公司调研概况 - 弘尚资产近期调研2家上市公司 包括特宝生物和晶盛机电 [1] 特宝生物调研要点 - 乙肝功能性治愈将趋于不同机制药物与干扰素 核苷酸类似物的联合优化 [1] - 慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络 提供全病程科学管理 [1] - 与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制 [1] - 收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案 [1] - siRNA新技术已进入临床联合应用阶段 [1] - 干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化 [1] 晶盛机电经营业绩 - 2025年上半年实现营收57.99亿元 [2] - 2025年上半年净利润6.39亿元 [2] 晶盛机电业务表现 - 光伏业务受行业周期性调整影响下滑 [2] - 半导体业务受益于国产化进程加快而增长 [2] - 12英寸硅外延设备已交付国内头部客户 [2] - 碳化硅装备市场推广顺利 成功长出12英寸碳化硅晶体并获得国际订单 [2] - 蓝宝石材料业务同比增长 [2] - 半导体耗材实现石英坩埚国产替代 市占率领先 [2] 晶盛机电客户与风控 - 客户涵盖TCL中环 长电科技等知名企业 [2] - 严格执行客户信用管理制度 降低订单履约风险 [2] 调研机构背景 - 弘尚资产由公募基金团队与红杉资本联合创建于2013年10月 [3] - 红杉资本在中国唯一的权益证券资产管理平台 [3] - 专注于绝对收益目标的权益类投资策略 [3] - 投研团队包括大型基金公司高管 外资投研主管 金牛基金经理 新财富最佳分析师等资深投研人员 [3] - 非投研板块业务带头人全部来自公募基金 [3] - 中国基金业协会会员 具备投顾资格 [3]

战略合作框架协议 - 晶盛机电、浙江大学集成电路学院、浙江创芯集成电路有限公司三方签署战略合作框架协议，共建"先进集成电路装备与工艺联合研发中心"和"集成电路人才培养与技术创新校企协同中心"，旨在加速集成电路装备与制造领域新技术、新产品的研发突破，为我国集成电路产业提供科技和人才支撑 [1] - 三方将围绕12英寸硅外延设备及工艺开发等方向开展联合研发，建立高层次人才引育机制，推动教学实践与科研实习深度融合 [1] - 合作将充分发挥晶盛机电的产业化优势、浙江大学的科研创新优势及浙江创芯的平台转化优势，构建"基础研究—技术攻关—成果转化—产业应用"的创新闭环 [1] 合作方背景 - 晶盛机电成立于2006年，2012年在深交所挂牌上市，是国内半导体材料设备领域领先企业，聚焦硅、碳化硅、蓝宝石三大半导体材料，推动行业技术创新和全产业链设备国产替代 [2] - 浙江大学集成电路学院成立于2023年12月，以产教融合为核心，在硅单晶生长、射频芯片、集成电路主要设备关键零部件、专用集成电路芯片设计等领域具有深厚基础 [2] - 浙江省集成电路创新平台由浙江省、杭州市、萧山区三级政府以及浙江大学共同建设，是全国唯一的产教融合12英寸集成电路成套工艺技术创新和公共服务平台 [2] 行业影响与近期动态 - 晶盛机电近期牵头与上海新昇半导体材料、浙江大学等共建成立长三角集成电路大硅片抛光技术创新联合体，旨在攻克行业内卡脖子难题 [3] - 国内集成电路大硅片生产制造所需设备的国产化程度不高，晶盛机电以设备供应商角色整合全产业链条要素，预计可降低约20%的成本 [3] - 战略合作对提升我国集成电路产业核心竞争力具有重要意义，将加速突破集成电路装备领域关键技术瓶颈，培养复合型产业人才 [1]