贵金属市场剧烈波动事件 - 1月31日，现货白银价格一度暴跌36%，创历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌穿每盎司4700美元，创40年来单日最大跌幅 [1] - 截至1月31日盘中，伦敦金现货黄金报4860美元/盎司，跌幅超9%；COMEX黄金报4907美元/盎司，跌幅超8% [1] - 截至1月31日盘中，伦敦银现货报84美元/盎司，跌幅超25%；COMEX白银报85美元/盎司，跌幅超25% [1] 价格波动的直接触发因素 - 贵金属的剧烈下跌最初由“特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席”的消息触发 [3] - 市场分析认为，这一提名缓解了市场对美联储独立性的担忧，推动美元走高，从而打压金银价格 [3] 对美联储主席提名人选的解读 - 凯文·沃什在美联储任职期间持鹰派货币政策立场，但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场 [3] - 与其他候选人相比，沃什被认为激进色彩较淡，且在实施大规模货币刺激政策方面可能更加审慎 [3] - 分析认为，沃什的立场可能更为鹰派，可能会抑制市场对进一步降息的预期 [3] - 沃什出任美联储主席会强化“美联储独立性将得到保护”的市场预期，意味着美联储不会沦为总统意志的附庸 [3] 市场影响机制分析 - 市场正在按“鹰派沃什”进行交易，沃什的提名有助于稳定美元，并降低美元持续走弱的单边风险，从而挑战“货币贬值交易”的逻辑，这是金银大幅下跌的原因 [4] - 美元的升值将使美国以外的投资者购买黄金和白银的成本上升 [4] - 有分析认为，贵金属的剧烈下跌主要源于短期获利盘的集中了结与技术性回调，本次急跌更倾向于牛市中的一次调整，而非趋势反转 [4] 对黄金长期趋势的看法 - 本轮黄金牛市的核心支撑逻辑并未动摇：一是美联储年内降息的预期依然存在；二是全球地缘政治风险持续；三是各国央行增持黄金的长期趋势不变 [4] - 金价在充分整理后，中长期仍具备广阔的上涨空间，投资者可关注回调带来的布局机会 [4]

贵金属及有色金属市场行情 - 1月30日现货黄金盘中急速跳水，最低跌至5111.96美元/盎司，跌幅近5% [1] - 现货白银同步大跌，最低价跌至107.947美元/盎司，跌幅近7% [2] - COMEX黄金、白银主力合约同步大跳水，现货铂金、现货钯金纷纷大跌 [3] - 国内期货市场沪金、沪银主力合约均有明显跌幅，铂金主力合约跌超10% [5] - 国内期货市场具体数据显示，沪银多个合约跌幅在2.91%至4.97%之间，铂金多个合约跌幅在10.35%至11.55%之间，钯金多个合约跌幅在7.72%至10.07%之间 [6] 相关股票市场表现 - A股有色金属板块盘中跌超9%，相关个股大面积跌停 [6] - 晓程科技股价下跌20.00%，浩通科技下跌13.72%，南山铝业、云南铜业、兴业银锡、铜陵有色、株冶集团、白银有色、贵研铂业等十余只个股跌幅达到或超过10% [8] 市场波动背景与影响因素 - 地缘政治不确定性持续升温，美媒报道美国总统特朗普已听取针对伊朗的多种打击方案，包含大规模轰炸行动 [8] - 特朗普签署行政令宣布国家紧急状态，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税 [9] - 伦敦金属交易所（LME）因技术问题推迟周五交易开市，一定程度上影响了市场信心 [9] - 瑞达期货指出，贵金属市场剧烈波动受海外市场抛售情绪影响，美联储维持利率不变符合预期，但利率期货显示3月降息预期减弱 [9] - 华泰证券研报指出，去年底以来全球流动性充裕推动风险资产表现亮眼，但当前流动性状况可能已接近历史高位，未来扰动因素可能增加 [9]

贵金属市场行情 - 现货黄金价格在30日早盘拉升后快速跳水，跌破5200美元，日内跌幅超过4% [1] - 现货白银价格跌破110美元，日内跌幅超过5% [1] 主要交易品种价格及变动 - 伦敦金现报5154.689美元，下跌222.471美元，跌幅为4.14% [2] - 伦敦银现报109.495美元，下跌6.371美元，跌幅为5.50% [2] - COMEX黄金报5325.9美元，下跌28.9美元，跌幅为0.54% [2] - COMEX白银报113.235美元，下跌1.194美元，跌幅为1.04% [2] - SHFE黄金报1172.34元，下跌46.54元，跌幅为3.82% [2] - SHFE白银报28676元，下跌1059元，跌幅为3.56% [2]

白银价格走势 - 今日亚盘时段COMEX白银交投于110.22美元/盎司一线上方，开盘于115.89美元/盎司，暂报111.14美元/盎司，较开盘下跌4.01% [1] - 盘中最高触及118.45美元/盎司，最低下探107.82美元/盎司，目前盘内短线走势偏向看涨 [1] 市场技术分析 - 3月白银期货日线图形成了潜在的看跌“关键反转”形态，需下一交易日出现持续性抛压来确认，若确认则成为市场见顶的技术信号 [2] - 白银多头的下一个上行目标是令收盘价突破今日合约高点，即历史高点121.785美元的强阻力位 [2] - 空头的下一个下行目标是令收盘价跌破100.00美元的关键支撑位 [2] - 白银第一阻力位为115.00美元，随后是117.50美元 [3] - 白银第一支撑位为110.00美元，随后是107.50美元 [3] 宏观经济与政策评论 - 前总统特朗普发文批评美联储主席鲍威尔拒绝降息，称其将利率维持在“如此高的水平”毫无理由，正在损害国家及国家安全 [2] - 特朗普认为通胀已不再是问题或威胁，美联储现在理应大幅降低利率，其每年让美国付出“数千亿美元”不必要的利息开支 [2] - 特朗普声称其关税政策让“巨额资金”流入美国，美国现在理应享有全球最低的利率，并暗示可通过政策再增收“数百亿美元” [2]

特朗普关税威胁 - 美国总统特朗普签署行政令，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税 [1] - 特朗普指责加拿大拒绝认证美国湾流500、600、700和800型公务机，构成不公平对待 [1] - 作为回应，美方将暂停认证庞巴迪环球快车系列以及所有加拿大制造的飞机，直至湾流飞机获得全面认证 [1] - 特朗普警告，若问题未立即纠正，将对所有销往美国的加拿大飞机征收50%的关税 [1] 贵金属市场反应 - 国际金银价格在30日亚洲交易时段走高 [1] - 此前一天，国际金银价格均刷新历史高点纪录，随后在高位巨震 [1] - 伦敦金现报5435.895，上涨58.735，涨幅1.09% [2] - 伦敦银现报117.585，上涨1.719，涨幅1.48% [2] - COMEX黄金报5466.4，上涨111.6，涨幅2.08% [2] - COMEX白银报117.260，上涨2.831，涨幅2.47% [2] - 美元指数大幅波动 [2]

价格表现 - 伦敦金最新价格5405.00，变化98.05 [1] - 伦敦银最新价格118.45，变化5.65 [1] - 伦敦铂最新价格2671.00，变化21.00 [1] - 伦敦钯最新价格2014.00，变化34.00 [1] - WTI原油最新价格63.21，变化0.00 [1] - LME铜最新价格13913.50，变化727.50 [1] - 美元指数最新96.16，变化 -0.19 [1] - 欧元兑美元最新1.20，变化0.00 [1] - 英镑兑美元最新1.38，变化 -0.00 [1] - 美元兑日元最新153.15，变化 -0.16 [1] - 美国10年期TIPS最新1.90，变化0.00 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新12698.10，变化 -106.72 [1] - 上期所白银库存最新482.01，变化 -26.36 [1] - 黄金ETF持仓最新1086.53，变化 -3.43 [1] - 白银ETF持仓最新15523.36，变化 -112.76 [1] - 上金所白银库存最新612.09，变化0.00 [1] - 上金所黄金递延费支付方向最新2，变化1.00 [1] - 上金所白银递延费支付方向最新2，变化0.00 [1]

特朗普关税威胁 - 美国总统特朗普签署行政令，威胁对向古巴提供石油的国家输美商品加征从价关税 [2] - 特朗普在社交平台发文，指责加拿大拒绝认证美国湾流系列公务机，构成不公平对待 [2] - 作为回应，美方将暂停认证庞巴迪环球快车系列及所有加拿大制造的飞机，并警告若问题未纠正，将对所有销往美国的加拿大飞机征收50%的关税 [2] 市场反应 - 国际金银价格在30日亚洲交易时段走高，此前一天均刷新历史高点纪录 [2] - 伦敦金现报5435.895，上涨58.735，涨幅1.09% [3] - 伦敦银现报117.585，上涨1.719，涨幅1.48% [3] - COMEX黄金报5466.4，上涨111.6，涨幅2.08% [3] - COMEX白银报117.260，上涨2.831，涨幅2.47% [3] - 美元指数出现大幅波动 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告展示2026年1月29日贵金属及相关品种价格表现、交易数据及贵金属比价等情况，包含伦敦金、伦敦银等价格及变化，COMEX白银库存等交易数据变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格5277.80，变化213.55；伦敦铂最新2650.00，变化 -161.00；伦敦钯最新1980.00，变化 -112.00；WTI原油最新63.21，变化0.82；LME铜最新13186.00，变化72.00；美元指数最新96.35，变化0.58；欧元兑美元最新1.19，变化 -0.01；英镑兑美元最新1.38，变化 -0.00；美元兑日元最新153.31，变化1.12 [1] 交易数据 - COMEX白银库存最新12804.82，变化 -107.67；上期所白银库存最新508.37，变化 -35.87；黄金ETF持仓最新1089.96，变化2.58；白银ETF持仓最新15636.12，变化 -211.42；上金所白银递延费支付方向变化 -1.00，上金所黄金递延费支付方向变化0.00 [1]

内盘白银期货价格表现 - 内盘沪银主力合约价格大幅上涨，最新报30891.00元/千克，日内涨幅达8.51% [1] - 当日开盘价为28900.00元/千克，最高触及31488.00元/千克，最低为28632.00元/千克 [1] - 成交量活跃，达到759570手，上一交易日收盘价为28469.00元/千克 [1] 外盘白银期货价格表现 - 外盘COMEX白银价格短线走高，最新报117.63美元/盎司，日内涨幅为0.87% [1] - 当日开盘价为116.63美元/盎司，最高触及120.57美元/盎司，最低为115.50美元/盎司 [1] - 成交量为42322手，上一交易日收盘价为116.62美元/盎司 [1] 技术指标信号 - 沪银主力日线级别技术指标信号出现分化：MACD与KDJ指标均释放看空信号，而RSI指标释放看涨信号 [2] - COMEX白银日线级别技术指标信号同样分化：MACD与KDJ指标均释放看空信号，RSI指标释放看涨信号 [2]

2026年开年以来，全球黄金白银市场延续"狂飙"行情，带动相关投资产品热度飙升。 消息面上，现货黄金29日继续大涨，一度突破5590美元/盎司。 国内品牌金饰价格也进一步攀升至历史新高，站上1700元/克。老凤祥黄金足金饰品报价1713元/克，单日上涨93元/克；周生生金饰价格为1708元/克，单 日上涨94元；周大福金饰报价1706元/克，单日上涨88元；1月29日，老庙黄金足金饰品报价1706元/克，单日上涨94元。 中国金币集团提示风险 金饰克价首次破1700元 1月29日，中国金币集团发布公告，近期贵金属原材料价格持续大幅攀升，特提醒广大贵金属纪念币集藏爱好者，理性参与投资，注意管控风险。 对于本轮白银价格上涨逻辑，国投白银LOF的基金经理赵建在2025年四季报中给出了部分解读。他表示，2025年四季度，美国政府经历最长"关门"危机， 失业率明显抬升，继9月份降息之后，美联储再次实施两次降息，累计降息50个基点，流动性宽松环境为白银价格上涨提供了支撑；同时，伦敦白银现货 出现阶段性紧张，叠加白银被美国纳入"关键矿产清单"，多重因素共同推动银价走高。 而从行业基本面来看，供需失衡成为白银价格持续大涨的核 ...