公司股价表现 - 上市首日股价一度冲高至109港元，此后连续下挫，盘中最低见76.45港元，较招股价68.88港元仅上涨超10% [1] - 截至发稿时股价报77.6港元，当日下跌7.07%，成交额为8965.26万港元 [1] 行业近期状况 - 三季报拖累光通信板块，新易盛和天孚通信第三季度营业收入环比均略微下降，打破了连续增长态势 [1] - 中际旭创第三季度营收同比和环比均保持增长，维持了稳健业绩 [1] - 行业整体第三季度表现相对平淡，处于800G至1.6T的技术代际过渡期，短期业绩出现波动 [1] - 随着第四季度行业景气度向好，行业预计将步入新一轮增长周期 [1] 公司业务与业绩 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入，是少数向全球客户同时提供这三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年第三季度业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

剑桥科技股价表现 - 上市首日股价一度冲高至109港元，此后连续下挫，盘中低见76.45港元，较招股价68.88港元仅涨超10% [1] - 截至发稿，股价跌7.07%，报77.6港元，成交额为8965.26万港元 [1] 光通信行业季度表现 - 三季报拖累光通信板块，新易盛和天孚通信第三季度营业收入环比均略微下降，打破了连续增长态势 [1] - 中际旭创第三季度营收同比环比均保持增长，维持了稳健的业绩 [1] - 国盛证券指出，三季度行业整体表现相对平淡，行业处于800G至1.6T的过渡期，技术代际切换导致短期业绩波动 [1] - 随着四季度行业景气度向好，行业将步入新一轮增长周期 [1] 剑桥科技业务概况 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入，是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年第三季度业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

公司股权变动 - 2023年10月31日 剑桥科技股东将股票由万盛金融控股转入香港上海汇丰银行 [1] - 此次转仓市值为13.40亿港元 [1] - 转仓股份占比公司总股本的22.52% [1] 公司业务概况 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备 [1] - 主要收入来源为销售宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] 公司市场与运营 - 公司收入高度依赖海外市场 往绩记录期间海外收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] - 公司在美国设立联合总部 [1] - 公司在美国及日本设有海外研发中心 在美国及意大利设有海外销售办事处 [1] - 公司在美国、德国及马来西亚设有海外制造基地 [1]

股东持股变动 - 2023年10月31日，剑桥科技股东将市值13.40亿港元的股票从万盛金融控股转至香港上海汇丰银行 [1] - 此次转仓股份数量占公司总股本的22.52% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为设计、开发及销售连接与数据传输设备 [1] - 主要收入来源于宽带、无线及光模块技术产品的销售 [1] - 公司是全球少数能同时向客户提供上述三种技术产品的供应商之一 [1] 市场与运营布局 - 公司海外市场收入占比持续攀升，往绩记录期间分别占总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] - 公司在美国设立联合总部，并在美国及日本设有海外研发中心 [1] - 海外销售办事处设于美国及意大利，海外制造基地分布于美国、德国及马来西亚 [1]

公司股价表现 - 剑桥科技午前股价下跌近10%，低见80.2港元，较招股价68.88港元仍高出16% [1] - 截至发稿时，股价下跌9.68%，报80.2港元，成交额为1.47亿港元 [1] 行业市场动态 - 受三季报影响，A股光通信板块出现连续回调 [1] - 新易盛自2023年第一季度起，天孚通信自2024年第一季度起，两家公司均实现营业收入连续环比增长，但根据最新财报数据，这一连续增长趋势目前已告终结 [1] 公司最新业绩 - 剑桥科技第三季度实现营收13.25亿元，同比增长32.29% [1] - 第三季度归母净利润为1.38亿元，同比增长92.92% [1] 公司业务与市场地位 - 公司主要通过销售宽带、无线及光模块技术产品产生收入 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [1] - 2025年三季度业绩报告显示，期内业绩实现高质量增长，核心驱动力来自高速光模块与电信宽带接入两大主营业务 [1] - 高速光模块业务表现突出，全球数据中心建设需求带动订单激增，公司通过持续提升产能与高效供应链实现高质量发货 [1]

上市概况 - 剑桥科技于10月28日在香港联交所主板成功挂牌，实现A+H双地上市 [1] - 全球发售H股67,010,500股，发行价为每股68.88港元，募集资金总额约46.16亿港元 [1] - 募集资金将重点投向光模块、宽带及无线产品的产能扩充、研发能力提升与海外战略布局 [1] 业务与技术 - 公司业务聚焦宽带、无线及光模块技术产品，是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一 [2] - 公司以支持人工智能发展为愿景，是人工智能发展关键基础设施部件的行业领先公司 [2] - 经过20年运营，公司拥有辐射全球的设计、开发、生产、销售网络 [2] 全球化布局 - 公司在美国设立联合总部，并在美国、日本布局研发中心 [2] - 海外销售网络覆盖意大利等地，合作生产基地部署于美国、德国、波兰及马来西亚 [2] - 全球化运营体系为国际业务拓展构筑了坚实基础 [2]

公司上市概况 - 公司于香港联交所首次挂牌上市，每股定价68.88港元，共发行6701.05万股股份，每手50股 [1] - 上市所得款项净额约为44.80亿港元 [1] - 上市首日股价表现强劲，截至发稿时较发行价上涨36.47%，报94港元，成交额为5.27亿港元 [1] 业务与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心收入来源于宽带、无线及光模块技术产品的销售 [1] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一 [1] - 公司业务高度全球化，来自海外市场的收入占比持续攀升，往绩记录期间分别达到总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [1] 全球运营布局 - 公司在美国设立联合总部，并在美国及日本设有海外研发中心 [1] - 公司的海外销售办事处位于美国及意大利 [1] - 公司的海外制造基地分布在美国、德国及马来西亚 [1] 光模块产品与技术 - 公司光模块产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T等多种互连速度，并适配广泛的行业标准封装形式 [2] - 公司是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一 [2] - 公司在硅光光模块领域进行开创性研究，能够以低成本实现高传输率，其低功耗特性对支持计算能力增长至关重要 [2] 前沿技术研发 - 公司正在推进线性可插拔光学器件技术，该技术具备低功耗、低延迟及高性能特点，是人工智能模型及数据中心的理想选择 [2] - 作为技术补充，公司正在开发浸入式液冷光电子器件，旨在提高服务器效率和热管理能力 [2]

新股上市概况 - 四家公司于10月27日晚间进入港股暗盘交易，并于10月28日正式上市 [1] - 三一重工在暗盘阶段破发，下跌2.44% [1] - 滴普科技、八马茶业和剑桥科技在暗盘表现亮眼，涨幅分别达到94.67%、78.80%和36.90% [1] - 滴普科技超额认购倍数达7590倍，成为港股主板史上的“超购王” [1] 滴普科技分析 - 公司专注于为企业提供企业级大模型人工智能应用解决方案 [2] - 核心基础设施为FastData Foil数据融合平台及Deepexi企业级大模型平台 [2] - 以收入计，2024年中国企业级AI应用解决方案市场规模为人民币386亿元，预计2029年达2394亿元，复合年增长率为44.0% [2] - 2024年公司在该市场份额为0.6% [2] - 公司2023年、2024年及2025上半年收入分别为1.29亿元、2.43亿元和1.32亿元，但同期分别亏损5.03亿元、12.55亿元和3.08亿元 [2] 剑桥科技分析 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，成为港股AI算力通信及光模块第一股 [3] - 是少数向全球客户提供宽带、无线及光模块技术产品的公司之一 [3] - 2024年以销售收入计，在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [3] - 公司收入高度依赖海外市场，2025上半年海外收入占比达94.0% [3] - 2024年第三季度营收13.25亿元，同比增长32.29%，净利润1.38亿元，同比增长92.92% [4] - 前三季度营收33.60亿元，同比增长21.57%，净利润2.59亿元，同比增长70.88% [4] - 盈利水平提升主要得益于高毛利的800G光模块销量占比提升 [4] 八马茶业分析 - 公司是2024年中国最大的高端茶叶供应商及高端中国茶领域销量第一名 [5] - 按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，在中国茶叶供应商中排名第一 [5] - 按2024年销售收入计，在中国高端茶叶市场、乌龙茶和红茶市场均排名第一 [6] - 公司上市历程坎坷，曾在新三板挂牌，后主动终止挂牌，并先后尝试创业板和深交所主板IPO未果，最终选择赴港上市成功 [6] 三一重工分析 - 公司为A股上市公司，总市值逼近2000亿元 [7] - 按2020年至2024年核心工程机械产品累计收入计，为全球第三大及中国最大的工程机械企业 [7] - 以2020年至2024年挖掘机累计销量计，全球市场份额11.3%，位列第一 [7] - 以2020年至2024年混凝土机械累计销售额计，全球市场份额35.9%，位列第一 [7] - 产品远销全球150余个国家和地区 [7]

招股与认购情况 - 公司于10月20日至23日进行公开招股，公开发售部分录得至少1074亿港元孖展认购，相对于4.62亿港元的公开发售集资额，超额认购达232倍 [1] - 公司计划发行6701.1万股H股，其中一成于香港公开发售，最高发售价为每股68.88港元，最多集资46.2亿港元，每手50股，入场费为3478.7港元 [1] - 公司预期于10月28日挂牌上市，国泰君安国际为独家保荐人，公开发售不设强制回拨机制，保荐人可酌情将公开发售比例调高至15% [1] 业务概况 - 公司主营业务为设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一 [2] - 公司收入高度依赖海外市场，在报告期内，来自海外市场的收入占总收入比例分别为82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [2] 财务数据 - 公司收入在截至6月30日止的六个月期间，2022年、2023年、2024年及2025年分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元、20.34亿元人民币 [2] - 公司同期利润分别为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元、1.18亿元人民币 [2] 全球运营布局 - 公司在美国设立联合总部，并在美国及日本设有海外研发中心 [2] - 公司的海外销售办事处位于美国及意大利，海外制造基地分布在美国、德国及马来西亚 [2]

招股与认购情况 - 公司于10月20日至23日进行公开招股 公开发售部分录得至少1074亿港元孖展认购 相对于4.62亿港元的公开发售集资额 超额认购达232倍 [1] - 公司计划发行6701.1万股H股 其中一成于香港公开发售 最高发售价为每股68.88港元 最多集资46.2亿港元 每手50股 入场费3478.7港元 [1] - 公司预期于10月28日挂牌上市 国泰君安国际为独家保荐人 公开发售不设强制回拨机制 保荐人可酌情将公开发售比例调高至15% [1] 业务概况与市场分布 - 公司主营业务为设计、开发及销售连接及数据传输设备 核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数能向全球客户同时提供上述三种技术产品的公司之一 海外市场收入占比持续增长 在截至2025年6月30日的六个月内达到94.0% [2] - 公司在美国设立联合总部 并在美国、日本设有研发中心 在美国、意大利设有销售办事处 在美国、德国及马来西亚设有制造基地 [2] 财务表现 - 公司收入在截至2022年6月30日的六个月为37.84亿元人民币 截至2023年同期为30.85亿元人民币 截至2024年同期为36.5亿元人民币 截至2025年同期为20.34亿元人民币 [2] - 公司利润在截至2022年6月30日的六个月为1.71亿元人民币 截至2023年同期为9496.5万元人民币 截至2024年同期为1.67亿元人民币 截至2025年同期为1.18亿元人民币 [2]