新书发售 - 《股市长线法宝》全新第6版已上市，更新了所有数据并新增6大章节，被华盛顿邮报评为"有史以来十大投资佳作"之一，巴菲特称其为"价值连城的股票市场投资指南"[4][5] - 该书上市首日即登顶京东图书金融与投资榜及新书热卖榜第一名[29][30] 指数基金市场动态 - A股指数基金市场规模突破5.3万亿，呈现爆发式增长，优势包括低成本、透明性、分散配置等[7] - 首批纳入个人养老金账户的85只指数基金覆盖16个主流股票指数，可享受税收优惠[13][14] 指数投资策略 - 科创板、创业板相关指数（如科创50、创业板指等）波动风险较大，建议搭配价值风格并控制单品种比例在15%-20%以内[15] - 六大主流策略指数（龙头、红利、价值、低波动、成长、质量）在A股长期有效，需根据风格轮动调整配置[16] - 质量策略指数筛选高ROE股票，代表指数包括MSCI质量、红利质量等，历史业绩表现优异[17] - 自由现金流指数以工业、能源、可选消费为主，在A股长期有效但对应基金尚处建仓期[17] 新兴指数分析 - 中证A50指数选取各行业龙头股，采用ESG评分和细分龙头策略，行业分布较上证50/沪深300更均衡[20] 投资方法论 - 个人投资者可通过小资金优势、人力资产现金流和长期持有策略战胜机构[22] - 成长与价值风格轮动明显，分散配置+估值再平衡可捕捉轮动收益[23] - 贝叶斯定理可用于应对不确定性，通过持续学习迭代投资体系[24] - 应对"黑天鹅"和"灰犀牛"事件需建立系统性风险管理框架[25][26] - 财务自由八大原则包括控制负债、提高储蓄率、指数基金定投、4%消费法则等[26] 工具与数据服务 - 螺丝钉提供股市牛熊信号板、黄金星级指标、指数地图等工具，实时更新估值数据[9][10][11] - 指数地图涵盖宽基、策略、行业、主题及海外五类指数，包含成分股市值中位数等关键数据[11]

指数基金优势 - 透明性 指数基金公开持仓品种、比例、调仓时间及比例等信息 减少暗箱操作风险 [3] - 分散配置 指数天然分散投资 通过"分散配置+定期调整"降低个股风险 [4] - 长期存续 主流指数可实现"长生不老" 只要股市存在指数就能持续运作 [5][6] 运营特征 - 人为因素影响小 指数基金主要追踪指数表现 基金经理更换对运作影响有限 [7] - 认知门槛低 指数规则简单易懂 投资者掌握规则后可长期应用 [8] - 品类丰富 A股提供宽基/策略/行业/主题等多类指数 满足不同投资需求 [9] 行业格局 - 指数基金崛起 凭借多重优势成为不可忽视的市场力量 [9] - 主动基金存续空间 美股主动基金仍占较大比例 部分基金经理能持续获取超额收益 [9]

A股指数基金爆发式增长 - 截至2024年4季度末，A股全市场有2605只指数基金，整体规模突破5.3万亿元，同比增长74.48% [1] - 2020年ETF规模达1万亿，2023年底突破2万亿，2025年3月12日达到3.8万亿 [2] - 2024年3月诞生首只2000亿元非货币基金（沪深300指数基金），2025年3月规模达3400多亿 [5][7] 指数基金发展历程 - 2004-2014年ETF规模较小，2020年后加速增长 [2] - 沪深300指数基金2012-2017年规模稳定，近两三年大幅上涨 [5] - 2022年市场下跌后2023年规模超1000亿，2024年突破2000亿 [7] 指数基金核心优势 - 低成本：管理费率0.5%/年，显著低于主动基金的0.8%-1.2%/年 [9] - 透明度高：持仓、调仓等操作完全公开 [11][12][13] - 分散配置：天然分散投资，降低个股风险 [14][15][16] - 减少人为影响：基金经理变更对基金运作影响小 [18][19][20] - 认知成本低：规则简单明确，可长期使用 [21][22][23] - 品类丰富：涵盖宽基、策略、行业、主题等多种类型 [24][25][28] 指数基金市场规律 - 全部投资者收益=全市场指数收益-成本 [40] - 指数基金成本低于市场平均水平，长期占比必然提升 [30][34][35] - 主动基金仍会存在，但需控制规模以保持超额收益 [36] 指数基金投资工具 - 可参考每日发布的指数估值表进行投资决策 [39] - 指数增强投顾组合可帮助精选基金并分散配置 [38]

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘微跌，波动不大，还在4.9星。 沪深300等大盘股微跌，中证1000等小盘股微涨。 去年是大强小弱，今年变成了小强大弱。 不过时间拉长后，大小盘股长期回报差不多。 昨天比较强势的消费、港股科技等，今天下跌。 1. 最近海外市场波动比较大。 美股连续4周下跌。本周纳斯达克创下最近2年最大单日跌幅。 今天盘前，美股发布了最新的通货膨胀数据，通货膨胀率相比市场预期略有降低。 美联储今年继续降息的概率提升，引发美股又反弹。 2. 也有朋友关注，美股目前估值怎么样？ 2023-2024年，美股在AI行情推动下，美股科技股大幅上涨。 2024年，美股纳斯达克、科技股上涨，去年最高的时候摸到了高估。 估值也不便宜。 美股也有不同风格的品种，估值也有差异。 过去几年，美股也出现了风格轮动，只不过跟A股刚好相反。 （1）2022年，美股成长风格大跌。 美股纳斯达克100指数，以及美股成长股指数，下跌37%。 美股的熊市，通常是在很短时间里快速下跌体现。 2020、2022年都有过短短几个月快速下跌20-30%的情况。 不过2022年美股价值股波动不大，美股价值股指数只略微下跌1. ...