公司概况 - 公司成立于2000年9月25日，于2007年8月13日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内卫星导航领域的领先企业，核心业务涵盖芯片及数据服务、导航产品等，具备全产业链优势 [1] - 公司主营业务包括芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件、汽车电子 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入15.07亿元，在行业64家公司中排名第15位，高于行业中位数5.75亿元，但低于行业平均数18.98亿元 [2] - 同期公司净利润为1795.07万元，行业排名第26位，行业第一名中航成飞净利润为21.75亿元，行业中位数为374.32万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为17.69%，较去年同期的12.51%有所上升，但远低于行业平均的32.84% [3] - 同期公司毛利率为37.45%，高于去年同期的37.03%，且高于行业平均的34.84% [3] 股权结构 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为11.1万，较上期增加0.26% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股835.58万股，较上期增加31.82万股 [5] - 国泰中证军工ETF持股423.16万股，较上期减少79.99万股 [5] - 国泰中证全指通信设备ETF为新进股东，持股262.35万股 [5] 管理层 - 公司控股股东和实际控制人均为周儒欣，其现任公司董事长兼总经理 [4] - 周儒欣2024年薪酬为103.43万元，较2023年的119.56万元减少了16.13万元 [4]

公司业务结构 - 公司主要业务为智能位置数字底座和陶瓷元器件 [2] - 智能位置数字底座业务收入占比约为90% [2] - 在智能位置数字底座业务中，芯片业务收入占比约为50% [2] 智能位置数字底座业务构成 - 智能位置数字底座业务包括卫星导航芯片、天线和数据服务 [2]

股价表现与资金流向 - 9月25日盘中股价30.13元/股 上涨2.03% 总市值163.58亿元 成交额2.43亿元 换手率1.83% [1] - 主力资金净流入1556.60万元 特大单净买入596.34万元 大单净买入960.26万元 [1] - 年内股价累计上涨13.53% 近5日涨2.73% 近20日跌8.86% 近60日涨6.43% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数11.07万户 较上期增加1.10% 人均流通股4000股 减少0.81% [2] - 香港中央结算持股803.77万股 较上期增加441.06万股 位列第四大流通股东 [3] - 国泰中证军工ETF持股503.15万股 增加77.37万股 南方中证1000ETF持股401.50万股 增加75.37万股 [3] - 易方达中证人工智能主题ETF退出十大流通股东名单 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入8.92亿元 同比增长29.67% [2] - 归母净利润141.80万元 同比大幅增长103.23% [2] 公司基本情况 - 主营业务为芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件、汽车电子 [1] - 收入构成：产品销售95.95% 服务收入4.04% 系统应用0.01% [1] - 所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [1] - 概念板块涵盖单车概念、航母产业、军民融合、地理信息、北斗导航等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派发现金红利4.14亿元 [3] - 近三年累计派现8077.72万元 [3]

业绩预告 - 预计归属于上市公司股东的净利润为100万元–150万元，上年同期亏损4,396.56万元，同比增长102.27% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润亏损4,000万元–3,000万元，上年同期亏损8,435.33万元，同比增长52.58% [1] - 基本每股收益预计为0.00元/股–0.01元/股，上年同期亏损0.08元/股 [1] 业绩变动原因 - 公司聚焦智能位置数字底座和陶瓷元器件主业，抢抓市场机遇 [1] - 收入增长使得归母净利润实现大幅度增长 [1] - 收入实现快速增长 [1]

财务表现 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为100万元至150万元，同比增长102.27%至103.41% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损4000万元至3000万元，同比增长52.58%至64.44% [1] - 基本每股收益预计为0元/股至0.01元/股 [1] 业务发展 - 公司聚焦智能位置数字底座和陶瓷元器件主业 [1] - 收入增长使得归母净利润实现大幅度增长 [1] - 割草机、智驾等新兴领域的需求快速增长 [1] - 报告期内收购深圳天丽增加了收入 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为北斗星通，所属行业为通信设备，接待时间是2025-02-28，上市公司接待人员是公司副总经理、董事会秘书潘国平 [13] 详细调研机构 - 接待对象为证券公司中航证券，机构相关人员有滕明滔、刘帅、严慧、闫政圆 [16] 调研机构占比 未提及 主要内容资料 - 公司主营业务包括芯片及数据服务、导航产品、陶瓷元器件，沿着“三轴”精准布局“物联网芯片、下一代PNT芯片、云服务、天线”业务，以“云 + 芯”模式提供“高精度位置数据服务”，构建“智能位置数字底座”，将集中资源加大主业投入和产业升级 [18] - 公司的数据服务包括以提高定位精度为目的的云增强服务、以快速定位为目的的云辅助服务和海洋渔业位置数据服务 [18] - 公司控股子公司真点科技主要从事GNSS数据运营和服务业务，是打造“智能位置数字底座”的重要构成 [18] - 2023年度员工数量较2022年度下降是因为公司出售了北斗智联15%的股权，完成汽车电子业务剥离后北斗智联不再纳入公司合并报表范围 [18][19] - 2024年度业绩相较2023年度下降，一是2023年出售北斗智联股权实现投资收益4.4亿元，2024年投资收益较上年下降约3.9亿元；二是特种芯片及信息装备业务受项目延期及取消、导航产品业务中国际代理产品受国产化替代影响，归母净利润较上年同期降低约1.3亿元 [19] - 变更部分募投项目募集资金用途是为优化公司内部资源配置和提高募集资金使用效率，调减“研发条件建设项目”资金投入，投入“面向物联网领域应用的低功耗北斗GNSS SoC芯片研制及产业化项目” [20]