Mixed group of millennial aged friends discuss investing and cryptocurrency trading at a cafegettyCovered-call strategies can be an income investors’ best friend. Whether the broader stock market goes up, down or merely grinds sideways, selling covered calls pays.Fortunately, we can buy covered-call funds that do the heavy lifting (“call writing”) for us. These funds yield 7%, 12% and yes even 89%. We simply buy them and collect the dividends.But are all covered-call funds good buys? Of course not. We’ll so ...

投资组合与资产配置 - 投资组合在股票和看涨期权之间进行约50%-50%的分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] 投资风格与筛选方法 - 采用逆向投资风格 专注于因非经常性事件而近期遭遇抛售的股票 [1] - 筛选股票时 特别关注内部人士在新的较低价格买入股票的情况 [1] - 主要在美国市场筛选股票 但也可能持有其他地区公司的股票 [1] 分析方法 - 使用基本面分析来检查通过筛选的公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将公司的财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化持仓的入场和出场点 [1] - 主要在周线图上使用多色线来标识支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1]

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间大约按50%-50%分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格，具有高风险特征，并经常交易流动性差的期权 [1] 选股方法与标准 - 偏好筛选因非经常性事件而经历近期抛售的股票，尤其关注内部人士在新低价位买入的公司 [1] - 主要通过基本面分析来检查通过筛选的公司的健康状况、杠杆水平，并将其财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对在近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] 技术分析应用 - 使用技术分析来优化持仓的入场和出场点 [1] - 主要使用周线图上的多色线条来识别支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制趋势线，并采用多色模式 [1]

XLK ETF概况与结构 - XLK作为规模达880亿美元的科技行业ETF其资产高度集中于前十大成分股这10只股票合计权重超过62%导致ETF走势受少数巨头显著影响[2] - 尽管ETF包含超过70只大型科技股但大量中小市值成分股可能走出独立牛市行情这些个股表现对整体ETF指数影响有限[1] 科技板块技术面分析 - XLK ETF周线图显示百分比价格振荡器指标已出现破位黑线下穿蓝线同时20周移动平均线开始转向暗示技术面走弱[3] - 日线图显示ETF在近期下跌后风险仍处于高位虽然存在反弹可能性但技术形态远非稳妥的买入机会[4] - 科技板块股票近期普遍表现疲弱成为市场中的"弱势群体"在ETF持仓中难以找到技术形态向好的标的[6] 德州仪器个股分析 - 德州仪器作为老牌科技公司市值超过1400亿美元但在XLK ETF中权重低于"科技七巨头"等热门股票[8] - 公司过去五年股价表现停滞不前估值方面追踪和前瞻市盈率均为28倍以2.7倍增长率及近9倍市销率交易并不具备明显估值优势[9] - 日线图显示股价已趋于平坦化可能相对抵御科技板块整体回调百分比价格振荡器指标暗示可能从低位反弹属于 anticipatory 交易机会[10] 期权交易策略 - 针对德州仪器可采用买入看涨期权策略替代直接持股例如购买12月19日到期执行价170美元的看涨期权权利金为310美元[12] - 与直接购买100股需要投入16185美元相比期权策略最大损失限定为310元若股价下跌10%持股策略将损失1620美元[14] - 盈亏平衡点位于173美元股价超过该水平即可获利随着股价接近执行价且剩余时间价值期权价值可能快速上升[15] 市场机会展望 - 在当前科技股长期上涨周期可能出现转变的时期存在多种盈利机会需要灵活寻找不同交易方式[16] - 投资时间框架至关重要虽然中长期对科技股持谨慎态度但市场始终存在短期交易机会[6]

投资组合与策略 - 投资组合中约50%为股票，另外50%为看涨期权[1] - 投资风格为逆向投资，具有高风险特征，且常涉及非流动性期权[1] - 投资时间框架通常为3至24个月[1] 选股与分析方法 - 偏好筛选近期因非经常性事件而遭遇抛售的股票，尤其关注内部人士在新低价格买入的标的[1] - 筛选范围主要覆盖美国市场，涉及数千只股票[1] - 运用基本面分析评估通过筛选公司的健康状况、杠杆水平，并将其财务比率与行业及板块中位数和平均值进行比较[1] - 对近期抛售后买入股票的每位内部人士进行专业背景调查[1] - 运用技术分析优化头寸的入场和出场点，主要在周线图上使用多色线标识支撑和阻力位，并绘制多色趋势线[1]

迈克尔·伯里及其基金持仓概况 - 迈克尔·伯里管理的Scion Asset Management基金资产规模接近14亿美元[4] - 根据13F文件披露，该基金在第三季度共持有8个仓位，但实际仅持有4只股票：Molina Healthcare、Lululemon Athletica、SLM和Bruker[6] - 其余4个持仓为期权头寸，包括对辉瑞和哈里伯顿的看涨期权，以及对英伟达和Palantir Technologies的看跌期权[7] 针对英伟达和Palantir的看跌期权操作 - 迈克尔·伯里购入了价值11亿美元的针对英伟达和Palantir Technologies的看跌期权[1] - 看跌期权意味着买方预期股票价格将下跌，从而能够以更高的锁定价格卖出股票[8] - 此次持仓披露可能对市场情绪产生影响，两只股票价格在消息传出后均出现下跌[2] 持仓性质与投资策略分析 - 13F文件仅是某个时间点的持仓快照，投资组合可能迅速变化，第三季度披露的8个仓位中有7个是新建仓位[11] - 大型对冲基金常使用看涨和看跌期权等工具来对冲风险，并从价格的微小波动中获利[5][9] - 此次看跌期权操作可能仅是针对股票短期高估或面临压力的战术性财务操作，而非对两家公司长期投资价值的否定[9][10][13] 英伟达公司数据 - 当前股价为190美元，单日上涨1.68%[8] - 公司市值达46210亿美元，当日交易价格区间为180.58美元至191.01美元[8] - 过去52周价格区间为86.62美元至212.19美元，毛利率为69.85%[8] Palantir Technologies公司数据 - 当前股价为173.87美元，单日上涨1.00%[12] - 公司市值达4150亿美元，当日交易价格区间为164.50美元至177.26美元[12] - 过去52周价格区间为58.85美元至207.52美元，毛利率为80.81%[12]

投资组合构成 - 投资组合在股票和看涨期权之间大致按50%-50%的比例分配 [1] - 购买股票部分原因是为了不被归类为 degenerate 投资者 [1] 投资风格与策略 - 采用逆向投资风格，具有高风险特征 [1] - 经常交易非流动性期权，买卖价差极大 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 偏好筛选近期因非经常性事件而遭遇抛售的股票 [1] - 特别关注内部人士在新低价格买入股票的公司 [1] 分析方法论 - 使用基本面分析来检查通过筛选的公司的健康状况和杠杆水平 [1] - 将公司的财务比率与行业及板块的中位数和平均值进行比较 [1] - 对近期抛售后购买股票的每位内部人士进行专业背景调查 [1] - 使用技术分析来优化头寸的入场和出场点 [1] - 主要使用周线图上的多色线来识别支撑位和阻力位 [1] - 有时会绘制多色趋势线 [1] 投资筛选范围 - 主要在美国市场筛选数千只股票 [1] - 也可能持有香蕉共和国（指经济不稳定国家）的股票 [1]

佩洛西投资组合概况 - 投资组合中前三大持仓为英伟达、Alphabet和博通[1] - 自2014年中以来投资策略回报率达858.58%，同期标普500指数回报率为263.2%，超额收益达595%[3] 英伟达持仓分析 - 英伟达为最大持仓，占投资组合20%[4] - 2025年1月14日买入50张看涨期权，行权价80美元，到期日2026年1月16日[4] - 该交易披露后英伟达股价上涨47.09%[4] - 若当前行权可获得56.9万美元英伟达股票[5] Alphabet持仓分析 - Alphabet为第二大持仓，占投资组合15%[6] - 2025年1月14日买入50张看涨期权，每张期权对应100股[6] - 该交易后Alphabet股价上涨超过46%[7] - 若当前行权可获得68.355万美元Alphabet股票[7] 博通持仓分析 - 博通持仓占比15%，与Alphabet并列第二大持仓[7] - 近期交易收益超过42%[7]

投资组合与策略 - 投资组合在股票和看涨期权之间约按50%-50%分配 [1] - 投资时间框架倾向于3至24个月 [1] - 采用逆向投资风格，具有高风险特征，并经常交易非流动性期权 [1] 选股标准与流程 - 偏好筛选因非经常性事件而经历近期抛售的股票，尤其关注内部人士在新低价位买入的情况 [1] - 筛选过程覆盖数千只主要在美国的股票 [1] - 运用基本面分析评估通过筛选公司的健康状况、杠杆水平，并将其财务比率与行业及板块中位数和平均值进行比较 [1] - 对每位在近期抛售后购入股票的内部人士进行专业背景调查 [1] 技术分析应用 - 使用技术分析来优化持仓的入场和出场点 [1] - 主要依据周线图上的多色线条来判断支撑和阻力位 [1] - 时常绘制多色模式的趋势线 [1]

文章核心观点 - 介绍一种利用期权策略来管理税负的投资方法 即通过加倍投资于下跌的高信念股票并在31天后卖出原持仓以实现税务亏损 同时使用看涨期权来控制风险[2][4][7] 税务管理策略 - 税务管理对于财富积累至关重要 减少缴纳给美国政府的税款能增加个人留存收益[2][3] - 策略核心是审视投资组合 识别当前价格低于原始买入价格的股票 并以市价购入同等数量新股[4] - 等待31天后卖出原始持仓 实现税务亏损 亏损额为初始买入价与卖出价之差 同时将股票成本基础重置为第二批股票的购买价格[5] - 必须持有新旧仓位满31天 否则将违反美国国税局的洗售规则 导致税务亏损不被允许[6] - 不违反洗售规则进行加倍投资策略的截止日期为11月28日[6] 期权策略应用 - 加倍下跌股票存在风险 建议使用看涨期权作为应对 看涨期权在股价上涨时价值增加[7] - 看涨期权可作为股票替代品 以较少资金建立投资头寸 但期权投资者无法享受股票股息[8] - 以Chipotle Mexican Grill为例 股票52周价格区间为38.30美元至66.74美元 近期股价约为32美元 公司近期批准了5亿美元股票回购[9] - 看好该公司的投资者可购买2026年12月到期的执行价为36美元的看涨期权 31天后卖出高成本基础的原始股票头寸以实现税务亏损[9] - 若持有期权超过一年并在到期前卖出 任何期权收益将按长期资本利得税率处理 若股价未能反弹超过期权执行价 交易失败 期权资金将损失[10]