报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五盘面延续震荡走弱，12估值中性，后续旺季、12月长协签约期等利好驱动下，建议整体以逢低多思路对待，预计短期主要跟随12走势，后续观察旺季挑货情况，运价高点多在明年1月中旬，若旺季逐步兑现，02或有更高想象空间；04为淡季合约，短期在旺季逻辑中维持窄幅震荡运行，在明年供应更大压力、四月淡季预期下，建议逢高空思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - EC2512昨日收盘价1812.0，跌1.96%，成交量17121，持仓量25887，持仓变动-2525；EC2602收盘价1592.0，跌0.56%，成交量5303，持仓量22939，持仓变动314；EC2604收盘价1164.6，跌1.14%，成交量1193，持仓量14330，持仓变动122；EC2606收盘价1376.1，跌2.69%，成交量74，持仓量1452，持仓变动-3；EC2608收盘价1499.2，涨1.02%，持仓量1311，持仓变动5；EC2610收盘价1133.4，跌0.58%，成交量154，持仓量1464，持仓变动32 [2] - 月差方面，EC2512 - 2504前一日为647.4，日环比-228，周环比 - 20.5；EC2512 - 2602前一日为220.0，日环比-27.2，周环比-40.8；EC2502 - 2604前一日为427.4，日环比4.4，周环比20.3 [2] 现货行情 - SCFIS于2025/11/3公布，为1208.71点，较前一期跌7.92% [2] - SCFI（欧线）2025/11/7公布，为1323美元/TEU，较前一期跌1.56% [2] - CCFI（欧线）2025/11/7公布，为1366.85点，较前一期涨3.25% [2] - NCFI 2025/11/7公布，为911.73点，较前一期跌5.58% [2] 近期欧线报价情况 - 45周揽货结束各船司可收满，落地均值约2050美金（折盘1450点）；46周PA收货小幅改善，本身该周运力极低，落地均值2000美金（折盘1400点）；11下半月压力增加，同时货量可能有所回暖 [3] - 船司对11月下宣涨2365 - 2950美金，但MSK开舱2250（环比+50美金），预计本周其他船司报价陆续下调，同时可能会对12月进行宣涨 [3] 相关新闻 - 11/9哈马斯武装派别卡桑旅称加沙拉法以军控制区内武装人员不会向以投降，敦促调解方承担责任寻求避免停火破裂的解决方案 [4] - 11/10胡塞武装警告，若加沙地带停火协议破裂，将恢复袭击以色列并禁止以色列船只在红海和阿拉伯海航行 [4] 指数公布情况 - XSI - C指数延迟三个工作日公布 [5]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 周五盘面延续震荡走弱，12估值中性，后续旺季、12月长协签约期等利好驱动下，建议整体以逢低多思路对待，预计短期主要跟随12走势，后续观察旺季挑货情况，运价高点多在明年1月中旬，若旺季逐步兑现，02或有更高想象空间；04为淡季合约，短期在旺季逻辑中维持窄幅震荡运行，在明年供应更大压力、四月淡季预期下，建议逢高空思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - EC2512昨日收盘价1812.0，跌1.96%，成交量17121，持仓量25887，持仓变动-2525；EC2602收盘价1592.0，跌0.56%，成交量5303，持仓量22939，持仓变动314；EC2604收盘价1164.6，跌1.14%，成交量1193，持仓量14330，持仓变动122；EC2606收盘价1376.1，跌2.69%，成交量74，持仓量1452，持仓变动-3；EC2608收盘价1499.2，涨1.02%，持仓量1311，持仓变动5；EC2610收盘价1133.4，跌0.58%，成交量154，持仓量1464，持仓变动32 [2] - 月差方面，EC2512 - 2504前一日647.4，日环比-228，周环比-20.5；EC2512 - 2602前一日220.0，日环比-27.2，周环比-40.8；EC2502 - 2604前一日427.4，日环比4.4，周环比20.3 [2] 现货行情 - SCFIS于2025/11/3公布，为1208.71点，较前一期跌7.92%；SCFI（欧线）2025/11/7公布，为1323美元/TEU，较前一期跌1.56%；CCFI（欧线）2025/11/7公布，为1366.85点，较前一期涨3.25%；NCFI 2025/11/7公布，为911.73点，较前一期跌5.58% [2] 近期欧线报价情况 - 45周揽货结束各船司可收满，落地均值约2050美金（折盘1450点）；46周PA收货小幅改善，本身该周运力极低，落地均值2000美金（折盘1400点）；11下半月压力增加，货量可能回暖；船司对11月下宣涨2365 - 2950美金，但MSK开舱2250（环比+50美金），预计本周其他船司报价陆续下调，同时可能对12月宣涨 [3] 相关新闻 - 11/9哈马斯武装派别卡桑旅称驻拉法以军控制区内武装人员不会向以投降，敦促调解方避免停火破裂；11/10胡塞武装警告若加沙停火破裂将恢复袭击以色列并禁止以船只在红海和阿拉伯海航行 [4] 指数情况 - XSI - C指数延迟三个工作日公布 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一夜间多船司降价带动周二盘面震荡下行，当前货量未明显好转，但船司停航操作多，市场预计11月运价落地至2000 - 2200美金（1400 - 1540点）之间，后续有挺价、签约等利好驱动，建议12、02合约以逢低多思路对待，12合约以交易“宣涨 - 落地 - 宣涨 - 落地”的波段为主，04合约以逢高空思路对待 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2512合约昨日收价1788.3，涨0.75%，基差 - 475.6，昨日成交量26019，持仓量28900，持仓变动905 [1] - EC2602合约昨日收价1548.7，跌1.46%，基差 - 236.0，昨日成交量6213，持仓量13910，持仓变动772 [1] - EC2604合约昨日收价1162.7，跌1.37%，基差150.0，昨日成交量2279，持仓量14279，持仓变动133 [1] - EC2606合约昨日收价1374.0，跌0.94%，基差 - 61.3，昨日成交量154，持仓量1402，持仓变动31 [1] 月差数据 - EC2510 - 2512月差 - 1144.2，日环比 - 1136.6，前一日 - 1788.3，前两日 - 644.1，前三日 - 693.2 [1] - EC2512 - 2602月差36.2，日环比34.2，前一日239.6，前两日203.4，前三日230.0 [1] 现得指标数据 - SCEIS指标每周一更新，2025/10/27公布值1312.71点，前一期1140.38点，町内期1031.80点，本期涨15.11%，上期涨10.52% [1] - SCFI（欧线）指标每周节更新，2025/10/24公布值1246美元/TEU，前一期1145，町内期1068，本期涨8.82%，上期涨7.21% [1] - CCFI（欧线）指标每周五更新，2025/10/24公布值1293.12点，前一期1267.91，町内期1287.15，本期涨1.99%，上期跌1.49% [1] - NCFI指标每周节更新，2025/10/24公布值822.3点，前一期803.21，町内期698.67，本期涨2.38%，上期涨14.96% [1] 近期欧线报价情况 - 目前下游正预定11月初（Week45）的舱位，Week44线下报价PA1400，GEMINI1600，OA1800美金 [1] - 11月船司宣涨多在2500 - 2700美金，均值折盘约1800点，MSK开舱2350美金，随后船司降至1900 - 2300美金 [1] - 周一，HMM降价至1900，HPL降至2335，ONE降至2135，MSC降至2265 [1] - 周二，MSK降至2200，OOCL降至2150，YML单条航线降至1900美金 [1] 消息面 - 10/28哈马斯武装分子在加沙向以色列军队开火，以色列总理下令强力打击加沙 [1] - 10/29哈马斯否认与以军遭袭事件有关，称仍致力当前停火协议，强调以军军事攻击构成对停火协议的“严重违反”，呼吁调解方向以色列施压停止违约行为 [1] - 10/29美国副总统万斯表示停火协议目前持续生效 [1]