核心观点 - ST起步因财务造假、欺诈发行证券等违法行为被追究刑事责任，此前已受到行政处罚7700万元 [2][6][9] - 公司2018-2020年通过虚构业务虚增利润，并在2020年发行5.2亿元可转债时编造虚假内容 [11][12] - 公司2019-2024年连续5年亏损累计达18.45亿元，资产负债率从50%升至90%以上 [14][15] - 公司通过卖资产、控股股东输血等方式自救，但2025年上半年仍预亏3000-4500万元 [16][18][19] 财务造假与法律追责 - 公司及6名高管被起诉欺诈发行证券罪和信披违规罪，涉及虚增利润和可转债发行文件造假 [3][5][6] - 2018-2020年上半年通过虚构采购销售虚增收入利润，2020年发行5.2亿元可转债存在虚假内容 [11][12] - 实控人2016-2019年存在2000万股股份代持未披露行为 [12] - 2023年公司及相关责任人已被证监会罚款7700万元，部分高管被市场禁入5-10年 [9][12] 经营与财务状况 - 2020-2024年归母净利润连续亏损：3.93亿/2亿/4.8亿/6.56亿/1.16亿元 [15] - 资产负债率从2020年50%升至2023年后超90%，2024年三季度净资产仅376.62万元 [15][17] - 2024年转让青田3万平米土地房产获1.05亿元，控股股东赠与1亿元现金 [16][18] - 2024年营收3.27亿元（Q4占1.49亿），但2025年上半年预亏3000-4500万元 [17][18][19] 业务调整与监管问询 - 2024年Q4营收增长因清理库存尾货、收回唯品会店铺、加强抖音/淘宝线上投入 [18] - 将1425.83万元品牌授权费从其他业务收入调整至主营业务收入 [18] - 监管问询2024年Q4营收异常增长原因 [18] - 2025年业绩不佳归因于行业竞争激烈、市场恢复缓慢、收入无法覆盖成本 [19]

公司财务造假及法律追责 - 公司及六位相关责任人因涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪被丽水市人民检察院起诉 [2] - 公司通过虚增利润进行财务造假并在可转债发行文件中编造重大虚假内容涉及金额5.2亿元 [3][5] - 公司前董事长、总经理等高管参与财务造假行为触犯刑法相关条款将被追究刑事责任 [3] 行政处罚历史 - 公司及责任人员在2023年因财务造假、欺诈发行等行为被证监会合计罚款7700万元 [5][6] - 时任总经理周建永被采取10年证券市场禁入措施董事长章利民等被采取5年禁入措施 [6] - 公司存在股份代持未披露行为涉及2000万股股份代持行为发生于2016年至2019年 [5] 财务状况与经营困境 - 2020年至2024年公司归母净利润连续五年亏损合计亏损18.45亿元 [7] - 公司资产负债率从2020年50%左右攀升至2023年、2024年超过90% [7] - 2024年三季度公司归母净资产仅376.62万元接近财务退市预警边缘 [8] 自救措施与业绩表现 - 公司通过转让青田近3万平方米土地使用权及房产回笼资金1.05亿元 [7] - 2024年四季度公司营收达1.49亿元全年营收3.27亿元主要来自库存清理和线上业务 [8] - 2025年上半年公司预计净利润亏损3000万至4500万元扣非净利润亏损4800万至7200万元 [9] 行业竞争与市场环境 - 纺织服装行业竞争激烈市场恢复缓慢导致公司收入下滑无法覆盖成本费用 [9] - 公司通过加大抖音、淘宝等线上平台资源投入试图改善经营状况 [8]