欧洲政府债券开盘基本持平。2年期德国国债债收益率持平于1.87%；10年期和30年期国债收益率分别 下跌1个基点至2.56%和3%。交易员正在等待德国2030年债券拍卖，以及欧洲央行管委Villeroy和Rehn的 评论。交易员加大对英国央行降息的押注，预计年底前英国央行将降息45个基点，高于周一的41个基 点；数据显示，英国就业人数创2020年以来最大降幅，工资增速放慢。 ...

特朗普明年中寻求任命新的联储主席，人选估计不久就会公开。不必再为连任而瞻前顾后的鲍威尔，应 该在降息时机和力度上追求更大的独立性，而最高法院最近的判决也为鲍威尔在任内做他认为最合适的 事提供了法律支持。 相比倔强的美联储，关税谈判和减税法案更令特朗普烦心，其中被称为大而美法案（big and beautiful tax bill）的减税法案正处在国会程序的关键阶段。参议院法规部门裁定大而美法案中第899条款符合议 事规则，为其被纳入税收法案扫清了障碍。预计参议院财政委员会下周公布整本法案。 899条款规定，如果海外个人和公司的母国对美国公司征收"不公平税收"，美国有权对这些外国个人和 公司征收额外的关税。许多跨国公司担心外国政府报复，一直希望通过对程序的挑战而将899排除在税 制改革之外，但这一策略看来失败了。 特朗普税改的最大问题，是财政赤字将进一步失控。 特朗普减税法案在美国众议院通过、中美首脑对话重启贸易谈判、美国将铝钢关税税率加倍、韩国总统 选举尘埃落定、俄乌冲突进一步升级、特朗普和马斯克闹掰了。上周充满了大事件，但市场却有着自己 的逻辑交易。债市紧盯减税带来的财政赤字，30年债券收益率再度逼近5%关 ...

债券发行与回购概况 - 公司全资子公司SF Holding Investment Limited于2020年2月发行7亿美元2030年到期债券，票面利率2 875% [1] - 公司全资子公司SF Holding Investment2021 Limited于2021年11月发行5亿美元2031年到期债券，2022年1月增发3亿美元，票面利率3 125% [1] - 2030年债券和2031年债券均由公司无条件及不可撤销地担保 [1] 回购要约细节 - 公司宣布以合计3 5亿美元为最高接纳金额上限，对2030年和2031年债券进行现金要约回购 [1] - 截至要约前，2030年债券本金余额为654 209 000美元，2031年债券本金余额为720 000 000美元 [1] - 2030年债券已接纳回购101 371 000美元，占本金余额的15 50% [2] - 2031年债券已接纳回购78 306 000美元，占本金余额的10 88% [2] 回购价格与结算 - 2030年债券回购价格为每1 000美元支付943 50美元，并支付应计利息 [2] - 2031年债券回购价格为每1 000美元支付937 00美元，并支付应计利息 [2] - 回购债券将在结算对价后被注销，结算日预计为2025年6月4日 [2] 影响说明 - 回购部分债券不会对公司经营情况和财务状况产生不利影响 [2] - 回购不会损害公司及全体股东的利益 [2]