2025 年 8 月 14 日 行业研究/行业周报 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻 相关报告： 【山证新材料】人工智能与碳金融时代 "负碳资产"，关注 DAC 材料及设备标 的-直接空气捕集（DAC）点评之二 2025.8.8 【山证新材料】世界机器人大会召开在 即，关注人形机器人领域材料进展-新材 料周报（250728-0801） 2025.8.6 冀泳洁 博士 执业登记编码：S0760523120002 西方石油更新 DAC 项目进度，关注国内吸附材料及设备机遇 邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001 申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 新材料 新材料周报（250804-0808） 领先大市-B(维持) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS 级氢氟酸(11000 元/吨，不变)、EL 级氢 氟酸(5300 元/吨，不变) 分析师： 塑料及纤维：碳纤维(83750 元/吨，不变)、涤纶工业丝(8900 元/吨，2.30%)、 涤纶帘子布 6 月出口均价为(16453 元/吨，-1.12%)、芳纶(8.73 万元/吨，-1 ...

市场走势 - 上证指数收盘3,635.13，跌幅0.12% [4] - 深证成指收盘11,128.67，跌幅0.26% [4] - 沪深300收盘4,104.97，跌幅0.24% [4] - 中小板指收盘6,902.74，跌幅0.25% [4] - 创业板指收盘2,333.96，跌幅0.38% [4] - 科创50收盘1,043.54，跌幅1.39% [4] 化学原料行业（DAC技术） - 直接空气捕集（DAC）成为人工智能与碳金融时代的"负碳资产"，科技巨头（如微软）和石化巨头（如埃克森美孚）加速布局 [5] - AI需求爆发导致数据中心能耗剧增，2024年全球数据中心电力消耗达415太瓦时（占全球1.5%），2030年预计达945太瓦时 [5] - 微软开发DAC与数据中心集成技术，利用数据中心废热作为DAC吸附剂再生热源，降低能耗30%-40% [5] - 石化巨头通过碳封存技术优势布局DAC，西方石油以11亿美元收购Carbon Engineering 68%股权并投建50万吨DAC装置 [5] - 投资建议：关注吸附材料标的蓝晓科技（与Climeworks合作）、建龙微纳（高效分子筛吸附剂），设备标的锡装股份（参与DAC制可持续航空燃料项目） [5][8] 北鼎股份2025年中报 - 2025H1营收4.32亿元（同比+34.05%），归母净利润0.56亿元（同比+74.92%），Q2净利润同比+140.86% [9] - 自主品牌收入占比82.49%（同比+43.6%），电炉及电饭煲收入增速最快（+324.36%），蒸炖锅收入占比最高（32.18%） [9] - 直销渠道收入占比65.53%（同比+53.04%），京东渠道增速达96.36%，抖音人均消费金额最高（868.99元） [9] - 毛利率49.71%（同比+0.75pct），净利率12.93%（同比+3.02pct），管理费用率下降3.57pct [9] - 分红方案：每10股派0.85元，占净利润49.39% [10] - 预计2025-2027年营收分别为9.01亿元（+19.6%）、10.07亿元（+11.8%）、11.28亿元（+12%） [11]

行业投资评级 - 直接空气捕集（DAC）行业评级为"领先大市-A"（维持）[1] 核心观点 - DAC技术是人工智能与碳金融时代的"负碳资产"，具备独特价值属性[1][2] - 科技巨头（如微软、Meta）支持DAC的核心原因：AI需求爆发导致数据中心碳排放剧增，DAC可与数据中心集成实现碳减排[2] - 2024年全球数据中心电力消耗约415太瓦时（占全球1.5%），2030年将达945太瓦时，2035年达1200太瓦时[2] - 2023年相比2020年，亚马逊/微软/Meta/Alphabet温室气体排放增长182%/155%/145%/138%[2] - DAC与数据中心集成的两大优势：1）利用PPA绿电供电 2）回收制冷系统废热作为吸附剂再生热源（制冷能耗占数据中心30%-40%）[2] - 石化巨头（如西方石油）支持DAC的核心原因：1）DAC具备碳金融底层资产属性 2）掌握碳封存技术先发优势[3] - 西方石油以11亿美元收购Carbon Engineering 68%股权并投建50万吨DAC装置[3] 投资建议 - 重点关注DAC吸附材料及设备标的[4][6] - **蓝晓科技**：与Climeworks战略合作，建成样板工程并规模化供货吸附材料，拥有二氧化碳吸附解析装置专利[4] - **建龙微纳**：开发出高效分子筛吸附剂，显著降低碳捕集能耗[4][6] - **锡装股份**：合资推进DAC制可持续航空燃料项目，计划2025年底产出示范油，2027年启动十万吨级商业化[6] 技术进展 - 微软已开发DAC与数据中心集成技术，并利用AI模型加速吸附材料研发[2] - 摩根大通试验碳信用代币化，推动碳市场金融化[3]