香港税务学会对2026/27年度财政预算案的核心建议 - 核心观点为提出一系列旨在减轻特定纳税人负担、刺激住宅市场及优化整体税制的税收政策调整建议 [1][2] 个人所得税相关建议 - 建议将基本免税额由13.2万港元上调约10%至14.5万港元 [1] - 建议将已婚人士免税额由26.4万港元上调约10%至29万港元 [1] - 建议将贷款利息及住宅租金扣税上限由每年10万港元提高至12万港元 [1] - 建议设立私营医院医疗相关开支的个人所得税扣税额，每年上限为10万港元 [1] - 建议将个人所得税累进税率最高边际税率由17%降至16% [1] - 建议将入息剩额达500万港元以上的标准税率由16%上调至17% [1] - 建议允许兄弟姐妹分摊供养父母、祖父母或外祖父母的免税额及有关开支扣税额 [1] - 建议将通常居住于大湾区的父母、祖父母或外祖父母纳入供养免税额资格范围 [1] 住宅物业相关税务建议 - 建议豁免首次置业印花税，适用于市值不高于650万港元的住宅物业，并须连续3年居住 [1] 整体税制与税收结构建议 - 指出香港税基狭窄，政府收入受外围经济波动影响而不稳定，建议全面检视税制及税收结构 [2] - 建议探讨扩大税基的可行方案，包括研究引入间接税 [2] - 建议探讨是否引入利息预扣税 [2] - 建议将法定评税期缩短至4年 [2] - 建议优化印花税税制，以吸引更多投资控股活动 [2] 创新科技行业税务建议 - 建议推出措施推动创新科技行业发展，包括放宽知识产权税务扣除 [2] - 建议对在大湾区进行的外判研发活动，给予至少一半的税务扣除 [2]

税制改革核心内容 - 加纳实施新的合并增值税税率，税率为20%，自2026年1月1日起生效 [1] - 新税率由15%的标准增值税、2.5%的国家健康保险税和2.5%的教育信托基金税构成 [1] - 新税制取代了此前因多项税费叠加、实际税率最高达21.9%的复杂税制 [1] 配套减负举措 - 政府取消了1%的新冠疫情健康复苏税 [1] - 将国家健康保险税、教育信托基金税与增值税税基重新挂钩，方便企业进行进项税抵扣 [1] - 增值税登记门槛大幅提高，商品经营企业年营业额需达到75万加纳塞地才需登记，较此前20万的标准显著上调 [1] - 登记门槛上调将为数千家小微企业免除增值税合规的行政负担 [1] 官方对市场影响的说明 - 针对市场担忧新税率推高物价、引发行业竞争失衡，加纳税务局作出回应 [1] - 该局称当前市场的部分涨价现象，是因部分商户未剔除旧税制下不可抵扣的进项税，直接在原有成本基础上计征新税率所致 [1] - 该局强调，新税制若依规执行，既不会推高消费价格，也不会扰乱市场竞争秩序 [1]

财政收支总体情况 - 2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，同比下降1.7%，其中税收收入增长0.8%，非税收入下降11.3% [2] - 2025年全国一般公共预算支出28.74万亿元，同比增长1% [4] - 2025年全国政府性基金预算收入5.77万亿元，同比下降7% [4] - 2025年全国政府性基金预算支出11.29万亿元，同比增长11.3% [1][4] 税收收入与行业表现 - 证券交易印花税收入2035亿元，同比增长57.8% [1] - 国内增值税同比增长3.4%，国内消费税同比增长2%，企业所得税同比增长1% [3] - 计算机通信设备制造业税收收入增长13.5%，电气机械器材制造业税收收入增长8%，科学研究技术服务业税收收入增长14.3%，文化体育娱乐业税收收入增长7.5% [3] - 装备制造业和现代服务业等行业税收表现良好 [2][3] 重点领域财政支出 - 社会保障和就业支出同比增长6.7%，教育支出同比增长3.2%，卫生健康支出同比增长5.7% [4] - 科学技术支出同比增长4.8%，节能环保支出同比增长6.1%，文化旅游体育与传媒支出同比增长2.2% [4] 政府债券发行与使用 - 2025年全年超长期特别国债、地方政府专项债券、中央金融机构注资特别国债等资金共支出6.19万亿元，同比增加1.69万亿元，增长37.6% [2][4] - 政府性基金预算支出增长主要受持续加快债券资金使用等因素影响 [1][4] 海南自由贸易港政策成效 - 自2025年11月1日优化离岛免税政策后，截至2026年1月27日，离岛免税销售金额62.8亿元，购物人数98.1万人次，购物件数460万件，同比分别增长35.9%、21%、8.2% [6] - 2026年元旦假期期间，离岛免税销售金额7.12亿元，同比大幅增长128.9% [6] - “零关税”政策方面，截至2026年1月27日，“零关税”货物进口货值8.57亿元，同比增长2.43倍，减免税款约1.29亿元，同比增长2倍 [5] - 超过1万家企业申请成为“零关税”政策享惠主体，新增备案外贸企业5700余家 [6] - 岛内销往内地的加工增值免关税货物1.01亿元，减免税款386.7万元 [6] - 全省新增外资企业409户，同比增长23.56%，外商直接投资总额和增速位居全国前列 [6] 其他财政相关事项 - 截至发布会时，全国已向3000多万名婴幼儿发放了育儿补贴，对于2025年已审核未发放的申请，将确保在2026年3月底前足额发放到位 [1] - 财政部表示将结合海南自由贸易港建设需要，持续深化税制改革 [2][6]

财政部推进海南自贸港“零关税”等政策实施 - 核心观点：财政部将继续会同有关部门及海南省抓好“零关税”等政策实施，深化税制改革，以提升政策力度并释放红利 [1] 政策成效之促进货物进口快速增长 - 截至2026年1月27日，海南封关以来“零关税”货物进口货值达8.57亿元，同比增长2.43倍 [1] - 政策覆盖化工、矿产品制造、医疗健康等多个行业 [1] - 减免税款约1.29亿元，同比增长2倍 [1] - 超过1万家企业申请成为“零关税”政策享惠主体，新增备案外贸企业5700余家 [1] 政策成效之促进产业发展活力迸发 - 截至2026年1月27日，海南封关以来岛内销往内地的加工增值免关税货物货值1.01亿元，减免税款386.7万元 [2] - 全省新增外资企业409户，同比增长23.56% [2] - 外商直接投资总额及增速位居全国前列 [2] - 多个制造业、现代服务业投资项目在海南落地，涵盖能源、文旅、医疗健康等多种业态 [2] 政策成效之促进消费热度持续攀升 - 截至2026年1月27日，海南封关以来离岛免税销售金额62.8亿元，购物人数98.1万人次，购物件数460万件，同比分别增长35.9%、21%、8.2% [2] - 今年元旦假期期间，离岛免税销售金额7.12亿元，同比大幅增长128.9% [2]

核心观点 - 报告日期为2026年1月29日，主要总结了前一日（1月28日）的全球金融市场表现，并提供了多项重要的宏观经济与行业新闻要点 [4] - 国内市场呈现震荡攀升态势，主要股指多数上涨，但内部分化明显，以有色金属、煤炭、石油石化为代表的周期板块领涨，而国防军工、传媒、医药板块则表现疲弱 [1][4][8] - 海外市场方面，美国三大股指涨跌不一，市场关注焦点在于美联储维持利率不变的决定以及内部出现的政策分歧 [2][4][18] - 宏观经济层面，中国31个省份2025年经济数据全部出炉，经济大省“挑大梁”作用显著，同时中央企业2025年经营业绩表现强劲，利润与税费贡献突出 [3][10][13] - 政策与监管动态方面，涉及税制改革深化、房地产“三道红线”政策调整以及能源电力行业的最新数据 [5][16][17][21] 国内市场表现 - **整体走势**：2026年1月28日，A股大盘震荡攀升，上证综指收于4151.24点，上涨0.27%（上涨11.33点），深证成指收于14342.89点，上涨0.09%（上涨12.99点）[1][4][8] - **主要指数分化**：科创50指数下跌0.08%（下跌1.17点），创业板指下跌0.57%（下跌19.04点），沪深300指数上涨0.26%（上涨12.30点）[4][8] - **市场成交**：万得全A成交额共计29923亿元，较前一日略有上升 [1][8] - **行业表现**：30个中信一级行业中仅有11个上涨，上涨面较窄，其中有色金属、煤炭及石油石化行业涨幅居前，国防军工、传媒及医药行业跌幅较大 [1][4][8] - **概念板块**：黄金珠宝、工业金属精选及玻璃纤维等概念指数表现活跃 [1][8] - **个股表现**：当日A股市场共有1739只个股上涨，3640只下跌，85只持平，其中274只个股涨幅超过5%，171只个股跌幅超过5%，85只个股涨停，31只个股跌停 [9] - **市场情绪**：贵金属、有色金属行情持续爆发，有利于提振市场做多热情 [9] 海外市场表现 - **美国股市**：当地时间1月28日，美国三大股指收盘涨跌不一，道琼斯工业指数上涨0.02%，标普500指数下跌0.01%，纳斯达克指数上涨0.17% [2][4] - **科技股表现**：美股大型科技股涨跌不一，万得美国科技七巨头指数上涨0.19% [2][4] - **中概股表现**：中概股多数下跌，但纳斯达克中国金龙指数上涨0.32% [2][4] - **其他市场**：香港恒生指数大幅上涨2.58%（上涨699.96点），日经225指数微涨0.05%，英国富时100指数下跌0.52%，德国DAX指数下跌0.29% [4] 宏观经济数据与政策 - **省份经济数据**：全国31个省份均已公布2025年经济成绩单，其中18个省份的GDP增速超过全国水平，经济大省“挑大梁”作用凸显 [3][10] - **经济总量**：广东省2025年地区生产总值达14.58万亿元，增长3.9%，总量连续37年居全国首位，江苏省为14.23万亿元，增长5.3%，山东省为10.3万亿元，增长5.5%，成为北方首个、全国第三个GDP过10万亿元的省份，浙江省为9.45万亿元 [10] - **经济增长亮点**： - 西藏以7.0%的增速位列第一，甘肃以5.8%紧随其后，河南、河北增速也位居前列 [11] - 甘肃省2025年规模以上工业增加值同比增长9.5%，工业对全省经济增长贡献率达36.1% [11] - 河南省2025年规模以上工业增加值同比增长8.4%，其中高技术制造业增加值同比增速高达16.6% [11] - 山东省2025年规模以上工业增加值同比增长7.6% [12] - 浙江省2025年社会消费品零售总额3.92万亿元，增长4.0%，出口4.19万亿元，增长7.2% [12] - **央企经营业绩**：国务院国资委数据显示，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元，2025年实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上交税费2.5万亿元 [3][13] - **央企研发与投资**：2025年，中央企业研发投入达1.1万亿元，连续四年超过万亿元，完成战略性新兴产业投资2.5万亿元，占总投资的41.8% [14][15] - **电力行业数据**：截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%，风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9% [21] - **税收数据**：2025年全国税务部门征收各项税费33.1万亿元，减税降费退税超2.8万亿元 [21] 重要政策与监管动态 - **美联储利率决议**：美联储在2026年1月28日的会议上决定将基准利率维持在3.50%-3.75%区间不变，符合市场预期，这是其在连续三次降息25个基点后暂停行动 [9][18] - **美联储内部意见**：美联储理事沃勒与理事米兰投下反对票，主张降息25个基点，政策声明指出通胀“仍然略高”，就业市场“已显现出一些企稳迹象” [9][18][19] - **中国税制改革**：2026年，税务部门将深入推进税制改革，优化税制结构，着力拓展地方税源，增加地方自主财力 [5][16][21] - **房地产政策调整**：多家房企证实，目前已不再被监管部门要求每月上报“三道红线”指标，但部分出险房企仍需向专班组定期汇报资产负债率等财务指标 [5][17] - **地方经济部署**：多个省份在部署2026年重点任务时提及稳投资、促消费，例如山东省计划推进2000个省级重点项目、完成投资9800亿元以上 [12][13] 大宗商品与外汇市场 - **大宗商品**：黄金（USD/oz）价格大幅上涨4.47%，收于5411.00美元/盎司，布伦特原油上涨1.65%至67.69美元/桶，LME铜下跌1.46% [4] - **外汇市场**：美元指数上涨0.61%至96.3520，欧元兑美元下跌0.74%至1.1949，美元兑日元上涨0.73%至153.3095 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 1 月 28 日，股指和国债期货上涨，商品多数上涨，能化走强，贵金属领涨。铝、铸造铝合金价格受宏观和供需因素支撑有望走高，建议逢低做多；沥青绝对价格高估，中长期估值有望回落 [10][11][20]。 根据相关目录分别进行总结 1. 期货异动 1.1 行情概述 1 月 28 日，股指和国债期货小幅上涨，商品多数上涨，能化走强，贵金属领涨。股指期货中 IC 涨 0.7%、IH 跌 0.0%；国债期货中 TL 涨 0.07%、TF 涨 0.06%。商品期货涨幅前三为铝（涨 5.8%，持仓环比增 16.3%）、SCFIS 欧线（涨 4.4%，持仓环比增 3.9%）、沥青（涨 4.0%，持仓环比增 7.3%）；跌幅前三为碳酸锂（跌 3.9%，持仓环比减 2.7%）、多晶硅（跌 2.3%，持仓环比减 0.1%）、钯（跌 1.8%，持仓环比增 8.7%） [10][11][12]。 1.2 上涨品种 - **铝&铸造铝合金**：1 月 28 日，沪铝主力合约涨 5.8%至 25,640 元/吨，铸造铝合金主力合约涨 3.4%至 23,785 元/吨。消息上，欧美气价大涨、中东局势紧张、股期联动引发关注。基本面看，宏观上国内外流动性宽松，美元指数走低，投资者风险偏好上升；供应上国内产量稳定、海外项目受限且有减产风险；需求上短期消费待改善但库存积累放缓，中期需求有韧性，2026 年国内外市场或现供应短缺。铸造铝合金废铝流通紧，成本支撑强，短期供需矛盾不突出，期货价格跟随铝锭。建议投资者逢低做多，关注沪铝 28,000 元/吨、铸造铝合金 26,500 元/吨的区间上沿，暂不进行跨商品套利 [16][17][20]。 - **沥青**：1 月 28 日，沥青主力合约涨 4.0%至 3,410 元/吨。沥青期价跟随原油震荡，绝对价格高估，中长期估值有望回落。主要逻辑为欧佩克+暂停增产、委内瑞拉增产将使沥青远端供应充裕；海南沥青产量高增，供需双弱，库存积累且同比高增，需求进入淡季；沥青较燃油等估值进入高估区间 [29][30][31]。 2. 中国要闻 2.1 宏观要闻 2026 年税务部门将深化税制改革，拓展地方税源；多家房企不再被要求每月上报“三条红线”指标，部分出险房企需定期汇报财务指标；2 月 1 日至 10 日将在广州举办 2026 年 APEC 第一次高官会及相关会议 [36]。 2.2 行业新闻 市场传言量化基金程序化交易将实施“T+3”制度为不实消息，多家百亿级量化私募未收到相关监管通知 [37]。

宏观经济与政策动向 - 2026年中国税务部门将深化税制改革，着力拓展地方税源，增加地方自主财力[1] - 2025年税务部门全年征收各项税费33.1万亿元，落实支持科技创新和制造业发展的主要优惠政策减税降费退税超2.8万亿元[1] - 国务院国资委表示将深入推进专业化整合，支持中央企业开展高质量并购，加快培育发展战略性新兴产业和未来产业[1] - 国务院国资委正在研究起草关于推动中央企业培育新兴支柱产业的工作文件[1] - 中国贸促会公布报告显示，近六成受访美资企业计划增加在华投资，超半数预计2025年实现盈利或大幅盈利[1] - 国务院副总理丁薛祥表示中国将坚定不移扩大高水平对外开放，持续释放超大规模市场潜力[1] - 加拿大银行预测2026年经济增速为1.1%，2027年为1.5%[1] - 德国经济和能源部预计2026年德国经济增长率为1.0%，较2025年秋季预测的1.3%有所下调[1] 金融市场与监管动态 - 截至2025年12月底，中国公募基金资产净值合计37.71万亿元，较11月底增长近7000亿元[1] - 2025年12月公募基金规模增长主要来自股票基金和债券基金，股票基金规模较11月底增长超2500亿元，债券基金规模增长超4000亿元[1] - 市场传闻监管机构计划对主要量化基金的程序化交易实施“T+3”制度，但多家百亿级量化私募回应称未收到相关要求[1] - 上期所调整部分期货合约保证金及涨跌停板幅度，镍期货涨跌停板幅度调整为11%，黄金、白银期货部分合约涨跌停板幅度调整为16%[1] - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变[1] - 美国抵押贷款银行协会市场综合指数环比下降8.5%，至363.3[1] - 国际金价大幅飙升，纽约期金报收于每盎司5447.80美元，单日上涨229美元，涨幅4.39%[2] - 泰国新规要求过去5年年均黄金交易额达100亿泰铢（约3.23亿美元）以上的交易商向央行报告交易活动[2] 行业与公司业绩 - 2025年，中国电信业务总量同比增长9.1%，完成电信业务收入1.75万亿元，同比增长0.7%[1] - 以云计算、大数据、物联网、数据中心等为主的新兴电信业务收入比重已升至25.7%[1] - 工业富联预计2025年全年实现归母净利润351亿元到357亿元，同比增长51%到54%[1] - 工业富联预计第四季度实现归母净利润126亿元到132亿元，同比增长56%到63%[1] - 工业富联云计算业务持续强劲增长，2025年云服务商服务器营收同比增长超1.8倍，第四季度环比增长超30%，同比增长超2.5倍[1] - 科大讯飞预计2025年实现归母净利润7.85亿元—9.5亿元，同比增长40%—70%[1] - 科大讯飞2025年研发投入同比增长超过20%[1] - 多家公司发布2025年业绩预增公告，包括京能电力（预增89.04%至118.34%）、艾力斯（预增50.37%）、吉比特（预增79%至97%）、长川科技（预增172.67%至205.39%）等[4] 企业并购与资本运作 - 科达制造拟购买特福国际51.55%股权[4] - 康华生物签署投资意向书，拟取得纳美信100%股权[4] - 海南矿业拟收购丰瑞氟业控制权[4] - 运机集团拟定增募资不超过7.88亿元[4] - 力星股份拟定增募资不超过5.6亿元[4] - 埃夫特收到约2.5亿元关于汽车产线建设的采购订单[4] 全球地缘政治与事件 - 美国总统特朗普称一支庞大舰队正前往伊朗，已准备好迅速履行其使命[1] - 伊朗副外长表示伊朗的首要任务是“做好200%的自卫准备”[2] - 俄罗斯总统新闻秘书表示新一轮俄美乌三方会谈计划于2月1日在阿布扎比进行[2] - 德国总理默茨表示乌克兰没有机会迅速加入欧盟，称其于2027年1月1日加入欧盟是不可能的[2] - 欧盟外交与安全政策高级代表表示欧洲国家必须在北约框架下强化建设“欧洲支柱”[1] - 西班牙政府宣布将加快修订移民法律，数十万外籍人员有望获得合法居留和工作权利[2] - 一场特大风暴席卷美国大部分地区，已导致至少45人死亡，数万架次航班受影响[1]

宏观政策基调 - 2026年继续实施更加积极有为的宏观政策，财政政策连续两年锚定“更加积极” [1] - 宏观政策加大逆周期和跨周期调节力度，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期 [3] - 2025年国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5% [2] 财政政策：支出规模与工具 - 2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金下达，支持约4500个项目，预计带动总投资超过4600亿元 [2] - 2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划已提前下达 [2] - 2026年财政支出总量将会增加，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱” [3] - 超长期特别国债、专项债券、中央预算内投资等政策工具将继续打出组合拳 [3][8] 财政政策：效能优化与支持范围 - 大规模设备更新政策支持范围新增老旧小区加装电梯、养老机构、消防救援设施等领域 [4] - 消费品以旧换新政策中，家电补贴聚焦冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器6类产品 [4] - 汽车补贴将定额补贴调整为按车价比例进行补贴 [4] - 优化项目申报机制和审核流程，降低申报设备更新项目的投资额门槛，加大对中小企业设备更新的支持力度 [4] 财政金融协同促内需 - 部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，包括优化服务业经营主体贷款、个人消费贷款贴息政策等 [6] - 新设中小微企业贷款贴息、优化设备更新贷款贴息，以降低企业融资成本 [7] - 设立民间投资专项担保计划，引导金融资源精准支持民间投资 [7] - 设立支持民营企业债券风险分担机制，中央财政安排风险分担资金，支持民营企业发行债券 [7] - 个人消费贷款贴息政策将信用卡账单分期业务纳入支持范围，单笔消费贴息上限由500元提高到3000元 [7] - 服务业经营主体贷款贴息政策单户贷款额度由100万元提高到1000万元 [7] 投资于人及民生保障 - 2026年更加积极的财政政策坚持投资于人、切实加强民生保障的导向将更加鲜明 [10] - 推行由常住地提供基本公共服务，2025年中央财政下达奖励资金420亿元推动此项制度 [11] - 从2026年起，在全国范围内向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴，每月最高800元 [11] - 育儿补贴、学前一年免费教育等已出台的重大民生政策将在2026年继续深入实施 [11] 财政改革与管理 - 全面深化零基预算改革，打破“基数+增长”的预算分配模式，以优化支出结构、提升资金效益 [13] - 增加地方政府债务限额置换存量隐性债务、安排新增专项债券补充财力支持化债等举措取得成效，地方政府债务风险逐步收敛 [14] - 增值税法自2026年起正式实施 [15] - 消费税改革有望加速，推进部分品目征收环节后移并下划地方，以健全地方税体系 [15]

国内政策与改革 - 2026年税务部门将深化税制改革，优化税制结构，推动地方政府用足用好地方税种法定授权，着力拓展地方税源，增加地方自主财力[1] - 税务部门将推动基本养老保险全国统筹、基本医疗保险省级统筹，鼓励支持新就业形态人员参加职工保险，推进建立长期护理保险制度[1] - 2026年中央企业高质量发展目标为“两个确保、两个力争”：确保增加值持续增长，力争与国家GDP增速相匹配；确保“一利五率”经营指标稳中向好，力争总体优化[1] 金融市场与交易 - 多家百亿级量化私募负责人回应，称“监管机构计划对主要量化基金的程序化交易实施‘T+3’制度”为不实消息，目前未收到任何相关要求[2] - 1月28日，在岸人民币兑美元汇率盘中最高升至6.9450，突破6.95关口[2] - 同日，人民币兑美元中间价报6.9755，较前一交易日上调103个基点，为2023年5月17日以来最高水平，单日升幅创2025年8月25日以来最大纪录[2] - 上海黄金交易所自1月30日起，将白银延期合约Ag(T+D)的保证金水平从19%调整为20%，涨跌幅度限制从18%调整为19%[3] - 上期所调整镍等期货合约涨跌停板幅度和交易保证金比例，其中多个黄金和白银期货合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓和一般持仓的保证金比例分别调整为17%和18%[4] 黄金与贵金属市场 - 国际金价持续上涨，1月28日美国纽约商品交易所黄金期货价格突破每盎司5300美元的历史性关口[5] - 截至1月27日，境内黄金相关ETF规模为3141.41亿元，而在2025年初规模仅为704.42亿元，规模快速攀升[4] - 华安黄金ETF规模达到1205.72亿元，博时黄金ETF规模为521.77亿元，易方达黄金ETF规模为450.87亿元[4] - COMEX黄金价格报5311.8，单日上涨3.73%；COMEX白银价格报112.87，单日上涨6.52%[7] 公司动态 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司召开2026年度工作会议，强调2026年是夯实基础、全面发力的关键之年，公司将坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术[1][2] - 深圳市杰我睿珠宝有限公司及多个关联线上平台出现兑付困难，波及全国多地投资者，投资者自行统计的未兑付资金已超过百亿元[3] - 据一份投资者提供的呈报书，截至1月27日，仅初步实名统计，涉案未结算金额达到2.46亿元[3] - 美国波音公司2025年第四季度净利润82亿美元，全年净利润22亿美元，结束了自2019年至2024年连续六年的巨额亏损[6] 国际市场动态 - 日本央行2025年12月货币政策会议纪要显示，多数委员对通胀前景持更为审慎甚至警惕态度，认为在多重因素推动下潜在通胀“很可能逐步加速”[5] - 1月28日，印尼综合指数暴跌8%，创逾9个月来单日最大跌幅，并触发暂停交易30分钟，抛售潮源于MSCI对印尼股票自由流通股数量和整体市场准入的持续担忧发出严厉警告[5] - 澳大利亚2025年12月整体消费者价格指数同比涨幅为3.8%，高于11月的3.4%和市场预期的3.6%，市场对澳大利亚央行在2月加息的预期增强[5] 市场数据一览 - 1月28日，上证指数报4151.24，上涨0.27%；深证成指报14342.89，上涨0.09%；创业板指报3323.56，下跌0.57%[7] - 恒生指数报27826.91，上涨2.58%[7] - 美元指数报96.14，下跌0.08%；WTI原油报62.1，下跌0.46%；布伦特原油报66.4，下跌0.29%[7]

金属市场行情 - 内盘基本金属普遍上涨，沪铝以5.75%的涨幅领涨，盘中最高触及25680元/吨，刷新上市以来历史新高[1] - 沪锌和沪锡一同上涨超过2%，沪锌涨2.42%，沪锡涨2.11%[1] - 沪铅和沪镍是内盘唯一下跌的基本金属，沪铅跌0.23%，沪镍跌1.31%[1] - 氧化铝主连和铸造铝主连涨幅显著，分别上涨3.27%和3.35%，铸造铝盘中最高冲至24090元/吨，同样刷新上市以来历史新高[1] - 碳酸锂、多晶硅、工业硅期货价格下跌，碳酸锂主连跌3.9%，多晶硅主连跌2.29%，工业硅主连跌1.35%[1] - 外盘基本金属同样普涨，伦铝涨2.89%，盘中最高冲至3314美元/吨，刷新2022年4月以来新高[1] - 外盘伦锡涨2.62%，伦铜和伦锌一同涨逾1%，分别涨1.18%和1.58%，仅伦铅小幅下跌0.12%[1] 贵金属市场行情 - 贵金属价格大幅上涨，COMEX黄金涨3.48%，盘中最高攀升至5264.4美元/盎司，继续刷新上市以来历史新高[2] - COMEX白银大涨8.44%[2] - 国内贵金属跟随外盘强势，沪金涨3.58%，盘中最高触及1186.76元/克，同样继续刷新历史新高[2] - 沪银涨2.92%[2] - 铂和钯期货价格下跌，铂主连跌0.17%，钯主连跌1.8%[3] 黑色系及能源市场行情 - 黑色系期货集体下跌，不锈钢跌1.13%，热卷主连跌0.39%，螺纹钢主连跌0.32%，铁矿石主连跌0.70%[1][5] - 双焦期货表现分化，焦煤涨0.44%，焦炭跌0.12%[1] - 欧线集运主连大幅上涨4.36%，报1229点[1][5] - 国际油价一同上涨，NYMEX原油（美油）涨0.79%，布伦特原油当月合约涨0.63%[5][10] 宏观与行业数据 - 国家能源局数据显示，截至2025年底全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1%[6] - 其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦，同比增长35.4%，风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9%[6] - 2025年全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时[6] - 国务院国资委发布消息，截至2025年底，中央企业资产总额突破95万亿元[6] - 2025年中央企业实现利润总额2.5万亿元，完成固定资产投资5.1万亿元，上缴税费2.5万亿元[6][7] - 央行今日开展3775亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平[7] - 1月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.9755元[8] 国际宏观与政策预期 - 美元指数上涨0.29%，报96.05[5][8] - 市场普遍预期美联储将在本周政策会议上维持利率不变，芝商所美联储观察工具显示按兵不动的概率高达97.2%[8] - 特朗普可能在本周宣布下一任美联储主席人选，贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德尔是目前最热门的提名人选，概率约为47%[8] 原油市场动态 - 美国冬季风暴导致石油生产严重中断，分析师估计上周末损失的产量最高达200万桶/日，约占全国产量的15%[10] - 美国墨西哥湾沿岸港口的原油和液化天然气出口量在周日一度降至零，周一出口出现反弹[10] - 哈萨克斯坦最大的腾吉兹油田可能在2月7日之前恢复不到一半的正常产量，该油田正从火灾和停电事故中缓慢恢复[10] - 美国石油协会（API）数据显示，截至1月23日当周，美国原油库存下滑24.7万桶，汽油库存减少41.5万桶，馏分油库存增加201万桶[11]