行业投资评级 - 新材料行业评级为领先大市-B(维持) [2] 核心观点 - DAC项目入选上海关键技术研发计划 标志着DAC技术获得政府高度认可与强力支持 是国内应对气候变化和推动绿色能源产业发展的重要里程碑 项目具备前沿科学价值和清晰产业化路径 随着千吨级示范项目建成投产 将为后续万吨级乃至百万吨级商业项目积累工程数据与运营经验 对制定行业标准 培育碳捕集新兴产业生态具有先行先试作用 有望实现捕集成本降至千元的商业化目标 [7][55] - 建议关注DAC技术降本所需关键吸附材料及相关设备 包括蓝晓科技 建龙微纳 锡装股份 中国能建 协鑫科技 联合水务 [7][55] 二级市场表现 - 本周新材料板块下跌0.31% 跑输创业板指2.67% [4] - 近五个交易日各细分板块表现：合成生物指数下跌0.51% 半导体材料下跌4.74% 电子化学品下跌1.54% 可降解塑料上涨0.02% 工业气体下跌1.20% 电池化学品上涨13.36% [4][19] - 个股表现：实现正收益个股占比29.21% 天岳先进上涨19.81% 厦钨新能上涨17.16% 海正生材上涨16.71% 表现较弱个股包括华海诚科下跌15.18% 正帆科技下跌12.52% 联瑞新材下跌12.08% [25] - 资金流动：机构净流入个股占比22.52% 金发科技净流入9.79亿元 晶瑞电材净流入2.34亿元 净流出较多个股包括光威复材净流出4.67亿元 新和成净流出3.95亿元 [25] 产业链价格跟踪 - 氨基酸价格：缬氨酸12750元/吨(-1.92%) 精氨酸22900元/吨(-1.08%) 色氨酸39500元/吨(-4.82%) 蛋氨酸22050元/吨(-0.68%) [5][28] - 可降解塑料价格：PLA注塑级17800元/吨(不变) PLA吹膜级17200元/吨(不变) PBS17800元/吨(不变) PBAT9850元/吨(不变) [5][31] - 工业气体价格：氧气489元/吨(+5.62%) 氮气503元/吨(-1.37%) 二氧化碳329元/吨(-0.90%) 氢气2.4元/立方米(不变) [35] - 电子化学品价格：UPSSS级氢氟酸11000元/吨(不变) EL级氢氟酸5600元/吨(+5.66%) G2级双氧水950元/吨(不变) G5级硫酸2300元/吨(不变) [38] - 维生素价格：维生素A64000元/吨(不变) 维生素E64500元/吨(-1.53%) 维生素D3227500元/吨(不变) 泛酸钙40500元/吨(不变) 肌醇26000元/吨(不变) [5][43] - 高性能纤维价格：碳纤维83750元/吨(不变) 芳纶10.27万元/吨(+17.62%) PA6615200元/吨(-1.30%) 涤纶工业丝8500元/吨(-2.30%) [5][44][46] 行业要闻 - 工信部 市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 目标规模以上计算机 通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右 电子信息制造业年均营收增速5%以上 [52] - 上海新一轮"禁塑令"正式落地 依法禁止 限制使用一次性塑料制品 推动应用可循环 易回收 可降解的替代产品 违者最高面临10万元罚款 [53] - 普利特年产5万吨改性塑料项目投产 总投资规模超过10亿元 业务覆盖智能装备 低空经济 新能源汽车 储能装备四大领域 [54] - 联泓新科24万吨/年聚醚多元醇项目中交 采用自主开发工艺技术 生产高性能聚醚多元醇产品 [55]

市场与板块表现 - 新材料指数本周上涨2.57% 跑赢创业板指2.09% [1][2] - 近五个交易日细分板块涨幅：合成生物指数2.17% 半导体材料2.90% 电子化学品1.91% 可降解塑料3.34% 工业气体2.03% 电池化学品1.81% [1][2] 产业链价格变动 - 氨基酸价格周环比下降：缬氨酸13900元/吨(-2.11%) 精氨酸23250元/吨(-3.12%) 色氨酸44500元/吨(-2.20%) 蛋氨酸22400元/吨(-0.88%) [3] - 可降解材料价格持平：PLA注塑级17800元/吨 PLA吹膜级17200元/吨 PBS17800元/吨 PBAT9850元/吨 [3] - 维生素价格多数稳定：维生素A64000元/吨 维生素E67500元/吨(-0.74%) 维生素D3 225000元/吨 泛酸钙40500元/吨 肌醇26000元/吨 [3] - 工业气体价格无变化：UPSSS级氢氟酸11000元/吨 EL级氢氟酸5300元/吨 [3] - 塑料纤维品种分化：涤纶工业丝8900元/吨(+2.30%) 涤纶帘子布6月出口均价16453元/吨(-1.12%) 芳纶8.73万元/吨(-1.21%) 氨纶27000元/吨 PA6615500元/吨(-1.90%) 癸二酸6月出口均价28295元/吨(-0.33%) [3] 碳捕集技术进展 - 西方石油Stratos DAC项目预计2025年启动二氧化碳捕集 已签署2030年前绝大多数碳清除额度 [4][5] - 2025年Q1与摩根大通、PaloAltoNetworks签订2项碳清除协议 反映市场需求强劲 [5] - 与阿联酋XRG公司评估合作开发南德克萨斯DAC项目 [5] - DAC与EOR协同技术可使美国额外回收500-700亿桶石油 延长能源独立时间10年 [5] 国内相关企业布局 - 蓝晓科技与Climeworks战略合作 建成样板工程并实现吸附材料规模化供货 与国际化学品公司开展碳捕捉材料技术开发 [5] - 建龙微纳开发出高效分子筛吸附剂 具有二氧化碳吸附容量大、选择性强、易解吸特性 [6] - 锡装股份与碳生万物设立合资公司 推进全球首个DAC制可持续航空燃料产业化项目 计划2025年底产出示范油 2027年启动十万吨级商业化项目 [6]