IPO基本信息 - 剑桥科技于10月20日启动港股全球招股，与三一重工、滴普科技、八马茶业同日招股，形成“四箭齐发”的盛况 [1] - 全球发售约670105万股股份，其中国际发售6030945万股，香港公开发售670105万股 [1] - 每股发售价为6888港元，预计募资净额约448亿港元 [1] - 香港公开发售时间为10月20日至10月23日，最终发售价及分配结果将于10月27日公布，股份预计10月28日在联交所主板开始买卖，股份代号6166 [1] - 每手买卖单位为50股，入场费为347873港元 [1] 募资用途 - 约50%募资净额用于提升自身设施及合作设施的产能 [1] - 约20%用于提升研发人才及技术 [1] - 约5%用于业务推广及营销 [1] - 约15%用于海外战略投资 [1] - 约10%用于运营资金 [1] 基石投资者与市场地位 - 发行吸引了16家基石投资者参与，包括霸菱、摩根士丹利、泰康人寿、工银理财等 [2] - 基石投资者认购总额约29亿美元，约合2257亿港元 [2] - 公司是一家主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备的企业，产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司已于2017年11月登陆A股市场，股票代码为603083SH [2] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为41% [2] 财务表现 - 公司出海成效显著，2024年上半年来自海外的收入占比高达940% [2] - 总收入从2022年的3784亿元人民币减少至2023年的3085亿元人民币，随后在2024年增至365亿元人民币 [2] - 2024年上半年及2025年上半年，公司收入从1761亿元人民币增加至2034亿元人民币 [2] - 2025年上半年实现期内利润118亿元人民币 [3]

招股基本信息 - 公司于2025年10月20日至23日招股，拟全球发售6701.05万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - 发售价不超过每股68.88港元，每手50股，预期H股于2025年10月28日在香港联交所开始买卖 [1] 业务概况与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是全球少数能同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计，在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] - 公司客户群涵盖人工智能数据中心、电信运营商、ICT设备提供商等，大部分营运及收入来自国际市场 [2] - 公司海外市场收入占比持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别占总收入的82.9%、89.3%、92.6%及94.0% [2] 基石投资者与募集资金 - 公司已与包括霸菱、MSIP、泰康人寿、工银理财等在内的多家基石投资者订立协议，基石投资者同意认购总金额2.9亿美元的发售股份 [3] - 按最高发售价68.88港元计算，基石投资者将认购3276.28万股发售股份 [3] - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计全球发售所得款项净额约为44.8亿港元 [4] - 募集资金用途规划：约50%用于提升产能（宽带产品12%、无线产品13%、光模块产品25%），约20%用于研发（招聘人才5.5%、机器软件9.5%、材料5%），约5%用于业务推广及营销，约15%用于海外战略投资，约10%用于一般公司用途 [4] 财务表现 - 公司收入于2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别为人民币37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元及20.34亿元 [5] - 同期毛利分别为人民币6.89亿元、6.64亿元、7.62亿元及4.45亿元，毛利率分别为18.2%、21.5%、20.9%及21.9% [5] - 同期净利润分别为人民币1.71亿元、9500万元、1.67亿元及1.18亿元，净利润率分别为4.5%、3.1%、4.6%及5.8% [5]

公司上市与招股概要 - 公司计划于2025年10月20日至23日招股，全球发售670105万股H股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权 [1] - H股发售价不超过每股6888港元，每手50股，预期于2025年10月28日在香港联交所开始买卖 [1] 业务与市场地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [1] - 公司是全球少数能同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计，在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为41% [1] - 公司客户群包括人工智能数据中心、电信运营商、ICT设备提供商等，大部分营运及收入来自国际市场 [2] - 于2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，公司来自海外市场的收入分别占总收入的829%、893%、926%及940% [2] 基石投资者与认购情况 - 公司已与霸菱、MSIP、泰康人寿、工银理财等多家基石投资者订立基石投资协议 [3] - 基石投资者同意按发售价认购总金额29亿美元可购买的发售股份 [3] - 基于最高发售价每股6888港元计算，基石投资者将认购的总发售股份数为327628万股 [3] 募集资金用途 - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计全球发售所得款项净额约为448亿港元 [4] - 所得款项净额约500%将用于提升自身及合作伙伴设施的产能，其中120%用于宽带产品，130%用于无线产品，250%用于光模块产品 [4] - 所得款项净额约200%用于提升研发人才及技术，其中55%用于招聘研发人员，95%用于采购机器及软件，50%用于采购研发材料 [4] - 所得款项净额约50%用于业务推广及营销，其中47%用于提升销售及营销团队能力，03%用于提升品牌及市场曝光 [4] - 所得款项净额约150%用于海外战略投资，100%用作一般公司用途 [4] 财务表现 - 公司于往绩记录期间收入分别为人民币3784亿元、人民币3085亿元、人民币365亿元及人民币2034亿元 [5] - 同期毛利分别为人民币689亿元、人民币664亿元、人民币762亿元及人民币445亿元，毛利率分别为182%、215%、209%及219% [5] - 同期净利润分别为人民币171亿元、人民币9500万元、人民币167亿元及人民币118亿元，净利润率分别为45%、31%、46%及58% [5]

公司H股全球发售详情 - 公司拟全球发售6701.05万股H股，其中香港发售670.11万股，国际发售6030.95万股 [1] - 招股期为2025年10月20日至10月23日，预期定价日为10月24日，股份预计于2025年10月28日开始在联交所买卖 [1] - 最高发售价为每股68.88港元，每手买卖单位为50股，独家保荐人为国泰君安国际 [1] 公司业务与行业地位 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数向全球客户提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [2] - 公司收入高度依赖海外市场，往绩记录期间海外收入占比从82.9%上升至94.0% [2] 公司全球运营布局 - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有海外研发中心，在美国及意大利设有海外销售办事处 [2] - 公司在美国、德国、波兰及马来西亚设有海外co-location生产设施 [2] - 未来策略包括招募海外人才、优化海外产能布局及扩展海外销售网络 [2] 基石投资者认购情况 - 基石投资者已同意按发售价认购总金额2.90亿美元（约22.57亿港元）的发售股份 [3] - 按最高发售价68.88港元计算，基石投资者将认购3276.28万股发售股份 [3] - 基石投资者包括霸菱资产管理、摩根士丹利、泰康人寿、工银理财等多家知名机构 [3] 全球发售所得款项用途 - 基于最高发售价且超额配股权未行使，公司估计所得款项净额约为44.80亿港元 [4] - 约50.0%的款项将用于提升自身及co-location合作伙伴设施的产能 [4] - 约20.0%拟用于提升研发人才及技术，约5.0%用于业务推广及营销，约15.0%用于海外战略投资，约10.0%用作一般公司用途及营运资金 [4]

八马茶业 - 公司港交所IPO通过聆讯，是中国高端茶市场的领导者，在高端中国茶领域销量第一 [1] - 按2024年销售收入计，公司在中国乌龙茶和红茶市场排名第一 [1] - 公司铁观音销量连续10多年全国第一，岩茶销量连续5年全国第一，红茶销量连续4年全国第一 [1] 三一重工 - 公司港交所上市通过聆讯，是全球第三大及中国最大的工程机械企业 [2] - 按2020年至2024年核心工程机械产品的累计收入计算，公司为世界级工程机械行业领军企业 [2] - 公司从单一品类运营转型升级为多元化产品、全球化运营的企业 [2] 剑桥科技 - 公司港股IPO申请已通过港交所聆讯，主要从事连接及数据传输设备的设计、开发和销售 [3] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [3] - 公司绝大部分收入来自海外市场，研产销全球布局完善 [3] 滴普科技 - 公司IPO申请已通过港交所聆讯，是一家专注于提供企业级大模型人工智能应用解决方案的公司 [4] - 以2024年的收入计，公司在中国企业级大模型人工智能应用解决方案市场排名第五，市场份额为4.2% [4] - 报告期内公司收入持续增长 [4] 港股市场行情 - 恒生指数最新点数为25889.48点，10月13日下跌1.52% [5] - 恒生科技指数最新点数为6145.51点，10月13日下跌1.82% [5] - 国企指数最新点数为9222.54点，10月13日下跌1.45% [5]

公司上市与业务概览 - 公司于2024年10月12日通过港交所聆讯并递交招股说明书，此前已于2017年11月10日在上海证券交易所上市 [1][2] - 公司主要从事设计、开发及销售连接与数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [2] - 公司是少数能向全球客户同时提供上述三种技术产品的公司之一，2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [2] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元和20.34亿元 [2] - 同期净利润分别约为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元和1.18亿元 [2] - 海外市场收入占比持续攀升，从2022年的82.9%增长至2025年上半年的94.0% [1][4] 产品与技术优势 - 宽带产品方面，公司的XGS PON产品占全球10GPON市场份额30%以上，并全球率先量产25GPON及部署50GPON [2] - 无线产品组合包括非授权频谱Wi-Fi产品和授权频谱应用的小基站产品 [2] - 光模块产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T互连速度，适配广泛行业标准封装形式 [2] 客户与供应商集中度 - 2022年至2025年上半年，前五大客户收入占比从63.5%升至82.5%，最大客户收入占比从33.6%升至41.7% [4] - 同期，前五大供应商采购额占比从34.0%升至44.3%，最大供应商采购额占比从8.5%升至16.0% [4] 全球布局与募资用途 - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有研发中心，在美国及意大利设有销售办事处，并在美国、德国及马来西亚设有制造基地，客户遍及52个国家及地区 [4][5] - 募集资金将用于提升特定产品产能，包括光模块中的800G/1.6T产品、宽带中的50G/25GPON产品、无线中的Wi-Fi 7及Wi-Fi 8产品 [3] - 资金亦将用于研发人才招募与技术提升、业务推广营销、海外战略投资及一般营运资金 [3] - 未来策略包括招募国际化人才、优化海外产能布局及扩展海外销售网络 [5]

IPO进展与公司概况 - 剑桥科技港股IPO申请已于10月12日通过港交所聆讯 [1][2] - 公司主要从事设计、开发和销售连接及数据传输设备，产品包括宽带、无线及光模块技术产品 [1][2] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1][2] 财务表现 - 2024年公司收入增至36.5亿元，得益于递延需求释放和销售强劲反弹 [2] - 2023年公司收入因行业去库存周期及需求迟滞而有所下滑 [2] - 2025年上半年公司收入超过20亿元，同比增长15.48% [2] 市场与业务布局 - 公司收入高度依赖海外市场，2025年上半年海外市场收入占总收入比例高达94% [3] - 2022年至2024年，海外市场收入占比持续上升，分别为82.9%、89.3%和92.6% [3] - 公司在美国设立联合总部，并在美国、日本设有研发中心，在美国、意大利设有销售办事处，在美国、德国、马来西亚设有制造基地 [3] 研发实力与未来策略 - 截至2025年6月30日，公司研发团队由673名成员组成，占员工总数50%以上 [3] - 公司累计研发投资已超过14亿元 [3] - 未来公司将推行海外业务策略，包括招募国际化人才、优化海外产能布局、扩展海外销售网络 [4]

上市进程与市场地位 - 公司已通过港交所主板上市聆讯，计划在香港主板上市，国泰君安国际为独家保荐人[1] - 公司已在上海证券交易所上市[1] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1%[1] 业务概况与产品组合 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品包括宽带、无线及光模块技术产品[3] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一[3] - 公司产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T互连速度的光模块，是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一[3] - 公司在硅光光模块领域进行开创性研究，能以低成本实现高传输率[3] 技术研发与创新 - 公司正推进线性可插拔光学器件技术，该技术具有低功耗、低延迟及高性能特点，适用于人工智能模型及数据中心[3] - 公司正在开发浸入式液冷光电子器件，旨在提高服务器效率和热管理能力[3] - 公司致力于共封装光学技术的封装激光及硅光光模块引擎，该技术将网络及光学引擎整合，能缩短信号传输距离及时延，适用于人工智能训练和推理[4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年全年及2025年上半年收入分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元及20.34亿元人民币[4] - 同期，年/期内利润分别约为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元及1.18亿元人民币[4] - 2024年全年及2025年上半年毛利率分别为20.9%和21.9%[5] - 2024年全年及2025年上半年研发开支占收入比例分别为8.8%和7.9%[5] 全球化运营 - 公司收入高度依赖海外市场，往绩记录期间来自海外市场的收入占比分别为82.9%、89.3%、92.6%及94.0%[3] - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有海外研发中心，在美国及意大利设有海外销售办事处[3] - 公司在美国、德国及马来西亚设有海外制造基地[3]

上市进展与市场地位 - 公司于10月12日通过港交所主板上市聆讯，国泰君安国际为独家保荐人，公司已在上交所上市 [1] - 以2024年销售收入计，公司在全球综合光学与无线连接设备行业排名第五，市场份额为4.1% [1] 业务与产品概况 - 公司主要从事设计、开发及销售连接及数据传输设备，核心产品为宽带、无线及光模块技术产品 [3] - 公司是少数能向全球客户同时提供宽带、无线及光模块三种技术产品的公司之一 [3] - 公司产品组合覆盖100G、400G、800G及1.6T互连速度的光模块，是全球首批部署800G及1.6T光模块产品的公司之一 [3] 技术研发与创新 - 公司在硅光光模块方面进行开创性研究，能以低成本实现高传输率 [3] - 公司正推进线性可插拔光学器件技术，该技术具有低功耗、低延迟及高性能，适用于人工智能模型及数据中心 [3] - 公司正在开发浸入式液冷光电子器件，以提高服务器效率和热管理 [3] - 公司致力于共封装光学技术的封装激光及硅光光模块引擎，该技术将网络及光学引擎整合，缩短信号传输距离及时延，适用于人工智能训练和推理 [4] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分别约为37.84亿元、30.85亿元、36.5亿元、20.34亿元人民币 [4] - 同期，公司年/期内利润分别约为1.71亿元、9496.5万元、1.67亿元、1.18亿元人民币 [4] - 2024年全年及2025年上半年，公司毛利率分别为20.9%和21.9% [5] - 2025年上半年，公司除所得税前利润率为5.9%，高于2024年全年的4.5% [5] 全球化运营 - 公司收入高度依赖海外市场，往绩记录期间海外收入占比从82.9%上升至94.0% [3] - 公司在美国设立联合总部，在美国及日本设有研发中心，在美国及意大利设有销售办事处，并在美国、德国及马来西亚设有制造基地 [3]

公司概况 - 上海剑桥科技股份有限公司(603083 SH)向港交所递交上市申请 国泰君安国际为独家保荐人 [1] - 公司是全球少数同时提供光通信 宽带及无线技术相关高效实时连接解决方案的全球化企业 [1] - 2024年以销售收入计在全球综合光学与无线连接设备(OWCD)行业排名第五 [1] 业务与技术优势 - 主营业务分为光连接解决方案 宽带解决方案及无线技术解决方案三大板块 [3] - 光连接解决方案领域全球率先开发800G及1 6T光模块产品 其中800G为全球最先进量产产品 1 6T为业内领先研究产品 [3] - 掌握多项核心技术：硅光调制技术实现高传输率低成本生产 专有LPO技术以低功耗低时延领先 共同封装光学技术(开发中)可大幅降低成本 [3] - 宽带解决方案中XGS PON产品占全球10GPON市场份额超30% 25GPON为全球最快量产产品 50GPON为下一代主流技术 [4] 行业前景 - 全球OWCD行业销售收入从2020年324亿美元增至2024年546亿美元 CAGR达13 9% [4] - 预计2029年市场规模将达1118亿美元 2024-2029年CAGR为15 4% [4] - 人工智能应用爆发推动对高速 低时延 大容量数据传输解决方案的需求增长 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为37 84亿元 30 85亿元 36 50亿元人民币 [4] - 同期净利润分别为1 71亿元 0 95亿元 1 67亿元人民币 [4] - 毛利率维持在18 2%-21 5%区间 研发费用占比7 1%-8 9% [5] - 海外收入占比持续提升 从2022年82 9%增至2024年92 6% [5]