AI 眼镜：镜观万象，AI 启新元 20250531 摘要 AI 眼镜市场正经历快速演变，从最初的 AR 头盔到分体式一体机，再到 Meta Ray-Ban 引领的 AI 音频眼镜，技术迭代推动产品形态和市场接受 度转变。 Meta Ray-Ban AI 眼镜的成功被视为行业"iPhone 时刻"，验证了市 场对轻量化、实用型 AI 眼镜的需求，激发了国内厂商的快速跟进。 AI 眼镜的关键技术瓶颈在于重量、续航、价格和应用场景。未来， Micro LED 加衍射光波导配置有望提升显示效果，解决佩戴体验问题。 预计 2025 年 AI 眼镜市场销量将达数百万，2026 年有望突破千万级别， 未来五年内或达亿级规模，融合信息提示、耳机、近视眼镜等功能是增 长动力。 光学与显示技术是 AI 眼镜的重要成本构成，碳化硅和玻璃/树脂光波导 材料的选择直接影响终端售价。芯片方面，高通 AR1 占据重要地位。 投资 AI 眼镜产业链应关注组装（歌尔、龙旗）、芯片（恒玄、中科蓝 讯）、电池（豪鹏科技）、摄像头（宇瞳光学、韦尔股份）以及渠道 （宝岛眼镜）等关键环节。 AI 眼镜作为消费电子创新，若能实现百万级到千万级的销量突破 ...

2025年05月19日 证券研究报告 | AI眼镜系列专题报告（二） AI眼镜新品爆发元年，国产SoC主控崭露头角 行业研究 · 行业专题 电子 投资评级：优于大市（维持） 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 证券分析师：叶子 证券分析师：张大为 证券分析师：詹浏洋 S0980521080001 S0980521080002 S0980522100003 S0980524100002 S0980524060001 021-60893306 021-60871321 0755-81982153 021-61761072 010-88005307 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn yezi3@guosen.com.cn zhangdawei1@guosen.com.cn zhanliuyang@guosen.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 智能眼镜新品爆发元年，国产SoC主控崭露头角 l AI眼镜销量前景广阔，品牌厂商集中布局。根据Wellsenn XR数据，1Q25全球A1智能眼镜销量60万台，同比增长216%，预计2025年全球 ...

AI眼镜市场发展现状 - AI眼镜硬件发展经历三个阶段：无摄像头智能眼镜→带摄像头智能眼镜→带显示屏智能眼镜，目前前两种技术较为成熟，AR眼镜在显示、算力、重量等方面仍需改进 [8] - 2025年有望成为AI眼镜新品爆发元年，三星、苹果、谷歌、小米、华为等巨头纷纷布局，预计将推出多款新产品 [9] - 1Q25全球AI智能眼镜销量达60万台，同比增长216%，其中Meta Ray-Ban眼镜占比87.5% [16] - 预计2025年全球AI眼镜销量达550万台，未来六年CAGR达97.4% [19] 产品分类与市场表现 - 无摄像头智能眼镜重量约38g，价格699元起；带摄像头智能眼镜重量约50g，价格299美元起；带显示屏智能眼镜重量约119g，价格4999元起 [10] - 2025年预计VR眼镜销量611万台，AR眼镜65万台，AI眼镜550万台 [18][19] - 中国厂商在AR眼镜市场占据优势，Rokid、雷鸟创新、XREAL占据中国消费级AR出货量前三名 [33] 产业链与成本结构 - 智能眼镜中主控芯片约占整机成本31%，光学显示单元占43%，存储占15% [21] - Meta Ray-Ban眼镜BOM成本约174美元，主控芯片占比31.6%，采用高通AR1 Gen1芯片 [23] - 小米AI眼镜预计采用高通AR1+恒玄BES2700方案，主控芯片占BOM成本28.8%-37.7% [25] 技术方案与芯片发展 - AI眼镜主控SoC方案分为三类：系统级SoC单芯片、系统级SoC+协处理器双芯片、主控SoC+ISP双芯片 [38] - ISP性能决定AI眼镜成像质量，需满足动态防抖和低功耗要求 [42] - 高通AR1为当前AI眼镜首选方案，支持1200万像素照片拍摄，第二代将升级3nm工艺 [48] - 国产芯片展锐W517、恒玄BES2700/2800等也在AI眼镜领域有所应用 [54][56] 主要厂商布局 - 近70家厂商在研AI眼镜，包括手机厂商、XR品牌、互联网公司等六大类 [30][32] - Meta、谷歌、微软、苹果、华为等巨头通过收购和技术自研加快AR领域布局 [34] - 产业链相关公司包括恒玄科技、翱捷科技、炬芯科技、全志科技、瑞芯微等 [65][76][78]