财务表现与盈利突破 - 2025年上半年公司实现营收242.5亿元，净利润3303万元，成为新势力中第二家实现半年度盈利的车企[1] - 同期汽车交付量达到22.17万台，同比大幅增长155.7%[1] - 盈利转正得益于薄利多销策略和精准的成本管控，费用端降幅远超营收增速带来的摊薄效应[1] 智能驾驶战略与技术下沉 - 公司将无图智能驾驶功能免费开放给用户，在10万级车型市场打响智驾价格战[1] - 7月发布的智能驾驶战略包含“10万+、自研、无图”三重筹码，B01车型首发的记忆通行辅助功能可实现小区到商场的自动路径复现[2] - 对2024年以来上市的车型实行智驾功能终身免费升级政策，打消用户对后续使用成本的顾虑[2] 成本控制与技术自研 - 公司核心零部件自研率超过65%，八合一电驱、CTC电池底盘一体化等技术已实现规模化应用[2] - 全域自研带来的成本优势为智驾配置下放至低价车型腾出了成本空间[2] - 旗舰D系列全球首搭骁龙双8797平台，将舱驾融合算力提升至行业顶级水准，形成高低端双线发力的智驾布局[2] 运营挑战与质量改进 - 2024年公司在车质网的投诉量达823起，主要涉及动力电池故障和车机卡顿等问题[3] - 公司已启动针对性改进，包括在供应链端加大与头部电池企业的合作比重[3] - 同时推进智享服务体系升级，以覆盖车辆全生命周期的维保需求[3] 行业竞争与战略定位 - 公司的进化路径反映了新势力竞争底层逻辑的变迁，从靠低价打开市场转向以技术守住份额[3] - 当20万元以下市场成为竞争红海时，公司的盈利与智驾双轮策略既回应了资本市场对盈利能力的关切，又抓住了下沉市场对智能配置的刚需[3]

财报核心信息回顾 - 2025年第一季度总收入为1002亿元，同比增长187%，环比下降6% [1] - 2025年第一季度毛利润为149亿元，毛利率达到149%，同比提升496个基点 [1] - 2025年第一季度经营利润为-15亿元，经营利润率为-15%，净亏损为13亿元 [1] - 2025年第一季度研发费用为80亿元，销售费用为61亿元，管理费用为38亿元 [1] - 2025年第一季度汽车销量为876万辆，同比增长162%，单车收入为114万元，同比增长7% [1] - 2025年第一季度单车成本为97万元，单车毛利为17万元，同比大幅增长67% [1] 产品与技术进展 - B10车型搭载高通8650智驾芯片和8295智能座舱芯片，树立了12万元SUV价值新标杆，用户偏爱中高配和激光雷达版本 [2] - B01车型于2025年4月上海车展亮相，主打650公里续航和领先智能配置，定位年轻用户的高品质轿车 [2] - 改款C10车型基于LEAP 35架构，是同级唯一纯电且具备600公里续航和全域800V高压快充的产品 [2] - 公司于3月10日发布LEAP 35架构，实现软硬件整合与超级集成，采用高通8650智驾芯片和8295座舱芯片 [3] - 公司展现全域自研优势，仅用6个月完成高通8650芯片在LEAP 35架构上的集成，支持2025年下半年及2026年上半年的高级辅助驾驶功能 [4] - 2025年计划投资超8亿元深化智能驾驶研发，并引入相关领域优秀人才 [5] - 零跑电池已提前一年获得动力电池新国标验证 [11] 渠道与用户服务 - 截至2025年3月底，公司拥有销售门店756家，服务门店449家，覆盖279个城市 [7] - 采用"1+N模式"，共有289家零跑中心店和467家体验中心店，2025年第一季度单店电效同比提升50% [8] - 2025年计划向二线及以下城市下沉，预计年底新增80个空白市县覆盖，县地级城市覆盖率目标达90% [8] - 零售环节前客有效跟进率较2024年12月底增长4%，有效试驾率提升93%，前客锁单率增长15% [8] - 日均提供用户咨询服务15000次，日均试驾服务3300次 [8] - 专属服务群15分钟服务响应率达994%，一次性修复率达978%，备件48小时送达率达908% [9] 海外市场拓展 - 2025年1-4月出口13632台，为造车新势力中出口量最大，其中第一季度出口7546台 [10] - 截至2025年3月底，零跑国际在海外建立兼具销售和售后的网点，欧洲超450家，亚太市场50家，环比净增100家海外门店 [10] - 马来西亚工厂将基于Stellantis现有工厂，预计2025年底启动C10本地化组装；欧洲工厂预计2026年实现本地化制造 [10] 市场表现与订单 - 2025年5月1日至5日期间获得订单超18000台，其中5月5日单日订单超3700台，C11车型单日订单达1099台 [10]