公司上市概况 - 公司于香港联交所首次挂牌上市，每股定价68.88港元，共发行6701.05万股股份，每手50股 [1] - 上市所得款项净额约为44.80亿港元 [1] - 上市首日股价表现强劲，截至发稿时较发行价上涨36.47%，报94港元，成交额为5.27亿港元 [1] 业务与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心收入来源于宽带、无线及光模块技术产品的销售 [1] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一 [1] - 公司业务高度全球化，来自海外市场的收入占比持续攀升，往绩记录期间分别达到总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] 全球运营布局 - 公司在美国设立联合总部，并在美国及日本设有海外研发中心 [1] - 公司的海外销售办事处位于美国及意大利 [1] - 公司的海外制造基地分布在美国、德国及马来西亚 [1] 光模块产品与技术 - 公司光模块产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T等多种互连速度，并适配广泛的行业标准封装形式 [2] - 公司是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一 [2] - 公司在硅光光模块领域进行开创性研究，能够以低成本实现高传输率，其低功耗特性对支持计算能力增长至关重要 [2] 前沿技术研发 - 公司正在推进线性可插拔光学器件技术，该技术具备低功耗、低延迟及高性能特点，是人工智能模型及数据中心的理想选择 [2] - 作为技术补充，公司正在开发浸入式液冷光电子器件，旨在提高服务器效率和热管理能力 [2]

上市进展 - 公司已通过香港交易所主板上市聆讯 [2] - 国泰君安国际为独家保荐人 [2] 行业地位 - 公司在全球综合光学与无线连接设备行业中按销售收入计排名第五 [2] - 公司市场份额为4.1% [2] 主营业务 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备 [2] - 产品覆盖宽带、无线及光模块技术 [2] 技术优势 - 公司是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一 [2] - 公司在硅光光模块、线性可插拔光学器件、浸入式液冷光电子器件和共封装光学技术方面进行研发和推进 [2]

上市进程与市场地位 - 公司已通过港交所主板上市聆讯，计划在香港主板上市，国泰君安国际为独家保荐人[1] - 公司已在上海证券交易所上市[1] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1%[1] 业务概况与产品组合 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品[3] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一[3] - 公司产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T互连速度的光模块，是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一[3] - 公司在硅光光模块领域进行开创性研究，能以低成本实现高传输率[3] 技术研发与创新 - 公司正推进线性可插拔光学器件技术，该技术具有低功耗、低延迟及高性能特点，适用于人工智能模型及数据中心[3] - 公司正在开发浸入式液冷光电子器件，旨在提高服务器效率和热管理能力[3] - 公司致力于共封装光学技术的封装激光及硅光光模块引擎，该技术将网络及光学引擎整合，能缩短信号传输距离及时延，适用于人工智能训练和推理[4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年全年及2025年上半年收入分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元及20.34亿元人民币[4] - 同期，年/期内利润分别约为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元及1.18亿元人民币[4] - 2024年全年及2025年上半年毛利率分别为20.9%和21.9%[5] - 2024年全年及2025年上半年研发开支占收入比例分别为8.8%和7.9%[5] 全球化运营 - 公司收入高度依赖海外市场，往绩记录期间来自海外市场的收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%及94.0%[3] - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有海外研发中心，在美国及意大利设有海外销售办事处[3] - 公司在美国、德国及马来西亚设有海外制造基地[3]

公司技术能力与产品方案 - 公司在光模块领域具备硅光、EML（电吸收调制激光器）、DML（直接调制激光器）在内的多种技术路线的技术能力与技术储备 [1] - 目前800G及1.6T光模块产品以硅光技术为主要方案 [1] CPO技术布局与研发进展 - 公司现阶段业务重点聚焦于基于硅光技术的CPO光引擎以及CPO外置集成光源ELSFP（外置集成光源小型可热插拔模块）的研发工作 [1] - 1.6T与3.2T的CPO集成硅光光引擎、基于大功率激光器的CPO外置集成光源ELSFP均已启动预研及后续研发 [1] - 相关产品目前处于客户定制化样机阶段 [1] - 公司近期在深圳的CIOE（中国国际光电博览会）展会期间已展出部分试验样机 [1] 行业共识与投入性质 - 业界各厂商在CPO领域的布局属于长期投入，对公司短期业绩无直接影响 [1] - 业界共识是CPO技术从研发到商用落地仍需相当长的周期，且过程中存在不确定性 [1]

公司概况 - 上海剑桥科技股份有限公司(603083 SH)向港交所递交上市申请 国泰君安国际为独家保荐人 [1] - 公司是全球少数同时提供光通信 宽带及无线技术相关高效实时连接解决方案的全球化企业 [1] - 2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备(OWCD)行业排名第五 [1] 业务与技术优势 - 主营业务分为光连接解决方案 宽带解决方案及无线技术解决方案三大板块 [3] - 光连接解决方案领域全球率先开发800G及1 6T光模块产品 其中800G为全球最先进量产产品 1 6T为业内领先研究产品 [3] - 掌握多项核心技术：硅光调制技术实现高传输率低成本生产 专有LPO技术以低功耗低时延领先 共同封装光学技术(开发中)可大幅降低成本 [3] - 宽带解决方案中XGS PON产品占全球10GPON市场份额超30% 25GPON为全球最快量产产品 50GPON为下一代主流技术 [4] 行业前景 - 全球OWCD行业销售收入从2020年324亿美元增至2024年546亿美元 CAGR达13 9% [4] - 预计2029年市场规模将达1118亿美元 2024-2029年CAGR为15 4% [4] - 人工智能应用爆发推动对高速 低时延 大容量数据传输解决方案的需求增长 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为37 84亿元 30 85亿元 36 50亿元人民币 [4] - 同期净利润分别为1 71亿元 0 95亿元 1 67亿元人民币 [4] - 毛利率维持在18 2%-21 5%区间 研发费用占比7 1%-8 9% [5] - 海外收入占比持续提升 从2022年82 9%增至2024年92 6% [5]