公司近期财务表现 - 2025年第三季度营业收入同比下滑63.93%至1.48亿元，归母净利润约为-4305.02万元，同比大幅减少308.72% [2] - 2025年前三季度营业收入同比下滑38.85%至7.84亿元，归母净利润大幅减少294.03%至-8746.8万元 [4][5] - 利润总额前三季度同比下滑250.03%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比下滑455.34% [4] 业务板块分析 - 医药商业业务及医美生科业务收入较上年同期下降较大，是导致第三季度收入下滑的主要原因 [2] - 2025年1-9月医药业务累计主营业务收入4.68亿元，同比下降55.79%，主营业务毛利2.5亿元，同比下滑35.22% [5] - 2025年1-9月医美生科业务累计主营业务收入3.04亿元，同比增长52.78%，主营业务毛利同比增长52.45%至2.49亿元 [5] AestheFill产品代理权争议 - 公司目前无法正常继续销售AestheFill产品，因其控股孙公司达透医疗与产品方Regen公司存在独家代理权仲裁案 [2][5] - AestheFill是国内首款进口“童颜针”，2024年帮助公司实现归母净利润7048.35万元，成功扭亏为盈 [6] - 2025年第一季度，AestheFill产品销售收入为1.13亿元，占公司营业收入的35.55% [6] - Regen公司于2025年7月向达透医疗送达《解约函》，达透医疗已提起仲裁，截至报告披露日最终仲裁结果尚未确定 [5][6] 历史财务问题与退市风险 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，其2020年至2023年年度报告中虚增营业收入合计约17.71亿元 [7][8] - 具体虚增情况为：2020年虚增营收4.95亿元（占当期26.46%），2021年虚增4.69亿元（占26.39%），2022年虚增4.31亿元（占21.26%），2023年虚增3.77亿元（占16.82%） [8] - 公司股票自2025年7月14日起被叠加实施重大违法类强制退市风险警示，截至10月31日已累计发布16次相关风险提示公告 [8] - 公司2024年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，同时面临财务类退市和面值退市等多重风险 [9]

在"童颜针"AestheFill独家代理权仲裁案悬而未决之际，*ST苏吴还面临着多重退市风险和业绩滑坡挑战。近日，江苏吴中医药发展股份有限公司（以下简 称"*ST苏吴"）发布2025年第三季度报告，报告期内，该公司营业收入同比下滑63.93%至1.48亿元，归母净利润约-4305.02万元，与上年同期相比大幅减少了 308.72%。 对于第三季度营业收入的下滑，*ST苏吴方面表示，主要原因是医药商业业务、医美生科业务收入较上年同期下降较大，同时，该公司坦言目前"无法正常 继续销售AestheFill产品"。 | 项目 | 本报告期 | 本报告期比 上年同期增 减变动幅度 | 年初至报告期末 | 年初至 末比上 增减变 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | (%) | | ਟ 2 | | 营业收入 | 147.835.679.44 | -63.93 | 784,250,095.13 | | | 利润总额 | -41.463.003.50 | -282.73 | -72,121,803.09 | | | 归属于上市公司股东的 浄利润 | -43.050.201.79 | ...

立方数科公告称，公司于2025年4月28日因定期报告涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。 截至目前，调查尚在进行中，公司未收到结论性意见或决定，经营情况正常。若后续经中国证监会行政 处罚认定的事实，触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市。公司提醒投资者 注意投资风险。 ...

ST新华锦公告称，截至2025年11月3日收盘，公司股价自2025年10月15日以来累计涨幅76.78%，10月27 日-11月3日连续6个交易日涨停，累计涨幅34.21%，但基本面未变，存在炒作风险。公司关联方非经营 性资金占用问题未解决，若未按要求清收资金，股票可能被停牌、实施退市风险警示甚至终止上市。关 联方清偿资金计划终止。控股股东及其一致行动人股份被司法冻结、标记和质押比例高。2024年净利 润-13378.42万元，降354.59%；2025年前三季度净利润1644.04万元，降60.93%。 ...

退市风险 - 公司面临重大违法强制退市和面值退市双重风险 [2][5] - 证监会认定公司触及重大违法强制退市情形 可能被实施重大违法强制退市 [3][5] - 公司股价报0.99元 若连续20个交易日低于1元将面临终止上市 年内股价下跌89% [2][5] 财务造假与资金占用 - 2020年至2023年公司虚增营业收入 分别虚增4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元 占当期营收比例最高达26.46% [3] - 同期虚增利润总额 分别虚增1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元 占当期利润总额比例最高达51.65% [3] - 关联方非经营性占用资金从2020年末的1.27亿元激增至2023年末的16.93亿元 占净资产比例从6.88%飙升至96.09% [4] 经营业绩恶化 - 前三季度营业收入7.84亿元 同比减少38.85% 归母净利润亏损8746.8万元 [2][6] - 第三季度营收1.48亿元 同比环比分别下滑63.93%和53.7% 归母净利润亏损4305.02万元 同比环比分别大幅下滑308.72%和284.74% [6] - 截至三季度末未分配利润累计亏损5.05亿元 为上市至今最高亏损金额 [2][6] 业务表现 - 前三季度医药业务收入4.68亿元 同比减少55.79% 该业务毛利2.5亿元 同比减少36.22% [7] - 医美生科业务营收3.03亿元 同比增长52.78% [7] - 核心医美产品AestheFill独家代理权被终止 2025年一季度该产品销售收入1.13亿元 占公司营收35.55% [7] 公司治理问题 - 2018年至2023年年报未如实披露实际控制人 钱群山实际支配上市公司行为但披露为钱群英 [3] - 控股股东所持1.23亿股股份已全部冻结 占公司总股本17.24% [5]

核心观点 - 公司面临重大违法强制退市和面值退市的多重风险，经营能力严重恶化，主营业务几乎停滞，退市进入读秒阶段 [3][4][7] 多重退市风险 - 公司因重大违法面临强制退市风险，涉及未如实披露实际控制人、连续四年财务造假以及关联方非经营性资金占用等三项违法事实 [5][6] - 财务造假方面，2020年至2023年分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期披露营收比例分别为26.46%、26.39%、21.26%、16.82%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额比例分别为2.89%、51.65%、26.42%、29.81% [6] - 关联方非经营性资金占用从2020年末的1.27亿元激增至2023年末的16.93亿元，占净资产比例从6.88%飙升至96.09%，公司净资产几乎被完全占用 [6] - 公司同时面临面值退市风险，股价年内下跌89%，最新报0.99元，若连续20个交易日收盘价低于1元将被终止上市 [3][7] - 控股股东所持有的1.23亿股股份（占公司总股本17.24%）已全部处于冻结状态，基本丧失融资能力 [7] 经营与财务状况恶化 - 前三季度公司实现营业收入7.84亿元，同比减少38.85%，归母净利润由盈转亏，亏损8746.8万元 [3][9] - 第三季度单季营收1.48亿元，同比环比分别下滑63.93%、53.7%，归母净利润亏损4305.02万元，同比环比分别大幅下滑308.72%、284.74% [9] - 截至三季度末，公司未分配利润累计亏损达5.05亿元，为上市以来最高亏损金额 [3][9] - 核心医药业务前三季度主营业务收入4.68亿元，同比减少55.79%，毛利2.5亿元，同比减少36.22% [9] 医美业务转型失败风险 - 曾被寄予厚望的医美生科业务前三季度实现营收3.03亿元，同比增长52.78% [9] - 但公司核心医美产品AestheFill的独家代理权于今年7月被授权方终止，公司已提起仲裁 [10][11] - 2025年一季度AestheFill销售收入为1.13亿元，占公司营业收入35.55%，毛利9243.51万元，占上市公司毛利45.77%，若独家代理协议最终解除，公司医美板块下半年营收及利润将大幅减少 [11] 投资者影响 - 截至9月30日，公司股东户数达6.74万名，退市风险已迫在眉睫 [11]

公司核心事件 - 公司于10月31日公告，因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，被中国证监会立案 [1][2] - 若后续经中国证监会行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被实施重大违法强制退市 [4] - 公司表示目前各项经营管理、业务及财务状况正常 [4] 历史监管问题 - 今年8月份，公司收到江苏证监局下发的警示函，指出存在三大问题：募集资金使用违规、CTP+OLED产品贸易类业务财务核算不规范、关联交易未披露 [5] - 江苏证监局决定对公司、时任董事长兼总经理高裕弟及时任董事会秘书兼财务总监张小波采取出具警示函的监管措施 [5] 近期财务表现 - 2025年三季报显示，公司营业总收入为4.76亿元，同比下降13.64% [5] - 报告期内归母净利润为-4335.34万元，亏损同比收窄11.3% [5] - 营业总收入从2022年年报的10.44亿元下降至2025年三季报的4.76亿元，显示收入规模显著收缩 [6] 公司业务与市场 - 公司主要从事OLED等新型显示器件的研发、生产和销售，核心产品包括PMOLED、电子纸模组与硅基OLED微显示器 [5] - 产品应用领域涵盖智能家居、医疗健康、车载工控、消费电子、穿戴显示、商超零售、近眼显示XR等 [5] 市场交易数据 - 截至10月31日收盘，公司股价报8.94元/股，总市值为40亿元 [6] - 当日股价振幅为2.37%，换手率为1.66%，成交额为3500.79万元 [7] - 公司市净率为4.11，每股净资产为2.18元 [7]

退市风险 - 公司面临重大违法强制退市风险，因2020年至2023年年度报告存在虚假记载，已被证监会下发《行政处罚事先告知书》[2][3][4] - 公司面临面值退市风险，若A股股票连续20个交易日收盘价低于1元将被终止上市，已发布7次相关风险提示公告[7][8] - 公司2024年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市情形，已被叠加实施退市风险警示[9] 财务造假详情 - 2020年至2023年期间，公司分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期披露营业收入的比例分别为26.46%、26.39%、21.26%、16.82%[5] - 同期分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额的比例分别为2.89%、51.65%、26.42%、29.81%[5] 经营状况恶化 - 2025年前三季度公司营收为7.84亿元，同比减少38.85%，归属母公司股东的净利润为-8746.80万元，同比下降294.03%[10] - 核心医美业务陷入停滞，控股孙公司达透医疗收到AestheFill产品在中国大陆的独家代理协议《解约函》，相关授权被撤销并停止供货[11] 资金占用与法律风险 - 2020年末至2023年末，公司关联方非经营性占用资金余额分别为1.27亿元、13.93亿元、15.43亿元、16.93亿元，占当期披露净资产的比例高达6.88%至96.09%[12] - 全资子公司江苏吴中进出口有限公司因在2011年7月至2018年12月期间协助他人骗取出口退税，被法院判决没收退缴违法所得1600万元[12] - 控股股东苏州吴中投资控股有限公司所持公司1.23亿股股份已全部处于质押、司法标记、司法冻结或轮候冻结状态[13] 市场表现 - 自2025年2月27日被证监会立案调查至2025年10月31日，公司股价累计下跌88.73%[8] - 公司股价多次跌破1元，曾在9月15日至9月24日连续8个交易日收盘价低于1元，但尚未达到连续20个交易日的面值退市标准[8]

*ST元成公告称，公司股票10月29 - 31日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计超12%，属异常波 动。公司面临多项风险，交易类强制退市方面，截至10月31日，总市值2.54亿元，连续14日低于5亿 元，收盘价0.78元，连续5日低于1元；重大违法强制退市方面，2020 - 2022年年报存在虚假记载，2022 年非公开发行文件编造虚假内容；财务类退市方面，2025年半年度营收8233.93万元，净利润 - 12679.50 万元。此外，还存在持续经营、募集资金、股票质押等风险。 ...

公司紧急宣布，董事长及法定代表人职责由董事兼总经理杨喆代行。杨喆在去年底的公司总裁聘任议案 中曾遭遇董事的反对票，董事佟鑫对其缺乏上市公司高管从业经历表示担忧。 刘鹏与公司前实际控制人余增云关系密切。公开信息显示，刘鹏曾在余增云旗下的"华侨系"企业担任要 职。而余增云本人已于2024年11月因涉嫌集资诈骗被立案调查。 公司公告特别强调"刘鹏所涉及事项与公司无关"，但市场对此解释持怀疑态度。 2025年10月30日，*ST创兴发布公告称，公司董事长刘鹏因涉嫌犯罪被批准逮捕。同日，公司发布2025 年三季度报告，前三季度营收仅1872.86万元，同比暴跌59.10%，净利润亏损1448.50万元。 *ST创兴董事长刘鹏的被捕并非毫无征兆。2025年9月18日，公司已发布公告称刘鹏正配合公安机关调 查被采取强制措施。不到一个半月后，情况升级为正式逮捕。 尽管第三季度单季营收有所增长，达到1835万元，同比增长121.25%，但前三季度累计营收仍不足2000 万元，距离退市标准要求的3亿元相去甚远。 根据《上海证券交易所股票上市规则》，若*ST创兴2025年年报披露后经审计的利润总额、净利润或者 扣除非经常性损益后的 ...