近日，兆易创新科技集团股份有限公司（下称："兆易创新"）通过港交所聆讯。中金公司、华泰国际为其联席保荐人。这也意味着，兆易创新即将成为一 家"A+H"公司。 招股书显示，兆易创新是一家多元芯片设计公司，为客户提供包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片等多样化芯片产品，以及包括相 应算法、软件在内的一整套系统及解决方案。 截至今日（12月18日）收盘，兆易创新A股股价为214.45元/股，总市值为1432亿元。 前三季度营收68.32亿元 该公司通过港股聆讯后发布的招股书（下称："招股书港股聆讯后版本"）显示，其2022年度至2024年度及2025年上半年的营收分别为81.3亿 元、57.61亿元、73.56亿元、41.5亿元；毛利分别为37亿元、17.46亿元、26.23亿元、15.33亿元；上述同期的营业利润分别为22.74亿元、1.36亿 元、11.5亿元、6.2亿元。 | | | | 截至12月31日止年度 | | | | | 截至6月30日止六個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

信邦制药涉嫌单位行贿案 - 公司因涉嫌单位行贿罪被检察机关审查起诉，案件由监察委员会移送 [1] - 该重大事项可能对公司的品牌声誉、业务拓展及未来发展产生不利影响 [1] - 目前案件处于审查起诉阶段，最终结果需等待司法机关的法律文书 [1] 博济医药实控人减持股份 - 实际控制人王廷春及其一致行动人在2025年9月12日至12月10日期间合计减持约1149万股 [2] - 减持股份占公司总股本的2.98%，占剔除回购股份后总股本的3% [2] - 减持通过大宗交易和集中竞价方式进行，相关减持计划已实施完毕 [2] 益方生物计划赴港上市 - 公司计划发行H股并在香港联交所主板上市，旨在冲刺A+H股架构 [3] - 此举旨在提高公司的资本实力和综合竞争力，拓宽国际融资渠道 [3] - 募集资金将用于支持其在肿瘤等领域多款处于临床阶段的创新药研发 [3] 行业动态与公司影响 - 医药行业合规监管趋严，信邦制药的诉讼案件可能冲击其品牌声誉及医院合作等业务 [1] - 博济医药实控人减持属于计划内合规操作，未改变公司控制权，目的可能为股东优化资产配置 [2] - 益方生物若成功在港上市，将有助于提升其国际知名度并为创新药研发提供资金支持 [3]

来源：市场资讯 （来源：F金融） 对A股企业而言，香港联交所是链接全球资本的重要窗口。H股直接上市、红筹架构、A+H同步发行——多样路径如何选？从成熟国企到新经济独角兽， 都能找到适配方案。 政策暖风下，备案制简化流程，港交所"快速通道"加速审批。6个月完成上市、多元融资工具、全球投资者加持，这些吸引力背后，核心上市条件是什 么？架构搭建、信息披露等合规要点又该如何把控？ 本文梳理港股IPO全流程与关键规则，拆解A+H股发行核心逻辑，助企业精准把握跨境融资机遇。 01 港股IPO典型架构简述 港股IPO（首次公开募股）上市方式多样，不同方式适用于不同类型的企业（如内地企业、香港本地企业、跨国企业等），尤其是内地企业赴港上市时， 会根据自身股权结构、业务性质、融资需求等选择特定路径。以下是港股 IPO 的主要上市方式详解： （一）H股上市 H股是指注册在内地的企业（通常为股份有限公司），经中国证监会批准后，在香港联交所发行股票并上市，股票以港元计价交易。 1.适用主体： 注册在内地的企业（包括国有企业、民营企业），需符合《公司法》《证券法》及香港联交所《上市规则》，且需通过中国证监会的 "境外上市审 批"（20 ...

上市计划 - 公司已递交招股书，准备在香港交易所上市，若成功将形成"A+H"股上市格局 [1] 财务表现 - 2024年全年营收为687.15亿元，同比增长10.3%，2022年至2024年营收从465.96亿元增长至687.15亿元 [4] - 2024年全年毛利为143.41亿元，毛利率为20.9%，经营利润为63.82亿元，经营利润率为9.3% [4] - 2025年上半年营收为290.77亿元，同比下降15.86%，经营利润为12.94亿元，同比下降60.2%，期内利润为12.42亿元，同比下降56.63% [5] - 2025年前9个月营收为495亿元，同比下降3.33%，净利为21.48亿元，同比下降45%，扣非后净利为17.3亿元，同比下降46.71% [7] - 2025年第三季度单季营收为204.66亿元，同比增长22.6%，净利为9.35亿元，同比下降11%，扣非后净利为8.34亿元，同比增长1.65% [8] - 2025年前9个月经营活动产生的现金流量净额为32.85亿元，同比大幅增长164.66% [8] - 2025年前9个月研发投入合计为21.39亿元，同比增长17.26%，研发投入占营业收入的比例为4.32% [8] 业务构成 - 手机业务是核心收入来源，2024年收入为631.97亿元，占总营收的92.0% [6] - 智能手机收入占比持续提升，2024年为579.06亿元，占营收84.3%，功能手机收入为52.91亿元，占营收7.7% [6] - 移动互联网服务收入2024年为8.35亿元，物联网产品及其他收入为46.84亿元 [6] - 2025年上半年手机业务收入为260.93亿元，同比下降18.4%，占营收比例降至89.8% [6] 市场地位与行业前景 - 按2024年手机销量计，公司在非洲市场排名第一，市场份额高达61.5%，享有"非洲之王"美誉 [3] - 在新兴亚太市场排名第一，市场份额为15.4%，在中东市场排名第一，市场份额为22.8% [3] - 在中欧及东欧市场排名第三，市场份额为11.2%，在拉美市场排名第四，市场份额为9.3% [3] - 2024年至2029年，非洲市场手机收入预计年复合增长率为8.4%，全球新兴市场预计为6.7% [3] 政府补助与税务优惠 - 2025年前9个月计入政府补助1.44亿元，其中第三季度计入7714万元 [9] - 财报中计入自行开发生产软件产品的增值税超3%部分返还款，金额达7973万元 [9] 股权变动与股东结构 - 2025年9月，控股股东深圳市传音投资有限公司减持2280.70万股，转让价格81.81元/股，套现18.66亿元 [15] - 该次减持由20家投资机构接盘，锁定期为6个月，其中兴证全球基金认购金额最大，为8.32亿元，占总股本0.892% [15] - 截至2025年9月30日，深圳市传音投资有限公司为第一大股东，持股47.15% [13] - 主要机构股东包括中信证券资产管理（香港）有限公司（持股6.28%）、新余传佳力企业管理合伙企业（持股5.44%）等 [13]

公司概况与市场地位 - 公司为A股上市公司天味食品，主营复合调味料研发、生产和销售，产品包括火锅调料、中式菜品调料等，旗下拥有“好人家”、“大红袍”等六大品牌 [3] - 公司是中国第一大菜谱式调料公司，2024年市场份额为9.7%，同时是中国第二大火锅调料公司，市场份额为4.8%，也是中国第四大复合调味品公司 [8] - 公司正筹划香港主板上市，若成功将成为调味品行业第二家“A+H”上市公司 [1] 财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入34.76亿元，同比增长10.41%，实现归母净利润6.25亿元，同比增长36.77% [5] - 2025年前三季度公司实现营业收入24.11亿元，同比增长1.98%，实现归母净利润3.92亿元，同比减少9.3%，但业绩较一季报和半年报已有改善 [5][6] - 分产品看，2025年前三季度菜谱式调料为第一大收入来源，实现收入13.39亿元，同比增长5.26%，占总营收55.53%；火锅调料为第二大收入来源，收入8.06亿元，同比增长1.59%，占比33.44% [7] 销售渠道与网络 - 公司拥有广泛线下经销网络，截至2025年6月末拥有3251名经销商，覆盖全国31个省级地区，产品可在近70万个零售终端销售 [9] - 2025年前三季度线下渠道实现收入17.64亿元，占总营收73.15%，但同比减少10.35%；线上渠道实现收入6.31亿元，虽仅占比26.16%，但收入增速达60.27% [9] - 2022年至2024年公司销售费用分别为3.88亿元、4.84亿元和4.51亿元，2023年显著增长主要由于促销费、业务宣传费和广告费增加 [10] 赴港上市计划与资金用途 - 公司此次赴港上市所募资金拟主要用于品牌建设及营销、扩大销售网络、潜在投资并购、加强供应链能力及产品研发等 [14] - 公司曾于2023年筹划发行GDR并在瑞士证券交易所上市，但最终终止，此次赴港IPO于2025年9月正式开启 [13] 股权结构与股东情况 - 创始人邓文和唐璐夫妇为公司实际控制人，截至2025年三季度末合计持有A股上市主体65.32%的股份，在港股上市主体中合计持有约74.64%的投票权 [17] - 据《2025胡润全球富豪榜》，邓文和唐璐夫妇财富为115亿元人民币，位列第2295位 [17] - 公司自2019年上市以来累计分红6次，总额达15.61亿元，以夫妇持股比例估算，二人已累计获得约10.2亿元现金分红 [18]

公司战略动向 - 为推进国际化战略、提升品牌形象及构建多元化资本平台，公司拟启动H股上市筹备工作 [1] - 公司董事会已授权管理层推进H股上市前期工作，具体细节尚未确定 [1] - 公司于2000年10月30日在上交所上市，截至2025年11月25日总市值约145.40亿元人民币 [1] 公司业务概况 - 公司自1995年以来专业从事稀土永磁材料的研发、制造和销售，是国家高新技术企业 [1] - 公司在宁波、包头建有坯料生产基地，拥有国际一流水平的生产线 [1] - 公司具有年产坯料26000吨的生产能力，是全球最大的稀土永磁材料制造商之一 [1]

公司战略动向 - 公司正在筹划发行H股并在香港联交所上市 旨在借助国际资本市场优化资本结构并拓宽融资渠道 [2] - 此次H股上市旨在推进公司全球化发展战略及海外业务布局 提升品牌影响力与核心竞争力 [2] - H股上市相关细节尚未确定 但不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [2] 公司基本情况 - 公司全称为卓易信息 股票代码为688258.SH 于2019年12月9日在上交所上市 [2] - 公司成立于2008年5月12日 是国内云计算设备核心固件领域的领先企业 [2] - 截至2025年11月21日午间收市 公司总市值约为74.99亿元人民币 [2] 业务与技术概况 - 公司业务依托自主知识产权的云计算设备核心固件技术 包括BIOS和BMC 以及IDE技术和云平台技术 [2] - 主要业务包括为政企客户 中小软件企业及开发者提供集成化开发工具产品及服务 [2] - 同时为CPU和计算设备厂商提供云计算设备核心固件产品和服务 并为政企客户提供端到端的云产品及云服务 [2]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行境外上市股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市，以满足国际化战略及海外业务布局需要，提升国际品牌知名度，增强综合竞争力[2] - 公司正与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，具体细节尚未最终确定[2] - 董事会同意聘请信永中和为公司拟香港发行上市的审计机构[2] 财务表现 - 2025年前三季度，公司营业收入为5.93亿元，同比增长54.49%[2][3] - 2025年前三季度，归属于上市公司股东的净利润为-9341.62万元，去年同期为-9790.3万元[2][3] - 本报告期（第三季度）营业收入为2.18亿元，同比增长51.85%[3] - 年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额为-1673.39万元，同比下降125.11%[3] 公司基本情况 - 公司成立于2009年，法定代表人为盛泽林，注册资本为2.65亿元[2] - 公司主营业务为化学新药及生物新药的研发、生产及销售[2] - 公司董事长、总经理盛泽林，1960年出生，美国国籍，药理学博士，拥有中欧国际工商学院EMBA学位[4] 管理层薪酬 - 董事长兼总经理盛泽林2024年薪酬为288.8万元，高于行业平均的136.3万元[4] - 盛泽林薪酬呈现逐年增长趋势，从2020年的173.1万元增长至2024年的288.8万元[4]

公司近期财务表现 - 2025年前三季度公司营业收入为40.68亿元，同比下降7.32% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.39亿元，同比下降33.9% [2] - 2025年第三季度单季营业收入为14.17亿元，同比增长0.72%，归母净利润为1.10亿元，同比增长17.46% [2][6] - 前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.41亿元，同比下降53.32% [2][6] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.90亿元，同比下降63.32% [2] - 营收下滑主要受银行卡支付整体承压影响，数字支付收入同比减少7.63% [2] 历史业绩波动 - 2019年至2024年公司营业收入波动较大，分别为48.99亿元、55.62亿元、66.18亿元、53.94亿元、59.38亿元、57.62亿元 [4] - 同期归母净利润分别为8.06亿元、9.31亿元、10.83亿元、-14.37亿元、4.58亿元、3.51亿元，同比变动幅度从增长34.50%至亏损232.75%不等 [6] - 2025年业绩延续下滑趋势，一季度营收同比减少13.02%，归母净利润同比减少51.71%；中报营收同比减少11.12%，归母净利润同比下降45.33% [6] 港股上市进展 - 公司已于2025年10月17日向香港联交所递交H股上市申请，拟实现"A+H"股上市格局 [7] - 上市聘任中信建投（国际）融资有限公司为保荐人，安永会计师事务所为审计机构 [7] - 公司是数字支付和数字商业解决方案提供商，2024年总支付额超过4万亿元，在独立数字支付服务提供者中市场份额为9.4%，排名第一 [7] 股东减持情况 - 第三大股东孙浩然于2025年6月至8月通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份1927万股，减持比例2.45%，累计套现约4.93亿元 [8][9][10] - 减持后孙浩然不再持有公司股份，彻底退出股东名单，其与公司董事长孙陶然为兄弟关系，是一致行动人 [10] - 股东联想控股于2025年7月至9月减持公司股份超过2364万股，减持计划已实施完毕，减持前其持股比例为26.54% [11][14]

IPO发行概况 - 基础发行规模1.002亿股H股，其中香港公开发售1002万股，国际发售约9018万股 [2] - 最高发售价为每股131.50港元，预计募资净额129.249亿港元 [2] - 若成功上市，将成为今年港股规模最大的车企IPO [2] 公司业务与业绩 - 公司是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业，业务涵盖研发、制造、销售及服务 [3] - 2024年实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%，归属于上市公司股东的净利润59.46亿元 [3] - 2025年上半年营业收入624.02亿元，同比减少4.06%，归属于上市公司股东的净利润29.41亿元，同比增长81.03% [3] 产品与市场表现 - 2021年与华为跨界合作推出问界品牌，产品矩阵包括问界M9、M8、M7和M5四款车型 [3] - 2025年9月新能源汽车销量44678辆，同比增长19.44% [3] - 2025年前9个月累计销量30.46万辆，同比减少3.82% [3]