企业级数据智能Agent - Agent产品当前火热但真正懂企业决策的Agent仍稀缺[1] - 企业内部积累的大量业务数据尚未被高效利用[1] - 复杂非标化跨部门数据需通过Agent转化为业务价值[1] 核心应用场景 - 行业首个企业级数据智能分析AI Agent SwiftAgent已服务中金平安沃尔玛宝洁博世等头部企业[3] - Agent需解决数字化转型规划指标体系设计指标平台建设数据价值业务化等关键问题[3] 技术实现路径 - Agent需逐步理解业务逻辑并形成决策洞察[1] - 数据直接影响Agent的决策逻辑构建[8] - 对比传统BI+大模型方案 Agent+Data模式具有差异化优势[8] 行业落地案例 - 数势科技联合创始人谭李具备京东百度德勤等跨领域数据中台经验[3] - 飞轮科技团队研发的Apache Doris应用于日志存储分析及半结构化数据分析[4][5] - 网络安全领域已构建全球最大规模的大数据系统实践[5] 行业发展趋势 - AI技术正渗透至365个行业推动产业升级[7] - 企业级Agent可能成为新的决策大脑重构组织运作方式[1][8]

AI赋能人力资源服务行业 - AI技术通过数据驱动、智能决策与人性化服务深度融合，提升效率、优化体验并释放人力资本战略价值 [1] - 当前AI应用从单一工具升级为核心引擎，智能匹配算法、自动化筛选系统、AI面试官等工具显著优化人岗匹配效率 [1] - 行业变革由龙头机构主导，中小机构因缺乏研发实力难以参与本轮技术升级 [1] 海外龙头案例 - Workday通过AI技术实现多轮产品升级，建立竞争力产品矩阵并有效创收，核心优势在于数据资产积累和多场景渗透 [1] - ADP利用生成式AI工具"ADPAssist"优化HR流程，小微企业薪资管理应用"Roll by ADP"实现全流程自动化 [1] 国内企业技术布局 - BOSS直聘以"移动+AI匹配+直聊"模式为核心，自研垂类大模型"南北阁"，未来通过AI企业账号提升ARPPU [2] - 同道猎聘AI面试官"Doris"迭代至5.0版本，支持个性化问答与多语言场景，企业版账号产品全面升级 [2] - 科锐国际CRE模型及Match System提升匹配效率，多种AIAgent释放人力聚焦高价值环节，禾蛙平台具备颠覆潜力 [2] - 北京人力战略聚焦数字化平台建设，推动全流程智能化降本增效 [2] 行业趋势与估值 - 人力资源服务行业呈现顺周期特征，海外龙头成熟期估值稳定，技术驱动型公司获更高成长潜力 [2] - 2024Q4国内宏观数据与招聘市场活跃度改善，行业龙头有望迎来业绩与估值双升 [2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖同道猎聘，给予“推荐”评级 [2][112] 报告的核心观点 - 同道猎聘是中高端在线招聘龙头，已发展成领先的人力资源服务综合平台，独创 BHC 商业模式，以“一纵一横”战略为核心，AI 助力拓展服务边界，有望充分享受经济回暖带来的行业发展红利 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 同道猎聘：从在线招聘到人服平台 - 同道猎聘以猎聘网为核心搭建 BHC 闭环商业体系，主要面向 B 端收费，围绕猎聘平台向人力资源服务全产业链延伸，已发展成为综合人力资源服务平台 [21][24] - 公司高级管理层精英团队经验丰富、背景多元，履职时间长，管理团队和员工年轻化，股权和治理稳定 [32][33] 产业升级利好中高端人才招聘 - 经济发展驱动力迈向“人才红利”阶段，产业升级使中高端人才需求凸显，人才培养与招聘模式革新，猎聘凭借优势有望受益 [37][42][43] - 中国线上招聘平台形态多元化，猎聘在中高端人才招聘市场占有率接近 90%，与其他平台定位不同 [45][46] BHC 商业模式，精准算法和专业服务打造护城河 - 公司基于大数据与人工智能搭建 BHC 闭环商业服务形态，C 端服务是 B 端优质服务的延伸，B 端提供人才获取和发展服务，H 端引入猎头服务激发市场活力 [50][53][57] - 猎聘以猎聘网扎根中高端人才线上招聘，通过精准算法提升匹配度，打造成熟销售体系提升拓客效率，构筑护城河 [59] - 猎聘维持高标准研发投入，基于大数据与人工智能技术优化匹配与推荐算法，推出多款 AI 产品 [60][61] - 猎聘销售团队占比高，经验丰富，2020 年起实施“新续分离”策略，2024 年管理体系进一步升级 [65][66] 猎聘“一纵一横”的策略，拓展人服边界 - 猎聘纵向围绕中高端人才，向上拓展高管猎寻，向下延伸校园招聘；横向在企业和个人用户端拓展业务，H 端多猎 RCN 业务规模持续增长 [69][72][84] - AI 技术为人力资源服务行业提供解决方案，公司基于“AI + 服务”进行产品创新，AI 智能面试官产品 Doris 应用空间大 [85][88][89] 顺周期公司业绩有望改善，重视股东回报提升投资价值 - 人力资源服务行业具有周期属性，猎聘企业客户付费意愿受经济周期影响，国家稳经济措施有望带动就业市场和公司业绩回暖，合同负债已出现回暖迹象 [90][91][94] - 公司 2024 年实现利润增长，发放特别股息，未来将推进多元化股东回报方案研究和长期计划筹划 [99] 盈利预测与投资建议 - 公司 2024 年营收下降，未来企业端收入有望企稳回升，个人用户收入预计保持增长，成本和费用端优化，盈利能力改善，预计 2025 - 2027 年归母净利润增长 [100][102][106] - 人服行业平均市盈率在 20 - 25 倍区间，公司目前市盈率较低，具有较高投资价值 [107] - 公司具有独特竞争优势，新技术领域积淀深厚，有望享受经济回暖红利，首次覆盖给予“推荐”评级 [111][112]

今天分享的是：华为（周恩）：技术立身，融合创新：一个跨界架构师程序员的AI时代生存之道 报告共计：29页 《技术立身，融合创新：一个跨界架构师程序员的AI时代生存之道》由周恩分享，主要探讨在AI时代个人如何先生存后发展，核心在于坚持技术立身，走 融合创新之路。 - AI现状与关键判断：AI已学习大量公开信息和代码，能常态化辅助人类工作，但目前处于弱人工智能阶段。其发展依赖大规模数据、算法和算力基础设 施，不过数据和算法存在局限，决定多数人应作为AI创新使用者，聚焦使用者创新。 - 应对策略 - 技术精深：在广度基础上追求深度，从用户视角聚焦质效，兼顾广度以评估AI结果。同时，要避免过度依赖平台，借助AI提升技术能力。技术深度应回归 本质，注重数据容量、性能和可靠性等，实现商业价值。 - 融合创新：通过技术、业务和管理的融合减弱AI能力影响。技术融合以架构设计为基础，利用AI增强能力；技术与业务融合实现双轮驱动；技术、业务和 管理融合则增强人因决策因素，构建商业护城河。 - 新兴技术：顺应AI、大数据、云原生等技术发展潮流，享受技术红利。如Doris提升数据读写性能并解决数据更新问题，云原生实现启动速度大幅提升 ...