公司概况 - 兆威机电(003021 SZ)于2024年6月18日向港交所递交招股书，拟实现"A+H"两地上市，当前A股市值约202亿元人民币 [1] - 公司成立于2001年，是中国领先的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商，覆盖智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技及先进工业制造等高增长行业 [1] - 已推出三大自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手，应用于高端智能消费产品、先进制造及人形机器人领域 [1] 技术实力 - 坚持"精密、微小、超薄"技术路线，十多年前进入全球最大汽车零部件供应商供应链，在汽车电子领域具备先发优势 [2] - 拥有注塑成型、粉末冶金、金属粉末注射成型及精密金属加工等独特工艺体系，构建从模具设计到智能集成系统开发的全链条能力 [2] - 研发中国最小Φ3 4mm微型传动系统，全球首家实现Φ6mm以下微型传动系统批量生产，并突破Φ4mm无刷空心杯电机技术且具备量产能力 [2] - 截至2025年3月31日拥有382项专利，专利数量在中国一体化微型传动与驱动系统行业排名第一 [3] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11 52亿元、12亿元、15 25亿元，年复合增长率15% [4] - 同期毛利分别为3 35亿元、3 49亿元、4 76亿元，毛利率从29 1%提升至31 2% [4] - 净利润从1 5亿元增长至2 25亿元，净利润率稳定在13 1%-14 9%区间 [4] 研发投入 - 2022-2024年研发费用分别为1 17亿元、1 29亿元、1 55亿元，占收入比例持续超10% [3] 市场地位 - 按2024年收入计，公司在中国一体化微型传动与驱动系统行业排名第一(市场份额3 9%)，全球排名第四 [3] - 中国行业前五大参与者合计市场份额9 0%，公司3 9%的份额显著高于第二名1 4% [9] 客户结构 - 客户覆盖汽车制造商(比亚迪、长城、蔚来等)、消费电子(博泽、博世、华为等)、工业及医疗企业 [4] - 汽车行业贡献主要收入，2022-2024年前五大客户占比分别为38 2%、50 7%、46 6% [9] 行业前景 - 全球行业规模从2020年782亿元增至2024年1113亿元(CAGR9 2%)，预计2029年达2049亿元(CAGR13 3%) [6] - 中国市场规模从2020年203亿元增至2024年332亿元(CAGR13 0%)，预计2029年达726亿元(CAGR17 3%) [7] - 行业三大驱动力：新能源汽车智能化、人形机器人产业化、消费电子创新迭代 [6] - 行业存在高技术壁垒，需跨机械、电气、材料、信息与控制等多学科，形成天然保护屏障 [9]

公司概况 - 深圳市兆威机电股份有限公司正式递表港交所，开启港股IPO新征程 [2] - 公司是中国领先的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商，按收入计在中国排名第一，在全球排名第四 [2] - 截至2025年3月31日，公司拥有382项相关专利，专利数量在中国一体化微型传动与驱动系统行业内排名第一 [2] - 公司主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供定制化解决方案 [2] 行业分析 - 中国一体化微型传动与驱动系统市场规模已由2020年的203亿元增长至2024年的332亿元，年均复合增长率达13.0% [3] - 预计该市场将于2029年达到726亿元，2025年至2029年的年均复合增长率将进一步提升至17.3% [3] - 一体化微型传动与驱动系统具有高度交叉学科属性，对精度、客户认证要求及资本性研发投入均具备显著门槛 [3] 技术优势 - 公司始终坚持「精密、微小、超薄」的技术发展路线，十多年前便进入全球最大汽车零部件供应商的全球供应链 [4] - 公司在注塑成型、粉末冶金、金属粉末注射成型以及精密金属加工等方面形成了独特的工艺体系 [4] - 公司成功研发了中国最小的Φ3.4mm微型传动系统，是全球首家实现Φ6mm以下微型传动系统高质、高效批量化生产的企业 [4] - 公司在Φ4mm无刷空心杯电机技术上取得了突破，且现在具备量产能力 [4] 产品布局 - 公司已推出三大平台化自主品牌产品，即高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手 [5] - 高性能伺服电机系列具备强大的输出能力、卓越的动态性能及高效能表现 [5] - 滚筒电机驱动系统是一款新一代高度集成的电动滚筒，将电机、齿轮箱及电控系统有机结合于一体 [5] - 公司开发出高度集成的微型驱动模块，成功应用于业内领先的灵巧手解决方案，能够精确模拟人类抓握和精细动作控制 [5] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年，公司的收入分别为1,152.5百万元、1,205.9百万元及1,524.6百万元 [6] - 截至2025年3月31日止三个月，公司的收入由2024年同期的312.4百万元增长至367.5百万元 [6] - 2024年，来自中国内地以外地区和国家的收入占公司总收入的13.9% [7] - 2022年、2023年、2024年、2025年1-3月，公司的净利润为150.5百万元、179.9百万元、225.4百万元、55.1百万元 [7] - 公司的经调整净利润由2022年的152.8百万元增加至2023年的170.6百万元及进一步增加至2024年的230.7百万元 [7]

公司上市申请 - 深圳市兆威机电股份有限公司向港交所主板递交上市申请，招商证券国际和德意志银行为联席保荐人 [1] 公司业务概述 - 公司是一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商，面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技及先进工业制造等高增长行业 [3] - 构建"传动系统+微电机系统+电控系统"的"1+1+1"协同创新体系，实现高性能驱动控制 [3] - 已推出三大平台化自主品牌产品：高性能伺服电机系列、滚筒电机及灵巧手，覆盖高端智能消费产品、先进制造及人形机器人等行业 [3] - 按收入计，公司在中国排名第一，在全球排名第四 [3] 行业发展趋势 - 中国一体化微型传动与驱动系统市场规模从2020年203亿元增长至2024年332亿元，年均复合增长率13.0% [4] - 预计2029年市场规模将达到726亿元，2025-2029年年均复合增长率提升至17.3% [4] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为11.52亿元、12.06亿元、15.25亿元 [4] - 2022-2024年度年度利润分别为1.5亿元、1.8亿元、2.25亿元 [4] - 2024年毛利率31.2%，较2023年28.9%有所提升 [6] - 2024年除税前利润率16.1%，较2023年有所提升 [6] - 2025年第一季度收入3.675亿元，毛利率32.2% [6]