公司动态：富达投资推出稳定币FIDD - 富达投资计划在未来几周内在以太坊网络上推出名为富达数字美元（FIDD）的稳定币 [1][2] - 该稳定币将由美元1:1支持，储备金将由现金和短期美元计价资产构成，并由富达管理与研究公司负责监督 [2][3] - FIDD将通过富达数字资产、富达加密资产以及面向财富管理者的富达加密资产平台提供，并可在富达的交易平台和加密货币交易所使用 [2] - 富达数字资产国家协会将作为稳定币的发行方，这是一家在联邦特许下运营的私人国家信托银行，上月已获得美国货币监理署的有条件批准，将在联邦监管下运营 [3] 公司战略：富达持续扩展数字资产业务 - 推出FIDD是富达数字资产组合的进一步扩展，公司此前已提供加密货币托管和交易服务、面向零售的加密交易应用程序以及加密货币个人退休账户 [4] - 富达已提供包括比特币、以太坊和Solana在内的多种加密货币交易所交易基金 [4][6] - 公司高管认为稳定币有潜力成为数字市场中支付和结算的核心工具，能为零售和机构客户带来实时结算、24/7运营和低成本资金管理等益处 [3] 行业趋势：金融机构加速布局稳定币 - 富达此举使其加入了越来越多寻求推出自身稳定币的金融机构行列 [1] - 自去年美国总统签署《GENIUS法案》成为法律以来，监管清晰化正为稳定币的推出铺平道路，多家金融机构已显示出推出稳定币的意向 [5] - 美国顶级银行如摩根大通和美国银行等机构正在探索开发自己的稳定币 [5]

全球资金流向的显著转变 - 加密货币ETF出现大规模资金外流，而黄金价格则创下历史新高，两者形成鲜明对比 [1] 加密货币市场资金动态 - 上周加密货币ETF资金外流达17.3亿美元，创下自2025年11月中旬以来最差单周表现 [2] - 资金流向发生逆转，此前一周为22亿美元的资金流入，显示数字资产市场情绪依然脆弱 [2] - 比特币产品资金外流约10.9亿美元，以太坊产品外流约6.3亿美元，两者构成外流主体 [3] - 山寨币资金流向分化，Solana产品逆势获得1710万美元流入，而XRP和Sui产品出现小幅外流 [3] - 做空比特币的产品获得少量资金流入，表明自10月10日市场下跌以来的看跌头寸尚未完全平仓 [3] 资金外流原因分析 - 市场面临宏观和特定领域的双重压力，包括降息预期减弱、负面价格动能以及加密货币未能从更广泛的“货币贬值交易”中获益 [4] 主要发行商与地区影响 - 资金外流在发行商中广泛存在，但大型发行商受影响最大 [5] - 贝莱德的iShares加密产品外流领先，达9.51亿美元 [5] - 富达投资紧随其后，外流4.69亿美元，灰度投资则有2.7亿美元资金流出 [5] - 从地区看，抛售高度集中在美国，总额约18亿美元 [5] 资产管理规模变化 - 加密货币基金总资产管理规模从前一周的1930亿美元下降至1780亿美元 [6] 黄金市场表现 - 黄金价格突破每盎司5000美元的历史里程碑，在发稿时交易价格接近5080美元 [7] - 过去30天内黄金价格上涨超过15%，同比涨幅超过80% [7] - 白银也加入上涨行列，首次突破每盎司100美元 [7] - 地缘政治紧张局势，包括美国与北约在格陵兰问题上的摩擦以及特朗普重新提出的贸易威胁，推动了黄金作为避险资产的需求 [7]

纳斯达克申请放宽加密货币ETF期权交易限制 - 纳斯达克已向美国证券交易委员会提交申请 旨在修改规则以取消对特定加密货币ETF期权的头寸和行权限制 这些限制此前为25,000份合约 [1][3] - 此次规则变更将使得相关加密货币ETF期权适用与其他ETF期权相同的标准头寸限制 旨在建立一致、公正、公平的监管制度并促进自由开放的市场 [3] - 纳斯达克请求美国证券交易委员会放弃标准的30天延迟期 并立即批准该规则生效 [4] 受影响的加密货币ETF产品 - 规则变更将影响一系列已上市的现货比特币和以太坊ETF 主要发行方包括贝莱德和富达投资 [1][2] - 具体受影响的基金包括贝莱德的iShares比特币信托ETF和iShares以太坊信托ETF 富达的Wise Origin比特币基金和以太坊基金 以及灰度、Bitwise、ARK 21Shares、VanEck等公司发行的相关产品 [6] 加密货币ETF市场背景与资金流入 - 美国证券交易委员会于2024年批准后 贝莱德等主要资产管理公司推出了与比特币和以太坊挂钩的ETF [2] - 截至1月22日 现货比特币ETF和现货以太坊ETF的累计净流入总额分别为566亿美元和123.4亿美元 [4] 加密货币与传统金融产品的融合 - 特拉华人寿保险公司宣布 自1月20日起将在其固定指数年金产品组合中加入贝莱德美国股票比特币平衡风险12%指数 这意味着贝莱德的IBIT ETF将通过年金产品为美国投资者提供比特币敞口 [7]

泰国SEC新三年计划与数字资产监管框架 - 泰国证券交易委员会将引入加密货币交易所交易基金新规并将数字资产发展为投资类别作为其新三年计划的一部分 [1] - 该计划旨在提升本地市场竞争力与信心利用技术发展数字资产投资类别并创建可持续的资本市场 [2] - 监管机构承诺在促进市场发展和确保有效监督之间保持平衡以使资本市场保持可信可持续并向所有部门开放 [4] 泰国加密货币市场现状与政策 - 2025年8月泰国SEC评估国内加密货币市场价值为31.9亿美元（1000亿泰铢）日均交易量为9500万美元（29.9亿泰铢） [5] - 该国政策试图在通过豁免加密货币资本利得税等措施促进市场与对不受监管的外国交易所及服务采取强硬立场之间取得平衡 [5] - 新三年计划将重点通过利用技术支持资产代币化以及制定加密货币ETF监管框架并以信托形式探索发行来发展数字资本市场 [5] 金融产品创新与市场发展动向 - 随着新的ETF规则预计在今年初出台泰国期货交易所也在探索启用加密货币期货交易 [6] - 行业观察人士指出泰国采取双轨制方法债券代币的监管沙盒培育本地发行方而ETF的正式化则向全球项目表明该国是外资的安全司法管辖区 [8] - 该国的综合努力表明其追求将加密货币融入传统金融的模式而非将其隔离类似于美国利用银行做市商和批准现货ETF以降低散户投资者操作风险的做法 [7]

泰国加密货币监管框架加速推进 - 泰国证券交易委员会正加速将加密货币整合进其金融生态系统 计划在2026年初正式出台加密货币交易所交易基金和期货交易的相关法规 旨在将泰国打造为东南亚数字资产领域的先进参与者 [1] - 监管机构计划在今年初发布加密货币ETF的设立监管指南 并正式根据《衍生品法》将数字资产认定为官方资产类别 [7][8] 加密货币ETF产品发展 - 泰国SEC已原则上批准ETF 正致力于制定详细的投资操作规则 包括资产管理公司与持牌加密货币交易所之间的合作 [2] - 泰国于2024年6月批准了首只现货比特币ETF 初期仅面向机构投资者 到2025年10月 计划将产品范围从比特币扩展到以太坊等其他资产 形成一篮子加密货币产品 [3] - 这些ETF允许零售和机构投资者无需自我托管即可投资比特币等资产 在新框架下 投资者可将最多**5%**的多元化投资组合配置于数字资产 以吸引风险厌恶型机构并缓解波动性担忧 [3][4] 加密货币期货交易与代币化 - 除ETF外 泰国SEC正在为泰国期货交易所推出加密货币期货交易的新规则 TFEX将依据《期货交易法》运作并利用现有基础设施 [5] - 加密货币期货交易将在TFEX上线 增加对冲工具并通过做市商机制提升流动性 此设置支持价格发现 对冲和更广泛的参与 且投资者无需直接持有加密货币 [5][6] - 泰国SEC同时也在推进代币化投资产品的规则制定 这些举措共同助力泰国成为亚洲新兴的受监管加密货币中心 [2][6]

Thailand’s Securities and Exchange Commission (SEC) plans to issue formal rules for crypto exchange-traded funds (ETFs) early this year. The framework will allow regulated crypto ETFs to launch domestically and give investors exposure without direct wallet or custody risk. The SEC has approved the concept in principle and is now finalizing investment and operational conditions. Deputy secretary-general Jomkwan Kongsakul said crypto will be treated as another asset class. However, portfolio allocations to ...

Thailand’s Securities and Exchange Commission is finalizing regulations to introduce crypto exchange-traded funds early this year, alongside rules for crypto futures trading and expanded tokenized investment products, as the regulator moves to align the country’s capital market framework with accelerating global trends in digital asset adoption. According to the Bangkok Post, Deputy Secretary-General Jomkwan Kongsakul confirmed that the SEC plans to issue formal guidelines supporting the establishment of ...

比特币与以太坊ETF资金流向 - 2026年初两个交易日内 比特币和以太坊美国ETF获得超过15亿美元的新资金流入[1] - 随后一周内 投资者从比特币ETF中赎回13亿美元 从以太坊ETF中赎回3.51亿美元[1] - 资金外流发生在年初积极开局后 此前数周资金流均为负值[2] 加密货币市场价格表现 - 比特币近期价格约为90,623美元 过去一周上涨1%[2] - 以太坊近期交易价格为3,093美元 过去一周基本持平 周中曾触及3,293美元的高点[2] - 尽管在2025年因美国前总统特朗普的胜选及后续立法创下新高 但比特币和以太坊目前交易价格远低于其历史记录[3] - 其他主要数字资产如XRP和Solana过去一周上涨4% 分别交易于2.09美元和136美元[5] 市场背景与宏观驱动因素 - 加密货币市场在2025年以亏损收官 此前未能从10月份的大规模抛售中恢复 当时超过190亿美元的杠杆头寸被清算 为数字资产历史上最大规模的清算事件[2] - 市场观察人士指出 投资者需关注大局 对冲货币贬值的交易策略在今年可能仍然有效[3] - 2025年 投资者在该策略下特别关注比特币以及黄金和其他贵金属[4] - 专家认为 随着美国及其他主要经济体承担更多债务 这很可能成为一种长期策略[4] 投资渠道与产品发展 - 美国投资者现在可以通过ETF轻松获得加密货币敞口 这些ETF于2024年获得美国证券交易委员会批准 由贝莱德、富达和灰度等主要资产管理公司管理[4]

行业现状与需求 - 全球超高净值人士希望将大量资金配置于加密货币，但传统银行除少数交易所交易基金外，未能提供全面的支持服务 [1] - 传统私人银行和财富管理机构普遍认为，除ETF外，客户对加密货币没有显著需求，这导致在服务富裕客户与加密货币之间存在“先有鸡还是先有蛋”的难题 [2] - 寻求加大加密货币投资却难以从传统财富管理机构获得适当支持，已成为超高净值家族办公室的趋势 [3] - 传统财富管理行业正面临向富裕客户提供数字资产的巨大压力，例如在阿联酋，63%的超高净值投资者已经更换或正在考虑更换财富经理 [3] 投资行为演变 - 早期，许多家族办公室对加密货币的投资偏好类似于风险投资，只有极少数早期进入者会购买现货加密货币，并将其少量配置存储在保险柜的硬件设备中 [4] - 随着加密货币作为资产类别的认知逐渐成熟，越来越多的家族办公室开始反思是否应该更早地进入加密货币市场 [5] - 当超高净值客户提出是否应该更早投资加密货币的问题时，仅提供加密货币ETF可能已无法满足其需求 [5] 公司举措与服务 - 币安将其VIP和机构业务视为机遇，并推出了针对高净值人士的“币安尊享”服务，作为对“币安财富”的补充 [1] - “币安尊享”旨在通过所谓的“白手套”方式服务超级富豪，其特点是更高级别的沟通、手把手指导和尊崇服务 [6] - 该服务将指导客户完成开户流程，包括法币与加密货币的兑换，并协助其完成首次加密货币购买，购买建议将基于对客户背景、历史、投资概况和风险偏好的了解 [6]

摩根士丹利申请加密货币ETF - 摩根士丹利计划在2026年扩展加密货币业务 已向美国证券交易委员会提交申请 计划推出名为“摩根士丹利比特币信托”和“摩根士丹利Solana信托”的比特币和Solana交易所交易基金 [1] 加密货币ETF产品定义与特点 - 交易所交易基金是一种集合投资者资金以追踪标的资产、指数或一篮子资产表现的投资工具 与共同基金不同 ETF在股票交易所全天交易 价格像个股一样波动 [2] - 加密货币ETF是一种让投资者无需直接购买或持有加密货币即可获得相关敞口的投资基金 其可持有包括加密货币在内的多种资产 投资者通过购买ETF份额获得多元化敞口而无需直接持有标的资产 [3] - ETF提供透明度、流动性和较低的费用 是寻求高效市场准入和投资组合多元化的零售及机构投资者的热门选择 [4] 基金运作机制 - 根据申请文件 信托基金将发行预计在美国证券交易所上市的受益权普通股 这将为零售投资者提供比特币和Solana价格波动的敞口 而无需他们直接托管加密货币 [5] - 根据招股说明书 该信托基金作为被动投资工具运作 持有比特币和Solana 并根据定价基准（一个汇总了主要BTC和SOL现货交易所执行交易活动的综合指数）来评估其份额价值 该结构设计旨在扣除费用和负债后紧密追踪BTC和SOL的价格表现 [6] 监管与托管结构 - 该信托基金及其发起人不受1940年《投资公司法》监管 这意味着适用于共同基金的传统投资者保护在此不适用 发起人也非根据《投资顾问法》注册的投资顾问 [7] - 比特币托管外包给受监管且有保险的托管机构 但保险不覆盖价值下跌或特定盗窃事件之外的损失 [7]