026年1月A股市场延续上行，上证指数全月累计上涨3.76% [1] - 新基金发行市场同步迎来“开门红”，全月共计成立123只新基金，合计募集资金1202亿元 [1] - 2026年1月新基金募集规模较2025年同期增长超过300亿元，增幅显著 [1] 产品结构与热门基金 - 权益类基金是发行主力，股票型与偏股混合型基金合计贡献超60%的募资份额 [1] - 广发研究智选A以72.21亿元的募集规模成为2026年首只募资突破70亿元的权益类爆款基金 [1] - 华宝优势产业混合、大摩沪深港科技混合募集规模也分别达57亿元、44亿元以上 [1] - 基金中基金（FOF）在1月发行中占据一席之地，全月共有12只FOF新品成立，募集份额约占当月新发总份额的20% [1] - 工银瑞信和富国基金旗下各有一只FOF产品募集规模超过44亿元 [1] 基金管理人竞争格局 - 1月共有59家机构成功新发基金 [2] - 广发基金以150亿元总募集规模遥遥领先，工银瑞信、易方达基金分别以80亿元、72亿元紧随其后，位列第二、第三位 [2] - 广发基金单月诞生3只募集成绩突出的产品，成为开年新发市场最大赢家 [2] - 摩根士丹利基金、富达基金两家外资公募凭借强劲表现跻身管理人募集规模前十，为行业竞争注入新变量 [2] 后续发行展望 - 新发基金的火热势头有望在2月延续，2月首周（2月2日-2月5日）全市场将有31只新基金启动发行 [3] - 权益类基金仍为后续发行主流方向，其中主动权益类产品共9只，被动指数类产品则聚焦生物科技、有色金属、电池及红利策略等热门赛道 [3] - 多只产品设置80亿份募集上限，凸显基金管理人对后续市场的坚定信心 [3]

资本市场“十五五”规划座谈会核心议题 - 中国证监会近期召开两场座谈会，围绕“资本市场‘十五五’规划”共商发展大计与改革路径，一场于去年12月中旬以专家学者为主，另一场于1月底涉及部分境内外上市公司代表 [1] - 座谈会精准对接“十五五”规划建议要求，聚焦顶层设计和实践需求，旨在让资本市场改革更具针对性 [1] - 各方关注焦点在于持续深化资本市场投融资综合改革，提高制度包容性与适应性，以支持现代化产业体系建设和新质生产力发展 [1] - 共识是通过改革让优质企业更便捷融资，让投资者更稳定获取合理回报，使市场在平稳健康运行基础上更具活力 [1] 投资端改革方向 - 改革聚焦于实现中长期资金入市的制度化突破，扩大耐心资本、长期资本和战略资本供给 [1] - 致力于提升权益类基金供给质量，为投资者提供更多优质长期投资选择 [1] - 监管部门持续引导上市公司加大分红回购力度，落实一年多次分红政策，以增强回报投资者能力 [1] 融资端改革方向 - 重点推动科创板“1+6”改革落地见效，并加快创业板改革进程 [2] - 完善更适配新兴领域、未来产业的上市标准，让具备发展潜力的科技企业登陆资本市场 [2] - 深化再融资改革，择机推出储架发行制度，以提升企业融资效率 [2] - 推动北交所与新三板一体化高质量发展，筑牢多层次资本市场“塔基”，使不同规模、不同发展阶段企业都能找到适配自身的融资渠道 [2] 对上市公司的要求与期望 - 上市公司作为资本市场之基与改革的先行军，必须深耕主业并加大研发投入 [2] - 应用好并购重组、再融资等工具，同时完善公司治理 [2] - 必须防止资金占用、违规担保等损害公司利益的行为，筑牢价值成长的“防护堤”，为资本市场高质量发展提供坚实支撑 [2] 改革推进的总体原则 - 在改革关键时期，需广开言路、集思广益，将市场各方智慧与建议转化为改革实效 [2] - 目标是更好发挥资本市场的枢纽功能，让企业与投资者共享发展红利 [2]

公募基金发行概况 - 2026年2月2日至2月5日当周，公募基金市场将有29只新基金开售 [1] - 从基金类别看，权益类基金（包括股票型和混合型）仍占多数 [1] 新发基金产品结构分析 - 本周新发的29只基金中，股票型基金有11只，混合型基金有7只，FOF有6只，债券型基金有5只 [3] - 所有新发基金的平均认购天数为12天 [3] 主动权益类产品详情 - 主动权益类产品共有8只，平均认购天数约为13天 [4] - 其中有2只为医药主题产品，分别是上银医药精选和广发医疗创新精选 [4] - 广发医疗创新精选的募集份额上限为80亿份，认购天数为3天 [4] 被动指数型产品详情 - 被动指数产品平均认购天数为10天 [4] - 产品主题涵盖生物科技、有色金属、电池以及红利策略等 [4] - 有3只产品设置了80亿份的募集份额上限，分别是易方达中证电池主题ETF、博时中证工业有色金属主题ETF和易方达中证全指红利质量ETF [4] FOF产品详情 - 本周新发FOF产品共有6只，平均认购天数约为11天 [4] - 6只FOF产品均设有3个月持有期 [4] - 其中3只产品设置了80亿份的募集份额上限，分别是广发悦丰多元稳健三个月持有、国投瑞银聚福稳健3个月持有和天弘盈享多元领航3个月持有 [4] 债券型产品详情 - 本周新发债券型基金共有5只，平均认购天数约为18天 [4] - 其中，路博迈添航和农银瑞恒两只产品设置了60亿份的募集份额上限 [4]

新基金发行概况 - 2026年1月最后一周（1月26日至1月30日），新基金市场延续开年以来的红火态势，发行数量达到43只 [1][9] - 周一（1月26日）是新基金发行的关键日，本周有31只新基金集中在周一发行，占比超过七成 [2][10] - 本周新基金平均认购天数为12.84天，认购天数最长的中加均衡回报募集期约为三个月，最短的如易方达恒生港股通汽车主题ETF联接等计划仅发售1天 [2][10] 募集目标分析 - 在43只新发基金中，有20只明确了募集目标，其中11只募集目标在50亿份以上 [3][11] - 有6只基金的募集目标设定为80亿份，包括广发消费领航、博时盈泰臻选6个月持有、富国中证工业有色金属主题ETF、易方达恒生港股通汽车主题ETF联接等 [3][11] - 募集目标最低的为平安半导体领航精选，为5亿份 [3][11] 基金类型与结构 - 权益类基金仍是发行主力军，在43只新发基金中占据主导地位 [4][12] - 主动权益基金有18只，占比超过四成，其中股票型5只，混合型13只（主要为偏股混合） [4][12] - 指数型股票基金有16只，包括股票ETF、普通指数基金各6只，指数增强基金4只，多跟踪行业细分指数或宽基指数 [4][12] - FOF（基金中基金）有5只新品，以目标风险FOF为主，持有期集中在3个月和6个月 [5][13] - 本周新推出2只主要聚焦港股市场的QDII基金，分别为中欧港股消费和兴业恒生科技指数 [6][14] - 债券基金发行继续降温，无纯债基金发行，但有2只“固收+”类的混合二级债基（摩根恒睿、易方达悦恒稳健）首发 [6][14] 产品主题与策略 - 主动权益新品主题丰富，涵盖资源、周期、消费、半导体、数字经济、产业等，例如广发消费领航、建信资源严选、富国数字经济 [4][12] - 产品风格多样，包括均衡、成长或大盘成长等风格类品种，例如景顺长城均衡增长、易方达成长驱动 [4][12] - 主动量化策略类产品持续推出，例如财通资管量化选股、鑫元鑫锐量化选股 [4][12] - 指数基金细分领域明确，包括工业有色金属、新能源车电池、光伏产业、云计算等主题ETF或联接基金 [4][12]

市场表现与基金发行概况 - 2026年A股市场迎来开门红，上证指数在首个交易日收于4023.42点，上涨1.38%，重返4000点关口 [1][3] - 新年首个交易日（1月5日）有28只新基金同步发售，新年首个交易周合计有超过40只新基金齐发 [1][3] - 整个1月份预计有74只新基金启动发售，其中权益类基金多达50只，占比超过六成 [1][3] 新发基金产品结构 - 1月5日发售的28只新基金中，包含10只权益类指数基金、9只主动权益基金、5只债券型基金、3只FOF和1只QDII基金，权益类基金占比超六成 [3] - 部分新发基金聚焦于科技板块，例如摩根士丹利沪港深科技混合、国泰上证科创板200ETF、汇添富科技领先混合等 [5] - 新发基金也覆盖医药、光伏、有色金属等热门板块 [5] 基金公司与基金经理动态 - 广发基金旗下有5只新基金拟在1月发售，包括广发悦盈稳健三个月持有混合、广发研究智选混合等 [3] - 永赢基金旗下的永赢价值核心混合、永赢中证工程机械主题指数、永赢国证工业软件主题指数合计3只基金在1月5日同步发售 [3] - 部分绩优基金经理推出新产品，例如2025年度主动权益基金亚军基金经理韩浩在1月5日推出中航洞见领航混合 [5] - 泉果基金拟在1月13日—26日启动募集泉果竞争优势混合，由刚登峰拟任基金经理 [5] 市场现象与趋势 - 万家启泰稳健三个月持有期混合（FOF）原定募集期为1月5日—23日，但在发售首日（1月5日）即提前结束募集 [4] - 2025年权益类基金时隔四年取代债券型基金成为新发主力军 [5] - 业内人士认为，在低利率、监管鼓励、指数工具爆发三大因素叠加背景下，2026年权益类基金成为新发主力军的趋势大概率将延续 [1][6] 市场观点与展望 - 财经评论员郭施亮表示，市场有效站稳4000点之上，权益市场的基金扩容需求依然存在，新基金发行速度与市场表现齐头并进 [4] - 郭施亮认为，虽然市场指数已处于相对高位，但仍属于结构性局部行情，还有一批低估值的白马蓝筹股处于底部区域，因此部分基金管理人会选择在当前进行新发布局 [4] - 展望2026年，郭施亮预计权益基金仍存在表现机会，特别是高景气热门赛道基金有望成为新发主力，新基金也有望加快发行 [5] - 中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为，2026年权益类新基金发行规模有望再上一个台阶 [6]

公募FOF行业整体发展 - 公募FOF自2017年9月首批产品获批，已发展8年，投研日趋成熟与精细化，投资回报潜力持续挖掘 [2] - 全市场FOF基金规模实现跨越式增长，截至2025年三季度，产品数量达518只，管理规模为1872.46亿元 [3] - 随着赚钱效应释放和投资者认可度提升，FOF市场规模已突破1800亿元大关 [1] 领先FOF产品业绩与规模 - 全市场首只收益率翻倍的FOF为前海开源裕源FOF，成立于2018年5月，截至2025年12月7日，成立以来收益率为129%，当前净值2.29元，三季度末资产规模1.68亿元 [2] - 该产品今年以来收益率为38% [2] - 其他长期回报能力较好的FOF包括兴全安泰平衡持有（成立以来收益率79.61%，规模9.69亿元）、中欧预见养老（70.12%，11.82亿元）、鹏华养老2045混合（69.40%，2.8亿元）等 [2] - 2017年发行的首批公募FOF业绩相对温和，如南方全天候策略、华夏聚惠等，成立八年来的收益率在26.52%至47.92%之间 [3] 成功的FOF投资策略 - 成功的FOF选基策略更加注重行业主题基金（“窄基”）的布局，降低宽基仓位比例，以捕捉市场赛道化特征 [4] - 前海开源裕源FOF将约48%的仓位集中配置于资源类主题基金，如前海开源金银珠宝基金（仓位18.05%，年内收益率81.73%）、前海开源沪港深核心资源基金（17.35%，67.27%）等，这是其净值突破的核心驱动力 [5] - 鹏华养老2045混合FOF重仓科技类行业主题基金，如广发新能源汽车电池ETF（仓位12.16%，年内收益58.65%）、易方达成长动力（9.36%，104.06%）等，对其净值增长贡献较大 [5] - 业绩落后的FOF多因“重宽轻窄”策略，配置股票种类高度分散、缺乏行业主题特点的基金，导致回报不佳 [6] 明星基金经理策略展望 - 前海开源裕源FOF基金经理李赫采用“334”多元资产策略：30%黄金商品、30%权益、40%固收，通过行业轮动模型确定权益投资方向 [7] - 李赫预期市场基本面好转，12月经济数据可能超预期，且股债性价比处于历史60%分位数，看好明年一季度权益市场 [7] - 在其权益基金的三成仓位中，计划10%配置于大盘价值类行业（如银行、建材），20%布局在消费和科技行业 [7] - 李赫认为黄金长期上涨逻辑稳固，基于全球财政赤字扩张及美国经济衰退风险，在投资组合中配置黄金可对冲风险并带来资本利得 [8]

权益类基金整体业绩表现 - 2025年前11个月，全市场7118只权益类基金收益率均值为24.85% [2] - 6960只产品录得正收益，占比97.78%，729只基金收益率超50%，158只收益率为负 [2] - 权益类基金收益率首尾差距达211.23% [3] 主要股指及基金指数表现 - 前11个月，上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为16.02%、24.67%、42.54% [2] - 万得普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数、灵活配置型基金指数、指数增强型基金指数涨幅均超20% [2] 主动权益类基金业绩 - 全市场4393只主动权益类基金收益率均值27.48%，529只产品收益率超50%，23只“翻倍基”收益率超100% [4] - 永赢科技智选A以191.71%收益率领先，恒越优势精选A、中航机遇领航A、中欧数字经济A、红土创新新兴产业A收益率分别为136.72%、135.34%、124.37%、120.91% [4] - 23只“翻倍基”中11只三季度末管理规模不足10亿元，凯石澜龙头经济一年持有管理规模仅1.21亿元 [5] - 永赢科技智选、中航机遇领航、中欧数字经济三季度末管理规模环比分别增加103.55亿元、121.7亿元、114.94亿元，新晋百亿基金经理为任桀、韩浩、冯炉丹 [5] - 22只“翻倍基”重仓科技赛道个股，如新易胜、中际旭创、天孚通信、寒武纪-U、德明利 [6] - 106只主动权益类基金收益率为负，16只净值跌幅超10%，鑫元消费甄选A等排名倒数，6只来自广发基金且由王明旭管理，重仓白酒消费个股 [6] - 白酒行业前11个月跌幅6.99%，在124个申万二级行业中排倒数第六 [6] 指数型基金业绩 - 2053只指数型基金收益率均值25.34%，2020只取得正收益，占比98.39%，200只收益率超50% [9] - 国泰中证全指通信设备ETF收益率95.97%居首，通信设备、创新药、人工智能、黄金、有色金属等行业指数基金表现突出 [9][10] - 200只高收益指数基金中，27只管理规模超50亿元，82只不足5亿元，46只低于2亿元 [10] - 33只指数型基金收益率为负，招商沪深300地产A收益率-6.78%最差，食品饮料、中药相关指数产品表现不佳 [11][12] - 中证白酒指数、中证酒指数累计年跌幅分别为7.21%、7.65% [12] 基金管理人规模与收益 - 31家基金管理人权益类产品规模超500亿元，易方达基金、华夏基金、华泰柏瑞基金、南方基金、嘉实基金管理规模超5000亿元 [13] - 18家基金管理人规模超1000亿元，47家管理人权益类基金规模不足10亿元 [13][14] - 134家管理人中，22家股票型基金收益率均值超30%，红土创新基金以56.08%居首，但规模仅26.79亿元 [15] - 28家管理人混合型基金收益率均值超30%，安联基金以48.33%排第一 [16][17] - 2025年前三季度，权益类基金为基民累计赚取2.17万亿元利润，34家管理人利润超100亿元，6家超1000亿元 [18] - 71家管理人利润不足10亿元，天治基金是唯一亏损的管理人，权益产品合计亏损0.02亿元 [19]

市场整体表现 - 2025年前11个月A股主要指数表现强劲，上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为16.02%、24.67%、42.54% [20] - 全市场7118只权益类基金收益率均值为24.85%，其中6960只产品录得正收益，占比97.78%，收益率超过50%的有729只，158只收益率为负 [2][20] - 权益类基金收益率首尾差距达211.23% [3][21] 主动权益类基金表现 - 全市场4393只主动权益类基金收益率均值为27.48%，529只产品收益率超过50%，23只“翻倍基”收益率超100% [3][21] - 永赢科技智选A以191.71%的收益率位居榜首，恒越优势精选A、中航机遇领航A、中欧数字经济A、红土创新新兴产业A分别以136.72%、135.34%、124.37%、120.91%的收益率位列前五 [3][22] - 23只“翻倍基”中11只三季度末管理规模不足10亿元，永赢科技智选、中航机遇领航、中欧数字经济三只基金规模环比分别增加103.55亿元、121.7亿元、114.94亿元，新晋百亿基金经理 [4][5][23][24] - 多数“翻倍基”重仓科技赛道个股，如新易胜、中际旭创、天孚通信等 [6][26] - 16只主动权益类基金净值跌幅超过10%，其中6只来自广发基金且均由基金经理王明旭管理，重仓白酒消费个股，前11个月白酒行业跌幅达6.99% [6][26] 指数型基金表现 - 2053只指数型基金收益率均值为25.34%，2020只取得正收益，占比98.39%，200只收益率超过50% [8][28] - 国泰中证全指通信设备ETF以95.97%的收益率最佳，通信设备、创新药、人工智能、黄金等行业指数基金表现突出 [9][28][29] - 200只高收益指数基金中，27只管理规模超过50亿元，82只不足5亿元，46只为规模低于2亿元的迷你基金 [9][29] - 33只指数型基金收益率为负，招商沪深300地产A收益率-6.78%表现最差，食品饮料、中药相关指数产品业绩不理想 [10][30][31] 基金管理人规模与收益 - 截至2025年三季度末，31家基金管理人权益类产品规模超过500亿元，易方达、华夏、华泰柏瑞、南方、嘉实管理规模超5000亿元，18家管理人规模超1000亿元 [11][31][32] - 47家基金管理人权益类基金规模不足10亿元，其中10家规模少于1亿元 [12][33] - 红土创新基金旗下股票型基金收益率均值56.08%居首，安联基金旗下混合型基金收益率均值48.33%领先 [13][14][34][35][36] - 2025年前三季度权益类基金为基民累计赚取2.17万亿元利润，易方达、华夏等6家基金公司利润超1000亿元，天治基金是唯一亏损的管理人，亏损0.02亿元 [15][16][38][39]

11月公募基金发行市场整体表现 - 11月新成立公募基金总规模达966.16亿元，逼近千亿元大关，全月新成立基金136只，发行市场呈现量价齐升态势 [1] - 新基金发行规模凸显年末资金配置需求增加，投资者认购热情高涨 [1] 单只基金产品发行规模排名 - 易方达如意盈安6个月持有A以58.48亿元发行规模位居榜首 [1] - 长城元利A以52.51亿元发行规模紧随其后 [1] - 发行规模超过30亿元的基金包括易方达产业优选A（31.62亿元）、大摩中债1-5年政金债A（31.10亿元）和华西中债1-5年政策性金融债（30.03亿元） [1] - 富国兴和A发行规模30亿元，鹏华启航量化选股发行规模29.82亿元 [3] 各类型基金发行结构分析 - 股票型基金发行规模达306.69亿元，占总规模32.43%，发行数量69只，均位居各类型基金之首 [5] - 混合型基金发行规模为239.99亿元，占比25.38% [5] - 权益类基金（股票型+混合型）总规模达546.69亿元，在总发行规模中占比57.81% [5] - 债券型基金发行规模为216.66亿元，占比22.91% [6] - FOF基金发行规模为169.75亿元，占比17.95% [6] 细分产品与市场热点 - 偏股混合型基金如富国兴和A、鹏华启航量化选股募集规模较高 [5] - 被动指数型基金覆盖债券、红利低波动、行业主题等多个细分领域，如万家中证800红利低波动指数A（17.23亿元）和嘉实中证细分化工产业主题ETF（9.26亿元） [5] - 面向巴西市场的两只ETF华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF和易方达伊塔乌巴西IBOVESPA ETF分别募集3亿元，合计申购资金51亿元，相对首募上限超募7倍多 [6] 基金管理公司表现与市场特征 - 易方达基金有多只产品上榜，除榜首产品外，易方达科技先锋A（19.90亿元）等贡献可观规模 [6] - 富国基金、汇添富基金、鹏华基金等公司均有产品发行规模超过20亿元 [6] - 部分基金认购火爆，如富国兴和A、鹏华启航量化选股等认购期仅1天 [6] - 新发产品及时对接年末资金配置需求，估值吸引力提升为权益类基金发行创造良好条件 [7][8]