财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入为5.716亿美元，同比下降10.1%，同店基础上下降7.7%，主要因出售《奥斯汀美国政治家报》及客户收入反转等因素 [31] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5050万美元，利润率为8.8%，同比下降符合预期，预计二季度提高，下半年恢复增长 [33][34] - 第一季度净亏损700万美元，较去年改善约7700万美元，调整后净亏损1300万美元，改善约2300万美元 [35] - 第一季度总数字收入为2.504亿美元，下降6.4%，同店基础上下降3.8%，预计二季度企稳，下半年有更显著增长 [36] - 第一季度末现金余额约8600万美元，未偿净债务约9.51亿美元，自由现金流为1020万美元，增长7.6%，预计二季度与一季度相似，下半年更可观 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度数字业务面临挑战，数字收入受新闻探索和数字营销解决方案（DMS）业务疲软及收入反转影响，但3月是数字收入表现最佳月份，趋势延续至二季度 [7][36] - 数字仅订阅收入超4300万美元，同店有轻微增长，受奥斯汀出售和客户流失影响，公司将聚焦本地订阅产品价值最大化 [36] 印刷业务 - 印刷业务连续两个季度实现印刷和商业收入趋势的连续改善，定价策略推动用户留存，业务仍有长尾，是现金流重要来源 [37] 国内和网络媒体业务 - 第一季度收入趋势受2024年非战略业务出售和2025年奥斯汀剥离影响，调整后EBITDA为3320万美元 [38] 新闻探索业务 - 第一季度收入受英国当地经济影响，数字广告趋势放缓，调整后EBITDA为1390万美元 [38] 数字营销解决方案业务 - 第一季度核心平台收入为1.082亿美元，调整后EBITDA为850万美元，约有13400个核心平台客户，核心平台每用户平均收入（ARPU）约2700美元，预算留存有适度改善 [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 公司战略 - 坚持多元化数字战略，以高参与度数字受众为基础，优先深化用户参与，通过个性化体验和多元化货币化机会扩大数字收入 [14][15] - 推进One Team Sports战略，通过USA TODAY的新体育垂直平台Studio nine拓展女性体育报道，已取得初步成果，有望创造新收入流 [18][19] - 调整组织架构，使消费者、内容和产品团队更紧密合作，聚焦本地用户，开发个性化产品，推动数字仅订阅业务增长 [21][22] - 应对谷歌手动操作影响，通过创新解决方案和战略合作伙伴关系，加速业务增长，解锁现有内容即时货币化机会 [25][26] - 加强DMS业务基础，执行明确行动计划，包括推出新客户关系管理（CRM）集成、强化搜索优化能力、升级AI解决方案DASH等，提高客户留存率 [27][28] 行业竞争 - 谷歌在数字广告市场的垄断行为受到挑战，联邦法院裁决为行业带来更公平、透明和竞争的市场环境，公司有望受益于更高的每千次展示费用（CPM）、填充率和广告价值链参与度 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是公司发展的关键一年，预计呈现前低后高态势，第一季度虽面临挑战，但已实现盈利和自由现金流改善，后续有望推动收入趋势显著改善 [6][7] - 公司对全年业务展望充满信心，相信能够实现收入趋势改善、调整后EBITDA和自由现金流连续三年增长以及净收入提升 [11][12] - 数字广告生态系统的结构性变化为公司带来机遇，公司将加速拓展第一方数据、深化直接广告关系和发展技术基础设施，以更好地管理和货币化库存 [13] - 尽管面临宏观经济不确定性，但公司业务基本面正在改善，包括用户留存率提高、收入基础多元化和运营效率提升，为实现全年目标提供有力支持 [57] 其他重要信息 - 公司发布了2025年第一季度财报补充文件，提供了本季度业绩和全年业务展望的详细信息 [2] - 公司对前瞻性陈述进行了风险提示，提醒投资者关注相关风险因素 [3][4] - 公司对高管团队进行了调整，以提高组织效率和决策速度，实现成本节约 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 谷歌在反垄断案中的败诉对公司业务的影响及带来的机会 - 谷歌败诉为数字广告市场带来更公平有利的环境，公司作为大型出版商将受益于更高透明度和收入份额，有望获得更多库存控制权和价格回流，长期来看将带来更大广告货币化机会，同时也支持了公司对谷歌的诉讼 [45][46][47] 问题2: 公司如何应对谷歌手动操作对联盟收入业务的影响及增长预期 - 公司与联盟合作伙伴共同寻找解决方案，多数情况下利用自身内容重新激活或加速联盟收入增长，同时通过多元化货币化策略，如AI授权协议、订阅产品等，增加平台货币化机会 [50][51] 问题3: 公司重申2025年业绩指引的信心来源及宏观背景下的考量 - 公司对业绩指引充满信心，因为业务表现是渐进式提升，预计下半年取得显著进展，目前市场需求和购买行为无重大变化，业务基本面改善，包括用户留存率提高、收入基础多元化和运营效率提升 [56][57] 问题4: 公司对DMS业务收入增长的信心来源 - 公司预计DMS业务从第一季度到第二季度将有显著改善，第二季度收入接近持平，下半年恢复增长，预算留存率上升、SaaS产品DASH对客户留存的积极影响、核心业务投资加强以及产品套件改进等因素增强了公司信心 [61][62][63] 问题5: 公司如何改善下半年数字收入增长趋势 - 公司认为第一季度数字收入表现是异常情况，相关不利因素不会重复，业务基本面正朝着积极方向发展，DMS留存率提高、合作伙伴收入增长、新收入流贡献以及行业广告生态系统变化将为数字收入增长提供支持 [66][67][68] 问题6: 数字订阅收入在同店基础上的情况及潜在趋势 - 同店基础上数字订阅业务有一定增长，但低于历史水平，下降原因是季度内收入反转高于正常水平，公司对该业务增长潜力有信心，将通过本地参与、生命周期营销、相邻机会开发和自动化工具部署等举措加速增长 [73][74][75] 问题7: 公司如何吸引更多广告预算到平台 - 公司通过与广告商建立关系，提供完整产品组合和漏斗套件，结合DMS业务，利用第一方数据优势提高CPM，同时注重视频内容和货币化，以增加广告货币化机会 [78][79][80] 问题8: 公司房地产非战略资产出售情况 - 公司基本完成房地产非战略资产出售，第一季度有小规模出售，预计全年还有少量中小规模出售，公司预计今年产生大量自由现金流，不急于出售对业务有负面影响的资产 [81][82][83]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入为5.716亿美元，同比下降10.1%，同店基础上下降7.7%，主要因出售《奥斯汀美国政治家报》及客户收入反转等因素 [31] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5050万美元，利润率为8.8%，预计第二季度将提高，下半年实现增长 [33] - 第一季度净亏损700万美元，较去年改善约7700万美元，调整后净亏损1300万美元，改善约2300万美元 [35] - 第一季度总数字收入为2.504亿美元，下降6.4%，同店基础上下降3.8%，占总收入约44%，预计第二季度企稳，下半年实现增长 [36] - 第一季度数字订阅收入超4300万美元，同店有轻微增长，受奥斯汀出售和客户流失影响 [36] - 第一季度末现金余额约8600万美元，未偿净债务约9.51亿美元，自由现金流为1020万美元，增长7.6%，预计全年偿还超1.25亿美元债务，年底第一留置权净杠杆接近两倍 [40][42] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度平均每月有1.95亿独立访客，同比增长超4% [14] - 数字营销解决方案（DMS）业务第一季度核心平台收入为1.082亿美元，调整后EBITDA为850万美元，有13400个核心平台客户，核心平台每用户平均收入（ARPU）约2700美元，预计第二季度收入接近持平，下半年恢复增长 [39][61] 印刷业务 - 印刷和商业收入趋势连续两个季度改善，定价策略推动用户留存，有望带来更多广告机会，是现金流的重要来源 [37] 国内和网络媒体业务 - 第一季度调整后EBITDA为3320万美元，收入趋势受2024年非战略业务出售和2025年奥斯汀剥离影响 [38] 新闻探索业务 - 第一季度调整后EBITDA为1390万美元，受英国当地经济影响，数字广告趋势放缓 [38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多元化数字战略，以扩大数字收入和提高用户参与度为目标，通过提供个性化体验和多样化的货币化机会来实现增长 [14][15] - 公司计划成为美国领先的体育媒体业务，通过“One Team Sports”和新推出的“Studio nine”平台来推动体育内容的发展 [18] - 公司积极应对谷歌的手动操作影响，通过创新解决方案和战略合作伙伴关系来加速增长，同时加强对现有内容的货币化 [25][26] - 公司致力于提升DMS业务的客户体验，通过战略投资和产品升级来提高客户留存率和减少对搜索业务的依赖 [27][29] - 行业方面，谷歌在数字广告市场的垄断被打破，有望为公司带来更公平和有利的广告市场环境，提高CPM、填充率和广告价值链的参与度 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度面临独特挑战，但公司对实现全年财务目标充满信心，预计第二季度及下半年业务表现将改善 [6][7] - 公司认为自身具有长期增长机会，行业领先的规模、多样化的数字业务和丰富的内容是增长的动力，同时不断解锁新的货币化机会 [11] - 公司重申2025年全年业务展望，相信能够改善收入趋势，实现调整后EBITDA和自由现金流的连续三年增长，并提高净收入 [11][12] - 管理层对公司的运营和财务计划充满信心，认为数字增长战略已取得有意义的进展，未来将释放更多价值 [42] 其他重要信息 - 公司近期宣布了关键的领导层过渡，任命Tricia Gosser为首席财务官 [9] - 公司在第一季度进行了组织变革，以更好地整合消费者、内容和产品团队，优先获取高参与度、长期和高利润的本地订阅用户 [21] - 公司在第一季度通过债务偿还和回购可转换债券来加强资本结构，减少未来稀释 [38][41] 问答环节所有提问和回答 问题1: 谷歌反垄断案败诉对公司业务的影响及机会 - 谷歌败诉为公司和所有出版商创造了更公平和有利的广告市场环境，有望提高透明度和收入份额，公司因规模和影响力将受益，同时该裁决支持了公司对谷歌的诉讼 [45][46][47] 问题2: 如何应对谷歌手动更改对联盟收入业务的影响及增长预期 - 公司与联盟合作伙伴共同寻找解决方案，利用自身内容重新激活或加速联盟收入增长，同时通过多元化货币化战略和内容授权交易来抵消谷歌的影响 [50][51] 问题3: 公司对2025年业务展望的信心及考虑的因素 - 公司对业务展望充满信心，基于市场实时趋势、与广告商的沟通、业务基本面的改善、运营效率的提升以及各业务线的积极发展 [56][57][60] 问题4: 对DMS业务收入增长的信心来源 - 公司预计DMS业务从第一季度到第二季度将有显著改善，第二季度收入接近持平，下半年恢复增长，信心来自预算留存率的提高、SaaS产品DASH的影响、核心业务的投资和产品开发的进展 [61][62][63] 问题5: 如何改善数字收入增长趋势 - 第一季度数字收入下降是异常情况，未来数字收入有望企稳并增长，得益于业务基本面的改善、DMS留存率的提高、新收入流的增加以及行业广告生态系统的变化 [66][67][68] 问题6: 数字订阅收入在同店基础上的潜在趋势 - 同店基础上数字订阅业务有增长，但低于历史水平，下降原因是收入反转增加，公司通过多项举措加速数字订阅业务增长，如本地参与、生命周期营销、相邻机会开发和自动化工具部署 [73][74][75] 问题7: 如何将更多预算吸引到数字广告平台 - 公司通过利用与广告商的关系、提供完整的产品组合、发展第一方数据解决方案、专注视频内容和货币化等方式来提高CPM和广告货币化 [79][80][81] 问题8: 房地产非战略资产销售的现状 - 公司已处理大部分房地产非战略资产，第一季度有小规模销售，预计全年还有少量中小规模销售，目前不急于出售对业务有负面影响的资产 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总运营收入为5.716亿美元，同比下降10.1%，同店基础上下降7.7%，主要因出售《奥斯汀美国政治家报》及数字业务客户收入反转 [30] - 第一季度调整后EBITDA为5050万美元，利润率8.8%，预计第二季度提高，下半年恢复增长 [31] - 第一季度运营费用下降18.1%，部分因退出业务影响，费用受当前关税政策影响不大 [32] - 第一季度净亏损700万美元，较去年改善约7700万美元，调整后净亏损1300万美元，改善约2300万美元 [33] - 第一季度总数字收入2.504亿美元，下降6.4%，同店基础上下降3.8%，占总收入约44%，预计二季度企稳，下半年增长 [34] - 第一季度末现金余额约8600万美元，未偿净债务约9.51亿美元，自由现金流1020万美元，增长7.6%，预计二季度相当，下半年增加 [38] - 第一季度偿还约7500万美元债务，后续回购1400万美元2027年可转换票据，预计2025年偿还超1.25亿美元债务，年底第一留置权净杠杆接近两倍 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第一季度数字业务受《新闻探索》和DMS业务疲软及收入反转影响，数字订阅收入超4300万美元，同店有小幅增长，受奥斯汀出售和客户流失影响 [34] - 数字营销解决方案业务第一季度核心平台收入1.082亿美元，调整后EBITDA为850万美元，约13400个核心平台客户，核心平台ARPU约2700美元 [37] 印刷业务 - 印刷业务连续两个季度印刷和商业收入趋势改善，定价策略提升了订阅用户留存率，有望带来更多广告机会，是现金流重要来源 [35] 国内和网络媒体业务 - 第一季度调整后EBITDA为3320万美元，收入趋势受2024年非战略业务出售和2025年奥斯汀剥离影响 [36] 新闻探索业务 - 第一季度调整后EBITDA为1390万美元，受英国当地经济影响，数字广告趋势放缓 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度平均每月有1.95亿独立访客访问平台，同比增长超4% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持多元化数字战略，深化数字受众参与度，拓展数字收入，通过内容、消费者和产品团队协作推进多元化货币化 [14][15] - 公司通过One Team Sports战略，有望成为美国领先体育媒体业务，新体育垂直平台Studio nine已取得初步成功 [17] - 数字营销解决方案业务执行明确行动计划，包括推出新CRM集成、加强搜索优化、升级AI解决方案DASH等，以提高客户留存率和减少对搜索的依赖 [26][27] - 行业方面，谷歌在反垄断案中败诉，为公司和所有出版商创造更公平有利的广告市场，公司有望获得更高CPM、填充率和广告价值链参与度 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2025年是分上下半场的一年，第一季度虽面临挑战，但已取得盈利和自由现金流改善，后续数字业务将带动收入趋势改善，重申全年业务展望 [6][7] - 尽管宏观环境动态变化，但公司业务基本面增强了对2025年的乐观情绪，第一季度的成果为二季度带来信心 [89] 其他重要信息 - 公司宣布任命特里西亚·戈瑟为首席财务官，克里斯·赵离开数字营销解决方案部门 [9][10] - 公司与道琼斯、微软、亚马逊等合作，通过联合、战略伙伴关系、人工智能平台和电子商务业务实现现有内容的即时货币化 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1：谷歌在反垄断案中败诉对公司业务的影响及机会 - 运营层面，为公司和出版商创造更公平有利的广告市场，公司将获得更多库存控制权和更高收入份额，长期有更大机会实现广告库存货币化；法律层面，为公司对谷歌的诉讼提供支持 [44][45] 问题2：如何应对谷歌手动更改对联盟收入业务的影响及增长预期 - 与联盟伙伴合作寻找最佳解决方案，部分情况下取消合同重新开始，多数情况利用自身内容重新激活或加速联盟收入增长，同时通过多元化货币化战略和新的授权交易等弥补损失 [49][50] 问题3：公司对谷歌诉讼索赔金额的大致范围 - 索赔金额未公开，但数额巨大，公司是该领域最大出版商之一，应占较大份额 [53] 问题4：重申2025年指导的信心及考虑宏观背景的因素 - 管理层对指导有信心，业务表现将逐步提升，下半年进步更显著，当前市场需求和购买行为无重大变化，业务基本面改善，如印刷业务趋势好转、数字业务是短期异常、DMS业务客户预算稳定等 [55][56] 问题5：DMS收入增长的信心来源 - 预计从第一季度到第二季度有显著改善，第二季度收入接近持平，第一季度预算留存率上升、SaaS产品DASH对客户留存有积极影响、核心业务投资加强等因素带来信心，预计下半年恢复增长 [60][61] 问题6：下半年改善数字收入增长趋势的方法 - 第一季度数字业务结果是异常情况，相关影响因素不会重复，业务基本面正在改善，如DMS留存率提高、合作伙伴收入增长、新收入流贡献增加，以及行业广告生态系统变化带来的积极影响 [65][67] 问题7：数字订阅收入同比下降的同店情况及潜在趋势 - 同店基础上数字订阅业务有增长，但低于历史水平，下降因季度内收入反转增加，公司对数字订阅业务增长潜力有信心，将通过本地参与、生命周期营销、相邻机会挖掘和自动化等举措加速增长 [73][74] 问题8：将更多预算吸引到平台的工具和方法 - 利用与广告商的关系提供完整产品组合，结合DMS业务；利用多年积累的第一方数据和解决方案；专注视频内容和视频货币化，提高广告货币化能力 [79][80] 问题9：房地产非战略资产销售情况 - 大部分房地产投资组合已处理完毕，第一季度有小笔销售，预计全年还有少量中小规模销售，公司预计今年有大量自由现金流，不急于出售对业务有负面影响的资产 [82]

融资与战略合作 - 公司完成5400万美元BB轮融资 投资方包括FedEx、Foxconn和FM Capital [1] - 此轮战略融资将加速公司SmartWheels™技术开发及GO Loop服务启动 [5] - 已签署TD Cowen作为投资银行筹备2025年底的C轮融资 [5] 核心技术与产品 - 专利技术SmartWheels™集成智能悬挂和推进系统 提供"魔毯般"驾驶体验 [3] - DASH车型具备90立方英尺空间、110英里续航 税后售价约2万美元 2025年Q4交付 [3] - FLOW车型采用全线控驱动 配备185立方英尺空间、200+英里续航 支持轮椅无障碍进出 [3][4] - 收购无人配送车辆提供商Clevon 强化自动驾驶系统(ADS)能力 [4] 商业模式与服务 - 通过GO Loop服务中心提供车辆维护/充电/维修服务 降低司机运营成本 [1] - 为网约车和配送公司提供更具成本效益的电动化解决方案 [2] - FLOW车型采用中央驾驶座舱设计 支持人工驾驶与自动驾驶模式快速切换 [4] 市场定位与愿景 - 瞄准可持续本地出行市场 解决当前电动车成本高/充电难/维修贵痛点 [1] - 团队由MIT创业者领导 CEO曾主导三星支付等4个规模化科技项目 [2] - 在美国、欧洲和亚洲布局团队 推动可持续网约车及配送解决方案创新 [5] 公司背景 - 定位为新一代移动科技公司 专注于智能电动车及运输服务 [6] - 核心产品包括FLOW系列智能电动车和GO Loop本地电动交通服务(LETS) [6]