核心财务表现 - 2025年中报营业总收入38.79亿元，同比增长27.72%，主要因音响电声类业务收入增加 [1] - 归母净利润6435.66万元，同比下降38.61%，第二季度单季净利润3191.4万元，同比降57.83% [1] - 扣非净利润3595.51万元，同比大幅下降51.40% [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.16%，同比提升2.31个百分点，显示产品毛利空间略有改善 [1] - 净利率1.67%，同比下降51.82%，反映盈利质量明显下滑 [1] - 三费占营收比7.81%，同比大幅上升88.58%，主要因管理费用增74.88%和财务费用增220.82% [1][2] 资产负债结构 - 货币资金26.21亿元，同比下降14.31% [1] - 应收账款19.49亿元，同比增34.72%，应收账款利润比达770.56% [1][3] - 有息负债34.69亿元，同比增38.69%，有息资产负债率达32.65% [1][3] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.33元，同比增43.44%，因销售商品收款增加 [1][2] - 货币资金流动负债比仅65.3%，近3年经营现金流流动负债比均值8.34% [3] - 投资活动现金流净额变动幅度62.84%，因理财产品收回和购建资产支出增加 [2] 历史业绩与投资回报 - 公司近10年ROIC中位数4.69%，2024年ROIC为3.6%，资本回报率偏弱 [3] - 历史最差年份2018年ROIC为-5.25%，上市以来19份年报中出现2次亏损 [3] - 每股收益0.11元，同比降42.11%，每股净资产7.97元，同比增11.92% [1] 业务驱动与机构持仓 - 业绩主要依赖研发驱动，研发投入同比增53.38%，因员工成本增加 [2][3] - 银华数字经济股票基金新进持仓239.84万股，为最大持仓基金，规模4.85亿元 [4] - 分析师普遍预期2025年全年业绩2.45亿元，每股收益0.44元 [3]

募集资金基本情况 - 2023年向特定对象发行股票完成 发行数量99,718,919股 发行价格每股13.88元 募集资金总额13.84亿元 扣除承销及保荐费用550万元后划入公司账户的余款为13.79亿元 募集资金净额为13.75亿元 [1] - 募集资金于2023年12月14日到账 经天衡会计师事务所验资并出具报告 公司对募集资金实行专户存储管理 [1] 募集资金使用及结余情况 - 2025半年度直接投入募投项目1.11亿元 截至2025年6月30日累计使用募集资金1.30亿元（含置换预先投入的自筹资金177万元） 支付中介机构费用322万元 [2] - 募集资金专户利息收入2096万元 累计支付手续费1.4万元 汇兑损失47.77万元 截至2025年6月30日募集资金余额为12.66亿元 [2] 募集资金存放和管理情况 - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金存储、审批、使用与监督 确保制度合规性 [3] - 公司与五家银行及保荐机构签署三方监管协议 与子公司签署四方监管协议 协议内容符合深交所要求 资金使用严格履行协议条款 [4] 募集资金存储细节 - 截至2025年6月30日 募集资金专项账户余额包括：公司协定存款合计约359万元（人民币） 子公司协定存款142万元（人民币） 子公司活期存款约517万元（折合人民币 含美元及越南盾账户） [5][6][7][8] - 募集资金余额与专户余额差异12.24亿元 原因为公司使用闲置资金补充流动资金6.10亿元 购买定期存款及理财6.14亿元 [8] 主营业务与行业定位 - 公司主营业务为音响电声类产品及锂电池业务 音响电声类涵盖传统音响、智能硬件、汽车音响及专业音响四大板块 锂电池产品应用于耳机、智能音响、可穿戴设备等 [28] - 公司业务规模相对于全球市场仍较小 但行业空间广阔 受益于5G、物联网及人工智能技术发展 未来将重点发展智能音箱、AI眼镜、AI耳机、VR/AR等智能硬件产品 [29] 2025半年度经营业绩 - 营业总收入38.79亿元 同比增长27.72% 毛利额增加1.20亿元 综合毛利率13.16% 同比上升0.29个百分点 [31] - 管理费用增加9289万元 主要因员工成本上升 研发费用增加9664万元 源于研发团队建设投入 财务费用增加8103万元 因汇率波动导致汇兑损失（上年同期为收益） [31] - 投资收益增加4731万元 因外汇衍生品收益及理财产品利息收入增加 公允价值变动收益增加1740万元 因外汇衍生品公允价值上升 资产减值损失减少2450万元 因存货跌价准备转回增加 [31] 公司治理与信息披露 - 董事会及监事会审议通过2025年半年度报告、募集资金存放与使用情况报告等议案 认为内容真实、准确、完整 符合监管要求 [32][34][36][37] - 公司开立募集资金专项账户 授权管理层与银行及保荐机构签署三方监管协议 协议明确资金用途、查询权限、支出限额通知机制及协议有效期等条款 [13][14][15][16] 员工持股计划调整 - 第三期员工持股计划管理委员会委员变更 胡礼樟因个人原因卸任 补选宋志超为新委员 宋志超为公司员工 与控股股东、实际控制人及高管无关联关系 [19]