“固收+”基金行业概况 - 截至2025年三季度末，全市场共有2209只“固收+”基金，合计规模达2.7万亿元 [1] - 在市场震荡加剧、利率持续下行的环境中，“固收+”产品凭借股债科学配置特性，回归大众视野，成为投资者资产配置重要工具 [1] 长城丰泽债券基金产品特点 - 长城丰泽债券基金是一只关注中低波策略的“固收+”基金，债券资产不低于基金资产的80%，股票、可转换债券、可交换债券合计占基金资产比例为5%-20% [2] - 拟任基金经理张棪拥有11年证券从业经验和超8年固收投资管理经验，管理产品覆盖纯债、一级债基、二级债基及债券指数基金 [1] 基金经理投资策略 - 投资策略首要在于明确产品定位，在相对明确的风险收益目标下，找到资产配置和组合管理的更优解 [1] - 构建债券底仓，重点关注中短久期利率债和高等级商金债，力争获取稳定票息，辅以长久期利率债波段交易增厚收益 [2] - 进行转债增强配置，重点关注到期收益率较高、转股溢价率较低的低价转债，利用可转债不对称特性力争增强收益，同时追求高度分散做好回撤控制 [2] - 配置股票资产，寻找稳健性更高的股票，重点关注高分红、低波动、财务健康的优质红利低波个股，依据市场变化自下而上精选标的 [2] 基金经理历史业绩 - 张棪管理的长城稳固收益A类份额近一年业绩回报为7.48%，显著跑赢同期业绩比较基准（4.27%） [2] - 长城稳固收益近一年夏普比率为2.31，优于同期同类平均（1.34） [2] - 长城增强收益A类在2024年业绩涨幅为9.92%，业绩比较基准涨幅为1.65% [5] 长城基金固收团队支持 - 打造清晰多元的固收产品线，各产品线定位和策略有效区分，如固收增强系列构建覆盖低波、中波、高波的完整产品矩阵 [3] - 积极推动投研一体化深入发展，打造矩阵式固收投研团队，建立固收研究部、债券投资部、现金管理部、多元资产投资部等不同功能投研部门 [3] - 组建宏观利率、信用、转债、海外、产品等不同主攻方向的跨部门固收投研小组，实现从个券研究到组合策略再到投资决策的全流程高效运转 [3]

基金产品概况 - 基金简称为长城稳固收益债券，主代码为000333，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2015年1月28日 [2] - 报告期末基金份额总额为293,816,189.68份，其中A类份额229,769,747.54份，C类份额64,046,442.14份 [2] - 投资目标为在控制风险前提下，通过配置固定收益类及权益类资产获得长期稳定回报，债券资产投资比例不低于80%，权益类资产不高于20% [2][7] - 业绩比较基准为90%中债综合财富指数收益率+10%沪深300指数收益率 [2] 基金经理信息 - 基金经理张棪自2017年9月6日起任职，具有11年证券从业经验，曾管理多只债券型基金 [8] - 基金经理采用"自上而下"分析方法，动态调整大类资产配置比例以控制系统性风险 [2] 投资组合表现 - 二季度A类份额净值增长率为1.42%，C类为1.32%，均低于业绩比较基准1.67% [5] - 过去六个月A类净值增长1.97%，超越基准0.96个百分点；C类增长1.78%，超越0.77个百分点 [5] - 股票投资占比2.97%（1197万元），债券投资占比93.43%（3.76亿元） [12] - 股票配置主要集中在制造业（83万元）、电力行业（78万元）和金融业（54万元） [12] 市场分析与操作 - 二季度债券市场呈现牛市格局，10年期国债利率下行9个基点，6月资金面宽松推动利率回落 [10] - 转债市场跟随权益市场波动，中证转债指数创年内新高 [11] - 组合调整资产结构优化配置，保持净值表现平稳 [11] 基金份额变动 - 报告期内A类份额从期初1206万份增至期末2.3亿份，C类从1934万份增至6405万份 [18] - 连续42个工作日基金资产净值低于5000万元 [11]